新能源汽车车主(zhǔ)两(liǎng)大难：续(xù)航里程和补能问题。

　　动力电池龙头宁(níng)德时代1000公里的麒麟电池，缓解了新能源汽车车主们对续(xù)航(háng)里程的(de)焦虑。但随之而来的(de)是补能问题。和通过技术(shù)创新进步即可解决的(de)续航里程问(wèn)题不同的是(shì)，摆在新能(néng)源汽(qì)车(chē)蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头车主面前的(de)补(bǔ)能方式暂时只有两种——要(yào)么换电，要么充电。

　　相比起(qǐ)时间较长(zhǎng)的充电，换电(diàn)无疑(yí)是一(yī)种好方(fāng)法。只不过，支持换电的汽(qì)车品(pǐn)牌并不多，又或者说换电仍(réng)不算是(shì)主流的补(bǔ)能(néng)方式(shì)。此(cǐ)外，也有新(xīn)能(néng)源汽(qì)车车主对换电的电池质量有(yǒu)所担忧。现(xiàn)实情况是，大(dà)多数(shù)新能源(yuán)汽车(chē)车主依然会选择充电补能(néng)。

　　充电同样(yàng)问题多(duō)多，包括价格战、质量不一的充电设(shè)施，尚未能满足(zú)需(xū)求的充电桩数量，无(wú)法(fǎ)盈利的充(chōng)电运营商等。

　　英大(dà)证券研报显(xiǎn)示，2021年估算中国新(xīn)能源(yuán)汽车充(chōng)电电费市场规模约141.3亿元(yuán)，服务费(fèi)市场规模高(gāo)达17亿(yì)元至34亿元(yuán)。假设电价(jià)不发生巨大变化，到2025年市场规模(mó)将(jiāng)会扩(kuò)大3倍，到2030年市(shì)场规(guī)模将(jiāng)会扩大(dà)10倍，电费+服务市场规模(mó)将突破千亿(yì)元。

　　尽管充电(diàn)桩行业乱(luàn)象(xiàng)反复(fù)出现，但依然(rán)无法否认这是(shì)一个有着极大潜力(lì)的(de)市场，哪(nǎ)怕是处于“价格(gé)换空间”的内卷(juǎn)阶段，也吸引着无数玩家前(qián)仆后继地进场。在进场(chǎng)的大(dà)批企业中，有一家企业正悄然展(zhǎn)现出领(lǐng)先优势。

　　2022年(nián)6月，中国“充电服务(wù)第一(yī)股”——能链智电在纳斯(sī)达克上市。作为重塑充电服务产业(yè)链(liàn)的龙头(tóu)企业，能链智电在大力拓展充(chōng)电应用(yòng)场景之余(yú)，迅速对(duì)行业(yè)进行高效整合。

　　4月(yuè)22日，能链智电(diàn)发(fā)布2022年第(dì)四季度及全年未经审计财务报告。财报(bào)显示(shì)，能链智电2022年全年总交易额超过27亿元人民(mín)币（3.916亿美元），同比增长(zhǎng)119％。其中，第四季度(dù)总交易额超过8.4亿元人民币（1.218亿美元），同比增长94％。

　　根据能链(liàn)智电预测数据，2023财年净(jìng)收入将在5亿元(yuán)人民币至6亿元人民(mín)币，同比翻(fān)5.37到6.44倍。据CIC预计，到2025年(nián)中国传统燃油车保(bǎo)有量将达峰，而电动汽车将(jiāng)持续增长，并于2036年超(chāo)过传统燃(rán)油车。这(zhè)意味着，身(shēn)处充电(diàn)服(fú)务行业的(de)能链智(zhì)电将会(huì)迎来(lái)广阔的发展空间。

