北交所(suǒ)开市至今一年半，公募基金投资北交所(suǒ)步伐不断(duàn)推进，除了推出北证50指数(shù)基金、北交所主题(tí)基金、“专精特新”主题(tí)基金外，存量产品也加大北(běi)交(jiāo)所布(bù)局力度，今(jīn)年更有新基(jī)金密集公告(gào)可投北交所股票(piào)。

　　多家公募(mù)机构及(jí)人士(shì)表(biǎo)示，随着北证50指(zhǐ)数推出，北(běi)交所活跃度抬升，部分公(gōng)司表现良好，叠(dié)加较低的估值水平，公募基金等(děng)专业投(tóu)资者积(jī)极挖(wā)掘北交所投资机遇，投向北(běi)交所的意愿(yuàn)也在增加。从长(zhǎng)期投资的角度看(kàn)，北(běi)交所股票处于投资(zī)相(xiāng)对早期阶段，更具成(chéng)长空间，符合“专精特新”属性的隐(yǐn)形(xíng)冠军和科技、制造等行业(yè)，长期投资价值受到公募资金的青睐。

　　新基金公告(gào)可投北交所

　　专业机构挖掘北交所投(tóu)资机会

　　据记(jì)者统计，截至(zhì)5月13日，今年以来累计有(yǒu)申(shēn)万菱(líng)信沪深300价(jià)值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合、中庚(gēng)港(gǎng)股通价值(zhí)18个月(yuè)等十多只(zhǐ)次(cì)新基金公告可投资于北京证券交(jiāo)易所上市股票，并揭示了相关(guān)风险。

　　除了基金产品外(wài)，还有华商、中(zhōng)庚、睿远、朱雀基金等(děng)多家基金公司也发(fā)布公告称，北交所上市股(gǔ)票(piào)是国内依法发行(xíng)上市的股票，属于基金(jīn)法规定的“上市交易(yì)的股票”。在遵(zūn)守基金(jīn)合同所规定的投资目标(biāo)、投资策略、投资范围(wéi)、资产配(pèi)置比(bǐ)例、风(fēng)险收益(yì)特征和相关风(fēng)险控制指标等(děng)前(qián)提下，公司旗下基金(jīn)可(kě)参与(yǔ)北交所股票(piào)的投(tóu)资。旗下新增基金如果符合(hé)基金合同的有关(guān)规定，亦可投资北(běi)交(jiāo)所上市股票。

　　谈及上述现象，中信建投(tóu)基金相关投研人士表示，公募新基金之所以密集(jí)公(gōng)告可投北交所，一方面表明专业投资机构敏(mǐn)锐地发现了北交所(suǒ)相关股票潜(qián)在的投(tóu)资(zī)机会，开始加大布局力度；另一方(fāng)面，北交(jiāo)所(suǒ)上市公司是除沪深两市以外国内最优质公司的代表，许多标(biāo)的当(dāng)前(qián)估(gū)值水平偏低(dī)，具备投(tóu)资(zī)价值。

相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗　　景(jǐng)顺长城基(jī)金也(yě)认为(wèi)，一方面从持仓数量和持股总量的角(jiǎo)度(dù)来看，公募(mù)参与(yǔ)北交所意(yì)愿在(zài)持续(xù)增加(jiā)。另一方面，相较于上证(zhèng)、深证，北交所(suǒ)上市公(gōng)司(sī)数(shù)量、总体规模较小，流动(dòng)性较弱，去(qù)年11月北交所推出北证(zhèng)50指数以来(lái)，被(bèi)动(dòng)资金的加入(rù)使(shǐ)得整(zhěng)个板块的成交变得更加(jiā)活跃，同时，部分公(gōng)司(sī)的(de)良好表现也(yě)使(shǐ)得越来(lái)越多投资者(zhě)关注(zhù)到北(běi)交所，自然也引来更多资金(jīn)的关(guān)注。

　　鑫元基(jī)金也表(biǎo)示(shì)，公募基金的配置意愿，主要取决于(yú)北交所市场的赚(zhuàn)钱效应、可投标的稀缺性以(yǐ)及专精特新领域(yù)的(de)景气(qì)度。而近期北(běi)交所市场出现积极信号：2022年年报中，多(duō)只(zhǐ)公募基金产品(pǐn)出现在北交所公司前十(shí)大(dà)股东名单中；北交(jiāo)所较(jiào)大(dà)规模(mó)公司去(qù)年业绩涨势良(liáng)好，今(jīn)年(nián)一季度盈利表现继续向好(hǎo)；次新基金(jīn)在(zài)北(běi)交所的持股集中度高。“预计随(suí)着后续市场流(liú)动性的改善(shàn)和创新型(xíng)中小(xiǎo)企业的高(gāo)速成长，北交所投资(zī)有望实现(xiàn)戴维斯双击(jī)。”

　　不(bù)过，受流通市值(zhí)小、流动性等制(zhì)约，初步“试水”北交所市场的公募基金(jīn)，在投资比例、策略(lüè)上也存在差异(yì)，但未来会加大对北交所(suǒ)市(shì)场的研究和投资。

　　鑫元基金表(biǎo)示，结(jié)合(hé)北交(jiāo)所的战略定位和上市(shì)公司“小(xiǎo)而美”的特征，预计次新(xīn)基金投资将(jiāng)深入细分(fēn)产业链的研究，挖掘市(shì)场前景大、竞争壁垒高(gāo)、业绩确定性强的个(gè)股机会。同时，也可根据主板上一些成长赛道的公司估值水平，在北交所(suǒ)中进行映射(shè)，选择(zé)估值水平(píng)显著偏低的公司进行投资。在组(zǔ)合配置上，力求均衡(héng)和风险分散，降低中小企业经营波动大的风险。此外，北交所(suǒ)相关基(jī)金也会(huì)积(jī)极参与(yǔ)转板(bǎn)、新(xīn)股(gǔ)发行等投资机(jī)会。

