昨夜，美国银行股持续(xù)暴跌，内外盘商品期货全线(xiàn)下跌。

　　当地时(shí)间(jiān)周二，美(měi)股(gǔ)三(sān)大指数集体(tǐ)低开，道指跌0.14％，纳指(zhǐ)跌0.57％，标普(pǔ)500指(zhǐ)数(shù)跌0.37％。

　　美国地区性银行股又崩了(le)，第一共和银行(xíng)股价重挫，盘中一度跌近(jìn)30％，尾盘跌(diē)幅扩大至50％，续刷历史(shǐ)新低。硅谷银行(xíng)母公司（SIVBQ）跌20.0％，签名(míng)银行跌15.7％，北方信(xìn)托（NTRS）跌超9.2％，西太平(píng)洋银行(xíng)（PACW）跌超8.9％，KeyCorp跌超5.8％位卑未敢忘忧国,什么意思，位卑未敢忘忧国下一句怎么念，阿莱恩斯(sī)西部银(yín)行（WAL）跌约5.6％，齐昂银(yín)行（ZION）跌超5.4％。

　　由于美(měi)国地区性银(yín)行股(gǔ)再(zài)次大跌，导致美(měi)国(guó)国债价格飙升，短期市场利率(lǜ)大幅下跌，债(zhài)券交易(yì)员不再完(wán)全押注美联储会再加息(xī)25个(gè)基点。6月的美联储利率掉期合约(yuē)目前反映出，央行基准(zhǔn)利率(lǜ)仅比(bǐ)当前有效联邦基金利率高出20个基点，这暗示(shì)未来两次FOMC会(huì)议中(zhōng)有一次(cì)加息的可能性(xìng)约(yuē)为80％。而本周早些时候，交易员认为美联(lián)储在(zài)5月份加息几乎是肯定(dìng)的，且6月份有可能进一步加(jiā)息。除了大幅降低加息的可能性外，掉期交易还显示，市场对利率见顶后美联储降(jiàng)息(xī)的押注有所增加(jiā)，他们预计(jì)到年(nián)底联邦基金利率预(yù)计在4.3％左右(yòu)。

　　商品方面，美股时段，新加坡铁矿石指数期货05合(hé)约(yuē)跌破100美(měi)元/吨，日内跌幅近4％，为去年12月以来首(shǒu)次。WTI原油日内走低2％，报77.07美元/桶；布伦(lún)特原(yuán)油跌1.96％，报80.80美元/桶(tǒng)。

　　内(nèi)盘方面，截至昨日23时收(shōu)盘，国(guó)内期货(huò)主(zhǔ)力合约几乎全线下跌(diē)。玻璃、焦煤、菜油、PTA、燃料油跌超(chāo)2％，焦炭、铁(tiě)矿石跌近2％。涨幅方面，菜粕涨0.7％。

　　截至今晨(chén)收盘(pán)，WTI 5月(yuè)原油期货收跌(diē)2.15％，报77.07美元/桶。布伦特6月原油期货收跌2.37％，报80.77美元/桶。外(wài)盘有色金(jīn)属全(quán)线(xiàn)下跌。伦铜跌2.3％，伦铝跌近2％，伦(lún)锌跌2.6％，伦(lún)铅跌1.7％，伦镍跌5％，伦锡跌4％。

　　昨天深夜(yè)，白宫发布(bù)声明称(chēng)，美(měi)国总统拜登将(jiāng)否决众议院议长、共和党领袖麦卡锡(xī)提出(chū)的债务上限方(fāng)案。白宫称：众议院(yuàn)共和党人(rén)必须在没(méi)有任何要求和(hé)条件的情况下(xià)打消违约的可能性，并解决债务上限(xiàn)问题(tí)。

　　上(shàng)周(zhōu)，麦卡锡公布了一项将债务(wù)上限(xiàn)问题(tí)和(hé)削减支出捆(kǔn)绑的计划，要(yào)将债务上限上调1.5万亿美元，但同时(shí)还要削减4.5万亿美(měi)元的政府支(zhī)出。

　　同在(zài)周二(èr)，美国财政部长耶(yé)伦(lún)警告称(chēng)，如果美国国会不提高政府的债务(wù)上限，由此产生的债务违约将在美国引(yǐn)发一场“经济灾难”，使未来几年的利率上升。

