昨(zuó)夜，美国银行股持(chí)续(xù)暴跌，内外盘商品期货全线下跌。

　　当地时间(jiān)周二，美股三(sān)大指数(shù)集(jí)体(tǐ)低开(kāi)，道指(zhǐ)跌0.14％，纳指跌(diē)0.57％，标普(pǔ)500指数跌0.37％。

　　美国地区性银行股又崩(bēng)了(le)，第一共和银行股价重(zhòng)挫(cuò)，盘(pán)中一(yī)度跌近30％，尾(wěi)盘跌(diē)幅扩大至50％，续刷(shuā)历史新(xīn)低。硅谷银行母公司（SIVBQ）跌(diē)20.0％，签名银行跌15.7％，北方(fāng)信托（NTRS）跌超9.2％，西太平洋银行（PACW）跌超(chāo)8.9％，KeyCorp跌超5.8％，阿莱恩(ēn)斯西(xī)部银行（WAL）跌约5.6％，齐昂(áng)银(yín)行（ZION）跌(diē)超5.4％。

　　由(yóu)于(yú)美国地区性银行股再次大跌，导致美(měi)国国债(zhài)价格(gé)飙升，短期市场利率大(dà)幅(fú)下跌，债券交易员不(bù)再完全(quán)押注美联储会再(zài)加息25个基(jī)点。6月的美联(lián)储利(lì)率(lǜ)掉期(qī)合约目前(qián)反映(yìng)出(chū)，央行基准利(lì)率(lǜ)仅比当前有(yǒu)效联(lián)邦基金利率高(gāo)出20个基点，这暗(àn)示未(wèi)来两次FOMC会议中有一次加(jiā)息的可能性约(yuē)为80％。而本周早些时(shí)候，交易员认为美联储(chǔ)在5月份(fèn)加息(xī)几乎(hū)是(shì)肯定的，且(qiě)6月份有可能进一步加息。除(chú)了大幅降低加(jiā)息的可能性外，掉期交易还显示，市场对利(lì)率见顶(dǐng)后美联储降息的押注有所增(zēng)加，他(tā)们预计(jì)到年底(dǐ)联邦(bāng)基(jī)金利(lì)率(lǜ)预计在4.3％左右。

　　商(shāng)品方(fāng)面，美(měi)股时段(duàn)，新加坡(pō)铁(tiě)矿石指数期(qī)货05合约跌破100美元/吨，日内(nèi)跌幅近(jìn)4％，为去年12月以来(lái)首次。WTI原油日内走低2％，报77.07美元/桶(tǒng)；布伦特原油跌1.96％，报80.80美元/桶。

　　内盘(pán)方面(miàn)，截至昨日23时收(shōu)盘，国内期货主力合约(yuē)几乎全线下(xià)跌。玻璃、焦煤、菜油、PTA、燃(rán)料油跌(diē)超(chāo)2％，焦炭、铁矿石跌近2％。涨幅方面，菜粕(pò)涨0.7％。

　　截至今晨收盘，WTI 5月原油期货收跌2.15％，报77.07美(měi)元/桶。布伦特6月(yuè)原(yuán)油期货(huò)收跌2.37％，报(bào)80.77美(měi)元/桶(tǒng)。外盘(pán)有色金属全线(xiàn)下跌。伦铜跌2.3％，伦铝(lǚ)跌近2％，伦锌跌2.6％，伦(lún)铅(qiān)跌(diē)1.7％，伦(lún)镍跌5％，伦锡跌4％。

　　昨(zuó)天(tiān)深(shēn)夜(yè)，白(bái)宫发布声(shēng)明称，美国总统拜(bài)登将否决众议院议(yì)长(zhǎng)、共和党(dǎng)领袖麦卡锡提出的债务上限方案。白宫称：众议院共和党人必须在(zài)没有任何要求和条件的情况下打消违约的可能(néng)性，并解决债务(wù)上限问题。

　　上(shàng)周，麦卡锡(xī)公布(bù)了一项将债(zhài)务上(shàng)限问题(tí)和削减支出捆绑的计划(huà)，要将(jiāng)债务上限上调1.5万亿(yì)美元，但同时还(hái)要削减4.5万亿美元的政(zhèng)府(fǔ)支出。

　　同在周(zhōu)二，美国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦警(jǐng)告称(chēng)，如果美(měi)国国会不提高政府(fǔ)的债务上限，由(yóu)此产生的债务违约(yuē)将在美(měi)国引发一场“经济灾难”，使未(wèi)来几年的利(lì)率上(shàng)升。

