今年AI波澜(lán)壮(zhuàng)阔(kuò)的大(dà)行(xíng)情之下，引发(fā)了全行业(yè)所有基金经(jīng)理(lǐ)关注，而公(gōng)募基金2023年一季(jì)报揭开了(le)基金(jīn)经理的观点和真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩(sōng)松所管理(lǐ)的诺安积(jī)极(jí)回报基金，一季度主要投(tóu)资在(zài)人工智能、算法、应用(yòng)、算力端等领域，因抓(zhuā)住(zhù)了导管是什么意思 男生导管导多了会不孕不育吗市场(chǎng)机(jī)遇(yù)实现(xiàn)了超62％的收益(yì)，成为(wèi)今(jīn)年以来业绩最领先的主动权益基金(jīn)。同时，较好(hǎo)的业绩也让(ràng)这只冠(guān)军基金一季度规模暴(bào)增(zēng)超(chāo)900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松(sōng)，AI板(bǎn)块(kuài)在一(yī)季度(dù)也吸(xī)引了多位明星(xīng)基金经理(lǐ)的关(guān)注目光(guāng)。

　　兴证全球谢治宇就在(zài)一季报(bào)表示，一季度在(zài)人工智能相关(guān)产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件公(gōng)司进(jìn)行精选和布局(jú)。

　　蔡(cài)嵩松：积(jī)极拥抱人工智能

　　开年以来，计(jì)算机行业(yè)在人工智能板块的带动下(xià)，走出了波澜壮阔的行情。因(yīn)抓(zhuā)住(zhù)市场(chǎng)机遇(yù)，业绩(jì)一路领跑，诺安基金蔡嵩松的(de)知名度更上一(yī)层楼。

　导管是什么意思 男生导管导多了会不孕不育吗　他在(zài)一季度积(jī)极拥(yōng)抱(bào)AI，所(suǒ)管理的诺安(ān)积极回报成(chéng)为2023年(nián)表现最强的主动权益基金(jīn)，最新(xīn)观(guān)点(diǎn)备(bèi)受(shòu)市场关注(zhù)。

　　蔡嵩松写道：随着(zhe)chatgpt的问世，人工(gōng)智能出现了突飞猛(měng)进(jìn)的发展，将影响几乎我们(men)所有的行业，或将(jiāng)成为未来最强(qiáng)的(de)产业趋势(shì)。

　　他(tā)还(hái)提到，海(hǎi)外引领，从算法(fǎ)大模(mó)型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯(xīn)片的突飞猛进，产业(yè)进展迅(xùn)速。国内厂商(shāng)也纷纷开展(zhǎn)结(jié)合自身业务的(de)人工智能(néng)领域(yù)的研究，在股价飞(fēi)涨的背后，是相关公司在产业端的(de)积极布局，人工智能浪潮不(bù)可逆。

　　他也直言，诺安积(jī)极回报基金一季度(dù)主要投资在人工智能领(lǐng)域，算法、应(yīng)用、算力端都有相应布局。

　　从诺安(ān)积极回报(bào)的持仓看(kàn)，前十大(dà)重仓股进(jìn)行了较大幅度的(de)调整。相较去年底，除(chú)了中微公(gōng)司、沪硅产业仍出现在(zài)其前十大重仓(cāng)股之(zhī)列外，其(qí)他(tā)重(zhòng)仓(cāng)股全部换，新进了(le)长川科技、华海(hǎi)清科、盛美上(shàng)海、拓(tuò)荆科技、韦(wéi)尔股份(fèn)、浪潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股不少在2023年表现神勇，如诺(nuò)安积极回报的头号重仓(cāng)股中(zhōng)微公司(sī)，截至4月21日，今年以来涨幅达(dá)到87.74％。浪潮信(xìn)息(xī)更是年内拥有(yǒu)超100％的涨幅，而(ér)华海清(qīng)科、拓(tuò)荆科技、江波龙等年(nián)内涨幅也(yě)超60％，这些表现较好的重仓股推动基金(jīn)净(jìng)值大(dà)涨。

