近期市场风(fēng)向变动，北(běi)向资(zī)金调仓换股(gǔ)，外资基(jī)金也纷纷行动。记者梳理发现，欧(ōu)洲巨头施罗德旗(qí)下三只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金同时(shí)大手(shǒu)笔加(jiā)仓(cāng)“宁(níng)王”。3月底以(yǐ)来，宁王(wáng)股价震荡上行，虽较(jiào)高点仍有距离，但部(bù)分资(zī)金开始行(xíng)动。透露什么信号？我们(men)一起(qǐ)来看(kàn)看(kàn)。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大(dà)基金同时(shí)行(xíng)动

　　施罗德旗(qí)下“施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前十大(dà)重(zhòng)仓股为(wèi)中国平安、招商银(yín)行、紫(zǐ)金矿业(yè)、宁德时代、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施(shī)罗德(dé)旗舰基金“施罗德国(guó)际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿(yì)美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，台积(jī)电、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交(jiāo)所(suǒ)、银河娱乐、宁德(dé)时(shí)代、隆(lóng)基(jī)绿能。4月，基(jī)金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金(jīn)矿(kuàng)业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只旗舰基金也加仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代80％。“施罗德国际精选基(jī)金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基选墓地的最好方位是什么，墓地的哪个方位的最好金(jīn)减持(chí)腾讯控(kòng)股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国(guó)新能源车(chē)产业链

　　同一家机构旗下三大旗(qí)舰基(jī)金同时加(jiā)仓80％，究竟(jìng)怎(zěn)么回事？

　　资料显示(shì)，这三只基(jī)金中，施(shī)罗德国际精选基(jī)金中(zhōng)国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材料中(zhōng)并未解释(shì)为(wèi)何基金(jīn)在(zài)4月大手笔加仓宁德时代(dài)。不过，记者梳理发现，施(shī)罗德(dé)对中(zhōng)国新(xīn)能源车产业链(liàn)的看重是一以贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研究(jiū)日(rì)志中解释(shì)道：长期来看，关注三大主(zhǔ)题。一是电(diàn)动车供应链；二(èr)是技(jì)术(shù)自(zì)主可(kě)控；三是医疗健康基(jī)础设施。

　　为何看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变化的影响日益(yì)显现，全(quán)球各国的脱碳行动变得越来(lái)越重要(yào)。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的(de)一个方面(miàn)。中国在这(zhè)方面(miàn)为(wèi)投资者提供了重要的机(jī)会。中(zhōng)国在电动(dòng)汽车价值(zhí)链的(de)供应(yīng)方面是全球(qiú)的领导者(zhě)，同时中(zhōng)国对(duì)成品(pǐn)车辆(liàng)的需求方面也占据(jù)重要地(dì)位。可能很多人不(bù)知道的是，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中(zhōng)国销售的(de)。

　　整车(chē)制(zhì)造之(zhī)外(wài)，中国也是(shì)全球电动(dòng)车基础设施最完(wán)善的国(guó)家之一。以充(chōng)电桩为例，中国平均一个公(gōng)共充电桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电(diàn)动汽车供应链中，有许多公司正在在各自的领域中建立主导(dǎo)地位(wèi)，以某智能(néng)组件为例，它是电动汽(qì)车中用于电池和电(diàn)机温控的关键组件的生产商(shāng)。该(gāi)公(gōng)司(sī)在空调阀行业(yè)全球市(shì)场占(zhàn)有约(yuē)60％的份额，并在电动(dòng)汽车阀门行业拥有(yǒu)超(chāo)过90％的市(shì)场(chǎng)份(fèn)额。客户包括特斯拉等全球电动汽车专家以(yǐ)及福特、宝马等原(yuán)始设(shè)备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车在全(quán)球范围内继(jì)续占据市场份额——在法规的支持下(xià)，该公司的增长潜力(lì)是可预见(jiàn)的(de)。

　　事实上，施罗德(dé)也并非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨头(tóu)安联投资旗舰基金安联神州A股基金也在3月大手(shǒu)笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基(jī)金(jīn)前十(shí)大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台、中(zhōng)信证券(quàn)、宁德时代、中国中免、东方财富、美的(de)集团(tuán)、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦江集(jí)团、中(zhōng)国平(píng)安。