　　优秀的(de)业(yè)务前(qián)景，同样吸引了资本市场的高(gāo)度关(guān)注。全球资管巨头景顺（Invesco）在其官网披(pī)露的(de)最新持仓数据显示(shì)，景顺旗下的Invesco WilderHill Clean Energy ETF（代码：PBW）重仓持有(yǒu)中国最大规模的(de)第三方充(chōng)电网络运营商(shāng)能链(liàn)智电（NAAS.US）股票，占该基金ETF持仓(cāng)组合的(de)比例高达2.69％，位列(liè)持(chí)仓份额(é)第一。按披露数据测算，景顺持仓能链智(zhì)电(diàn)市值已超(chāo)2000万美元。

　　新能源(yuán)汽车行(xíng)业(yè)发展迅速(sù)，但对于(yú)广大新(xīn)能(néng)源(yuán)车(chē)主的充电服务(wù)痛点尚未完全得(dé)到(dào)解决。这为(wèi)能链智电提供了“逐(zhú)鹿(lù)”千亿市场(chǎng)的绝佳机(jī)会。谁能(néng)有效解决车主们的(de)痛点，谁就(jiù)能成为充(chōng)电服务行业中当之无(wú)愧的(de)龙头。

　　千亿潜力

　　2月3日，工(gōng)业和信息化部、交通运(yùn)输部等八部(bù)门发布《关于组织开(kāi)展(zhǎn)公共领(lǐng)域(yù)车(chē)辆全(quán)面电(diàn)动化先行区试(shì)点工作(zuò)的通知》（下(xià)称《通知》）。 《通知》提到，建成适度超(chāo)前的(de)充换电(diàn)基础设(shè)施(shī)，新增公用桩（标准桩(zhuāng)）与公共领域新能车（标准(zhǔn)车）比例力争(zhēng)到1:1，高速服(fú)务区充电车位占比不低于小型(xíng)停车位(wèi)10％。

　　新能源汽车保有量与(yǔ)充电桩的比例称为“车桩比”，这(zhè)个指(zhǐ)标通(tōng)常(cháng)用来衡量是否满足新能源汽车的充电需(xū)求。

　　据中国充电联盟(méng)数(shù)据，2022年公共(gòng)充电桩直流桩占比为53.9％；2022年12月较2022年11月(yuè)全国新增6.6万台公(gōng)共充电桩，同比增长(zhǎng)56.7％。截至2022年(nián)12月，充电联盟内(nèi)成员单位总(zǒng)计上报公共(gòng)充电桩179.7万(wàn)台(tái)，月均(jūn)新增公共充电蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头桩(zhuāng)约(yuē)5.4万台。

　　有(yǒu)券商(shāng)机构对需求进行(xíng)预测，假设新增桩需求有70％为直流桩、30％为交流桩，直流桩按平均60kw、3万(wàn)元/个，交流桩按7kw、0.35万(wàn)元/个，总需求(qiú)约(yuē)455亿元左右。

　　国泰(tài)君安(ān)研报(bào)观点认为，充电桩是(shì)支撑新(xīn)能(néng)源汽车市场健(jiàn)康快速发(fā)展的重(zhòng)要基础设(shè)施(shī)建设之(zhī)一，未来将加速完成向高(gāo)功(gōng)率(lǜ)快充(chōng)的方(fāng)向技术升级，并加速完成车桩比(bǐ)1:1的目标，从而带动(dòng)新能源(yuán)汽车(chē)渗透率进一步提高。

　　艾媒咨(zī)询2020年曾(céng)估算，未来(lái)5年内，中国公共充电桩投资建设(shè)规模的同比增(zēng)长率将(jiāng)不低于30％，到(dào)2025年(nián)，投资建设规模将达到187.6亿元。但随着中国新能源汽车市场不断超预期发展，艾(ài)媒咨询的(de)估算(suàn)已略显(xiǎn)保守。有机(jī)构(gòu)预测，假(jiǎ)设2025年车桩比依然在2:1附近、直流充电桩比例(lì)在45％－60％，那么2020年至2025年中国国内充电(diàn)桩市场规(guī)模将超过1000亿元。