　　从股票仓位(wèi)来看，诺安积(jī)极回报并(bìng)没有保(bǎo)持去(qù)年底的(de)高仓位，一季度末仓位仅(jǐn)84.29％，处(chù)于中(zhōng)性(xìng)水(shuǐ)平。去(qù)年三、四季度基本(běn)保持(chí)在(zài)90％以上的仓位(wèi)水平，去年三季末、四(sì)季(jì)末分别为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末，股票仓位一度低至(zhì)0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理(lǐ)的另外一只(zhǐ)基金诺安成长(zhǎng)并没有太大变化，前十(shí)大(dà)重仓股相(xiāng)较去(qù)年(nián)底(dǐ)变(biàn)化很(hěn)小(xiǎo)，仍重点布局(jú)卓胜微、中(zhōng)微(wēi)公司、圣(shèng)邦股份、北方(fāng)华创等。

　　蔡嵩松在(zài)诺安成长的一季报中写(xiě)道，主要布局芯片板块(kuài)，在当前(qián)的市场位置，迎接即(jí)将到来的科技(jì)大行情。

　　他还谈及芯片板块的(de)两大细分(fēn)领域(yù)，在一季度都(dōu)到了临近拐(guǎi)点的阶(jiē)段。

　　首先(xiān)是芯片设计板块，从2021年四季(jì)度开启的芯片产业下行周期，随着(zhe)疫情落下帷幕，在今年(nián)一季度拐点将至。产业端一(yī)季(jì)度库存水平接近正常，各厂商二季度毛利率水平(píng)见底。伴随着疫后经济恢复，未来需求端将对设计板块(kuài)持续(xù)拉动(dòng)。

　　同时我们应该觉察到(dào)，随着chatgpt的问世，人工智(zhì)能出(chū)现了突飞猛(měng)进的(de)发展，将影响(xiǎng)几乎我们所(suǒ)有的行业，或将成为未来(lái)最(zuì)强(qiáng)的产(chǎn)业趋势(shì)。海外引(yǐn)领(lǐng)，从算(suàn)法大模型持续(xù)迭(dié)代(dài)，到各种应用接入AI，再到算力芯片(piàn)的突飞猛进(jìn)，产业进展(zhǎn)迅速。而算力几何级(jí)的增(zēng)长(zhǎng)和边缘(yuán)侧(cè)硬件的拉动，都是未来芯片(piàn)需求(qiú)的重要增(zēng)长(zhǎng)。新需(xū)求将让芯(xīn)片周期拐点提前到(dào)来。

　　另(lìng)外一(yī)个(gè)重(zhòng)要(yào)板(bǎn)块是(shì)芯片设备(bèi)材(cái)料EDA，美国(guó)对中国(guó)半导体的(de)制裁已经到了穷(qióng)途末路的地(dì)步，暨(jì)2022年10月7日美国半导体(tǐ)出口(kǒu)新(xīn)法案对我国晶圆厂极限施压之后，进一步(bù)的制裁已经乏善(shàn)可陈。国内晶圆代工(gōng)厂一方面加速扩(kuò)产(chǎn)成熟(shú)制(zhì)程，另一(yī)方面(miàn)在国内设备厂商的配(pèi)导管是什么意思 男生导管导多了会不孕不育吗合下，继续研发攻克先进制程。虽然美国的制裁对我国先进制程的扩产造成了一定的影响，但是另外一个角(jiǎo)度看，芯片(piàn)设备的(de)国产化率却取得了突飞猛进的增长。在全球晶(jīng)圆扩产处于下行周期的大(dà)背景(jǐng)下，国产替代进程加(jiā)速对设备材(cái)料EDA板块的拉(lā)动，很可能会超预期。

