为了(le)让自己的限售股解禁(jìn)后能(néng)获得好(hǎo)的回(huí)报，上(shàng)市(shì)公司董事长(zhǎng)雇人拉抬自(zì)家的股(gǔ)票(piào)价格，然后高位出货。

　　最近，中(zhōng)国证(zhèng)监会(huì)网站披露(lù)了一(yī)则行政处罚决定(dìng)书(shū)，引(yǐn)发市场关(guān)注。时为新美(měi)星董(dǒng)事长何德平和其配偶黄秀(xiù)芳提(tí)供(gōng)资(zī)金，委(wěi)托蒋(jiǎng)维对新美星进行(xíng)“市值(zhí)管理”，维(wéi)持、抬高(gāo)公司股价，以便后续自己减持获利。蒋维跟(gēn)毛明(míng)土(tǔ)、李传武合(hé)谋，控制35个证券账户(hù)，利用(yòng)资金优势、持股优势，连续(xù)集(jí)中交易新美星(xīng)，影(yǐng)响公司股价，合(hé)计盈(yíng)利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　最(zuì)终，证监会对此操(cāo)纵(zòng)证券市场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还对何德(dé)平信息披露违法违规，给予警(jǐng)告，并处(chù)以40万(wàn)元罚(fá)款(kuǎn)。

　　我们一(yī)起(qǐ)来看看，究竟是怎么回事。

　　董事(shì)长雇人拉抬自家股(gǔ)票

　　多人合谋操纵股(gǔ)价

　　根据(jù)证监(jiān)会(huì)行政处罚决定书披露的信息，新美星董(dǒng)事长、法定(dìng)代表人、实际控制人何德(dé)平和(hé)他的妻子(zi)黄秀(xiù)芳当时向时任独墅(shù)湖文化传(chuán)播有限公(gōng)司董事长蒋维，提供保(bǎo)证金约(yuē)3200万(wàn)元(yuán)，这些钱部(bù)分(fēn)来自他们(men)所掌控(kòng)的(de)上海海得泽广投资管(guǎn)理中心（普通合伙(huǒ)）（简(jiǎn)称海得泽广）减持(chí)“新美星”所得。

　　他们提供(gōng)资金的目(mù)的(de)是，委托蒋维对(duì)“新美星”进行“市值(zhí)管理”，维持(chí)、抬高(gāo)“新美星(xīng)”股(gǔ)价，以(yǐ)便何德(dé)平(píng)所持“新美星”限售股(gǔ)于2019年(nián)4月26日(rì)解(jiě)禁后能够获(huò)得好的回报。

　　蒋维在收到保证金(jīn)后，即(jí)开始(shǐ)利(lì)用控制的证(zhèng)券账户并联合其(qí)他市场资(zī)金在二级市场买入并交易“新(xīn)美星(xīng)”，且在后(hòu)续操作中向(xiàng)黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈其操作(zuò)情况。

　　据了解(jiě)，这场操纵(zòng)股(gǔ)价，蒋维还找了两个帮(bāng)手共同合谋。他经人介绍认识并联合毛明(míng)土、李传武(wǔ)共同操(cāo)纵“新美星”；毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)控制各自筹得的证券账户、资金开始与蒋维共同交(jiāo)易“新美星”；在此(cǐ)期(qī)间，主要由蒋维与毛明土(tǔ)联系，传递、沟(gōu)通各(gè)自操盘情(qíng)况，以利于两方交(jiāo)易决策(cè)，更(gèng)好地(dì)共(gòng)同(tóng)抬高“新(xīn)美星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)6月(yuè)26日(rì)，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武控制“俞某华”等35个证券账户（简称账户(hù)组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，“新(xīn)美星”股价(jià)上涨33.11％，偏离同(tóng)期创业板综指26.09个(gè)百分点，偏离同(tóng)期(qī)行业指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金额(é)5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖(mài)出成交金额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此(cǐ)期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武合谋，利(lì)用(yòng)资金(jīn)优势、持(chí)股优势，连续集中(zhōng)交易(yì)“新美(měi)乐字的繁体是几画啊，乐字的繁体是几画字星”，影响股(gǔ)票(piào)交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法获(huò)利(lì)近4800万(wàn)元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李传武(wǔ)，控制35个证券账(zhàng)户（简(jiǎn)称账(zhàng)户组），是怎么(me)拉高“新美(měi)星”股价，然后出货，违法获(huò)利的。

　　总(zǒng)体来看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连(lián)续集(jí)中交易“新美星”，申买量占(zhàn)市(shì)场申买量比例超(chāo)20％的交易日有(yǒu)19天，峰值(zhí)达(dá)到42.61％；申卖(mài)量(liàng)占市(shì)场申卖量(liàng)比例超20％的交易日有11天，峰(fēng)值(zhí)达到37.66％。账户组(zǔ)持股总数占(zhàn)总股本(běn)比例自(zì)2019年3月5日开(kāi)始超过5％，持续(xù)至(zhì)2019年4月(yuè)8日，2019年3月(yuè)29日持流通(tōng)股达到峰值，占流通股本的比(bǐ)例(lì)24.74％，持股占(zhàn)总(zǒng)股本的比例8.13％。账户组具(jù)备资金(jīn)优(yōu)势和持股优势。

