OPPO宣布(bù)关停(tíng)旗(qí)下(xià)芯片子公司哲(zhé)库科技，引发了(le)公募(mù)REITs扩募风波，如今，二级市场的影响仍未停歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华安(ān)张江光大园REIT开盘继续(xù)延续此前几日的下跌走(zǒu)势，午后跌幅一(yī)度扩大，尾(wěi)盘有所(suǒ)拉升，全天收(shōu)跌(diē)6.22％，最(zuì)近(jìn)3个交易日跌幅超过(guò)9.69％。

　　此前，华安(ān)张(zhāng)江光大园REIT曾发布公告，紧急回应称，哲(zhé)库科(kē)技是其扩(kuò)募拟(nǐ)新购入(rù)基础(chǔ)设施资产张润(rùn)大(dà)厦(shà)的(de)重要承租方之一，目(mù)前未收到哲库科技及OPPO方面(miàn)关于(yú)停止执行(xíng)已签租赁协议的通知。同时，在公(gōng)告中(zhōng)，华安张(zhāng)江光大园REIT进(jìn)一步表(biǎo)示，原始权益(yì)人(rén)将(jiāng)继续(xù)密切关注哲库科技后续情况，积(jī)极做好相关应(yīng)对。

　　此(cǐ)外，张(zhāng)江REIT拟扩募(mù)购入项(xiàng)目的(de)原始(shǐ)权益人相关负责人也表示，近期已同步(bù)启动了应(yīng)急(jí)预(yù)案，排摸储备租(zū)户，积(jī)极应对哲库(kù)提(tí)前退(tuì)租的可(kě)能事项。由于张润大(dà)厦(shà)是(shì)全国(guó)首批REITs申报扩募项目，公(gōng)司领(lǐng)导高度(dù)重视(shì)，浦东新区国资委也高度(dù)关(guān)注。

　　多位(wèi)业内人士表示(shì)，华安张江光(guāng)大园REIT近(jìn)期市场波动较(jiào)大，但其实不动产公募REITs项目短期出租率下(xià)跌并(bìng)不会(huì)从根本(běn)上影响其(qí)内(nèi)外价值，投资(zī)者应(yīng)理性(xìng)看待。

　　张江光大园REIT

　　二级(jí)市场价格继续波动

　　本周，OPPO关停旗下芯片子公司哲库(kù)科(kē)技的事件继(jì)续扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日(rì)，华安张(zhāng)江光大园(yuán)REIT以(yǐ)3.726元的价格小幅低(dī)开，此后二级市(shì)场价格(gé)开始震荡(dàng)走低，午盘收跌6.17％。午后，华安(ān)张(zhāng)江光大(dà)园REIT跌幅一度扩大到8.30％，随(suí)后价格有所回升，最终报收3.512元(yuán)，全天跌(diē)幅(fú)6.22％。

　　受近期不利消息影响(xiǎng)，华(huá)安张江光大(dà)园REIT最近几个(gè)交(jiāo)易(yì)日二级市场价格表现欠佳，5月11日以来，3个交(jiāo)易(yì)日跌幅达到9.69％，今年以来跌幅(fú)7.76％。不(bù)过，自2021年6月21日上市以来，华安张(zhāng)江光(guāng)大(dà)园REIT累计(jì)涨幅超过(guò)24％，在全市场公募REITs中位居前列。

　　从5月15日公募REITs市场(chǎng)整体(tǐ)表现上看，目(mù)前上(shàng)市的(de)8只产业(yè)园(yuán)区基础设施REITs中，仅博时(shí)招商蛇口产业园REIT微幅上(shàng)涨，其余7只均有(yǒu)不同程度下(xià)跌，8只产(chǎn)业园区基础设施(shī)REITs5月15日(rì)平(píng)均跌幅1.38％。今年以来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中(zhōng)已经披露张江(jiāng)光大园项目出租(zū)率有所下(xià)降，如今拟扩募(mù)的项目(mù)又遭遇(yù)突发事件，因此导(dǎo)致(zhì)二级市(shì)场价格出现波动。”一(yī)位业内人士分(fēn)析称(chēng)。

　　不过，在上述人士看来(lái)，尽管出(chū)于风险规避的(de)原(yuán)因，最近几(jǐ)个交易日场内资金有(yǒu)所流出，但(dàn)是(shì)，不动产公募REITs项(xiàng)目短期出(chū)租率(lǜ)下跌并不会(huì)从根本上影(yǐng)响其(qí)内外价值。

