美国债务违约(yuē)的风(fēng)险(xiǎn)比以往任(rèn)何(hé)时候都要大，并有(yǒu)可能将(jiāng)全球市场推(tuī)入一个全新的(de)痛(tòng)苦深渊(yuān)。而在(zài)此背景下(xià)，投(tóu)资者应如何保(bǎo)护自身(shēn)的(de)财富呢(ne)？对此(cǐ)，一份业内机(jī)构的最新调查揭(jiē)露出(chū)了业内人士眼(yǎn)下的真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全(quán)球637名受访者进行的调(diào)查，对于那些寻求避风港的(de)人来说，贵金属(shǔ)仍是迄今为止的(de)首选，以(yǐ)防华盛顿在债务上限问(wèn)题上的“懦夫博弈”最(zuì)终以崩(bēng)溃告终。

　　超过一(yī)半的(de)金融(róng)专业人士(shì)表示，如果美国政(zhèng)府(fǔ)未能履(lǚ)行其义务，他(tā)们将购买黄金。

　　而更引人(rén)注目的，或许是其他替(tì)代对冲工具的稀缺。根据(jù)这份最新业内调查，在美国债务违(wéi)约情(qíng)况下(xià)，第二大受欢迎(yíng)的资(zī)产(chǎn)仍然是美国国债。这毫无(wú)疑问有(yǒu)点讽刺——因为这正是美(měi)国政府可能(néng)拖欠支付的重灾区。

　　但(dàn)值得留意的(de)是，即使是那些相(xiāng)对悲(bēi)观(guān)的分(fēn)析师也认(rèn)为，债券(quàn)持有者(zhě)最终会得到偿付——只是(shì)要晚(wǎn)一些。事实上，即便在上(shàng)一次最为令人担忧的2011年债务上限危机中，当时标准普尔取消了美国最高的AAA信用评级，美(měi)国长期国债也依然出现了上涨。

　　此外(wài)，日元和(hé)瑞(ruì)郎等(děng)传(chuán)统避险货(huò)币也有一些拥趸，但它们(men)都(dōu)不(bù)如美元。或者说，更受(shòu)欢迎的是比特币——被一(yī)些投(tóu)资者(zhě)视为一种数字黄金。

　　（专业(yè)投资(zī)者和散户(hù)投资者在美国债务违约下的投资选择分布）

　　近几(jǐ)周来(lái)，美国政界(jiè)和金(jīn)融界(jiè)的大(dà)佬(lǎo)们已经纷纷发出警告，如果债务上限僵局在大限前得不到解决(jué)，可能会发生什么。美国总(zǒng)统拜登提醒(xǐng)称，“整个世界(jiè)都将(jiāng)面临麻烦”，而(ér)摩(mó)根(gēn)大通首席执行(xíng)官(guān)杰米(mǐ)·戴(dài)蒙则疾呼，“其(qí)后果可(kě)能是灾难性的(de)。”

　　这一次债务上限危机风险更大(dà)

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这(zhè)一次(cì)的风险比201ch2是什么基团，chch3ch3是什么基团1年更大，2011年是过去美(měi)国所经历的最严重的(de)债务上限危机。

　　目前，一年(nián)期美国主权信用(yòng)违约互换（CDS）反(fǎn)映的违(wéi)约(yuē)保(bǎo)险成本(běn)已(yǐ)飙升至了(le)远(yuǎn)超之前几次债(zhài)限危机时的水平，尽管这仍表明(míng)实际违约的可能性(xìng)相对较(jiào)小。

　　景顺固定(dìng)收益、另(lìng)类投资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民和国会的两极分(fēn)化(huà)，风险比以(yǐ)前更高。双(shuāng)方都如此顽固且不愿妥协，意味(wèi)着他(tā)们有可(kě)能无(wú)法及时采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑问的(de)是，买入黄金进行(xíng)对(duì)冲(chōng)并不便宜，因为今年迄(qì)今为止(zhǐ)，黄金的表(biǎo)现非常好——先是受到中国(guó)买家不断增长的需求的提(tí)振，然后(hòu)是银行(xíng)业危机(jī)和美国债务违约(yuē)引发的(de)避险需求(qiú)，目前现货黄金仅略低(dī)于本月早些时候(hch2是什么基团，chch3ch3是什么基团òu)触及(jí)的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大多(duō)数投资者都(dōu)认(rèn)为(wèi)，如果(guǒ)债务上限之争僵持到最后(hòu)关头(tóu)，但美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)最终侥幸没有违约，10年(nián)期美国国债将上涨。然而，对(duì)于如(rú)果美国政府真的跌落债务悬崖(yá)会发(fā)生什(shén)么，专业人士意见不一(yī)。约60％的散户投资者预(yù)计，如果发生违约，10年(nián)期美国国债将走软。基准美国国债收益(yì)率上周收于3.46％，较今年(nián)高点低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限僵局推高了一些(xiē)期限非常短(duǎn)的国库券收益率，这些短期国库券被认为最有可能被(bèi)延(yán)期支付，这加剧(jù)了(le)国库券收益率曲线的扭(niǔ)曲。收益(ch2是什么基团，chch3ch3是什么基团yì)率(lǜ)最高的(de)是6月初左右到期(qī)的国库券，因为(wèi)这批票据最为接(jiē)近美国财政部长(zhǎng)耶伦(lún)所警告的最(zuì)早在(zài)6月1日触(chù)发(fā)的违(wéi)约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过(guò)6月中旬，其可能会从(cóng)预期的纳税和其(qí)他收入措(cuò)施(shī)中获得(dé)一点的喘息空间，从而能(néng)够(gòu)继续(xù)“苟延(yán)残喘”到7月底。目前，7月底到期国库券的市场定价也表明了(le)一定程度(dù)的压(yā)力和担忧(yōu)。

　　在2011年的(de)债务上限僵(jiāng)局中，美国长期国债购买量(liàng)曾激(jī)增，将10年期国债收(shōu)益(yì)率推至(zhì)了(le)当时(shí)的创纪录低点，与此(cǐ)同时(shí)，金价(jià)上涨，数万亿美(měi)元的全(quán)球股票市值蒸(zhēng)发(fā)。

　　不过，这一次专业投资者(zhě)对(duì)标普(pǔ)500指数(shù)的前(qián)景预测，没有散户(hù)交易(yì)员(yuán)那么悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期(qī)违约(yuē)，市(shì)场反应将给国会(huì)带来提高债务上限的压力。”

　　不少受访者(zhě)还认为(wèi)，债务上(shàng)限闹剧已经对美(měi)元造成了一些伤害，41％的人表示，如果美国政府(fǔ)违约(yuē)，美(měi)元作为全球(qiú)主要储备货币的地位将面临风险(xiǎn)。

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