　　耶伦当天(tiān)表(biǎo)示，债(zhài)务违约将导致失业率上升，同(tóng)时使美(měi)国家庭(tíng)在抵押(yā)贷款、汽车(chē)贷款(kuǎn)和(hé)信用卡上的支(zhī)出(chū)增加。耶伦称，提高(gāo)或暂(zàn)停31.4万(wàn)亿美(měi)元的债务上限(xiàn)是国会的(de)一项“基本责任(rèn)”，如果违约将产生一(yī)场经济和金融灾难，使借贷成(chéng)本永久提高，增加(jiā)未(wèi)来的投资成本。如果不提高债(zhài)务上限，美国企业将(jiāng)面临信贷(dài)市场的(de)恶化，政府(fǔ)将可(kě)能无法向(xiàng)军人家(jiā)庭和依赖社会保障的老年人发放款项。

　　拜登正式宣布(bù)竞(jìng)选(xuǎn)连任美(měi)国总统

　　北京时间4月25日傍晚，美(měi)国总统拜登正式宣布，他将参加2024年的连(lián)任竞选(xuǎn)。法新社称，拜登(dēng)将“以创纪录(lù)的80岁高(gāo)龄”投入到一场(chǎng)新的激(jī)烈竞选中。

　　拜(bài)登(dēng)在推(tuī)特上写道：“每一(yī)代人都要(yào)经历为了民主挺身而出的(de)时刻(kè)，为了他们(men)的基本自由(yóu)挺身而出。我相(xiāng)信(xìn)这是我们的时刻。这就是(shì)我竞选连任(rèn)美(měi)国(guó)总统(tǒng)的原因(yīn)。加入我们，让我们完成(chéng)这项任务。”拜登还附上(shàng)了一段视频。

　　法新社分析称，目前拜(bài)登在民主(zhǔ)党(dǎng)内(nèi)部没有真正的挑战者，但他的年龄可能受到“持续而(ér)激烈”的(de)审视(shì)。拜(bài)登已经80岁，到(dào)第二任期结(jié)束时，这位(wèi)资深(shēn)民主党人(rén)将(jiāng)年满(mǎn)86岁。

　　美国全国广播公司（NBC）上周末(mò)发布的一项(xiàng)民调(diào)显示(shì)，70％的美国人包(bāo)括51％的民主党人，认(rèn)为拜登不应该(gāi)参选。不(bù)支(zhī)持他参(cān)选的(de)人(rén)中，69％的人认为年龄是一个主要或次要原因。

　　国内期交所公布劳动节期间风控工作(zuò)安排

　　昨(zuó)日，国内各家期(qī)货交易(yì)所公布劳(láo)动节期间有关工作(zuò)安排，调整相关期货合约涨(zhǎng)跌(diē)停(tíng)板(bǎn)幅度和交(jiāo)易保(bǎo)证金水平。

　　上期(qī)所(suǒ)通知称，自4月27日(rì)起第一个未(wèi)出现单边市的交易日收盘(pán)结算(suàn)时(shí)，铜、铝、锌、铅期(qī)货合约的交易保(bǎo)证金比例调(diào)整(zhěng)为(wèi)11％，涨跌停板幅度调(diào)整为(wèi)9％；不锈钢(gāng)、纸浆期货合(hé)约的交易保证金比(bǐ)例调整为12％，涨跌停板幅度调整(zhěng)为10％；白银期货合约的(de)交易(yì)保证金(jīn)比例调(diào)整为13％，涨跌停板幅度调整为(wèi)11％；镍、石(shí)油沥青期货合(hé)约的(de)交易保证金比例调整(zhěng)为(wèi)14％，涨跌停板幅(fú)度(dù)调整为12％；锡期货合约的交易(yì)保证金比例调整为16％，涨跌(diē)停板幅度调整为14％。5月4日交易后，自第一(yī)个未出现单边(biān)市的交易日收盘结算时，黄(huáng)金(jīn)期货合约的(de)交易保证金比例调整(zhěng)为9％，涨跌停(tíng)板幅度调(diào)整为7％；其他品种期货合约的交(jiāo)易保证(zhèng)金(jīn)比(bǐ)例和涨(zhǎng)跌停(tíng)板幅度恢复至(zhì)原有水平。