　　冠军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益(yì)于业(yè)绩一(yī)路领跑，冠军基金(jīn)的规(guī)模也(yě)出(chū)现迅猛增长(zhǎng)。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松(sōng)管理的诺安(ān)积极回报A以62.04％的收(shōu)益(yì)，成(chéng)为2023年以来业绩最强(qiáng)的主(zhǔ)动(dòng)权益基(jī)金。这一业绩还(hái)是受到4月21日AI、半导(dǎo)体(tǐ)等领域大(dà)跌影响，若(ruò)截至4月20日，该基金业(yè)绩超(chāo)过(guò)72％，一路(lù)涨势如(rú)虹。

　　较好的业绩也让这只冠军基金一季度规模暴(bào)增超900％。数据显示(shì)，诺安积极回报去年(nián)底的规模(mó)仅0.7亿元(yuán)，而一(yī)季(jì)度末规(guī)模已达(dá)到7.11亿元(yuán)，增(zēng)幅为913.85％。相较其2023年一季度(dù)的净值(zhí)涨幅，这一规(guī)模暴涨(zhǎng)更多来自于投资者(zhě)申购(gòu)。相(xiāng)关蔡嵩松以及(jí)诺安积极回报基金的(de)话题也屡见报端，成为基民热议的(de)话题。

　　同(tóng)样(yàng)，受益于净值大(dà)涨以及(jí)投资者(zhě)申购，蔡(cài)嵩松管理的5只基金(jīn)在一(yī)季度规模均出现上涨，除了(le)诺安积极回(huí)报之外(wài)，2023年业绩超40％的诺安(ān)优化配置同样规模暴增(zēng)，从去年底的0.77亿元增加(jiā)到(dào)1.48亿元，幅度达(dá)到(dào)91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所管理(lǐ)基金的总规模(mó)也从(cóng)去年底的293.25亿元增长到一季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基金经(jīng)理俱乐(lè)部”中(zhōng)的一(yī)员。

　　谢治宇(yǔ)：对人工智(zhì)能相关产业链进行挖掘

　　作为兴证全球基金分(fēn)管投研(yán)的副总(zǒng)，市(shì)场上管理规模超过700亿的基金经理，谢治宇一季(jì)度(dù)调仓换股方向也(yě)受到市(shì)场关注。

　　从最新一季报披露(lù)情况(kuàng)看，谢治宇主要加(jiā)仓半导(dǎo)体及(jí)光模块相关板块，他也坦言在一季度(dù)主要对对人工智能相关产业链进行(xíng)了挖掘。

　　他管理的兴全合(hé)润(rùn)基金一季度新进了海(hǎi)康(kāng)威视、澜起(qǐ)科(kē)技、中际旭创、晶晨股份四(sì)只个股，几乎全(quán)部是与AI、半导体、光模块(kuài)方(fāng)向相关。

　　其中，安防龙(lóng)头——海康威(wēi)视在2022年已(yǐ)将AI技术应(yīng)用于设备检测(cè)、产品盘点、安检(jiǎn)等多(duō)类产品。在(zài)4月15日发布的(de)《投资者关系活动记录(lù)表》中，海(hǎi)康威视表示，AI技术对海康(kāng)威视的营收增长(zhǎng)起了很大的作用。

　　澜(lán)起科技主营业务(wù)是为云计算和(hé)人工智能(néng)领域提提供(gōng)以芯片为基础的解决方案，目前主要产品包(bāo)括内存接口等(děng)。晶晨股份(fèn)也是(shì)全球布局、国内(nèi)领先的无晶圆半导(dǎo)体系统设计厂商。

　　作为(wèi)数据中心光模块供(gōng)应商。截(jié)止4月21日(rì)，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢(xiè)治宇也在积极加仓，仅(jǐn)一个季度的时间就狂买(mǎi)8个多亿，直(zhí)接买进第七(qī)大重仓股(gǔ)。

　　而包(bāo)括立讯精密、鹏鼎控股、芒果(guǒ)超媒(méi)、普洛药业(yè)在内(nèi)的四只个股在一(yī)季度退(tuì)出兴全(quán)合润前十大重仓股。

　　除了兴全(quán)合润，谢治宇管理的另外一只(zhǐ)可投港(gǎng)股的(de)兴全合宜(yí)基金(jīn)在(zài)一季度除了加仓半导(dǎo)体等板块之外，互联网板块中的腾(téng)讯控股(gǔ)也是(shì)其主要加(jiā)仓方向。

