今年以来基金代销(xiāo)机构被基金(jīn)公司解约(yuē)的情形(xíng)明(míng)显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司发布与(yǔ)基金代销机构解约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。而从机构(gòu)类型看，中小型(xíng)独立基(jī)金销(xiāo)售机构居多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来(lái)由于(yú)经营(yíng)不善或违规，已有多家基金销(xiāo)售机构主动或被动(dòng)注销(xiāo)牌照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，基金(jīn)公司(sī)与基金销售机构之间的合作本就是双向选择(zé)，在高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，基金公司严格筛选代销(xiāo)机构也是降本增效的(de)主流选择。未(wèi)来，基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集(jí)终止与基金代(dài)销(xiāo)机构合作(zuò)

　　6月1日(rì)，西部(bù)利得(dé)基金(jīn)发布公告，自(zì)2023年6月(yuè)9日起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基金办理该(gāi)公司(sī)旗下基(jī)金的相关销售业(yè)务。值得注(zhù)意的是(shì)，今年(nián)以来，还有方正富邦(bāng)基金、平安基(jī)金，以及海富(fù)通基(jī)金停止了与浦领基金的基金(jīn)销售(shòu)合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北(běi)京(jīng)虹点基金销售有(yǒu)限公司、上海(hǎi)凯石财富基金(jīn)销售有限(xiàn)公司协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再(zài)代理销(xiāo)售公(gōng)司(sī)旗下所有公募基(jī)金。

　　就在此前的(de)5月18日(rì)，长盛(shèng)基金(jīn)也发布公告称，与(yǔ)方德保险代理有限公司、民商基金销售（上海）有(yǒu)限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售(shòu)机构将不再代理公司旗下(xià)所(suǒ)有(yǒu)公募基金。自(zì)公告之(zhī)日起，上述公司(sī)不再办理本(běn)公(gōng)司旗下基金的开户、认购、申购(gòu)等基金买(mǎi)入的相关业(yè)务(wù)，只保留赎(shú)回业(yè)务，直至所有(yǒu)客户赎回全部(bù)份(fèn)额。而在今年4月，西部利得基(jī)金、上银(yín)基(jī)金也终止(zhǐ)了与民商基(jī)金的(de)基金销售合作，上银基(jī)金则于2月终止(zhǐ)与该机构的合作(zuò)关系，但也有宝(bǎo)盈基(jī)金、万(wàn)家基金新增与(yǔ)民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国(guó)基金报记者统计(jì)，截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来，已有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基(jī)金公司终止合计7家独立基(jī)金销售(shòu)机构的合作；3月，有8家基(jī)金公司终(zhōng)止了合计17家独(dú)立基(jī)金销售机构的(de)代(dài)销(xiāo)合作，其中包括1家保险公司(sī)；4月(yuè)，有(yǒu)5家基金公(gōng)司终(zhōng)止了合计6家(jiā)独(dú)立(lì)基(jī)金销售机(jī)构的(de)合作；5月(yuè)以来，则已有9家基金(jīn)公司宣布终止了(le)合(hé)计12家基金代(dài)销机构的合作，这(zhè)其中(zhōng)包(bāo)括独立基(jī)金销售机构、银行和保险。

　　目前(qián)这些代销(xiāo)机构中，正融基金解除(chú)合(hé)作关系的基(jī)金公司最多，年内已有5家；而基金公司(sī)中，长盛(shèng)基金(jīn)解除(chú)合作关系最为频繁(fán)，3月以(yǐ)来几乎每月都(dōu)会和基金代(dài)销机构(gòu)解除合作关系，目前已累计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月和3月(yuè)分别(bié)解除5家合作关系(xì)，已(yǐ)累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看，前述被(bèi可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句)解约的基金销售机构多为中小型(xíng)机构(gòu)。

　　业内(nèi)人士表(biǎo)示，随着代销机构数量增多及(jí)监管趋(qū)严，近几年公募基金公(gōng)司对于(yú)代销机构的(de)选择标准(zhǔn)也(yě)在(zài)提高。在高质(zhì)量(liàng)发展(zhǎn)背景下，严格筛选基金代销(xiāo)机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一(yī)家基金公(gōng)司内部人员(yuán)表示，基金公(gōng)司终止与销售机构(gòu)的合作，无非是(shì)以(yǐ)下三种情况：一是基金销量一(yī)直得(dé)不到有效增(zēng)长，对基金(jīn)公司整体(tǐ)基(jī)金销售贡(gòng)献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际(jì)上(shàng)，前两(liǎng)年就(jiù)这样终(zhōng)止过一轮，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部人(rén)员(yuán)也坦言，今年(nián)以来权益市(shì)场(chǎng)低迷，基金销售(shòu)困难也加速了(le)对尾部(bù)销售机构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没有太大意义(yì)，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华(huá)林(lín)证券董(dǒng)事总经理(lǐ)贾志也(yě)表示(shì)，基(jī)金(jīn)公司终(zhōng)止与代销机构的(de)合作，通常是(shì)基金(jīn)代销机构(gòu)销售能力较弱(ruò)，且又受到监管的(de)处罚，就会很果断(duàn)地(dì)解除合作(zuò)关系。“基金公(gōng)司与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销机构的合作是市(shì)场化的(de)，要考虑维护成本与合作(zuò)的(de)潜力(lì)，基金公司会依据自身(shēn)的发(fā)展(zhǎn)状况(kuàng)有选(xuǎn)择的与(yǔ)基(jī)金代销机(jī)构合作(zuò)。”

