近期市场(chǎng)风向变动，北向资金调仓换股，外(wài)资(zī)基金也纷纷(fēn)行动。记(jì)者梳理发(fā)现，欧洲(zhōu)巨头(tóu)施(shī)罗德旗下三只旗(qí)舰基金(jīn)同时大手笔加(jiā)仓“宁王(wáng)”。3月(yuè)底以来，宁王股价(jià)震荡上行，虽(suī)较(jiào)高点仍(réng)有距离，但部分资金开(kāi)始行(xíng)动。透(tòu)露(lù)什么信号？我们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗(qí)下(xià)三(sān)大基金同时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗德国际(jì)精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为中(zhōng)国平安、招商银行、紫金矿业(yè)、宁(níng)德(dé)时代(dài)、贵州茅台(tái)、万华化学(xué)、鼎龙股份、芒(máng)果超媒(méi)、海尔生(shēng)物。4月，基金(jīn)加仓(cāng)宁德(dé)时代(dài)80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德(dé)国际(jì)精(jīng)选(xuǎn)基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电(diàn)、腾讯控股、阿(ā)里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交(jiāo)所(suǒ)、银河娱乐、宁(níng)德时代、隆基(jī)绿(lǜ)能。4月，基(jī)金减持腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另(lìng)一只(zhǐ)旗(qí)舰基(jī)金也加仓宁德时代80％。“施罗德国(guó)际(jì)精选基(jī)金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙(méng)牛乳业(yè)、银(yín)河娱乐、紫金矿(kuàng)业(yè)、贵(guì)州茅台、深圳国际(jì)。4月，基金减持腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持(chí)紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车产业链

　　同一家(jiā)机构旗下三大旗舰(jiàn)基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示(shì)，这三只基金中(zhōng)，施罗(luó)德国际(jì)精选基金中(zhōng)国(guó)A由Jack Lee管理；施(shī)罗(luó)德国际精选基金大中华(huá)和施罗(luó)德国(guó)际精(jīng)选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材料中并未解(jiě)释为何基金在4月大手(shǒu)笔加仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代。不过，记者(zhě)梳理发现(xiàn)，施(shī)罗(luó)德对中国新能(néng)源车产业(yè)链的看重是一以贯之的(de)。

　　例如(rú)，基金(jīn)经理(lǐ)Jack Lee在一(yī)份研究日志中解释道：长期来看，关注三大主题。一是(shì)电(diàn)动车供应(yīng)链(liàn)；二是技术自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好(hǎo)电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变化(huà)的影响(xiǎng)日益显(xiǎn)现(xiàn)，全球各(gè)国的脱碳行动变得越(yuè)来越重(zhòng)要(yào)。转向电动(dòng)汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个方(fāng)面(miàn)。中(zhōng)国在这方(fāng)面(miàn)为投(tóu)资者提供了重要的机会。中(zhōng)国(guó)在(zài)电动汽车(chē)价值链的供应方面(miàn)是全(quán)球(qiú)的领(lǐng)导者，同时中(zhōng)国对(duì)成品车辆的需(xū)求方面(miàn)也占据重要地位。可能很多(duō)人(rén)不知道(dào)的是，全球2022年销售的所有(yǒu)电(diàn)动汽车(chē)中，57％是在中国销售的。

　　整(zhěng)车制造之(zhī)外，中国也是全球电(diàn)动车基(jī)础设施最完(wán)善的国家(jiā)之一。以充电(diàn)桩为例，中国平均一个公共充(chōng)电桩(zhuāng)对应7辆车(chē)，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德官网(wǎng)。

　　在电动(dòng)汽车供应(yīng)链中，有许多公司正在在(zài)各自(zì)的领域(yù)中建(jiàn)立主导地位(wèi)，以某智能组件为例(lì)，它是电动汽车中用于电池(chí)和电机温控的关(guān)键组件的生产商。该公司在空调阀行业全球市(shì)场占有约(yuē)60％的(de)份额，并在(zài)电动汽车阀门行业拥有超过90％的市场(chǎng)份额。客户包括特斯拉等全(quán)球电动(dòng)汽车专家以及福特(tè)、宝马(mǎ)等原始设备(bèi)制造商(shāng)（OEMs）。随着(zhe)电(diàn)动汽车在全球(qiú)范围内继(jì)续占据市场份额——在法规的支持下，该公司的(de)增长潜力是可预(yù)见的。

　　事实上，施罗德(dé)也并非孤(gū)例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联投资旗舰基金安联神州A股基(jī)金也在3月(yuè)大手(shǒu)笔(bǐ)加仓宁(níng)德时代。

　　这只基(jī)金(jīn)最新规(guī)模(mó)47亿美元(yuán)，截至3月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台、中信证券、宁德(dé)时代(dài)、中国中(zhōng)免、东(dōng)方财富、美的(de)集(jí)团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦江(jiāng)集团、中(zhōng)国平(píng)安。

