金融界5月15日消息 主题行情“中特估”的衍生升级版(bǎn)本(běn)——“金(jīn)特估(gū)”来(lái)了(le)！

　　午后上证报发布一则(zé)重磅(bàng)消息，再(zài)次点燃(rán)了“中特(tè)估”概念(niàn)股的情绪(xù)。

　　据上证报表(biǎo)示，由上(shàng)海证(zhèng)券交易所主办、工(gōng)商银行(xíng)承办的“沪(hù)市金融业专题座谈会”将在本周三召开。此次会议讨论(lùn)的(de)重要内容为“在服(fú)务中国式现(xiàn)代化中(zhōng)促进金融业估值提升(shēng)和高质量发展(zhǎn)”。参会机(jī)构(gòu)包括银行、保险、基(jī)金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这(zhè)是(shì)“中特估”概念的升级版本，资金疯抢(qiǎng)金融(róng)股(gǔ)，大金融板块开启加速键，券商、保险(xiǎn)、银行股等都有出色表现。

　　券商方面，光大证券触一(yī)度及涨停，收盘大涨超过(guò)8%，华林(lín)证券、哈投股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方(fāng)面(miàn)，万亿(yì)级市(shì)值的(de)中国人寿一度冲击涨(zhǎng)停板(bǎn)，收(shōu)盘报42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创阶段新高(gāo)，中国(guó)平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行(xíng)午后集体翻(fān)红，邮(yóu)储(chǔ)银行升(shēng)超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证综指午后迅速(sù)翻红，深成指和创业板(bǎn)一路高奏凯歌。最(zuì)终收盘，截(jié)至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不相(xiāng)同(tóng) 中(zhōng)信证(zhèng)券：主题交(jiāo)易(yì)顶峰已过

　　对于(yú)中(zhōng)特估(gū)的后续走势，机构之间的看法(fǎ)并不相同，

　　对此中金策略指出，部分高分(fēn)红(hóng)国企标的近期显(xiǎn)著(zhù)盘整是对短(duǎn)期交易扩散过快过多，股息支付(fù)能力相对较弱(ruò)板块（如(rú)部分(fēn)金融）做出的正常反应(yīng)，而(ér)并非意(yì)味着整体(tǐ)高分红国企(qǐ)投资主题的结(jié)束。

　　光(guāng)大证券也(yě)指出，当前“中特估”主题的安全边际(jì)和性价比(bǐ)仍相(xiāng)对(duì)较高，未来随着经济的(de)逐步复苏，“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题行情或仍具有较强的(de)持续性。从估值和交(jiāo)易(yì)拥挤度(dù)来(lái)看，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际和性价比仍(réng)相对较高。

　　但是(shì)中信证券(quàn)则看法相对偏空。中信证券(quàn)研报表示，AI主题和(hé)“中(zhōng)特估”主题在4月中旬以来先后步(bù)入了热度很高、波动很大但(dàn)是区间(jiān)回(huí)报(bào)不明显(xiǎn)的阶段，表现出典(diǎn)型的(de)板块(kuài)内部博弈(yì)和(hé)消耗特征。

　　4月以来，公募(mù)基金(jīn)新发继续低迷，4月新发(fā)规模为232.2亿元(yuán)，相较于3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日新发(fā)规(guī)模(mó)仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转(zhuǎn)。配置(zhì)型(xíng)外(wài)资在(zài)4月净流出24.4亿元，是继去(qù)年10月以来(lái)首次单月净流出，5月(yuè)截至12日恢(huī)复(fù)净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍有较大差距。在(zài)缺乏持续增量(liàng)机(jī)构(gòu)资金的情(qíng)况下，A股存量博弈(yì)特征已演绎(yì)到极致，涨幅(fú)仅与(yǔ)机(jī)构持(chí)仓有关。

　　中信(xìn)证券(quàn)研(yán)报表(biǎo)示，疫后经济全面系统性(xìng)恢(huī)复(fù)是(shì)渐进(jìn)和渐次(cì)的过程，飞(fēi)轮重新旋转需要(yào)时间(jiān)和耐心，主(zhǔ)题(tí)交易是(shì)过(guò)高(gāo)的经(jīng)济(jì)预(yù)期下修过程(chéng)中的阶段性产物，过度博弈降(jiàng)低了市场(chǎng)定价(jià)的有效性，但也(yě)提高了(le)业绩(jì)驱动策略的(de)潜(qián)在回报，主题交易的顶(dǐng)峰已(yǐ)过，重(zhòng)回(huí)低位业绩(jì)驱动板块。

　　基金经理：中(zhōng)特估(gū)我一股也不想要！

　　与卖方(fāng)研(yán)究相比，有买(mǎi)方更加(jiā)激进(jìn)。据券商中国报(bào)道，有基金(jīn)经理直言，中特估龙头在连续涨(zhǎng)停后已(yǐ)出现短期泡(pào)沫(mò)化，他(tā)一(yī)股也不(bù)想要。

　　该(gāi)基金(jīn)经理(lǐ)表示(shì)许多(duō)中特(tè)估的龙头股在当前位置对(duì)他而言没有配置的吸引力，尽管从估(gū)值的角度(dù)而(ér)言许多市场参与(yǔ)者可(kě)以给出许多个继续买(mǎi)入中特估(gū)的理由，但当一只中特估龙头股在两三(sān)个交易(yì)日内涨幅就达(dá)20%甚(shèn)至30%，意味着资金(jīn)已迫不及待在进行抢筹码。从股票(piào)市场交易的直观(guān)判断(duàn)，这代表着资金参与方的短(duǎn)期泡沫(mò)化，过高(gāo)的交易(yì)拥挤度意味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资(zī)金(jīn)面，“中特(tè)估”有好消息传来(lái)。

　　仅(jǐn)发售了短短(duǎn)7个交易日(rì)，5月13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告称，该基金累计有效认(rèn)购申请份额(é)总额超过20亿份发行上限，基金管理人将启(qǐ)动(dòng)比例配售(shòu)。

　　此外3只中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新央企(qǐ)股(gǔ)东回报(bào)ETF——广(guǎng)发中证国新央企股(gǔ)东回报ETF、招商中证国新(xīn)央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF和汇(huì)添富(fù)中(zhōng)证国(guó)新央企股东回报(bào)ETF于今(jīn)日(rì)开售，每只产品的首募规模上限均为20亿(yì)元人民(mín)币。

　　事实上(shàng)，不止新发基金，今年以(yǐ)来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只(zhǐ)央(yāng)企、国(guó)企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿(yì)元。其(qí)中，国泰央企共(gòng)赢ETF年内资(zī)金净流入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方(fāng)中国(guó)国企ETF年(nián)内资金净流(liú)入也逼近10亿元，规模增(zēng)幅更是高达24.75倍，成为今年全市(shì)场规模增(zēng)长倍数最高的(de)ETF。

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