　　北方(fāng)一家(jiā)公募公司渠道负(fù)责人透露，其所在公司选择(zé)基金(jīn)销售公(gōng)司，有一套完整的基金销售评估办法，比如基金销售(shòu)保有规模、机构成立(lì)时间、综合能力(lì)，以及与(yǔ)哪些公司合作等都是考核(hé)的要素，其中，要求其公募基金销售(shòu)保(bǎo)有规模排(pái)名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需要对接系统，每年(nián)要(yào)付出(chū)系(xì)统维护成本(běn)，很多销售公司一年的保有量也没有多少(shǎo)，甚至(zhì)都覆盖不了成本(běn)。”据(jù)该负责人透露，即便是前100名，也(yě)有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司(sī)与基金代销机构的合(hé)作是双向选择，基(jī)金(jīn)公司希望(wàng)能有(yǒu)销售能力强的机构合作(zuò)，头部代销机构也会对基(jī)金公司的投研能力，管理规模，也有一定的(de)要求。

　　此外(wài)，另据某(mǒu)基金研究人(rén)士称，目前基金(jīn)代(dài)销的机构(gòu)主要(yào)分为银行、第三方基金销售机构，以(yǐ)及(jí)券商(shāng)，从禀(bǐng)赋(fù)来说(shuō)，各有千秋，比如，银(yín)行(xíng)在渠道方面基础(chǔ)较强，更(gèng)擅(shàn)长固收类产品的服(fú)务，第三方(fāng)销(xiāo)售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平(píng)台(tái)流(liú)量形(xíng)成显(xiǎn)著护(hù)城河(hé)，随(suí)着AI演进，领先地位将更加夯实，而(ér)券商是以(yǐ)线下营业部为抓手(shǒu)，对权(quán)益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销售市场，主要还(hái)是在银行(xíng)渠道(dào)和头(tóu)部互联网公(gōng)司，券(quàn)商作为后起之秀，也是不容(róng)忽视(shì)的力量。

　　马太效(xiào)应(yīng)显著

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马太(tài)效应依然是(shì)基金销(xiāo)售行业(yè)所面临的重要(yào)趋势(shì)。

　　中国(guó)基金(jīn)业协会最新公布的公募基金销售(shòu)保有(yǒu)量数据显示(shì)，一季度，三方机构(gòu)销售增长最为明显，互联网流量优势继(jì)续发(fā)力，银(yín)行、三(sān)方、券商(shāng)代销占比已从过去(qù)6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基(jī)金销售渠道(dào)中，头部机构竞争(zhēng)优势更为突出。截至今(jīn)年一季度(dù)末，公募基金销售(shòu)保有(yǒu)规模前(qián)100强中，21家独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非(fēi)货币市场公募基金。而前(qián)三名蚂蚁(yǐ)基(jī)金、天天基金(jīn)、腾安基金(jīn)合(hé)计保有约2.06万(wàn)亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛华普益基金销(xiāo)售有限公司，其非货币(bì)市场公募基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距(jù)十分明(míng)显，未上榜的独立基(jī)金销售(shòu)机构保有(yǒu)规模则(zé)更少。

　　另据(jù)Wind统计，截(jié)至6月(yuè)1日，在(zài)全市场473家(jiā)基金代销机构(gòu)中，目前共有(yǒu)26家基金销售机构的代销基(jī)金数量在(zài)7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数(shù)量不(bù)足(zú)百只。而在(zài)115家独立基(jī)金销售机(jī)构(gòu)中，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家代(dài)销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家(jiā)基(jī)金公(gōng)司合作。

　　实(shí)际上，近(jìn)些(xiē)年来基金销售行(xíng)业分化(huà)更(gèng)趋明显，不少中小型基(jī)金销(xiāo)售机构在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站(zhàn)显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句有(yǒu)限(xiàn)公司向中国证券监(jiān)督管(guǎn)理委员(yuán)会提交(jiāo)了注(zhù)销公募(mù)证券投资基(jī)金销售业(yè)务(wù)许可证的(de)申请，根据《行政许可(kě)法》《证券投资基金法》《公开募(mù)集证券投资基金销售机构监督管理办法》等有关规定(dìng)，中国(guó)证券(quàn)监督管理委(wěi)员会(huì)决定注销深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基金销售(shòu)有限公(gōng)司公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样(yàng)是(shì)在(zài)4月，上海证监局(jú)挂出了注销永鑫保险销售服务有(yǒu)限公司公募(mù)证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可(kě)证的公示。永鑫保险销(xiāo)售(shòu)也是目前第一家主动注销基金销售牌照的保险(xiǎn)代理公(gōng)司(sī)。

　　实(shí)际上(shàng)，近年来，有不少基(jī)金代销机构由(yóu)于(yú)经(jīng)营困难等原因，主动注销(xiāo)基金销售牌(pái)照，退出(chū)竞争行(xíng)业(yè)。比(bǐ)如(rú)河南(nán)安存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下基金(jīn)、植信基(jī)金、唐(táng)鼎耀华基金(jīn)等多家机构都选择主动注销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规等原因被吊销牌(pái)照，比如，去年(nián)12月(yuè)，上海证监局发(fā)布(bù)消(xiāo)息，宣布(bù)注销上(shàng)海(hǎi)久富财(cái)富基金销售牌(pái)照(zhào)。此(cǐ)前，泰(tài)诚财富、财路基(jī)金(jīn)、大泰金石(shí)基金等第三方代销机构(gòu)也被(bèi)吊销(xiāo)了牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为(wèi)，严监管(guǎn)态势下，未来(lái)基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持(chí)续(xù)。

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