　　谢治宇在(zài)一(yī)季(jì)报中表(biǎo)示，随着各种风险因素减弱，一季度A股市场上证指数上涨5.94％，创业板指(zhǐ)上(shàng)涨2.25％，恒生指数上涨(zhǎng)3.13％。港股电讯、能源(yuán)板块(kuài)指(zhǐ)数上(shàng)涨较多，A股板(bǎn)块(kuài)分(fēn)化(huà)更明显。

　　随(suí)着(zhe)chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务器、光(guāng)模(mó)块等子版块带动的人工(gōng)智能、中(zhōng)字头的“中特(tè)估”、半(bàn)导(dǎo)体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中(zhōng)游戏、影视等(děng)板块也实现较大幅度上(shàng)涨。

　　基金(jīn)报告期内(nèi)维持了较高仓位，对人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公司进行精选和(hé)布局。未来仍将坚持挖(wā)掘公司长期成长价值(zhí)，不断寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的优秀公(gōng)司。

　　朱红欲(yù)：增持了(le)计算机、大(dà)众消费品

　　2022年4月(yuè)13日成立，招商核心竞争(zhēng)力在当(dāng)年弱市环境下斩获超47％的收益，让招商基金朱红裕成为市场(chǎng)备(bèi)受(shòu)关(guān)注的(de)基金经理。

　　招商(shāng)核心竞争力一季报的披露揭开了朱红裕的投资(zī)思路和路径(jìng)。从(cóng)股(gǔ)票持仓来看，一季(jì)度(dù)末该基金股票市(shì)值占基金总资产比例(lì)为93.84％，处于该基(jī)金成立(lì)以来的最高(gāo)值，显示出一种(zhǒng)积(jī)极的态度(dù)。从该基金(jīn)2022年中报、三季报、年报来(lái)看(kàn)，其仓位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底(dǐ)，一季度朱(zhū)红裕配置A股比例有所降低，配置港股比例有所提升。数据显(xiǎn)示，招(zhāo)商核心竞(jìng)争力(lì)配(pèi)置(zhì)中国大陆、中国香(xiāng)港股(gǔ)票市值占基(jī)金(jīn)净值比例分别(bié)达到56.01％、38.59％，而去年底这两个(gè)数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心(xīn)竞(jìng)争力配置来(lái)看，重点(diǎn)布局了信息(xī)技术(shù)、可选消费(fèi)等。前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股来看，重仓卫宁健(jiàn)康、振华科技、美的集团(tuán)、金(jīn)蝶国(guó)际等(děng)。其中(zhōng)卫宁健康持有比例(lì)达到11.46％。

　　相较去年底，朱红(hóng)裕整(zhěng)体(tǐ)做(zuò)了一些持仓(cāng)调(diào)整，绿城(chéng)服务、中国民航信息网络、安琪酵母(mǔ)新进前(qián)十大重仓股之列，通威股份、希望(wàng)教育、中航光电则退出(chū)前(qián)十大。

　　朱红裕(yù)也在季报中写道(dào)，一(yī)季(jì)度初期，我(wǒ)们基(jī)于(yú)对经济(jì)复苏预期大概(gài)率(lǜ)偏弱的判断，主要减持了(le)经济复苏敏感度相对较高(gāo)的部分制造业，增持了计(jì)算机、大众消(xiāo)费品等行业，同时，我们亦(yì)在一(yī)季度末期逐步逢低增持了港股(gǔ)中可能面(miàn)临业绩拐点的物业及计算机等公(gōng)司。

　　他也坦言，虽(suī)然(rán)创造了(le)一定的(de)超(chāo)额(é)收益，但市场的(de)博弈(yì)程度超出了我们的预期，导致(zhì)对部分行业的定(dìng)价出现了较为显著的偏(piān)离。我们将基(jī)于中长期的行业研究视野，逆势而行(xíng)。

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