　　耶伦(lún)当天表示，债务违约将(jiāng)导致失业率上升，同时使(shǐ)美国家(jiā)庭在抵押(yā)贷(dài)款、汽车贷款和信用卡上的支出增加。耶伦(lún)称，提高或(huò)暂停31.4万亿美元的(de)债务上限是国会的一(yī)项“基(jī)本(běn)责任”，如果(guǒ)违(wéi)约将(jiāng)产生一场经济和金融(róng)灾难(nán)，使(shǐ)借贷成本永久提高，增加未来的(de)投(tóu)资成本。如果不提高债务上限，美国(guó)企业将面临(lín)信贷(dài)市场的(de)恶(è)化(huà)，政府将可(kě)能无法向军人(rén)家庭和依赖社会保障的老(lǎo)年(nián)人发放(fàng)款项(xiàng)。

　　拜登(dēng)正式宣布竞选连任美国总(zǒng)统

　　北京时间4月25日(rì)傍晚，美(měi)国(guó)总统拜登正式宣布，他将参加2024年的连任竞选(xuǎn)。法新社(shè)称(chēng)，拜登将“以创(chuàng)纪录(lù)的80岁高(gāo)龄”投入到一场(chǎng)新的激(jī)烈(liè)竞选中。

　　拜登在推特上(shàng)写道(dào)：“每一代人都要经历为(wèi)了民主挺身而出的时刻，为了他们(men)的基本(běn)自由挺(tǐng)身而出。我相(xiāng)信这(zhè)是我(wǒ)们的时刻。这(zhè)就(jiù)是(shì)我(wǒ)竞选连任美国总统(tǒng)的原因。加入我们，让(ràng)我们完成这项任务。”拜(bài)登还(hái)附上了一段视频。

　　法新社分析称，目前(qián)拜登在民(mín)主(zhǔ)党内(nèi)部没有真正的挑战者，但他(tā)的年(nián)龄可能(néng)受到“持续(xù)而激(jī)烈”的审视(shì)。拜(bài)登已经80岁，到第二任期结束(shù)时(shí)，这(zhè)位资深民主(zhǔ)党人将(jiāng)年满86岁。

　　美国全国广播公司（NBC）上周末发布(bù)的一项民调显示，70％的美国人包括51％的民主党人，认为拜登不(bù)应该参选。不支持(chí)他参选的(de)人中，69％的人认为年龄是一个主(zhǔ)要或次要(yào)原因(yīn)。

　　国内期交所公布劳动节期间(jiān)风控工(gōng)作安排

　　昨(zuó)日，国内各家期货交易所(suǒ)公布(bù)劳动节期间有关工作安(ān)排，调整相关期货合约涨跌停板幅(fú)度和交易保证金水平(píng)。

　　上期所(suǒ)通知称，自4月(yuè)27日起(qǐ)第一个未出现单边市的(de)交(jiāo)易日(rì)收盘结算时，铜、铝、锌、铅(qiān)期货合约的交(jiāo)易保(bǎo)证金比例(lì)调整为11％，涨(zhǎng)跌停(tíng)板幅度调整为9％；不锈钢、纸浆期货(huò)合(hé)约的交易保证金比例调整为12％，涨跌停板幅(fú)度调(diào)整为10％；白(bái)银期货合约的交易保(bǎo)证金(jīn)比例调整为13％，涨跌停板幅度调整为(wèi)11％；镍、石油(yóu)沥青期货合约(yuē)的交(jiāo)易保证金比(bǐ)例调整(zhěng)为14％，涨跌停板幅(fú)度调整为12％；锡期货合(hé)约(yuē)的交易保证金(jīn)比例调(diào)整(zhěng)为16％，涨跌(diē)停板(bǎn)幅度调整为14％。5月4日(rì)交易后(hòu)，自第一个未出现单边(biān)市的交(jiāo)易日收(shōu)盘结算时，黄金(jīn)期货合约的交易(yì)保证金(jīn)比例调整为9％，涨跌停板幅度调整为7％；其他品种(zhǒng)期货合约的交易(yì)保证金比例和涨跌停板幅度恢复至原有水(shuǐ)平。