　　上期能源方(fāng)面，自(zì)4月27日(rì)起第一个未出现单边市的交易日收(shōu)盘结算时，国际铜期货合约的(de)交易保证金比(bǐ)例调整(zhěng)为11％，涨跌(diē)停板幅度(dù)调整为9％；低硫燃料油期(qī)货合约的交易(yì)保证金(jīn)比例(lì)调整为14％，涨跌停板(bǎn)幅度调整为12％。5月4日(rì)交易后，自第(dì)一个未(wèi)出现单边市的交易(yì)日收(shōu)盘结算(suàn)时，所(suǒ)有品(pǐn)种期货(huò)合约的交易(yì)保(bǎo)证金比例和(hé)涨跌停板(bǎn)幅度(dù)恢复(fù)至原有(yǒu)水平。

　　郑商(shāng)所(suǒ)方面，自4月27日(rì)结算时起，菜(cài)粕(pò)、菜油、玻璃、纯(chún)碱期货合约的交易(yì)保证(zhèng)金(jīn)标准(zhǔn)调整为10％，涨跌(diē)停(tíng)板(bǎn)幅度调整(zhěng)为9％，其中纯碱2305合约的交(jiāo)易保(bǎo)证金标(biāo)准仍为12％；白(bái)糖、棉花、棉(mián)纱、花生、PTA、甲醇、尿(niào)素、短纤(xiān)期货合约的交易保证金标准调整为9％，涨跌停板幅(fú)度(dù)调整为8％，其中PTA2305合约的(de)交易保证金标准(zhǔn)仍(réng)为13％。5月4日恢(huī)复交易后，自(zì)品种(zhǒng)持仓量最大的合约未出现涨(zhǎng)跌停板单边市的第一个(gè)交易日(rì)结算时起(qǐ)，上述品种期(qī)货合约的交易保证金标准和涨跌停(tíng)板幅度恢复至调(diào)整(zhěng)前(qián)水(shuǐ)平。

　　大商所通知称，自(zì)4月27日(rì)结算时起，豆粕、豆油、聚乙烯、聚丙烯(xī)和(hé)聚(jù)氯(lǜ)乙烯期货合约涨跌(diē)停板幅度(dù)调整为7％，交易(yì)保(bǎo)证(zhèng)金水(shuǐ)平调整为8％；棕榈油、乙二醇(chún)、苯乙烯和液化(huà)石油气期货合约(yuē)涨跌停板幅度调整(zhěng)为8％，交易保证金(jīn)水平调整(zhěng)为(wèi)9％；其他(tā)期货合约涨跌停板幅(fú)度和交易保证金水平维(wéi)持不(bù)变。5月4日恢复交易后，在各期货(huò)持(chí)仓量最大的合约未(wèi)出现涨跌(diē)停(tíng)板单边无(wú)连续(xù)报价的(de)第(dì)一个(gè)交易日结算(suàn)时起，黄大豆1号(hào)、黄大豆(dòu)2号(hào)、玉米和鸡蛋期货合约涨跌停(tíng)板幅度调整为6％，套期保(bǎo)值交易保证(zhèng)金水(shuǐ)平调整(zhěng)为7％，投机交易保证金(jīn)水平调整为8％；豆粕、豆油、棕榈油、聚乙烯、聚丙(bǐng)烯、聚氯(lǜ)乙烯(xī)、乙(yǐ)二醇、苯乙烯和(hé)液化石油气期货合(hé)约涨跌停板(bǎn)幅度和(hé)交易(yì)保证金(jīn)水平(píng)恢复至节前标准(zhǔn)；其他(tā)期货合(hé)约涨跌(diē)停板幅(fú)度和交易(yì)保证金水(shuǐ)平(píng)维持不(bù)变。

　　中金所公告称，自4月27日结算时起，沪(hù)深300、上(shàng)证50、中(zhōng)证(zhèng)500股(gǔ)指期货各(gè)合约的交易保证金标(biāo)准分别(bié)调(diào)整为13％、13％、15％。5月4日交易后(hòu)，自相关品种持(chí)仓量最大的合(hé)约未出现单边市的(de)第一(yī)个交(jiāo)易日结算(suàn)时起，沪深300、上证50、中证500、中证1000股指(zhǐ)期货各(gè)合(hé)约的交易保证(zhèng)金标准调整(zhěng)为(wèi)12％。沪深(shēn)300、上证50、中证(zhèng)1000股(gǔ)指期(qī)权各合约的保证(zhèng)金调整系数根据相应(yīng)股指(zhǐ)期货的(de)交易保证金标准进行调整(zhěng)。