　　具体来(lái)说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大(dà)量买入“新(xīn)美星”，当日申买(mǎi)排名第(dì)一，竞(jìng)价买入成交排名第(dì)一(yī)，至2019年2月28日(rì)期末(mò)持股量(liàng)为期(qī)初(chū)持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新(xīn)美星(xīng)”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期(qī)创业板综指(zhǐ)3.33个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期(qī)行(xíng)业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账(zhàng)户组集中拉抬(tái)“新(xīn)美星”，期末持股(gǔ)量较期初(chū)增(zēng)加124.23％，持股量(liàng)涨幅较(jiào)大。

　　其中，账户组(zǔ)有两段典型的拉(lā)抬期间：2019年(nián)3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市价(jià)申买(mǎi)3,729,100股(gǔ)，占账户组(zǔ)同期申(shēn)买量(liàng)68.11％，对应成交股(gǔ)数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以不(bù)低于卖(mài)一价或市价申(shēn)买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成(chéng)交股数(shù)（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同(tóng)期市场(chǎng)成(chéng)交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏离(lí)同(tóng)期(qī)创(chuàng)业板(bǎn)综指(zhǐ)21.32个(gè)百分点，偏(piān)离(lí)同期(qī)行(xíng)业指数22.28个百(bǎi)分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户组集中(zhōng)卖出“新(xīn)美星”。在此期(qī)间(jiān)，“新美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离(lí)同期创业(yè)板综指1.55个百分(fēn)点，偏(piān)离同期行业(yè)指数(shù)1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉案账(zhàng)户组还多次实(shí)施(shī)盘中拉抬和对倒(dào)，并反向卖(mài)出获利的行(xíng)为。经测(cè)算，扣除(chú)佣金(jīn)和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委乐字的繁体是几画啊，乐字的繁体是几画字(wěi)托理财(cái)、而非操(cāo)纵股价

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关(guān)于操纵股(gǔ)价，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人提出多点(diǎn)申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机(jī)。

　　第二，在案证据(jù)不足(zú)以证明蒋(jiǎng)维受何(hé)德平或黄(huáng)秀芳(fāng)委托(tuō)，联合他(tā)人操纵股价，一是(shì)“市值管理”不(bù)等同(tóng)于(yú)乐字的繁体是几画啊，乐字的繁体是几画字“操纵证券市(shì)场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而非(fēi)操纵股价；三是蒋维(wéi)没有(yǒu)将其与毛明(míng)土、李传武(wǔ)等人讨论交易新美星的情(qíng)况告知黄秀芳或何(hé)德(dé)平，涉案股东名册并非黄(huáng)秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈(kuì)过(guò)股东名册；四是蒋(jiǎng)维没有与毛明土、李传武就各(gè)自账(zhàng)户交易新美星的盈亏分配进行约定；五是蒋维账户组利益与(yǔ)何德平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄秀芳不(bù)能控(kòng)制(zhì)蒋维账户组(zǔ)，蒋维获(huò)得黄秀芳资金后部(bù)分用于(yú)偿还债务(wù)，部分用于非法活动(dòng)，属于(yú)欺诈或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀(xiù)芳不应对毛(máo)明土(tǔ)账户组、李传武账户(hù)组交(jiāo)易行为承(chéng)担责任。

　　第四，部分账(zhàng)户不受蒋维、毛明土、李传武(wǔ)控制。

　　第五，不(bù)认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录(lù)的合法(fǎ)性及真实(shí)性。

　　第(dì)六，何德平对黄(huáng)秀芳向蒋维(wéi)提(tí)供款(kuǎn)项不知情、未参与，且(qiě)何德平(píng)与黄(huáng)秀芳系独立法律(lǜ)主体，即便夫妻或一致行动人(rén)中一方存在不当行为(wèi)，不应推定(dìng)或(huò)认定(dìng)另一(yī)方承担责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李传(chuán)武，及(jí)他们的代理人也就是否合(hé)谋、部分账户的控制关系、委(wěi)托理财关系等提出了申诉意(yì)见。