　　上(shàng)期能源方面(miàn)，自4月27日(rì)起第一个未出(chū)现(xiàn)单边(biān)市的交易日收(shōu)盘结算时，国际铜期货合约的交易保(bǎo)证金比例调整为11％，涨(zhǎng)跌停板幅度调整为9％；低硫燃(rán)料(liào)油期货合约的(de)交易保证(zhèng)金比(bǐ)例调整(zhěng)为14％，涨跌停板幅度调整为12％。5月4日(rì)交易(yì)后，自第一(yī)个未(wèi)出现单边市的交易(yì)日(rì)收盘结(jié)算时，所有品种期货合约的(de)交易保(bǎo)证金比例和(hé)涨跌(diē)停(tíng)板幅度(dù)恢复至原有水平(píng)。

　　郑商所方面，自4月27日结算时起，菜粕、菜油(yóu)、玻璃、纯碱期货(huò)合约的交易保证金标准调整(zhěng)为10％，涨跌停板幅(fú)度调整为9％，其中纯(chún)碱2305合约的交易(yì)保证金标准仍为12％；白(bái)糖、棉(mián)花、棉(mián)纱、花生、PTA、甲醇(chún)、尿(niào)素、短纤(xiān)期货合约的交(jiāo)易保(bǎo)证金标准调(diào)整为9％，涨跌(diē)停(tíng)板(bǎn)幅(fú)度(dù)调整为8％，其中PTA2305合约的(de)交易保证金标准仍为13％。5月(yuè)4日恢复交易后，自品(pǐn)种持仓量最大的(de)合约未出现涨跌(diē)停板单(dān)边市的第一(yī)个交易日结算时起，上(shàng)述品种期货合约(yuē)的交易保证金标(biāo)准和涨(zhǎng)跌(diē)停板幅度恢复至调整(zhěng)前水(shuǐ)平(píng)。

　　大商(shāng)所(suǒ)通知称，自4月27日结算时(shí)起，豆粕、豆油、聚乙烯、聚丙烯和(hé)聚(jù)氯乙烯期货(huò)合约涨跌停板幅度(dù)调整为7％，交易(yì)保证金(jīn)水平调整(zhěng)为8％；棕榈(lǘ)油、乙二醇、苯乙烯和液化石油气期货合约涨(zhǎng)跌停板幅(fú)度调整为8％，交易保证金水平(píng)调整为9％；其(qí)他期货合约(yuē)涨跌停板幅(fú)度和(hé)交易保证金水平维(wéi)持(chí)不变。5月4日恢复(fù)交(jiāo)易后，在各期(qī)货持仓量最大的(de)合(hé)约未出现涨跌停板(bǎn)单边无(wú)连续报(bào)价的第一个交易(yì)日结算时起，黄(huáng)大豆1号、黄(huáng)大(dà)豆(dòu)2号、玉米和(hé)鸡(jī)蛋期货(huò)合约涨跌停板(bǎn)幅度调整为(wèi)6％，套期保值交易(yì)保证金水平调整为7％，投机交(jiāo)易保证金(jīn)水平调整为(wèi)8％；豆粕、豆油、棕榈油(yóu)、聚乙烯(xī)、聚丙烯、聚氯乙烯、乙二醇、苯乙烯(xī)和液(yè)化石(shí)油气期(qī)货合(hé)约涨跌(diē)停板幅度和交易保证金水平恢(huī)复至节前标准；其他期货(huò)合约涨跌(diē)停板幅度和交易(yì)保证金水平维持不变(biàn)。

　　中金所公告称(chēng)，自4月27日结算时(shí)起，沪深300、上证50、中(zhōng)证500股指期(qī)货(huò)各合(hé)约(yuē)的(de)交易保证(zhèng)金标准(zhǔn)分(fēn)别调整为(wèi)13％、13％、15％。5月4日交易后，自相关品种持仓(cāng)量最大(dà)的合约未出(chū)现(xiàn)单边市的第一(yī)个交易日结算(suàn)时起，沪(hù)深300、上证50、中证500、中证1000股指期货各合约(yuē)的交易(yì)保(bǎo)证金标准调整为12％。沪深300、上(shàng)证50、中证1000股指期权(quán)各合约的保证金调(diào)整系数根据(jù)相应股指期货的交易保证金标(biāo)准进行调整。

