本周，56只首发基金(jīn)中（份额(é)分开计算），博(bó)时(shí)北证50成份(fèn)指(zhǐ)数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北(běi)证50指数基金产品已有3只(zhǐ)成立，分别(bié)为鹏(péng)扬(yáng)北(běi)证50成份指数(shù)基金、工银瑞信北证50成(chéng)份(fèn)指数基金和(hé)万(wàn)家北证50成份指数基金(jīn)。

　　多位业内人士表示，流动(dòng)性问题是制约(yuē)北交(jiāo)所发展(zhǎn)的(de)首要因素(sù)，不过随(suí)着公募基金(jīn)加速布局，增量资金不断(duàn)涌入下(天津市教育局的电话是多少，天津市教育局的电话是多少号码xià)，流动性(xìng)问(wèn)题有望持续改(gǎi)善；同时(shí)，当前北交所优质公司被显著低估(gū)，正是长线资金布局的良好机遇。

　　第(dì)二(èr)批北证50指数基(jī)金成立过半

　　本周，56只首(shǒu)发基金(jīn)中（份(fèn)额(é)分开计算），博时北证50成(chéng)份指数（A/C）位(wèi)列其中(zhōng)，根据(jù)招募(mù)说明书，该基金(jīn)主要跟踪北证50成份指数，由于(yú)是发起式(shì)基金，认(rèn)购金额(é)满1000万元即(jí)可成立(lì)，认购期为(wèi)5月8日(rì)至5月(yuè)19日。

　　今年(nián)3月(yuè)7日，第二批北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金产品成功(gōng)获批(pī)，工银瑞信基金、万家基金、鹏(péng)扬(yáng)基金、博时(shí)基金四(sì)家公募基金(jīn)公司(sī)拿到批文。除博时基金(jīn)外，万家基金的北证50指数产品也是(shì)以发起(qǐ)式(shì)的形式设立。

　　截至(zhì)目前，除博时(shí)基金(jīn)旗下产品正在发(fā)行外，其余3只产(chǎn)品均已成(chéng)立(lì)。其中，鹏(péng)扬北证50成份(fèn)指数基(jī)金于4月25日成立，获2225户(hù)有效认购(gòu)，募集规模3.89亿(yì)元(yuán)；工(gōng)银瑞信北证50成(chéng)份指数基(jī)金于4月27日正(zhèng)式成(chéng)立，获1496户有效(xiào)认购(gòu)，募集规模2.39亿元；万家北证50成份指(zhǐ)数基金于5月5日正式成立，获1717户有效认购，募集规模1.68亿(yì)元(yuán)。

　　对于(yú)北证50指数的投资价值，万家(jiā)北证50成份指(zhǐ)数基金(jīn)经理杨坤曾表示，

　　北交所股票估值(zhí)普遍显著低于(yú)其他(tā)上市(shì)板块中业务相关度较高的同类股票(piào)，具有较大(dà)估值提升空间(jiān)。随着市场流(liú)动性的增强和创新型中(zhōng)小企(qǐ)业的(de)高速成长，有望实现(xiàn)业(yè)绩和(hé)估值双升(shēng)，长期投资价值显(xiǎn)著。

　　首批北证50指数基金月内加速“回血”

　　去(qù)年12月，首批8只北证50成份指数基金相继成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只产品年内回报、成立以来回报悉数(shù)为负，其中(zhōng)年内平均收益率为(wèi)-4.36％，成(chéng)立(lì)以来收益率中(zhōng)位数为-4.74％。不过5月(yuè)以(yǐ)来，这些(xiē)产品开始加速“回(huí)血”，月(yuè)内产品均获正收(shōu)益，平(píng)均回报(bào)达2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月发布以来，该(gāi)指数(shù)经历小(xiǎo)幅下滑(huá)后，今年一季(jì)度上涨1.76％。二季度以来虽(suī)有震荡(dàng)下(xià)跌，但5月以来(lái)又开(kāi)始持续上涨，且市场表现居前。截至5月12日，该指数月(yuè)内涨幅达2.98％，对比沪深市(shì)场核心(xīn)指数表现，除红利指(zhǐ)数月内涨(zhǎng)1.91％外，包括上证指数、沪深300、上证50等在内(nèi)的30只核心(xīn)指数月内均下跌。