　　对此，证监(jiān)会回应，经复(fù)核，对当事人及(jí)其代理(lǐ)人(rén)的主要陈(chén)述(shù)意见不予采纳。

　　证监会表示，本案为(wèi)多个主体参与、多个环(huán)节(jié)实(shí)施(shī)、环环(huán)相(xiāng)扣、锁链(liàn)式的上下游衔接、合作，共同完成的操纵行为。在案(àn)证据可(kě)以证明(míng)，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金(jīn)作(zuò)为保(bǎo)证金，委托其(qí)通(tōng)过二级市场交易(yì)影响(xiǎng)新(xīn)美星股价，蒋维(wéi)会向(xiàng)黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈交易情况；何(hé)德(dé)平(píng)知悉并(bìng)参与了(le)本(běn)案行为；上述行(xíng)为(wèi)的实质(zhì)是操纵(zòng)股价，并非(fēi)合(hé)法理财。在(zài)案证据(jù)可以证明，蒋维、毛明土、李传(chuán)武有共同影响“新(xīn)美星”股价的意(yì)图和目标，共同商议、谋(móu)划(huà)操盘、拉(lā)抬股价，并且采取了联合影响股价的(de)行(xíng)动，属于(yú)共同操纵行为(wèi)。

　　关于违法期间和责(zé)任承(chéng)担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋(jiǎng)维控(kòng)制的账户交易“新美星”客观上为后(hòu)续的(de)合谋操纵起到一(yī)定程度(dù)锁(suǒ)仓(cāng)的作用，并且(qiě)根(gēn)据蒋维笔(bǐ)录(lù)，毛明土(tǔ)知道蒋(jiǎng)维和上(shàng)市(shì)公司的合作(zuò)，知道蒋维已经有一定(dìng)底仓，才愿意(yì)买入“新美星”，因此(cǐ)毛明土和李传(chuán)武的(de)违法期(qī)间与蒋维、黄秀芳(fāng)、何德平一致。在(zài)此基础上，在认定及处罚时将合谋各方视为(wèi)一个整体，不区别对待各方账户组。

　　证监(jiān)会认(rèn)为，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武上述行为违反了2005年《证券法》第七(qī)十七条第一项(xiàng)规定，构成2005年《证券法》第二百零三(sān)条所述(shù)的操纵证(zhèng)券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就操纵证(zhèng)券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武没收违(wéi)法所得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土、李传(chuán)武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披露违法

　　被予以警(jǐng)告(gào)并罚款

　　另外，关于何(hé)德平信息披露(lù)违法的相关情况，行政处(chù)罚决定书披露，在新(xīn)美星2016年4月上(shàng)市前(qián)，海得泽(zé)广代何德(dé)平(píng)、黄秀芳夫妇持(chí)有公司80万(wàn)股股份，占新(xīn)美星(xīng)上市时(shí)总股本(běn)的1％。上市(shì)后，该部(bù)分(fēn)股票继续由海得泽广代持，海得(dé)泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股(gǔ)票(piào)，至2018年12月27日减持完毕(bì)。

　　关(guān)于何德平信息披(pī)露违法(fǎ)，何(hé)德平、黄秀芳及其代理人提(tí)出：第一，海(hǎi)得泽(zé)广与(yǔ)何德平(píng)、黄秀芳二人不存(cún)在代持，涉案股(gǔ)份系海得(dé)泽广(guǎng)为兰某(mǒu)代持，股份减(jiǎn)持(chí)决策(cè)由(yóu)海得泽(zé)广和(hé)兰某作出，海得(dé)泽广将减持所得汇入黄秀芳指定(dìng)账户的(de)原(yuán)因系兰某向黄秀(xiù)芳归(guī)还借款本息。第二，涉(shè)案股份仅(jǐn)为1％，不(bù)具有(yǒu)重大(dà)性，不对投资者(zhě)决策产生重大影(yǐng)响，情节轻微。第三，即便认定(dìng)代持成立，何德平对(duì)借款(kuǎn)、还款(kuǎn)等事项(xiàng)，不(bù)参与(yǔ)、不知(zhī)情，没有(yǒu)主观过错，不应受到处(chù)罚(fá)。综上，请求不予处罚。

　　对(duì)此，证监会(huì)回(huí)应，根据(jù)黄秀芳、兰某(mǒu)等(děng)询问笔录、海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)交易流水、资金流(liú)水及相关银行账户流水，结合何德平、黄(huáng)秀芳的配偶关系，代持(chí)资(zī)金和(hé)减持所得系家庭(tíng)共同财产，可以认定海得泽广代何德(dé)平、黄秀芳持有(yǒu)新美星股(gǔ)票(piào)。当事人所(suǒ)提相关理由不(bù)具有(yǒu)事实和(hé)法律(lǜ)依(yī)据，不(bù)予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上(shàng)市公司实际(jì)控制人，未(wèi)如实告知上市公司上述持股情况，导致新美星在(zài)相关公告中均(jūn)未披露相关情况，导致新美星违反(fǎn)2005年《证券法》第六十(shí)三条规定，何(hé)德平(píng)的行(xíng)为构成(chéng)2005年《证券法(fǎ)》第一(yī)百九十三(sān)条第三款规定的情形(xíng)。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就(jiù)信息披露(lù)违法(fǎ)行(xíng)为，对何德平给(gěi)予(yǔ)警告，并(bìng)处(chù)以40万元罚款。

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