　　广期所公告称，自4月27日结算时起，工业硅期货合(hé)约涨跌停板幅度和交易保证金标准调整为9％和11％。5月4日恢复交易后(hòu)，在工业硅(guī)品(pǐn)种持仓量最大(dà)的合约未出现涨跌停板(bǎn)单边无连续报价的第一个交(jiāo)易(yì)日结(jié)算时起，工(gōng)业硅(guī)期(qī)货合(hé)约(yuē)涨跌停板(bǎn)幅(fú)度(dù)和交易保证金标准调整为7％和9％。

　　供(gōng)强需弱，生(shēng)猪期价大跌

　　昨日，生(shēng)猪期现货价格走势背离，期货(huò)主力LH2307合(hé)约收盘至(zhì)16345元(yuán)/吨，日内跌4.11％。现货价(jià)格继续上涨，截至4月25日，全(quán)国均(jūn)价(jià)15.24元(yuán)/公(gōng)斤，环比(bǐ)上(shàng)涨0.3元/公斤。

　　齐盛期货(huò)分析师孙一鸣(míng)表(biǎo)示，近期生猪现货(huò)偏强(qiáng)的主要原因有四点：一是短期(qī)二次育肥造(zào)成货源有所收紧；二是(shì)来(lái)自政策面(miàn)的支撑；三是近期(qī)降(jiàng)雨导致(zhì)调(diào)运不便；四是“五一(yī)”假(jiǎ)期需求支撑。不过，盘(pán)面主要以预(yù)期为主，昨日盘面下跌的主要逻辑(jí)依旧在(zài)于(yú)产业基本面偏弱的(de)事实。

　　“4月中(zhōng)旬，多地(dì)猪价‘破7’，猪价阶(jiē)段性触底。中小(xiǎo)养户(hù)惜售(shòu)推涨(zhǎng)情绪较浓，且(qiě)南(nán)北(běi)部分区(qū)域二次育(yù)肥(féi)采购量增加，政策消息(xī)稳市信号(hào)相对强烈(liè)，期(qī)现(xiàn)货价格同时(shí)上涨。然而，生猪期货2307、2309合约(yuē)虽(suī)有(yǒu)乐(lè)观预(yù)期，但已注入(rù)升(s2022年非诚勿扰官网报名方式，相亲节目报名入口hēng)水(shuǐ)，反(fǎn)弹至(zhì)养(yǎng)殖成本附近明显承压(yā)。同时，套保(bǎo)资金介入。因此周二期(qī)货盘(pán)面(miàn)减仓大跌。”华(huá)联期货生猪(zhū)分析师蒋琴说。

　　从供(gōng)应端来看，截至3月(yuè)末(mò)，全国能繁(fán)母猪存(cún)栏相当于(yú)正常保(bǎo)有量(liàng)的(de)105％，一季度猪肉(ròu)产量1590万吨，同比增长1.9％。孙一鸣分析称，能繁母猪存栏以(yǐ)及生猪存栏依旧处于高位，意味着今年一季度去产能(néng)不及预(yù)期，供应(yīng)偏(piān)宽松是(shì)事实(shí)。从目(mù)前(qián)的存栏以及屠宰企业库存来(lái)看，今(jīn)年下半年(nián)市场不会出现生猪(zhū)货(hu2022年非诚勿扰官网报名方式，相亲节目报名入口ò)源紧张或猪肉紧(jǐn)张的(de)状态，供(gōng)应宽松(sōng)大(dà)概率延(yán)长至今(jīn)年下半年(nián)。