　　中国新能源汽车(chē)市场的高速(sù)增长，对充电(diàn)桩(zhuāng)行业产生了巨大的推(tuī)动作用。

　　2022年，新能源汽车市场出现爆发式增长，产(chǎn)量和销量分别为705.8万辆和688.7万辆，同(tóng)比(bǐ)分别增长96.9％和(hé)93.4％，接(jiē)近(jìn)翻(fān)倍。新能(néng)源(yuán)汽车渗透率更是一举(jǔ)推高(gāo)至25.6％。截(jié)至2022年底(dǐ)，中(zhōng)国新能(néng)源汽车保有量达到1310万(wàn)辆，同比增长67.13％，中国新(xīn)能源乘(chéng)用车占全球市场份额已(yǐ)达63％。

　　乘联会秘书长崔东树认为，新能源汽车渗透率仍会快速(sù)提(tí)升(shēng)，预计2023年总(zǒng)体狭义(yì)乘用车(chē)销量约为2350万辆(liàng)，其中新能源乘(chéng)用车销量有(yǒu)望达850万辆，渗透率为36％，同比(bǐ)增速超30％。

　　中汽协副总工程师许海东对(duì)新能源(yuán)汽车市场(chǎng)则(zé)更(gèng)为看(kàn)好。据(jù)其预计，2023年乘用车总销量约(yuē)为2380万(wàn)辆，同比增长1.3％；商用车(chē)总销量约为380万辆，同(tóng)比增长15％。新能源汽车市场全年销量有望超过900万辆，同比增长35％。

　　新能源汽车数量(liàng)持续上升(shēng)，对应的是补(bǔ)能(néng)需(xū)求(qiú)的(de)持续扩大，所需要的(de)充(chōng)电(diàn)桩数量更是(shì)庞大，充电桩市场(chǎng)空间潜力十足。

　　数据显示，2022年中国充电基(jī)础设施(shī)数量达(dá)到521.0万(wàn)台，同(tóng)比增长99.1％。其(qí)中，公共充电基(jī)础设施增长约(yuē)65万台，同(tóng)比增长91.6％，公共充电桩保(bǎo)有量达到179.1万(wàn)台（含直流充电(diàn)桩76.1万台、交流充电桩103.6万台）。2022年，公共充电(diàn)站(zhàn)增量为(wèi)3.7万座(zuò)，保有量为11.1万座。

　　机构预估数据显示，预(yù)计2023年将新增公共(gòng)充(chōng)电桩97.5万(wàn)台（含直(zhí)流充电桩41.0万(wàn)台(tái)、交(jiāo)流充电桩56.5万台）；公共充电桩保有量达到(dào)277.2万台（含直流(liú)充电桩(zhuāng)117.1万台、交流充电桩160.1万台(tái)）；公(gōng)共充电(diàn)站增量(liàng)约为6万座，公共充(chōng)电站保有(yǒu)量约为17.1万座。

　　分散化趋势

　　快速补能是新能(néng)源汽车技术进步的重要发展方向。天风证券(quàn)研(yán)报指(zhǐ)出，除了在(zài)自家(jiā)停车位等可(kě)以长时间停放的场(chǎng)景下，在(zài)短时停(tíng)靠的公共场景电动车均有快速补能的需求，更高比例的快充(chōng)桩满(mǎn)足消费者的客观需(xū)要。

　　据了解(jiě)，目前各国政策从顶层设计积极(jí)推动快充(chōng)技术发展(zhǎn)，未来快充桩占比有(yǒu)望逐(zhú)步提高。高压快充技术是当前车企实现快充的(de)主流(liú)选择，800V高压平台(tái)车型将于(yú)2023年陆(lù)续上市。

