金融界(jiè)5月22日消息(xī) 日本股市(shì)走出了泡沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主要(yào)股指(zhǐ)日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同(tóng)时也(yě)是自日本泡沫经济(jì)崩溃(kuì)以(yǐ)来的最高收盘价。今年以来，日(rì)经(jīng)225指数(shù)涨超(chāo)19%。

　　对此，高(gāo)盛表示日本可能(néng)正接近十年一(yī)遇(yù)的牛(niú)市(shì)。

　　海外(wài)资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆(bào)发，海外(wài)资金是不可或缺的力量。数据显示，海外投(tóu)资者对日(rì)本股票(piào)需求(qiú)稳健(jiàn)。根据日(rì)本交易所集团(tuán)，4月海(hǎi)外投(tóu)资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为(wèi)2017年10月以来最(zuì)大规模的外国人净购买量。

　　不过(guò)，日本企(qǐ)业部门(mén)仍然(rán)是日(rì)本股票的最大净(jìng)买家，年初至今的买入量为(wèi)1.1万亿(yì)日元。

　　股神巴菲特成为日本股市(shì)爆发导火(huǒ)索

　　尤其(qí)是股神巴菲特的(de)出手，成为(wèi)日本股市爆发的(de)导火索。

　　2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收(shōu)购了日本前五大(dà)贸(mào)易公司每家略高于(yú)5%的股份。这五大(dà)贸易公司(sī)分(fēn)别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱(líng)商事、三井物产(chǎn)、住友商事和丸红。自(zì)首次披露(lù)之后，巴菲特已3次购买并(bìng)扩大了对日(rì)本五(wǔ)大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露(lù)可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日(rì)本持(chí)有的股票比在美国以外任何其他国家都多(duō)。今年早(zǎo)些时候，巴菲(fēi)特增持(chí)了日(rì)本五(wǔ)大商社，并暗示将进一步投资日本(běn)股票。现年92岁的他还(hái)在上个月罕(hǎn)见地访问日本。

　　在5月(yuè)初巴菲特股东大会上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资(zī)日本(běn)商(shāng)社的决定其实(shí)非常(cháng)简单，也非常容易(yì)理解(jiě)，我们(men)可能(néng)和(hé)这五家公司(sī)都有过业(yè)务来往。从整体来(lái)看，这些公司能够支付(fù)不错的分红，在某些(xiē)情况下也会(huì)回购股(gǔ)票，我们也能很好地理解他们所(suǒ)拥有的(de)一大(dà)堆业务，同(tóng)时我们还能通过融(róng)资解决汇率风险张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗问题。所以(yǐ)我(wǒ)们就开始购买了，甚至这件事情一开(kāi)始(shǐ)我都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部(bù)分原因(yīn)是为(wèi)了向这些公(gōng)司介绍(shào)阿贝尔（伯(bó)克希尔非保险业务副董事(shì)长格(gé)雷(léi)格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接班人），因为接下来(lái)双方可能要(yà张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗o)共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特(tè)已经赚(zhuàn)麻了(le)，巴菲(fēi)特再次用行动告诉大家姜还是老的辣(là)。

　　除了巴菲特(tè)，还有其他(tā)大佬也在紧锣密鼓的行动中。4月(yuè)初造访日本(běn)东京的还有美(měi)国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候决(jué)定重新在东京开(kāi)设(shè)办事处，据《金融时(shí)报》报(bào)道，Citadel正(zhèng)在申请(qǐng)在日本市场的运营(yíng)牌(pái)照。

　　巴菲特看好日本(běn)股市(shì)的什么？

　　1、基(jī)本面的(de)变化

　　据日(rì)经中文(wén)网，日本综合(hé)商社(shè)的2022财年（截至2023年(nián)3月）合(hé)并财报(bào)（国(guó)际(jì)会计(jì)准(zhǔn)则(zé)）于5月9日全部出(chū)炉。日本(běn)5大商社的(de)合计(jì)净利润超过约(yuē)4.2万亿日元，增至(zhì)美国(guó)著名投资家沃伦·巴菲特开始大量(liàng)持(chí)股的2020财年（截至2021年(nián)3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的合计(jì)净利润在短短2年时间里增(zēng)加到了(le)4.3倍。股(gǔ)价也上涨到了巴菲特宣布持有股票(piào)的2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远超过(guò)巴菲特重仓的美国苹果和美国可口可乐股票的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治格局(jú)的变化(huà)

　　国泰君安(ān)国际宏观(guān)在研报中指(zhǐ)出(chū)在过去(qù)的(de)三十年中(zhōng)，日(rì)本经历了漫长而痛苦的通(tōng)缩，也被认为将会撤(chè)离世界舞台的中心。但(dàn)其并没有完全失去竞(jìng)争优势，与此同时，在国(guó)际格局大(dà)变化(huà)的背景下，日本经(jīng)济的边际(jì)变化(huà)值得研究(jiū)并重视(shì)。

　　国(guó)泰(tài)君安表(biǎo)示在新的地(dì)缘政治(zhì)格局下，日本在亚太格局(jú)中扮演了更加重要的角色，同时日本(běn)在芯片等(děng)产业(yè)发(fā)展(zhǎn)中野(yě)心(xīn)勃勃，这(zhè)都成为了边际上的重要(yào)变量。仔细观(guān)察日本的(de)经济脉络，我们也会发现日本的设备投(tóu)资开(kāi)始进入加(jiā)速期，这背(bèi)后有(yǒu)产(chǎn)业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日本(běn)相对稳定甚(shèn)至(zhì)略显僵化的政(zhèng)治(zhì)格局，在全球(qiú)动(dòng)荡的大背景(jǐng)下反而成为了“避风港”。与此同时，劳动力(lì)的下(xià)滑趋势固(gù张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗)然不可避免，但良好的医疗体系以及人工(gōng)智能(néng)的发展，也意味着劳动力萎缩的(de)风(fēng)险在一定(dìng)程(chéng)度上出现了下(xià)降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来，日本监管(guǎn)层持续推动企业经营(yíng)能力的(de)改善和价值的(de)修复，其中敦(dūn)促企业对(duì)投资者提高回报(bào)、鼓励企业公开回购成(chéng)为(wèi)改革(gé)重要抓手。尤其是在今年(nián)3月(yuè)底，东(dōng)京证(zhèng)券(quàn)交易所为了(le)改变大量(liàng)个股股(gǔ)价跌破净值的情况，发布《关于实现(xiàn)关(guān)注资(zī)金成本和股价经(jīng)营(yíng)要求》要求(qiú)上(shàng)市(shì)公司提高企(qǐ)业(yè)价值和(hé)资本效率从(cóng)而提升股价后，日本股市开始掀起一波回(huí)购热潮(cháo)。

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