　　格林大华期货生(shēng)猪分析师张晓君(jūn)介(jiè)绍(shào)，从月度(dù)初(chū)生仔猪来看，农业部监(jiān)测(cè)数(shù)据显示，去(qù)年9月(yuè)到今年2月全国新生仔猪数量(liàng)各月环比增幅逐月(yuè)增加，至少对(duì)应到今年7月生猪出栏供给相对充(chōng)足。从(cóng)出栏体重来看，当(dāng)前生猪(zhū)出栏均重仍接近123公(gōng)斤，同比去年(nián)增加约(yuē)3％，预计二育(yù)猪源仍将支撑(chēng)出栏体重。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，目前生猪养(yǎng)殖(zhí)逐步向规(guī)模化、集团化方向发展，而且规模化占比得(dé)到(dào)明显(xiǎn)提升。蒋琴(qín)表示，今(jīn)年猪(zhū)场中(zhōng)大猪存(cún)栏(lán)量明显高(gāo)于(yú)去(qù)年同期，产能较(jiào)为充裕。同时，2023年中央一号文(wén)件(jiàn)将“稳定生猪(zhū)基础产能(néng)”目标细(xì)化为“强化以能繁母猪为主的(de)生猪产能(néng)调(diào)控”，将全国能繁母猪数量(liàng)稳定(dìng)在4100万头(tóu)的正常保有量，可见国家稳(wěn)猪(zhū)价的决心(xīn)。

　　“此外，从冻品(pǐn)库存(cún)来看(kàn)，随着屠宰场持续入冻，冻品库存(cún)持续攀升。卓创资讯数据显示(shì)，截至4月20日(rì)，全国冻品库容率为31.9％，明显高于去年最高点28.24％。当前冻(dòng)鲜价(jià)差倒挂，冻品销售不畅，待冻鲜价差恢复，冻品持续出库(kù)，目前(qián)冻品的高库存水(shuǐ)平将抑制猪价(jià)上(shàng)涨(zhǎng)空间(jiān)。”张晓君(jūn)说。

　　“虽然今年生(shēng)猪消费总结(jié)为持(chí)续(xù)向好发展(zhǎn)态势，政策引(yǐn)导(dǎo)及市场(chǎng)预期(qī)向好，加上居民(mín)收(shōu)入增加、消费意(yì)愿增强(qiáng)等(děng)利好因素，都是(shì)猪肉消费的助力。但是，实际需求(qiú)却(què)一(yī)直不温不(bù)火。目前看(kàn)，今年生(shēng)猪的需求大概率将回归到正常(cháng)年(nián)份水平。”蒋(jiǎng)琴(qín)说。

　　孙一鸣也(yě)表示，此次需求(qiú)好(hǎo)转主要在于冻品入库以及二育支撑，终(zhōng)端需(xū)求(qiú)无实质性好转(zhuǎn)。目(mù)前“五一”备货基本收尾(wěi)，从走量看(kàn)并(bìng)未出现明(míng)显提升，随着二季度气温升高，需求逐步(bù)降(jiàng)低，预计(jì)需求(qiú)再次回归(guī)至低迷(mí)状(zhuàng)态。4月底到5月预计集团企业出栏计划或继续(xù)增加，市场整体处于供大于(yú)求状态，现货价格“五一”后或继续回落为主，盘面(miàn)升水状(zhuàng)态下(xià)短期缺(quē)乏上涨(zhǎng)支(zhī)撑。

　　在张晓君看(kàn)来(lái)，生猪(zhū)整体(tǐ)供给(gěi)相对充足，限制猪价大幅上(shàng)涨。短期来看，“五一”小(xiǎo)长(zhǎng)假前，终端备货启动(dòng)，集团场缩量挺价(jià)，支撑猪价短线反(fǎn)弹。然而，假期效(xiào)应过后，市场情绪逐渐褪去，猪价将(jiāng)重(zhòng)回供需(xū)基本面。当(dāng)前距“五一”小长假仅(jǐn)剩(shèng)3个交易(yì)日(rì)，期货盘(pán)面资金已(yǐ)经(jīng)提前反(fǎn)映了市场情绪。建议投资(zī)者控制仓位，防范(fàn)假期风(fēng)险(xiǎn)。

　　蒋琴认(rèn)为，综合来看，猪价颓势不改，大概率仍将保持(chí)低(dī)位盘整运行状态。不(bù)过，市场预期二季度二次育肥缓慢入场，行情或好于一(yī)季度。按(àn)照(zhào)官方能繁存(cún)栏数据(jù)推算，今(jīn)年(nián)3到10月，生(shēng)猪(zhū)理(lǐ)论出栏量处于逐步增加的阶段(duàn)，并于10月(yuè)份达(dá)到理论出栏峰值(zhí)，11月生猪理论出栏(lán)量大概率环(huán)比下(xià)降(jiàng)。而11月(yuè)份正(zhèng)值猪(zhū)肉消费(fèi)旺季，供(gōng)减需增预期下，相对(duì)支撑当期生猪价格，故目前盘面11月价格(gé)相对(duì)坚(jiān)挺。不过在(zài)国家良(liáng)好(hǎo)调(diào)控之下，能(néng)繁(fán)母猪产(chǎn)能并未过度(dù)去化(huà)，生猪存出栏(lán)量保持稳定(dìng)，猪价(jià)不具备持续大幅上涨的基础条件。在国家政策端(duān)稳定猪价意愿(yuàn)强烈的背景下(xià)，期价上行(xíng)压力恐加大，追涨(zhǎng)风险积聚(jù)，操作上(shàng)，建(jiàn)议养殖端锚定成本，择(zé)机(jī)卖(mài)出套保锁定利润为主。