　　广期所(suǒ)公(gōng)告称，自4月(yuè)27日结算(suàn)时起，工业硅(guī)期(qī)货合约涨跌停板幅度和交易保证(zhèng)金标准调整为9％和11％。5月4日恢复交易后，在工(gōng)业硅品种(zhǒng)持仓量(liàng)最(zuì)大的合约未出现涨跌停板单边无连续报价的第一个交易(yì)日结算时起，工业硅(guī)期货合约涨跌停板幅度和交易保证金(jīn)标准调(diào)整为7％和(hé)9％。

　　供强需弱，生猪期价大(dà)跌

　　昨(zuó)日，生(shēng)猪期现货价格走势背(bèi)离，期货主力LH2307合(hé)约(yuē)收(shōu)盘至16345元/吨(dūn)，日(rì)内(nèi)跌4.11％。现货价(jià)格继(jì)续上涨，截至(zhì)4月25日，全(quán)国均价15.24元/公斤，环比上涨0.3元/公斤(jīn)。

　　齐盛(shèng)期货分析师(shī)孙一鸣表示(shì)，近(jìn)期生(shēng)猪现货(huò)偏强的主要原因有(yǒu)四(sì)点：一是短(duǎn)期(qī)二次育(yù)肥(féi)造成货(huò)源有所(suǒ)收紧(jǐn)；二是(shì)来自政策面的支撑；三是近期降(jiàng)雨导致调(diào)运(yùn)不便；四是“五(wǔ)一”假期需(xū)求(qiú)支(zhī)撑。不过，盘面主要以预期为(wèi)主，昨日盘面(miàn)下跌(diē)的主(zhǔ)要逻辑依(yī)旧在于产业基本面偏弱的事实。

　　“4月中旬，多地猪价‘破(pò)7’，猪(zhū)价阶段性触(chù)底。中小养户惜售推(tuī)涨情绪较浓，且南北部分区域(yù)二(èr)次育肥(féi)采购量增(zēng)加，政策(cè)消息稳市信号(hào)相(xiāng)对强烈(liè)，期现货价格同时上涨。然而，生猪期货2307、2309合约虽(suī)有(yǒu)乐观预(yù)期，但已注入升水(shuǐ)，反(fǎn)弹至(zhì)养殖成本(běn)附近明显承压。同时，套保资金(jīn)介入。因(yīn)此(cǐ)周二期货盘面(miàn)减仓大跌(diē)。”华联期货生(shēng)猪分析师蒋琴说。

　　从供应(yīng)端(duān)来看，截至3月末，全国能繁母(mǔ)猪存栏相(xiāng)当(dāng)于正常保有(yǒu)量的105％，一季度猪肉(ròu)产量1590万吨，同比增长1.9％。孙一鸣分析称，能繁母猪(zhū)存栏以及生猪存栏依旧处于(yú)高位，意味着今(jīn)年一季度去产(chǎn)能不及预期(qī)，供应(yīng)偏宽(kuān)松是事实(shí)。从目前的存栏以(yǐ)及屠宰企业库存来看，今年下半(bàn)年市场不会出现生猪货(huò)源紧张或猪(zhū)肉紧张的状态，供应宽松(sōng)大概率延长至今年下半年(nián)。

　　格林大华期货生猪(zhū)分析师(shī)张晓君(jūn)介绍，从月(yuè)度初生仔猪(zhū)来(lái)看，农(nóng)业(yè)部监测数(shù)据(jù)显示，去年9月到(dào)今年2月全(quán)国(guó)新生仔(zǎi)猪数量各月环比增幅(fú)逐月增(zēng)加，至少对应到(dào)今年7月生猪出栏供(gōng)给相对充足。从(cóng)出栏体重来看，当前(qián)生猪出栏均(jūn)重仍接近(jìn)123公斤，同比去年增(zēng)加约(yuē)3％，预计(jì)二育猪源仍将支撑出栏体重。