　　中信建投基金(jīn)上述(shù)投研人(rén)士(shì)也称，我们高度重视北交所(suǒ)投资(zī)机(jī)会，目(mù)前有(yǒu)一只(zhǐ)北(běi)交所(suǒ)主题(tí)基金，未(wèi)来一方面(miàn)会根据(jù)市场(chǎng)情况，择机(jī)发行更多以(yǐ)北(běi)交所股票为主要投资范围(wéi)的(de)基金(jīn)产品，另一方面，不(bù)排除将存量基金产品的(de)投资范围扩(kuò)大至(zhì)北交所(suǒ)股(gǔ)票，同时会(huì)增加研究团队拓展对北交所股票(piào)的研(yán)究深度和广度(dù)。

　　持仓总市(shì)值(zhí)达43.2亿元

　　持(chí)有数量达历史最(zuì)高

　　从公(gōng)募(mù)持仓北交(jiāo)所股票总市值情况(kuàng)看，截至2022年底，全市场公募基金持(chí)有北交(jiāo)所个股数量82只，达到历史最高水平(píng)；持股总量2.44亿股，半年增(zēng)长24％；但持仓总市(shì)值43.2亿(yì)元，半年下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月(yuè)15日(rì)开市以来，公募投资北交所总市(shì)值总体(tǐ)呈现震荡(dàng)攀(pān)升的态势(shì)。

　　“北交所开(kāi)板初期上市公司中，与新(xīn)能源行业相关(guān)的(de)个股(gǔ)市值占比较高(gāo)，而去年下半年(nián)新能源行业整体回调幅度较大，带(dài)动投资北交所(suǒ)市值(zhí)有(yǒu)所回落。”景顺长城(chéng)基金(jīn)相关负责人(rén)称。

　　而从今年年初看(kàn)，北证50指数一(yī)度出(chū)现快速(sù)上涨(zhǎng)势头，2月份以来震荡下(xià)行(xíng)，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度(dù)看(kàn)，北交(jiāo)所(suǒ)的投(tóu)资价值(zhí)仍然(rán)受到公募资金的青睐。

　　景顺长城(chéng)基金表示(shì)，北交所当下呈现的(de)特征类似于一(yī)级半的市(shì)场，即投(tóu)资(zī)阶段相比一级市场（股权投资）更(gèng)加成熟，但对比(bǐ)上证、深证的大(dà)多数公司而言又(yòu)相对(duì)早期，可投资标的规模也相(xiāng)对更小；但从长期投资的角度(dù)来说(shuō)，这也意味着更大的成长空间和收益(yì)率预(yù)期，故我(wǒ)们认为(wèi)北交所具(jù)备良好(hǎo)的长期(qī)投资价值。

　　具(jù)体落实在投资层面(miàn)，景顺长城(chéng)基金(jīn)表示，我们对于(yú)具体行业没有明确的偏好(hǎo)，但是整体还是比较看好细分行业(yè)的、符合(hé)“专精特(tè)新”属性的隐形冠军：这些公司虽然普遍(biàn)规模较小、受(shòu)到的关(guān)注度可能不(bù)高，但在其(qí)所属行业中拥有较强(qiáng)的竞争(zhēng)力，在(zài)研发(fā)投入的强度(dù)上、成长性指标上，也(yě)不弱于创业板(bǎn)、科创板的上市公(gōng)司，而(ér)且由于市(shì)值(zhí)较小，可能反(fǎn)而拥有更大(dà)的成长空(kōng)间。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金也表示，从中(zhōng)长期视角看，随着北交所交易(yì)制(zhì)度的不断完善(shàn)、已上市企业(yè)的投资价值(zhí)不断明确，以(yǐ)及场内流动性不断提升，势必会吸(xī)引更多优(yōu)秀的企(qǐ)业、活跃的(de)资金流入(rù)。北证(zhèng)50指(zhǐ)数估值有向(xiàng)上(shàng)修复的空间，当前(qián)配置的(de)性价比较高，胜率和赔率(lǜ)都非常具(jù)备吸引力。

　　结合当前(qián)的北(běi)交所整体估(gū)值水平，叠加(jiā)2023年下半(bàn)年打开(kāi)的(de)降息窗口，鑫(xīn)元基金将重点关注成长赛道(dào)，尤(yóu)其(qí)是具(jù)有(yǒu)专精特新特(tè)性的成长股。在行业(yè)的稀缺性方面，投资者可(kě)重点关注具(jù)有(yǒu)高(gāo)成长性、国产化逻辑强的(de)优(yōu)质产业链。更多的阿尔法(fǎ)收益可能聚焦在(zài)科技和制造两(liǎn相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗g)大(dà)赛(sài)道，包括汽车、半导体(tǐ)、碳中和、军工蕴(yùn)藏较多(duō)左侧投资机会(huì)。

　　中信建投基金相关投研人士也称，北交(jiāo)所(suǒ)有一大(dà)批优秀的创新型中小企业(yè)，借国(guó)家政策支(zhī)持的(de)东风和(hé)企业自身的努力，我们相信会有(yǒu)相(xiāng)当(dāng)体量的(de)企业成长成为(wèi)大型企业，这个成长的过程会给投资者带(dài)来丰厚回(huí)报，因此(cǐ)我(wǒ)们认为(wèi)北交所具(jù)备长期(qī)投资价值。“具体细分而言，我们更加看好电(diàn)力设备、机械设备、医药生(shēng)物等(děng)三个领(lǐng)域。”

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