北京时间5月7日，备受(shòu)关注(zhù)的巴菲(fēi)特股东大(dà)会在奥马哈如期(qī)落下帷幕，93岁的巴菲特和他的老搭档芒(máng)格在5个半小时(shí)的提问(wèn)环节(jié)中，回答了投资人(rén)的47个(gè)问题。

　　现(xiàn)场云集了来自全球各地(dì)的投资者。“来自(zì)中国的投资(zī)者是最多的(de)，据(jù)说达到1万(wàn)人。”5月6日(rì)，前海开源基金首席(xí)基金学家杨德龙如此分享自己(jǐ)在股东大会的现场见闻(wén)。

　　往届(jiè)大(dà)会(huì)上，巴菲特都会谈到中(zhōng)国(guó)经济，今年也不(bù)例(lì)外。

　　“中美(měi)两国都具有竞争力(lì)，都能达成繁荣发(fā)展的前(qián)景。中国将会成为更好的国(guó)家，美国(guó)也可以如此。”巴菲(fēi)特(tè)说道。此前，他也曾多次公开表示(shì)十分看好中国(guó)市场。

　　巴(bā)菲特(tè)也曾围绕中国公司进行过(guò)投(tóu)资(zī)部署，不过投资(zī)对(duì)象均为(wèi)中(zhōng)国公司的H股(gǔ)。根据公(gōng)开资料，巴菲(fēi)特(tè)曾曾投资中国(guó)石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩”不俗，收(shōu)益率达到了10倍(bèi)甚至30倍以上。

　　在今年2月16日召开(kāi)的(de)Daily Journal（每日(rì)期刊）年度(dù)股东大会上(shàng)，作(zuò)为董事长的芒(máng)格也曾表(biǎo)示(shì)，“投资人(rén)去投资中国(guó)是(shì)没有问题的(de)。相较于投资美国(guó)而言，投(tóu)资(zī)中(zhōng)国可以让(ràng)你用(yòng)便(biàn)宜的价(jià)格买到一些更(gèng)好的公(gōng)司，而这即便(biàn)有(yǒu)一(yī)些不确定因素的影响(xiǎng)，也是值得的。”

　　那么，按照巴菲特的投资标准(zhǔn)，A股哪(nǎ)些股票可能会得到(dào)他(tā)的青睐？

　　时代财经根据巴菲特提出的(de)“净资产收益率不低(dī)于20％而且能稳定(dìng)增长”的最低标准，加上其投资特点(diǎn)，对A股5167家上市公(gōng)司(sī)进行了梳理，选出了相(xiāng)对符合巴菲特(tè)投资逻辑的18只股票(piào)。

　　18只股票中，消费仍(réng)占据三分之一，其中(zhōng)酒企表(biǎo)现尤为出(chū)色；而从近(jìn)3年的净资产收益率来看，医疗行业无疑(yí)是“最大赢家(jiā)”。

　　医疗行业成(chéng)“最大(dà)赢家”

　　此次选股(gǔ)，时(shí)代财经首先考虑净资(zī)产收益率(lǜ)指标(biāo)，且出于对公司的价值(zhí)判断而不是价(jià)格判断，选择的是(shì)加权(quán)平均（年化(huà)）净资产收(shōu)益率。

　　近(jìn)5年（2018年-2022年），这一(yī)指标达到巴菲(fēi)特“20％”标准的A股上市公(gōng)司(sī)共有100家。

　　以过去3年的净资产收益率(lǜ)来看，排(pái)名第一的分别(bié)为博(bó)拓生物(wù)（688767.SH）、东(dōng)方生物（688298.SH）和(hé)安旭生物（688075.SH），三(sān)家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药(yào)生物行业公司。

　　其次(cì)，时代财经参考了上市公司(sī)最新（截(jié)至5月5日）滚动(dòng)市盈(yíng)率（TTM），并通(tōng)过与其(qí)所属行业算(suàn)术(shù)平均值进行对比，又从100家(jiā)公司(sī)中挑选出了(le)估值相对行业平均值偏低的67家(jiā)公司。

　　最后，时代财经通过巴菲特的(de)持仓变动发现，巴菲特一如既(jì)往(wǎng)偏(piān)爱快消领域，同时(shí)也在重金押注能源领(lǐng)域，如西(xī)方石油、雪佛龙。