　　然而(ér)，公共充电桩的分散化趋势却拖(tuō)慢了新能源汽车的发展速度。

　　东莞证券研报显示，充电(diàn)桩(zhuāng)设(shè)备行业(yè)的技(jì)术门槛相对较低，产品标准化程度较高，目(mù)前国(guó)内充电桩(zhuāng)设(shè)备生产领域的相关公司数量超(chāo)过300家(jiā)，供应(yīng)商(shāng)数量多，使得大量新玩家可以(yǐ)轻(qīng)松进(jìn)入充电(diàn)桩行业。

　　由于充(chōng)换电(diàn)基础设施依赖土(tǔ)地和资本，因此(cǐ)本(běn)地化和分散化是趋势。

　　据了解，各地的城投、国投、环(huán)投、商(shāng)业地(dì)产等资产持有(yǒu)方，如酒(jiǔ)店(diàn)集团、民(mín)宿(sù)企业等都(dōu)会积(jī)极(jí)参与到充(chōng)电市场中。近(jìn)两(liǎng)年，中国充电市(shì)场已经呈现出(chū)分(fēn)散化的趋势(shì)，充电运(yùn)营商CR5（前5大企业市(shì)占率(lǜ)）从(cóng)2018的87％降到了(le)2022的69.8％，未来(lái)SME（中小(xiǎo)型运营商）预计占比将会超过60％。

　　与此同时(shí)，分散化趋势正进一步削弱新(xīn)能源汽车(chē)车(chē)主(zhǔ)的消(xiāo)费体验。据悉，找桩难、排队时间长、充电(diàn)时间长、下载多(duō)个APP等都是每(měi)一位新能源汽(qì)车车主需(xū)要面(miàn)对(duì)的“麻烦”。

　　有分析人士指出，从行(xíng)业发展(zhǎn)角度看，公共充电基(jī)础设施网络(luò)建设呈结构性供给(gěi)不足(zú)；不(bù)同充电运营商充电网络间形成信息(xī)孤岛(dǎo)；充电设施利用(yòng)率低、盈利模式(shì)单(dān)一；缺乏(fá)充电场站运营管理等(děng)。庞大而分散的运(yùn)营商需要(yào)标准统一的行业规范和服务(wù)。

　　中金公司研报曾点明充电运(yùn)营商(shāng)供应格局分(fēn)散的原因。“我们认(rèn)为，根本原(yuán)因在于运营商自建桩受限于资金压力和土地(dì)资源，建(jiàn)桩主力由此前(qián)的运营(yíng)商转变(biàn)为(wèi)地方(fāng)国企、小工商业等掌握(wò)土地资源的第三方建设，由此(cǐ)具备当地区位优势、以(yǐ)蔚景云、深(shēn)圳车电网为代表的二线及新增运(yùn)营商迅速获得(dé)市(shì)场份额(é)。蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头展望(wàng)未来(lái)，我们(men)认(rèn)为(wèi)充电桩(zhuāng)场(chǎng)址(zhǐ)资源(yuán)具备稀(xī)缺性，拥有本地(dì)优质土(tǔ)地资源的地方国企、小工(gōng)商业有望维持建桩(zhuāng)主力地位。”

　　此外，分(fēn)散(sàn)化趋势亦体现在(zài)城乡供应格局的巨大差异。中国(guó)汽车流通(tōng)协会有形汽车市场分会常务副理事长苏晖曾公(gōng)开表示，新能源汽车下乡目前更(gèng)多停留在口头阶(jiē)段，事(shì)实上(shàng)做的远远不够，应当给予高度重视，同(tóng)样充电市场应先一(yī)步布局。

　　如何破局？

　　如今，新(xīn)能源汽车(chē)与充电桩已落入了“先有鸡还(hái)是先有蛋”的(de)困局。值得注意的是，随着各大(dà)新能(néng)源汽车品牌逐渐下沉至三四(sì)线城市，新能源汽车渗(shèn)透率(lǜ)的进一(yī)步提高(gāo)，充电桩(zhuāng)分散化所带来的问题也将逐渐逼(bī)近爆发节点。

　　充电(diàn)桩服(fú)务整合已刻(kè)不容缓，而拥有充电(diàn)服务全(quán)包模式的企业(yè)将会在这(zhè)场赛跑中占(zhàn)据领先(xiān)优势(shì)。