　　“北证50指数推出(chū)后，多个指数(shù)基金相继(jì)成立，这使得北交(jiāo)所(suǒ)整体(tǐ)流动性有所改善。从中(zhōng)观维(wéi)度(dù)来看(kàn)，北交所很(hěn)多(duō)优质企业的估值仍然(rán)偏低，预计随(suí)着流动性逐步改善，以及公司业绩(jì)持(chí)续释放，北交(jiāo)所板块整体走势有(yǒu)望持续向好。”北京(jīng)一大型公募(mù)基金(jīn)人士表示。

　　北交所官(guān)网显(xiǎn)示，截至5月(yuè)12日，北交所(suǒ)上市公(gōng)司193家，总(zǒng)股(gǔ)本(běn)258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北(běi)交所(suǒ)上市公司业绩表(biǎo)现来(lái)看，2021年北交所上市公(gōng)司盈(yíng)利面达99％，净利润总额增长23.8％，超(chāo)四成的公司净利润(rùn)达5000万元以上(shàng)；2022年(nián)北交所上市(shì)公司全年共实现净利润138.11亿元，平均实现净利润(rùn)7230.81万元(yuán)，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家公司净利润超(chāo)过(guò)1亿(yì)元，42家公(gōng)司连续(xù)三(sān)年实现利润正增长。北交所上(shàng)市公(gōng)司业绩(jì)正持续释放。

　　此外，10只(zhǐ)北交所主(zhǔ)题权益基金年内(nèi)表(biǎo)现上，Wind数据(jù)显示，截至(zhì)5月12日(rì)，除大成(chéng)北交所两(liǎng)年定开年内收益(yì)为(wèi)负外，其余9只北交所主题权益(yì)基金年内均斩(zhǎn)获正收益。其中，华(huá)夏北(běi)交所创新中小企业(yè)精选两年(nián)定开年内回报最高(gāo)，达18.46％，万(wàn)家(jiā)北(běi)交所慧选(xuǎn)两年定开(kāi)、嘉实北(běi)交所(suǒ)精选两年定开分别以12％、7.54％的回报排在二三位(wèi)。

　　当前估值偏低

　　正是长(zhǎng)线(xiàn)资金(jīn)布(bù)局良机(jī)

　　对于北交所投资价值，多位(wèi)业(yè)内人士(shì)认为，当前北交所优(yōu)质(zhì)公司被(bèi)显著低估，不过正是长(zhǎng)线(xiàn)资(zī)金布(bù)局的良(liáng)好机遇。

　　万家北交所慧选两年基(jī)金经理叶勇(yǒng)直言，北交所市场上，制约其(qí)发展的(de)依然(rán)是市场本(běn)身较差的流动性问(wèn)题，市场制度(dù)性差异导致其与沪深市场相比，可比公司估(gū)值表现差异较大(dà)。除了继续降低投资者(zhě)门槛、扩大优质上(shàng)市企(qǐ)业数(shù)量外，后续(xù)北交所市(shì)场有必(bì)要(yào)完善(shàn)转板制度(dù)，畅(chàng)通转板通道，从而活(huó)跃市场交易，通(tōng)过沪深市场的引领，提(tí)升流(liú)动性，平抑估值(zhí)鸿(hóng)沟。不过，从(cóng)另外一(yī)个角度上讲，目前的(de)北交所优(yōu)质公司被显著低估，也是长线资(zī)金(jīn)布局的(de)良好机遇(yù)。