　　与(yǔ)此同时，巴(bā)菲特多次减仓银行(xíng)股，包括2006年(nián)入手的合众银(yín)行(xíng)和2010年入手的(de)纽约(yuē)梅隆(lóng)银行，分别减(jiǎn)持约90％和60％，甚至在2022年一(yī)季度清仓持有33年的百年老行——富国(guó)银行。但巴菲(fēi)特角鲨烷能天天用吗，为什么医生不建议用烟酰胺对金融领域的(de)持仓(cāng)仍有一定比重。

　　因而，时代财经又进行了行(xíng)业(yè)筛选，还(hái)对海天味业(yè)等这类之前(qián)商品信誉受过不良影响的公司进行了剔除。最终，“淘”出了(le)18家相对符合巴菲特(tè)标(biāo)准的公司。

　　数据来源：Wind、中证指数官网。时代财(cái)经(jīng)制图

　　如上表所示，这18家(jiā)公司(sī)涉(shè)及(jí)吃(chī)、喝、穿、用多个领域，其中饮料行业约有5家(jiā)，占比近三分之一。而在近(jìn)五年内，酒企表现(xiàn)出色(sè)，净(jìng)利润复合(hé)年增(zēng)长率均在22％以上，其中泸州(zhōu)老窖（000568.SZ）成绩最亮眼，5年(nián)净利(lì)润复合年增(zēng)长率高达32.29％。

　　绩优股多在(zài)饮料界(jiè)，明星家电潜(qián)力(lì)大

　　实际上，在A股市场上(shàng)，有不(bù)少行业龙头(tóu)股(gǔ)五(wǔ)年ROE超20％且净(jìng)资产收益(yì)率为正，达到巴菲特关(guān)注(zhù)的最低标准，如贵(guì)州茅(máo)台（600519.SH）。但是(shì)目前这些(xiē)企业的TTM高于(yú)其所(suǒ)属行(xíng)业滚动市盈率(lǜ)，所以或还需要等待(dài)入场时机。

　　时代(dài)财经(jīng)筛选(xuǎn)出的(de)18家公司中，家(jiā)用电器行业公(gōng)司上榜(bǎng)不少。其中，有专(zhuān)做厨(chú)卫电器的浙江美大(dà)（002677.SZ）、家电老名牌的苏泊尔（002032.SZ）、以及“插(chā)座大(dà)王”公(gōng)牛集团（603195.SH），不过相比(bǐ)起酒(jiǔ)企，上述(shù)三家(jiā)企业(yè)的(de)5年净利润复合(hé)年增长率表现略显逊(xùn)色，分(fēn)别为8.18％，9.29％以(yǐ)及19.93％。

　　从(cóng)公司与(yǔ)行业市(shì)盈率(lǜ)之差来(lái)看，差距最(zuì)大的是主(zhǔ)营集成电路设计(jì)的中颖(yǐng)电(diàn)子（300327.SZ），相(xiāng)差40.11倍，随后(hòu)是专攻(gōng)数字营(yíng)销的三人行（605168.SH）和主推露露(lù角鲨烷能天天用吗，为什么医生不建议用烟酰胺)杏仁露的(de)承德(dé)露露（000848.SZ），分别相差17.39倍和15.23倍。而差(chà)距(jù)最小的(de)是公(gōng)牛集团（603195.SH），公司最新(xīn)市盈率(lǜ)为27.19倍，与行业最(zuì)新市盈率仅差(chà)0.72倍。

　　从区(qū)间股价涨跌幅来看，2018年1月(yuè)2日至2023年(nián)5月5日，仅(jǐn)有可川科技（603052.SH）、浙江美大(dà)（002677.SZ）、华利集团(tuán)（300979.SZ）股(gǔ)价下跌(diē)，跌幅(fú)在21.4％-55.3％之间，其余企业股价均(jūn)有上涨。其(qí)中，区(qū)间(jiān)涨幅前三名仍是(shì)酒(jiǔ)企，分(fēn)别(bié)是重(zhòng)庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家(jiā)公司分别在1997年、2014年(nián)及1994年登(dēng)陆A股。

　　2019年(nián)，时代财(cái)经也曾筛选出相对(duì)符合巴菲特投资逻辑(jí)的(de)22只股票，承德(dé)露露（000848.SZ）和(hé)德赛电池（000049.SZ）彼时便已上榜。

　　而上述两家(jiā)公司自2018年以来，股价涨(zhǎng)幅分(fēn)别为22.81％和37.9％，跑赢(yíng)上证指数的0.83％以(yǐ)及沪深指数的(de)-0.35％。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 角鲨烷能天天用吗，为什么医生不建议用烟酰胺