　　他也(yě)同时(shí)表(biǎo)示，目前随(suí)着二级(jí)市场价格(gé)下跌(diē)，风险也得到一定(dìng)释放(fàng)，但是价格涨跌会受到基本(běn)面、情绪面(miàn)等多重因素影(yǐng)响，不好判(pàn)断(duàn)价格是不是已经完(wán)全触底。

　　此(c飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗ǐ)外，还有一位业内人士表(biǎo)示，今(jīn)年(nián)整体REITs市场表现低迷，不少产品年内二(èr)级市场跌幅较(jiào)大，其实有些隐含收益率高的产品具备一定的投资价(jià)值，很适合稳健(jiàn)类投资者。此外，伴随着经济(jì)复苏的步伐，产业园区、物流类等REITs产品具备一(yī)定的投(tóu)资价值(zhí)。

　　先锋瑞驰私募基金执行董事(shì)高(gāo)如星(xīng)对此表示(shì)，若张江园区最(zuì)终能顺(shùn)利解决招商(shāng)，平稳(wěn)过度对经(jīng)营现金流没有造成大的影响(xiǎng)，“事件性利空(kōng)下(xià)调至(zhì)得(dé)这么急(jí)、这么深，加上前期本身园区类资产(chǎn)就回调不少了，这就(jiù)是黄金坑(kēng)。”不过(guò)，他也(yě)强(qiáng)调，最终还是落到(dào)租金收入受不受影响，影响多大，估计园区(qū)会最终解决(jué)。

　　张江REIT紧(jǐn)急回应

　　扩募(mù)路上再(zài)迎接考验(yàn)

　　5月12日，OPPO宣(xuān)布关停旗下芯片(piàn)子公司哲库科技。随后5月12日(rì)晚(wǎn)，华安张江光大园(yuán)REIT发(fā)布公(gōng)告，紧(jǐn)急回应称，哲库科技是其扩募拟新购入(rù)基础设(shè)施资产张润大厦的重要承租方之(zhī)一，目前未收(shōu)到(dào)哲库科技及(jí)OPPO方面关(guān)于停止执行已签租赁协(xié)议的通(tōng)知。同时(shí)，在公告(gào)中(zhōng)，华安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT进一步表示(shì)，原始权(quán)益人将继续密切关注哲库(kù)科技后续情况，积极做好(hǎo)相关应对(duì)。

　　此(cǐ)前，张江REIT因其(qí)一季(jì)报中披露的(de)张江(jiāng)光大园项目出(chū)租(zū)率下降事项(xiàng)，一(yī)度二级市场价格出现回落。在(zài)随后召开的业绩说(shuō)明会中管理人就相关事项进行了(le)解(jiě)释(shì)说明，市场(chǎng)信(xìn)心得到了(le)一定提振，二级(jí)市场(chǎng)价(jià)格表现也趋于(yú)平稳。据了解，张江 REIT在5月11日召开的(de)线上(shàng)和线下的扩募说明(míng)会上，运营团队表示了对张江光大园项目的信心，预计签署(shǔ)意(yì)向书和合同谈(tán)判中的储(chǔ)备租户正(zhèng)常(cháng)转化后，项(xiàng)目出租率将得到回升。没想到(dào)仅(jǐn)过了不(bù)到三周的时间(jiān)，张江(jiāng)REIT的(de)扩(kuò)募之(zhī)路又迎来了(le)新的考(kǎo)验(yàn)。

　　因张(zhāng)江REIT的上述公告引(yǐn)起了(le)市场各方的(de)广泛关注，张(zhāng)江(jiāng)REIT拟(nǐ)扩募(mù)购入项目的原始权(quán)益人相关负责人坦(tǎn)言(yán)，事发突然确实始料未(wèi)及，在获悉OPPO关(guān)停哲库科技消息的第一时间(jiān)即(jí)奔赴现场进行了(le)沟通和核实工(gōng)作，并同步启动了应急预案，排(pái)摸储备(bèi)租户，积极应对(duì)哲库提前退租的(de)可能(néng)事项。由于张润大厦是全(quán)国首批REITs申报扩募(mù)项(xiàng)目，公司领导高度(dù)重视，据悉新区国资委也高度关注。

