财联社5月(yuè)17日讯（记(jì)者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸(jīng)落(luò)”，市场正(zhèng)在(zài)蓄(xù)力寻找下一个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在(zài)对外输(shū)出市(shì)场观(guān)点(diǎn)会很(hěn)谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的(de)市场大(dà)概率(lǜ)是不(bù)好做了。”有基金公司人士向财联社(shè)记(jì)者表(biǎo)示，随着(zhe)4月底上(shàng)市公司年报(bào)一季(jì)报的披露(lù)，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩(jì)支撑的(de)新能源又(yòu)提不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看(kàn)，同样如(rú)此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交易(yì)日以来，市场成交额(é)较前期(qī)明(míng)显萎(wēi)缩，资金观望的情(qíng)绪有(yǒu)所加(jiā)重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束(shù)此(cǐ)前连续7个交易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块(kuài)AI批量跳(tiào)水无疑打击了(le)市(shì)场的信心。AI概念股持续(xù)低迷，高(gāo)位股集(jí)体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力(lì)传媒等多股跌(diē)停(tíng)，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能(néng)受难日(rì)，纪(jì)念人类第四次工业革命进(jìn)程中，人(rén)工智能行情(qíng)开启后(hòu)第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一(yī)条主线中特估方面，中字头(tóu)个股震(zhèn)荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说产业链上没有形(xíng)成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量(liàng)资金的(de)搏杀(shā)之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形(xíng)成了(le)“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于(yú)资金的轮番流动，有投资者(zhě)表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很想知(zhī)道(dào)芯片能不能(néng)成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘(liú)杰(jié)表(biǎo)示，近期引领市(shì)场的两大主题“中特估”及(jí)人工智(zhì)能板块均出现调整，整(zhěng)体盘(pán)面(miàn)主(zhǔ)线不(bù)够清晰。但可(kě)以判(pàn)断，随着海外(wài)加(jiā)息节(jié)奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增(zēng)长促(cù)内需政策及货(huò)币(bì)政策的推出(chū)，且国内经(jīng)济温(wēn)和复(fù)苏(sū)背景下，权益市(shì)场(chǎng)整体行情预(yù)计将继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进(jìn)一步指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源、医药(yào)及中(zhōng)特估等板块均有阶段(duàn)性的相对收益；而长(zhǎng)期来看(kàn)，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的(de)核心资产(chǎn)仍将是(shì)持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药的反弹(dàn)，三博(bó)脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均(jūn)创历(lì)史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是(shì)挂眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大(dà)指(zhǐ)数除创业板指外累计(jì)均有上涨，大消费(fèi)、大金融等板(bǎn)块首先迎来了基(jī)本面预期(qī)修复的改善，而通(tōng)信、计算机、传媒(méi)等板(bǎn)块也在人(rén)工(gōng)智能等(děng)产(chǎn)业趋势变化的影(yǐng)响下出现了(le)连续大涨(zhǎng)。而低估(gū)值(zhí)高股息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也(yě)走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启动以来，成为(wèi)市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月(yuè)4日(rì)达(dá)到(dào)年内最(zuì)高(gāo)点，年内涨(zhǎng)幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂出现过翻(fān)倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤度升至(zhì)40％，基金调(diào)仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经下(xià)跌超(chāo)过(guò)13％，年内涨幅也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易(yì)日，热门个股批(pī)量跳水让追(zhuī)高的投资者体验非常差，市场浮躁(zào)自然赚(zhuàn)钱效应(yīng)差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量(liàng)化学的是巴(bā)菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给出通(tōng)俗(sú)易懂的(de)解(jiě)答：宁愿被强(qiáng)者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱(bào)强势(shì)股，永(yǒng)远(yuǎn)情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏给强(qiáng)势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫(màn)游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率已经回撤(chè)近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌幅超过10％的(de)还有(yǒu)华(huá)泰(tài)柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此外国(guó)泰中证(zhèng)沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的(de)有(yǒu)27只(zhǐ)基(jī)金，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一(yī)日(rì)游”，在5月16日，新(xīn)能(néng)源板块没(méi)有能延续(xù)周(zhōu)一的强势。从多家(jiā)公募(mù)基金观点反馈(kuì)来(lái)看，不论是从基本(běn)面(miàn)、还是(shì)估值，新能源的暗黑时(shí)刻(kè)已(yǐ)经(jīng)过去。新能源(yuán)产(chǎn)业自2022年(nián)7月开始长达11个月的(de)调整周期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌(diē)超(chāo)过(guò)40％，调整幅度与时间(jiān)都已(yǐ)经十(shí)分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具(jù)备，但是面对中特估的政策(cè)红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一(yī)周基(jī)金回报(bào)率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银(yín)先进(jìn)制造、长安裕(yù)盛、国投(tóu)瑞银产(chǎn)业(yè)趋(qū)势(shì)和长安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅(fú)超过10％。从近(jìn)一周回报率(lǜ)首尾(wěi)基(jī)金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之(zhī)间(jiān)收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市场上流(liú)出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没有主线出现，当前(qián)市场更需要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有“五(wǔ)绝六穷七翻(fān)身(shēn)”的说(shuō)法，在5月(yuè)政策(cè)、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当(dāng)下A股同样如此(cǐ)。创(chuàng)金合(hé)信首席经(jīng)济学家(jiā)魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体观点是大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易机会(huì)可(kě)能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能是一个(gè)布局(jú)的好阶段，而未必会是收获的阶段(duàn)，投资者需要多一点耐心(xīn)。市场可能继(jì)续对一(yī)季报定价，短期市场(chǎng)的核(hé)心矛盾在于缺乏(fá)特别明显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒(xǐng)投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估全年的投(tóu)资机会，但是短(duǎn)期游戏(xì)传媒和中特(tè)估与其他(tā)板块分化较为极致，也是不争的事实，提(tí)醒投资者这(zhè)两(liǎng)个板块短期(qī)可(kě)能的风险。从策略(lüè)角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者需要高度(dù)重视交易(yì)的灵活(huó)性(xìng)。策(cè)略的整体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹(dàn)带来的是节奏(zòu)的变(biàn)化，不是趋势和(hé)结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示(shì)，4月(yuè)份国内服务业和消费(fèi)恢复(fù)相对较快，我国经济运行总体延续(xù)修复的态势、但修复的情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏(piān)宽松(sōng)的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市(shì)场对央行后续(xù)采取(qǔ)降(jiàng)息操作仍有一定的(de)预期。今年(nián)仍是(shì)“稳增长”之年，或(huò)可适当关(guān)注受益“一带一(yī)路”政策(cè)的概念板块(kuài)的机会。

　　不(bù)过(guò)亦有(yǒu)市(shì)场人士表示不必过(guò)分悲观(guān)，随着股指(zhǐ)交割日临(lín)近，盘面波(bō)动(dòng)剧烈一(yī)点(diǎn)，算是(shì)正常(cháng)的行为(wèi)，不(bù)必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和(hé)经济(jì)复苏的大趋势(shì)下，纠结于(yú)几十个点的起伏(fú)可(kě)能会误判方向。边走边看(kàn)，行(xíng)情会在犹(yóu)豫中展开。

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