　　据中金公司研报，充电服务全(quán)包模式(shì)是充电服(fú)务商针对无业内经验、但掌握土地资金资源、急需进行充电桩建(jiàn)设的目标群体(tǐ)提出的(de)一站式(shì)解决方案，目标客户包含地方国企、地方(fāng)小(xiǎo)工商(shāng)业业(yè)主及(jí)目的地小区/民(mín)宿业主等(děng)。充电(diàn)服务商凭借业内(nèi)积累(lèi)经验(yàn)和资源，向(xiàng)目标客户(hù)提供(gōng)选址、EPC建站及后(hòu)续运(yùn)营(yíng)运维的三位一体综合(hé)服务，分别获得对应服务收入、充电桩(zhuāng)等设备销售收入(rù)及后续运营运(yùn)维服(fú)务费分(fēn)成。

　　充电服(fú)务全包模式有效(xiào)解决(jué)充电(diàn)运营商“盈利难”的问题，同时可对接(jiē)充电桩(zhuāng)制造商和需要充电服(fú)务的(de)新能源汽车车主，从而改善整个产业链的盈利状(zhuàng)况和消费体验(yàn)。能提供全包模式的企业不多，第(dì)三(sān)方充电服务商(shāng)能链智电正是其中的(de)龙头。

　　2023年1月(yuè)，能链智电与国内领先的(de)储能(néng)系统集成商与统服务商(shāng)海博思创成立合资公司——能链海博，发挥(huī)双方各自在用户、产(chǎn)品、技术(shù)和运营、场景等方(fāng)面的优势，布局多元(yuán)化(huà)储(chǔ)能解决方(fāng)案(àn)，助(zhù)力“双碳”目标。

　　据(jù)了解，能链海博聚焦用(yòng)户(hù)侧储(chǔ)能，拉动(dòng)电源侧、电网侧储(chǔ)能，逐(zhú)步落地“光(guāng)储充(chōng)检(jiǎn)服”一体化充(chōng)电站，有效解决充(chōng)电基础设施电力增容(róng)扩容、快速安全充电(diàn)、电池健(jiàn)康(kāng)检测(cè)等问题，为新能(néng)源汽(qì)车车(chē)主带来智能(néng)、高(gāo)效(xiào)、安全的充电新体(tǐ)验(yàn)。

　　“光(guāng)储充(chōng)检(jiǎn)服(fú)”一(yī)体化充电站，实际上便是储能电站叠加智能检查(chá)及车主服务。储能电站的(de)原理类似于“充(chōng)电宝”，在(zài)低(dī)谷用电(diàn)时，通过电网(wǎng)或(huò)光伏装置(zhì)等(děng)方式“充电”并(bìng)储存，在高峰用电时释放储(chǔ)存电量。与此同时，电站(zhàn)还可以参与市场交(jiāo)易(yì)，在空闲时段可利用电量进(jìn)行盈利。这(zhè)样一来，既(jì)可以保(bǎo)障电力(lì)系统(tǒng)稳定，又(yòu)能(néng)够(gòu)拓展充电站盈利来源，从而推(tuī)动充电站(zhàn)市场发展。

　　除传(chuán)统的(de)充(chōng)电(diàn)站建设外，能链智电还与住宿产业(yè)互(hù)联网平(píng)台订单来了成立合资公司(sī)——智电来了。随(suí)着2023年经济复苏，出行(xíng)需求逐(zhú)渐(jiàn)提升(shēng)，乐趣多多的自(zì)驾游更(gèng)是成为民众出行的(de)首选项。