　　当谈及储备租户(hù)情况，相关负责人(rén)介绍说，目前储备租户还是(shì)比较丰富的，覆盖了芯(xīn)片测(cè)试(shì)、人工智(zhì)能、航天产业、信(xìn)息技术(shù)等产业客户，租(zū)赁(lìn)意向面(miàn)积超过了2万方。从(cóng)意向储备转化为实际租户需要一(yī)些时(shí)间。

　　“我们正在着手通过签署租赁意(yì)向书来(lái)尽(jǐn)快锁定一(yī)些(xiē)重要(yào)租户(hù)。虽(suī)然收了三个月履约保证金(jīn)给了我们(men)一些(xiē)空间，但本着对首批扩募、对市场负责的(de)态度(dù)，我们肯定要全(quán)力(lì)与(yǔ)时间(jiān)赛(sài)跑，把(bǎ)这些面积(jī)在短(duǎn)期内(nèi)完成(chéng)去化。”相关负责(zé)人(rén)说(shuō)道。

　　张(zhāng)江REIT已持(chí)有的(de)同(tóng)区域的张江光大(dà)园项(xiàng)目(mù)一季度末也有(yǒu)将近30％的(de)空置(zhì)率(lǜ)，原(yuán)始权益人有(yǒu)那(nà)么多(duō)储备租户，之(zhī)前(qián)的(de)空置率(lǜ)为何未能得到解(jiě)决。

　　对此相(xiāng)关(guān)负责人解释，张江光大园(yuán)一直以来都(dōu)坚持以市场化运营为导向，历史运营(yíng)表(biǎo)现稳(wěn)定，租户的调租和换(huàn)租都属(shǔ)于正常情况，而(ér)这次项目的大租户退租正好(hǎo)发(fā)生在市场活跃(yuè)度的短期低点(diǎn)，目前市场情况已(yǐ)有所好转。在看到出租率下滑(huá)情况没有得(dé)到及时修复后(hòu)，张江这边也作了一定的资(zī)源调(diào)配(pèi)和倾斜，引入了一些储备租户。

　　另外，张润(rùn)大厦和张江(jiāng)光(guāng)大园项目(mù)在给租户的分隔空间、交(jiāo)付标(biāo)准(zhǔn)、租金水平(píng)等方面也(yě)有一些差异(yì)化(huà)，张润大(dà)厦多(duō)是两(liǎng)千(qiān)多平(píng)的大(dà)平(píng)层(céng)，楼(lóu)的成新度高一些(xiē)，单价也贵一(yī)些(xiē)，张江光大(dà)园(yuán)单层(céng)以一千平的面(miàn)积为主，还有一些独栋形态的物业(yè)。租户自身也会有诉求，也会根据自身需求和预(yù)算挑选区(qū)域内(nèi)的(de)不同物业。

　　“如果扩募(mù)完成以后(hòu)，新(xīn)老(lǎo)资(zī)产的管理人(rén)都变成了一家(jiā)，后续我们在资源(yuán)共享(xiǎng)和联合(hé)营销方面能更加充分发挥协同效应，相(xi飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗āng)信可以做得更好。”上述负责人补充说道。

　　最(zuì)后(hòu)谈(tán)及对于张江REIT的定位(wèi)和展望，相关负(fù)责人表示，张江(jiāng)集团(tuán)和(hé)张(zhāng)江(jiāng)高科(kē)目前在(zài)管资产约五百万(wàn)方，还有一些其(qí)他(tā)在开(kāi)发的(de)储备项(xiàng)目，这些都将成为张江REIT实现打造张江园区产业空间资产上市平台目标的坚(jiān)实后盾和储备(bèi)资源。“我们(men)非常(cháng)重(zhòng)视张江(jiāng)REIT这(zhè)个(gè)资本平台和它未(wèi)来的发展。”相(xiāng)关负责人表示，“这次(cì)扩(kuò)募是我们实(shí)现(xiàn)基金扩容的第(dì)一步，也是至关重要的一(yī)步，眼下我们(men)可能面临了(le)一些(xiē)突发情况需要解(jiě)决，但是这和(hé)我们(men)在张江科(kē)学城这三十年建设(shè)发(fā)展过程中所经历的相(xiāng)比，只能算是一个非(fēi)常小的插曲。我们有信心排除万难(nán)，尽一(yī)切可能化解当(dāng)前突发事件的所有(yǒu)负面影响，维(wéi)持预期和市场(chǎng)的信(xìn)心。”

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