　　值得一(yī)提的是，目前生猪养殖逐步向规(guī)模化、集团化方向发(fā)展，而且规模化占(zhàn)比(bǐ)得到(dào)明显提升(shēng)。蒋琴表示(shì)，今年猪场中大猪存栏(lán)量(liàng)明显高于(yú)去年(nián)同期(qī)，产能较为(wèi)充裕。同时，2023年(nián)中央一号文件将(jiāng)“稳定生猪基础(chǔ)产能”目标细化(huà)为(wèi)“强化以能繁母猪为主(zhǔ)的生猪(zhū)产能调(diào)控”，将全国能繁母(mǔ)猪(zhū)数量稳定在4100万头的(de)正常保(bǎo)有量，可见国家稳猪价的决心。

　　“此(cǐ)外，从(cóng)冻品库存来(lái)看，随(suí)着屠宰(zǎi)场持(chí)续入冻，冻品库存持续攀升。卓创(chuàng)资讯数据显示，截(jié)至4月20日，全国冻品(pǐn)库容(róng)率(lǜ)为(wèi)31.9％，明(míng)显高于去年最高点(diǎn)28.24％。当前冻鲜价差(chà)倒(dào)挂(guà)，冻品(pǐn)销售不畅，待冻鲜价(jià)差(chà)恢复，冻品持续出库，目(mù)前(qián)冻品(pǐn)的(de)高库存水平(píng)将(jiāng)抑制猪价上(shàng)涨空(kōng)间。”张晓君说(shuō)。

　　“虽然今年生猪消费(fèi)总(zǒng)结为持续向(xiàng)好发(fā)展态(tài)势，政策引导及市(shì)场预期向好，加上居民收入(rù)增加、消费意愿(yuàn)增强等利好因素，都是猪肉(ròu)消费的助力。但是(shì)，实际需求却一直不温不火。目前看，今年生猪的需求(qiú)大概率(lǜ)将回归(guī)到正常年份水平。”蒋琴说。

　　孙一鸣也表(biǎo)示，此(cǐ)次需(xū)求(qiú)好(hǎo)转主(zhǔ)要在于(yú)冻品入库(kù)以及二育支撑，终端需求无实质性好转。目前(qián)“五一”备货基本收尾(wěi)，从走量(liàng)看并未出现明显提升(shēng)，随着二(èr)季度气温升高，需(xū)求逐步(bù)降低，预(yù)计需求再(zài)次回归至低迷状态。4月底(dǐ)到5月预(yù)计集(jí)团(tuán)企业出栏计划或继(jì)续增加，市场整体处(chù)于供大于求状态，现货(huò)价格“五一”后或继续回落(luò)为主，盘面升(shēng)水状态(tài)下短期缺乏(fá)上涨支(zhī)撑。

　　在张晓(xiǎo)君看来，生猪(zhū)整(zhěng)体供给相对充足，限(xiàn)制猪(zhū)价大(dà)幅(fú)上(shàng)涨(zhǎng)。短期(qī)来看，“五一”小长假前，终端备货启动(dòng)，集团场缩量(liàng)挺价，支撑猪价短线反(fǎn)弹。然而，假期效应过(guò)后，市场情(qíng)绪逐渐褪(tuì)去，猪价将重回供(gōng)需基本面(miàn)。当前距“五一”小长假(jiǎ)仅剩3个(gè)交易日，期货盘面资(zī)金已经(jīng)提前反映了市场情(qíng)绪。建议(yì)投资(zī)者控制仓(cāng)位，防范假期风险。

　　蒋琴认(rèn)为，综(zōng)合来看，猪价颓势不改，大概(gài)率(lǜ)仍(réng)将(jiāng)保持低(dī)位(wè位卑未敢忘忧国,什么意思，位卑未敢忘忧国下一句怎么念i)盘整运行状态(tài)。不过，市场预期二季度二次育肥缓慢(màn)入场，行情或好(hǎo)于(yú)一季度。按(àn)照官方能繁存栏数据推(tuī)算，今年3到10月，生(shēng)猪理论出栏(lán)量处于(yú)逐(zhú)步增加的阶段，并于(yú)10月份达(dá)到理论出栏峰值，11月(yuè)生猪理(lǐ)论出栏(lán)量大概率环(huán)比下降。而11月(yuè)份(fèn)正(zhèng)值猪肉消费旺季，供减需增预期下，相对支撑当期生猪价格，故目前盘面(miàn)11月价格相对坚挺。不(bù)过在国家(jiā)良好调控之下，能(néng)繁(fán)母猪产能并未(wèi)过度(dù)去化，生猪存出栏量保持稳定，猪价不具备持续大(dà)幅(fú)上涨的基础条(tiáo)件。在国家政策(cè)端稳定猪(zhū)价(jià)意(yì)愿强烈(liè)的背(bèi)景(jǐng)下(xià)，期价(jià)上行压力恐加大，追涨风险积聚，操(cāo)作上，建议养殖端锚定成本，择(zé)机卖出(chū)套(tào)保锁定利润为(wèi)主。