　　3月(yuè)，基金对前十大重(zhòng)仓股(gǔ)逐一(yī)加仓，其(qí)中加仓幅度最大的就是宁(níng)德(dé)时代，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对(duì)中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十大重仓股(gǔ)中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车工业协(xié)会(huì)）近日发布(bù)的数据显示，2023年4月，我国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公(gōng)共充电桩(zhuāng)，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车(chē)增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中(zhōng)度方面，今年4月，尽管(guǎn)我(wǒ)国(guó)新能源汽车市(shì)场共计(jì)36家(jiā)动力电(diàn)池企业(yè)实现装车配套，较去(qù)年同期增加2家。但是(shì)排名前3家、前5家(jiā)、前10家动力电池025是哪里的区号，025是哪里的区号查询企业动(dòng)力电池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车(chē)动力电池(chí)产业创(chuàng)新联盟数据显示，今(jīn)年4月，宁德时(shí)代以40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国(guó)轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比(bǐ)位居(jū)第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚(fú)能科(kē)技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为(wèi)动力电池行业的龙头(tóu)企业，宁德(dé)时代(dài)于2023年(nián)一季度(dù)实现营业收入890.38亿元，同比(bǐ)增(zēng)长82.91％；实(shí)现净利润(rùn)98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金调仓(cāng)换股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或许是基于优(yōu)异的业绩，来自(zì)Wind的(de)数据(jù)显示，截至5月(yuè)14日，最近(jìn)7天北向资(zī)金(jīn)净(jìng)流入(rù)宁德时代15.75亿元，位居北向净(jìng)流入榜首。北向(xiàng)资金净流入(rù)较多的其它个(gè)股还包(bāo)括宁德时(shí)代(dài)、工业富联、贵州(zhōu)茅(máo)台、工(gōng)商银行、北方华(huá)创、兴业银行、紫金矿业、建设银行(xíng)、比亚迪、中国石(shí)化。北(běi)向资金净流出较多的(de)个股包括格力电器、中国(guó)建(jiàn)筑、东方财富(fù)、中国025是哪里的区号，025是哪里的区号查询中免、阳光电源、中兴通(tōng)讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿(lǜ)能、长江电(diàn)力、恒(héng)瑞医(yī)药。

　　看好的(de)“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代(d025是哪里的区号，025是哪里的区号查询ài)。

　　柏(bǎi)基(jī)在谈(tán)及为何持有(yǒu)宁德时代时，写(xiě)道：宁德(dé)时代所(suǒ)处的位置是令人羡(xiàn)慕的。它(tā)背后(hòu)有(yǒu)两大(dà)增(zēng)长机遇(yù)一是(shì)电动(dòng)车二(èr)是储能；CATL聪明地选择(zé)聚焦磷酸铁锂电池(chí)，这方面(miàn)它的市场份额是领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池因为安(ān)全性、生命周期和不含钴等特(tè)征而受到欢迎；动力电池的企业发展(zhǎn)与(yǔ)政(zhèng)府的脱碳计划是(shì)一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏(bǎi)基同(tóng)时也解释(shì)了(le)：他们如何(hé)通过 “柏(bǎi)基十问”来考察(chá)宁德时代的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如同(tóng)所有(yǒu)的(de)投资者，他们(men)的(de)判断也可能是错的。例(lì)如，若未(wèi)来新的电(diàn)池技术出现，宁德时代的竞争(zhēng)优势不复(fù)。随着电池(chí)成本(běn)下降，宁德(dé)时代若不能保持利润率。宁德(dé)时代和电(diàn)动车(chē)厂(chǎng)商的关系若不(bù)能维系。这(zhè)些(xiē)因素(sù)都会影响(xiǎng)柏基对于(yú)宁德时代的判断。

　　但并非所有(yǒu)的(de)外资都(dōu)在加仓宁(níng)德(dé)时代。4月另一(yī)欧洲巨头安(ān)本投资(zī)旗舰中国基(jī)金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股可(kě)持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德时代(dài)0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重仓股为贵州茅(máo)台(tái)、宁德时代(dài)、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华(huá)测检测、招商银行、美的集团、广(guǎng)联达(dá)、宁波银(yín)行(xíng)。

　　摩(mó)根大通(tōng)加(jiā)仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖

　　宁(níng)德时代之外，互联网或者食品饮(yǐn)料也颇(pǒ)受关(guān)注。

　　例如，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩根(gēn)基金-中(zhōng)国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民币(bì)，截至2023年一季度末，基金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国(guó)平(píng)安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方(fāng)。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股票(piào)基金-中国机遇(yù)基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安(ān)、招商(shāng)银行、石药(yào)集团、AIA、平(píng)安银(yín)行、美团。3月，基金加仓阿(ā)里巴巴(bā)11.66％。

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