　　华夏北交所创新中小(xiǎo)企业(yè)精选两年定开基金经理顾鑫峰表(biǎo)示(shì)，站在当前(qián)的(de)位(wèi)置，对于(yú)北交(jiāo)所的后续表(biǎo)现充满信心，信(xìn)心来源于四个方(fāng)面。

　　一(yī)是北(běi)交所(suǒ)公司目前估值已经非常便(biàn)宜，他(tā)们测算前(qián)几大重仓(cāng)股(gǔ)的平均估(gū)值在20倍以内，切(qiè)换到(dào)2023年估值在15倍(bèi)以内，这个估值水平对(duì)于具(jù)备专精特新(xīn)特性的中(zhōng)小成长型企业而言是非常具有吸(xī)引力(lì)的。

　　二(èr)是从业绩(jì)表(biǎo)现来(lái)看，他们发(fā)现很多北交(jiāo)所公(gōng)司今年以来依然延续了(le)较(jiào)快的(de)增长速度，发展整(zhěng)体是符(fú)合预期的，业绩的持续增(天津市教育局的电话是多少，天津市教育局的电话是多少号码zēng)长(zhǎng)进一步(bù)消化了估值(zhí)。

　　三(sān)是从政(zhèng)策来看(kàn)，去年四季度(dù)以来北交所出了不少政策利好，包(bāo)括发布《北(běi)京证券交易所(suǒ)股票做市(shì)交易业务(wù)细则》和《北京证券交易所股(gǔ)票做市(shì)交易业务指引》，下调部(bù)分交易费率，北交所股票将纳入中证、国证(zhèng)跨市场指数体系，北(běi)证50指数(shù)11月份正(zhèng)式上线等政策的密集发布，可以说对这个市场是加大了呵护的力度(dù)，政策的暖风对(duì)整个市场构成中长期利好。

　　四是北交所(suǒ)目前(qián)新挂牌的公司较多，其中不(bù)乏优质的个股，供(gōng)给上来了(le)，给他们(men)增加(jiā)了筛选的(de)范围，尽管短(duǎn)期可能由于供(gōng)给增加对整个市(shì)场的(de)流动性造成(chéng)一定的扰动，但(dàn)增加优质供给是市场长期发展的基石(shí)，这使(shǐ)得他们选择(zé)优质中小专精特新企业的难(nán)度是相对(duì)降低的(de)。

　　景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城北交所精选(xuǎn)两(liǎng)年定开基金(jīn)经(jīng)理张靖(jìng)表示，北交所作(zuò)为(wèi)新兴的股票交易市场(chǎng)，目前(qián)仍(réng)处于初(chū)创期(qī)，上市股票(piào)数量还不够多，市(shì)场关注度还不高，整体估值(zhí)水平相较于沪深(shēn)交易(yì)所(suǒ)明显低估。随着宏观经(jīng)济触底回升，和北交所快速发展，投资机(jī)会应(yīng)会越来越多。

　　开源证券研(yán)报(bào)表(biǎo)示(shì)，“中特估”下(xià)，北交所(suǒ)作为A股“中特(tè)估”组(zǔ)成部分之一，或有望随着北交所改革的不断推进和投(tóu)资者关注度提(tí)升逐渐得(dé)到(dào)估值体系修复。从2023年一(yī)季度的(de)公募基金持仓(cāng)变化(huà)来(lái)看，这一趋势已经初露端(duān)倪(ní)，部分(fēn)专精特新次新股及北证50中高权重天津市教育局的电话是多少，天津市教育局的电话是多少号码、低估值(zhí)公司获增持较多。此外(wài)，北证50成(chéng)分股中尚拥有多个被低估标的，未来(lái)随(suí)着北交所(suǒ)改革的不断推进(jìn)和投资者关(guān)注(zhù)度提升，北交(jiāo)所(suǒ)流动性随(suí)之(zhī)改(gǎi)善，这些大市值、高权重、低估(gū)值的公司获得(dé)重估(gū)可能性较大。

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