　　棕榈油长期需求不容乐观

　　昨日，马(mǎ)来西亚(yà)BMD毛棕榈油期货盘中大(dà)幅(fú)下(xià)跌，连续第三个交易日下滑，并触及(jí)约一个月低点。

　　“近期棕榈油行(xíng)情变化多集(jí)中在需求(qiú)端(duān)的(de)扰动，一(yī)方(fāng)面(miàn)，印度洗船事件为盘面带来了压力；另一方面，市场对于(yú)第(dì)二波新冠疫情可(kě)能到(dào)来从而降(jiàng)低国内需求的担忧则(zé)进一步(bù)加速了盘面下(xià)滑(huá)。”国联期货农产品(pǐn)事业部分(fēn)析师(shī)姜颖(yǐng)告(gào)诉期货日(rì)报记者，根(gēn)据新(xīn)加(jiā)坡、日本等海(hǎi)外(wài)经验，第(dì)二波疫情的(de)波及范围预计(jì)很(hěn)大概率将小于第一波，短期情绪释放后，棕榈(lǘ)油(yóu)将回(huí)归基本(běn)面。从相关因素的梳理来看，目(mù)前处于短多长空(kōng)的局(jú)面。

　　据国海良时期货(huò)油脂分析师(shī)孙(sūn)啸介绍，开斋(zhāi)节后市(shì)场延续了产地未来供需(xū)转(zhuǎn)宽松的交易逻辑。马来(lái)西(xī)亚午市24℃棕榈油5、6、7月船期现货报价分别为995美元(yuán)/吨、930美元/吨、862.5美元/吨(dūn)，整体相比上一个(gè)交易日均(jūn)有20美元/吨左右的(de)下跌。巨大的back结构也显示出市场对东南(nán)亚地区棕榈油食用需求转(zhuǎn)入淡季以及印尼可(kě)能放松DMO出(chū)口限(xiàn)制的(de)担(dān)忧。产地供(gōng)需偏宽松的预期在印尼GAPKI公布2月份产量后(hòu)得(dé)到强化。数据显示，印尼2月(yuè)份棕榈油产量高达425.2万吨，为历史同期(qī)最高(gāo)水平(píng)，仅环比(bǐ)1月(yuè)微降0.9万吨，降幅远低于平均季节(jié)性减量。目前产地已步(bù)入增产季(jì)，在马来西(xī)亚摆脱洪(hóng)水扰动后，产区未来整体产量(liàng)可能非常(cháng)可观。

　　“3月(yuè)份马来西亚(yà)出(chū)口大增，库存超预期下降至167万吨，不过，4月份马位卑未敢忘忧国,什么意思，位卑未敢忘忧国下一句怎么念来西亚出口骤降，斋(zhāi)月节备货结束(shù)、主要进口国植物(wù)油供(gōng)应充足，印(yìn)度3月棕榈油库存仍有59万吨(dūn)，植物油(yóu)库存则继续增(zēng)高至345万吨，充足的库存和(hé)竞争(zhēng)油(yóu)脂的影响或将冲击印度(dù)对棕榈油进口。”徽(huī)商(shāng)期货油脂油料分析师(shī)郭文(wén)伟(wěi)表示(shì)，检验机构AmSpec数(shù)据显示，马来西亚4月(yuè)1—25日(rì)棕榈油出口量为92.7万吨，环比下降18.4％。然(rán)而棕榈油已经(jīng)步入季节(jié)性增(zēng)产周期，据SPPOMA数据显示，4月1—15日马来西亚棕榈(lǘ)油产(chǎn)量环比增加22.5％，产需结构呈宽松趋势。不过(guò)，4月份处在复产初期，且今年4月份工作(zuò)日较(jiào)少，产量预(yù)计在(zài)150万吨以下，4月底马来西亚棕榈油库存预计开始小幅(fú)度累库，且随着复产利多增强和出口前景不佳持续，后期马棕(zōng)继续面临累库压力，棕榈油行情或维持承压回(huí)调走(zǒu)势。