　　3月，基金对前十(shí)大重(zhòng)仓股逐一加仓，其中加仓幅度最(zuì)大(dà)的就是(shì)宁(níng)德时代，加(jiā)仓幅度高达(dá)22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十大(dà)重仓股(gǔ)中(zhōng)其(qí)余(yú)公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　选墓地的最好方位是什么，墓地的哪个方位的最好中汽协（中国(guó)汽车工业协(xié)会）近日(rì)发(fā)布的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国(guó)动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池(chí)行业集中度方面，今年4月，尽(jǐn)管我国新能源汽车市场共计36家动(dòng)力(lì)电池(chí)企业实现装车配(pèi)套，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前(qián)10家(jiā)动力电池企业(yè)动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业(yè)集中度依旧较(jiào)高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力(lì)电(diàn)池产业创新(xīn)联盟数据显(xiǎn)示(shì)，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持(chí)续(xù)领(lǐng)跑，比(bǐ)亚迪(dí)、中创(chuàng)新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则(zé)分别为(wèi)：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂(fēng)巢能源、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行业的龙(lóng)头企(qǐ)业(yè)，宁(níng)德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实(shí)现净利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资(zī)金调仓换股，“宁(níng)王(wáng)”重受青睐

　　或许是基于优异的业(yè)绩，来(lái)自Wind的数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月14日，最近7天(tiān)北向资金净流入宁德(dé)时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资金净(jìng)流(liú)入较多(duō)的其它个股还(hái)包括宁德时代、工业(yè)富联(lián)、贵州茅台、工商银行、北方华(huá)创、兴业银(yín)行(xíng)、紫金矿业、建设银行(xíng)、比亚迪、中(zhōng)国石(shí)化。北向资金净流出(chū)较多的(de)个股包(bāo)括格力电器、中国建筑、东方财富、中(zhōng)国中免(miǎn)、阳光电源、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆基(jī)绿(lǜ)能、长江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还包括“柏基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德(dé)时代(dài)。

　　柏基在谈及(jí)为何持有宁德(dé)时代时，写道：宁德时代所处(chù)的位置是令人羡慕的。它背后有两(liǎng)大增长(zhǎng)机遇一(yī)是电动车(chē)二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷(lín)酸铁锂(lǐ)电池，这方面它(tā)的市场份(fèn)额是领(lǐng)先的(de)。此外，磷酸铁(tiě)锂电池(chí)因(yīn)为(wèi)安全性、生命周期和不含钴等特征而受到欢(huān)迎；动(dòng)力(lì)电池的企(qǐ)业发展与政府的(de)脱碳计划是一致的。CATL的领导(dǎo)者(zhě)也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释了(le)：他们(men)如何通(tōng)过 “柏基(jī)十问”来考察(chá)宁德时(shí)代的(de)。

　　不过，柏基也表示，如(rú)同所有的投资者，他们的判断也可能(néng)是错的(de)。例如，若未来新(xīn)的电(diàn)池(chí)技术出现，宁德时代(dài)的竞争优势不复。随着电池(chí)成(chéng)本下降，宁德时代(dài)若(ruò)不(bù)能保持利润率。宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)和电动车厂商的(de)关(guān)系若不(bù)能维(wéi)系。这些因素都会影(yǐng)响(xiǎng)柏基对(duì)于(yú)宁(níng)德时代的判断。

　　但并非所有的外资(zī)都在加仓宁德时代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本投资旗(qí)舰中(zhōng)国基金(jīn)“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持(chí)有的(de)前十(shí)大重仓(cāng)股为贵州茅台、宁德时代(dài)、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招商银(yín)行、美(měi)的集团、广(guǎng)联达、宁(níng)波(bō)银行。

　　摩根大(dà)通加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖(jiào)

　　宁德时代(dài)之外，互联网或者(zhě)食品饮料也(yě)颇(pǒ)受关注。

　　例(lì)如(rú)，摩根大(dà)通(tōng)旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民(mín)币，截至2023年一季度末，基(jī)金前十大重仓股为贵(guì)州茅(máo)台、金山软件、中国平安、招商银行(xíng)、万华(huá)化学(xué)、恒(héng)生金融、泸州(zhōu)老窖(jiào)、迈瑞医(yī)疗(liáo)、京东方(fāng)。3月基金(jīn)加仓幅度(dù)最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森(sēn)堡(bǎo)）股票(piào)基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截(jié)至2023年 3月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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