大家好，简单看一个(gè)基金(jīn)经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越(yuè)超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都在(zài)讨论一(yī)个(gè)基(jī)金经(jīng)理，海富通的吕越超老师。

　　从其管理(lǐ)的海富通股票(piào)混合来看，截至(zhì)去年年底，持仓基本(běn)为新(xīn)能(néng)源(yuán)板(bǎn)块股票。

　　结(jié)果到了今年一季度末，已经基(jī)本清仓了新能(néng)源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海富(fù)通股票(piào)混(hùn)合外，其(qí)他三只产(chǎn)品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超(chāo)在(zài)一季(jì)报(bào)称(chēng)，在一(yī)季度(dù)的操作中，本基金总体把握住(zhù)了市场的(de)节奏变化(huà)和(hé)结构转换(huàn)，降低了新能 源板(bǎn)块的配置权重，较好地把握了 TMT 板(bǎn)块的投(tóu)资机会，组合调整取(qǔ)得了(le)明显的超额收益。

　　另外(wài)，他称，中国(guó)特(tè)色估值体系所代表的传统实体行业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场(chǎng)最有持续(xù)性的一(yī)条(tiáo)结构(gòu)主线。

　　数据显示，海富通股票混合今(jīn)年以来涨(zhǎng)了14％，其他(tā)三只产(chǎn)品今年以来均(jūn)取得正收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市(shì)怎么走？

　　中信证券认(rèn)为(wèi)，AI主(zhǔ)题板块(kuài)在短(duǎn)期高度(dù)依赖交易(yì)，阶段性(xìng)失去靠配置获取超(chāo)额(é)回(huí)报的特征。TMT板块成交(jiāo)占全市场比重超40％的天数已(yǐ)累计达到22天，上一次出现持续成交占比(bǐ)超过40％的板(bǎn)块是2021年7月底的电力设备(bèi)及新(xīn)能源，持续约28个交易日，在此期间新能源ETF累(lèi)计收益率仅(jǐn)有(yǒu)2.5％，期间最高累(lèi)计回(huí)报率为+8.8％，最(zuì)低累计回报率为-4.8％。近(jìn)期(qī)TMT板块(kuài)也呈(chéng)现出类似(shì)特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒(méi)ETF分别(bié)出现过6次、6次(cì)和5次单日涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包(bāo)含(hán)其(qí)他AI相关主(zhǔ)题(tí)ETF在内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万(wàn)亿元，但总市值反而减少了6717亿元(yuán)，较4月(yuè)第(dì)一(yī)周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招(zhāo)商(shāng)证(zhèng)券(安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方quàn)认为(wèi)，TMT大年通(tōng)常(cháng)分(fēn)为“春季(jì)躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波(bō)行情，春季躁(zào)动后往往会有一波明显的调整，时间在(zài)1-2个月(yuè)，幅(fú)度(dù)在(zài)20％左右。面对(duì)这种(zhǒng)调整，逢低加仓是最(zuì)佳策略，因为往往后续盛(shèng)夏攻(gōng)势(shì)大概率创新高。如果今年在业绩(jì)披(pī)露期结束后，随着AI+/数字经(jīng)济/自(zì)主可控等大产(chǎn)业趋势以政府支持(chí)力度进一步加大、资(zī)本开支增加、订单(dān)增(zēng)加和(hé)产品销(xiāo)量业绩(jì)的改善逐(zhú)渐被市场(chǎng)所(suǒ)确定，则TMT将会(huì)重回(huí)上(shàng)行趋势，进入盛(shèng)夏(xià)攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指数上半年阶(jiē)段性顶(dǐng)部亦或基本形(xíng)成本轮调整标志着AI等(děng)高位板块或阶段性(xìng)见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半年阶段性(xìng)顶部亦(yì)或基(jī)本形成。本(běn)次大幅调整主(zhǔ)要还是因(yīn)为在AI相关(guān)板块市(shì)场情(qíng)绪处于极值的情况(kuàng)下(xià)，叠加上述基本面风险因素逐(zhú)步发(fā)酵(jiào)，市场内生调整需(xū)求出(chū)现集(jí)中释放。就资本市场而言，或代(dài)表(biǎo)本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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