　　需求方面，孙啸称，印度SEA数据(jù)显示，3月份印度食用油进(jìn)口113.56万吨，处于季节性中性位置，其中棕(zōng)榈油进口量高(gāo)达(dá)72.8万吨(dūn)，占比突出。但是其国(guó)内(nèi)食用(yòng)油峰(fēng)值库(kù)存问题仍(réng)未(wèi)解(jiě)决。截(jié)至3月(yuè)末，其食用(yòng)油总(zǒng)库存依旧在344.7万吨，未见回(huí)落。根据目前已经(jīng)走负的国(guó)际豆棕差(chà)，预(yù)计(jì)4—6月国际棕榈油进口需求大概率出现萎缩。

　　此外(wài)，国(guó)内(nèi)方面，郭文伟表示，国内(nèi)棕榈油近月进口严(yán)重倒挂，远月有所(suǒ)修复，近月进口偏低(dī)，远月买船(chuán)有所增加。海关(guān)数据显示，3月(yuè)进口39万吨(dūn)，国内(nèi)棕榈油4—6月进口量预估(gū)分别在35万、45万(wàn)、40万吨。目(mù)前国内棕榈油港口库存仍处在历史(shǐ)同期高点(diǎn)，截至4月25日，库(kù)存为85万(wàn)吨，连续(xù)4周下降，随着(zhe)气(qì)温升高及棕(zōng)榈(lǘ)油消费进一步好转，需求有(yǒu)望回升，国内棕榈油继续呈(chéng)现去(qù)库(kù)走势。

　　展望(wàng)后市，孙(sūn)啸认为，短期连(lián)盘(pán)棕榈油仍将随油脂(zhī)整体弱势运行，有下破可能。5月份东南亚(yà)天气值得关注，目前已有少雨迹象(xiàng)，泰国最为(wèi)明显，印尼次之。如(rú)果出现持续干燥天气，产区增(zēng)产节奏将被打破，届时(shí)，棕榈(lǘ)油有望(wàng)相(xiāng)对抗(kàng)跌。

　　不过，在(zài)姜(jiāng)颖看来(lái)，短(duǎn)期棕榈(lǘ)油(yóu)尚存利(lì)多因素(sù)支撑。国内(nèi)贸易商进口利润深度亏损，5月船期频现洗船，进口(kǒu)到(dào)港数量将明显减少。在此基础上，随着天(tiān)气(qì)升温(wēn)，棕榈油(yóu)消费季节(jié)性回暖。第二轮疫情虽(suī)可能有影响，但(dàn)无法改变(biàn)消费(fèi)逐步恢复的(de)大势，国内库存短期内仍可能(néng)加速去化。长期市(shì)场对(duì)于(yú)未(wèi)来(lái)供应充裕的预(yù)期基本一致。天气情况有所(suǒ)好转，马来西亚与印尼步(bù)入增产(chǎn)周期，供应(yīng)增(zēng)加而出口需求(qiú)较差，未来产地存(cún)在累库预期。与此同时(shí)，国际豆(dòu)粽FOB价差处于历(lì)史极(jí)低负值，棕(zōng)榈油价格丧失(shī)竞争优势，在豆油(yóu)、菜油未来存在集中(zhōng)供应(yīng)压力的情况下，棕榈油(yóu)长期需求不容乐观。

　　“综合(hé)来看(kàn)，短期利多因(yīn)素对(duì)盘面有一定支撑，价(jià)格或以区间(jiān)调整(zhěng)为主。长期来看，棕榈(lǘ)油(yóu)将逐渐演变为供强需(xū)弱格(gé)局(jú)，叠加全球宏观(guān)经济环境(jìng)偏弱，价格重心或(huò)逐步(bù)下移。”姜颖说。

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