　　棕(zōng)榈油长期需求(qiú)不容乐观

　　昨(zuó)日，马(mǎ)来西亚BMD毛棕榈(lǘ)油期货盘(pán)中大幅下跌，连(lián)续第三个交易日下滑，并触及约一个月(yuè)低点。

　　“近期棕榈油行(xíng)情变化多集中在需求端的扰动(dòng)，一(yī)方面，印度洗船事(shì)件为盘面带来了压(yā)力；另一方面(miàn)，市场对(duì)于第二波新冠疫情可能到来从而(ér)降低国内需求的担忧则进一步加速了(le)盘(pán)面(miàn)下滑。”国联(lián)期(qī)货(huò)农(nóng)产品事业部(bù)分析(xī)师姜(jiāng)颖告诉期货日报记者，根据新加(jiā)坡、日本等海外经验，第二波(bō)疫情(qíng)的波及范围预计很大概率将小于第一波(bō)，短期情绪释放后，棕榈油(yóu)将回(huí)归(guī)基本面。从相关因素的梳理来看(kàn)，目(mù)前(qián)处于短多长空(kōng)的局面。

　　据国海良时期货油脂(zhī)分(fēn)析(xī)师孙啸介绍，开(kāi)斋节(jié)后市场延续(xù)了产(chǎn)地未来供需(xū)转宽(kuān)松的交易逻辑。马来西亚午(wǔ)市24℃棕(zōng)榈油5、6、7月船期(qī)现(xiàn)货报价分别为(wèi)995美元/吨、930美元/吨(dūn)、862.5美(měi)元/吨，整(zhěng)体(tǐ)相比上一个(gè)交易(yì)日均有20美(měi)元/吨(dūn)左(zuǒ)右的下跌(diē)。巨(jù)大的back结构也显示(shì)出(chū)市场对东南亚地(dì)区棕榈油食用需求(qiú)转(zhuǎn)入淡季以及印尼可能放松DMO出口限制的担忧(yōu)。产(chǎn)地供需偏宽(kuān)松的预(yù)期在印尼GAPKI公(gōng)布2月份产(chǎn)量后得到强(qiáng)化。数据显示，印尼2月份棕榈油产量高(gāo)达425.2万吨，为历史同(tóng)期(qī)最(zuì)高水平，仅(jǐn)环比1月微降0.9万吨，降幅远低于平均季节(jié)性减(jiǎn)量(liàng)。目前(qián)产(chǎn)地已步入(rù)增产季，在马(mǎ)来西亚(yà)摆(bǎi)脱洪水扰动(dòng)后，产区未来整体产量(liàng)可(kě)能(néng)非常可观。

　　“3月份马来西亚出口大增，库存(cún)超预(yù)期下降至167万(wàn)吨，不过，4月(yuè)份马来西亚出口骤降，斋月节(jié)备(bèi)货结(jié)束、主要(yào)进口国植(zhí)物油供(gōng)应充足，印度3月棕(zōng)榈油(yóu)库存仍有59万吨，植物油库存则继续增高至345万吨，充足(zú)的库存和竞(jìng)争(zhēng)油脂(zhī)的影响或将(jiāng)冲击印度(dù)对棕榈油(yóu)进口。”徽商期货油脂油(yóu)料分(fēn)析师郭文伟表(biǎo)示(shì)，检验(yàn)机构(gòu)AmSpec数据显示，马来西亚(yà)4月1—25日棕榈油出(chū)口量为92.7万吨，环比(bǐ)下降18.4％。然而棕榈油已经步入季节性增产周(zhōu)期，据SPPOMA数据显(xiǎn)示，4月1—15日马来(lái)西亚棕榈油产量环比增加22.5％，产需结构呈(chéng)宽(kuān)松趋(qū)势。不过，4月份处(chù)在复产初(chū)期，且(qiě)今(jīn)年(nián)4月(yuè)份(fèn)工作日较(jiào)少，产量预计在150万吨以下(xià)，4月底马来(lái)西亚棕榈油库存预计开始小幅(fú)度累库，且随着(zhe)复产利多(duō)增(zēng)强和出口前景不(bù)佳持续，后期马棕(zōng)继(jì)续(xù)面临累库压(yā)力，棕榈油行情或维(wéi)持承压(yā)回调(diào)走势(shì)。