　　智电来了(le)将以(yǐ)民宿为(wèi)核心场(chǎng)景，从充电桩选址(zhǐ)、设备采(cǎi)购(gòu)、EPC工程到运营管理、保养(yǎng)维修(xiū)等在内(nèi)的一站式服务，并联合(hé)战略(lüè)合作伙伴快电，为新能源车主(zhǔ)提供一键(jiàn)找好桩、一键充电、一键支付等便捷(jié)服务，满(mǎn)足新能源车主在(zài)旅(lǚ)游(yóu)目的地就近(jìn)充电、随停随充的需(xū)求。

　　此外，能链(liàn)智(zhì)电还推(tuī)出充(chōng)电机(jī)器人，可以为新能(néng)源汽车提供“随(suí)用随(suí)充”的全自(zì)动充电(diàn)服务。只不过，通(tōng)过充电机器人进(jìn)行自动(dòng)补能的(de)解决方案，仍为(wèi)时尚早。相(xiāng)比起这种需要(yào)结(jié)合新(xīn)技术(shù)的解决方案，充电站(zhàn)依(yī)然是充电服务商主要攻略的战(zhàn)场。

　　能链智电将传统行业(yè)做法与新兴技术手(shǒu)段相(xiāng)结合，不仅推动行(xíng)业新(xīn)生态建设，助力(lì)交通能源绿色发展，同时也实现自身业(yè)绩(jì)持续(xù)增(zēng)长(zhǎng)。财报显示，2022年能链智(zhì)电实现净收入9280万(wàn)元人民币，同比(bǐ)激增177％；第四(sì)季(jì)度净收入为2950万元，同比增长95％，接近翻倍。

　　据了解，由(yóu)于能链智电的服务模(mó)式较好(hǎo)地满足车(chē)主需求，2022年(nián)订单量达(dá)到(dào)1.22亿单(dān)，同比(bǐ)增(zēng)长114％；总充电(diàn)量达(dá)到27.53亿度，同(tóng)比增长(zhǎng)116％。当前，能链智电已连接(jiē)服务充电(diàn)运营商1581家(jiā)、5.5万座充(chōng)电站和51.5万把充(chōng)电枪。

　　身处全球最大(dà)的新能源市场，能链智电业务发(fā)展潜力充满想(xiǎng)象(xiàng)空间(jiān)。能链智电创(chuàng)始人、CEO王阳表示：“我们希望依托(tuō)独一无二的商业模式和行业卡位，抓住(zhù)能源变(biàn)革的历史(shǐ)性机(jī)遇，与合作伙伴共同推动交通碳(tàn)减排，助力双碳(tàn)目标实现。”

　　同时，据能链智电(diàn)总裁兼CFO吴(wú)雪庐透(tòu)露，能(néng)链智(zhì)电已分别在新加坡和(hé)阿(ā)姆斯特(tè)丹设立(lì)亚太和欧洲总部。在新(xīn)业(yè)务(wù)进展方面，能链智电预(yù)计(jì)在2023年中(zhōng)期推出(chū)虚(xū)拟电厂(chǎng)平台，帮助充电站参与电(diàn)力交易市场(chǎng)，并(bìng)为更广泛的电网(wǎng)提(tí)供削峰填谷等各种支(zhī)持服务，助力新能源行(xíng)业建立现代能(néng)源系统。

　　整体上，新能(néng)源汽车市场高(gāo)速(sù)发(fā)展，已(yǐ)成(chéng)为市场共识：续(xù)航里(lǐ)程和补能问题仍将是一段时间内新能源(yuán)汽车渗透过程中(zhōng)的两(liǎng)大难(nán)。但随着第三方充电服(fú)务商对充电服务行业进行整(zhěng)合(hé)以及新(xīn)应用(yòng)场景的拓展(zhǎn)，补能场景中的充电(diàn)问题(tí)亦将逐步解(jiě)决(jué)。

　　这(zhè)也意(yì)味着(zhe)，在经济复苏的2023年，充电桩行业将(jiāng)迎来(lái)服务(wù)整合之年，而新(xīn)应用场(chǎng)景的开拓也将成为(wèi)充电(diàn)服(fú)务商市场(chǎng)份额的胜(shèng)负手。

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