　　需求方面，孙啸称，印度SEA数据(jù)显示，3月份印度食用油进(jìn)口113.56万吨，处(chù)于季节性(xìng)中性(xìng)位置，其中棕榈油进(jìn)口量(liàng)高(gāo)达72.8万(wàn)吨，占比突出。但是其国内食(shí)用油峰值库存问题仍未解决。截至3月末，其食用油(yóu)总(zǒng)库(kù)存依旧在(zài)344.7万吨，未见回落。根据(jù)目前已(yǐ)经(jīng)走负的(de)国际豆棕差，预计4—6月(yuè)国际棕榈(lǘ)油进口需求(qiú)大(dà)概率出现萎缩。

　　此(cǐ)外，国内(nèi)方(fāng)面，郭文(wén)伟表(biǎo)示(shì)，国内棕榈油(yóu)近(jìn)月进口严重倒挂，远月有(yǒu)所修复(fù)，近月进口偏低，远月买船(chuán)有(yǒu)所增加(jiā)。海关数据显示，3月进口39万吨，国内棕(zōng)榈油(yóu)4—6月进口量(liàng)预估分别在(zài)35万、45万、40万吨。目前国内棕榈油港口库(kù)存仍(réng)处在历史(shǐ)同(tóng)期高点，截至4月25日，库(kù)存为85万(wàn)吨，连续4周(zhōu)下降，随着气温升高及棕榈油消费(fèi)进(jìn)一步好(hǎo)转，需求有望(wàng)回(huí)升(shēng)，国内棕榈油继续呈现去库走(zǒu)势。

　　展望后市，孙啸(xiào)认为(wèi)，短期连盘(pán)棕榈油仍将随油脂(zhī)整(zhěng)体弱(ruò)势(shì)运行，有下破可能。5月份东南亚(yà)天气值得关注，目前(qián)已有少雨迹象，泰国最为明显(xiǎn)，印尼次之。如果出现(xiàn)持续干燥天气，产(chǎn)区增产节(jié)奏(zòu)将被打(dǎ)破(pò)，届时，棕榈(lǘ)油有望相对抗(kàng)跌(diē)。

　　不过，在姜颖看(kàn)来，短期棕榈油尚存(cún)利多(duō)因素(sù)支撑。国内贸易(yì)商(shāng)进(jìn)口利润深度亏损，5月船期频现洗(xǐ)船(chuán)，进口到(dào)港数量将明显减少(shǎo)。在(zài)此基(jī)础上，随着天气升温(wēn)，棕榈油消费季节(jié)性回暖。第(dì)二轮疫情虽可能有影响，但无法改变(biàn)消(xiāo)费逐(zhú)步恢(huī)复的(de)大(dà)势，国内库(kù)存短期(qī)内仍可能加速去化。长(zhǎng)期市场(chǎng)对于未来供(gōng)应充裕的(de)预期(qī)基本一致。天(tiān)气情况有(yǒu)所好转，马来西亚与印(yìn)尼步入增产周期(qī)，供应增加而出(chū)口需求较差，未来产地存在(zài)累库预期。与此同时(shí)，国际(jì)豆粽FOB价差处于历史极(jí)低(dī)负值，棕(zōng)榈油价格丧失竞争优势，在豆油、菜油(yóu)未来存(cún)在集中供(gōng)应压(yā)力的情况(kuàng)下，棕榈油长期需求(qiú)不容乐观。

　　“综合来看，短期利多(duō)因素对盘面有一(yī)定支撑，价(jià)格(gé)或以区间调(diào)整为主(zhǔ)。长期来看，棕榈油将逐渐演(yǎn)变为供强需弱(ruò)格局，叠(dié)加(jiā)全球宏(hóng)观经济(jì)环境偏弱，价格重心或逐步下移。”姜颖(yǐng)说。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 2022年非诚勿扰官网报名方式，相亲节目报名入口