5月(yuè)12日(rì)晚间(jiān)，根据美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露，国内千亿(yì)私募景林资产递交了截至2023年(nián)3月(yuè)31日(rì)的第一季度持仓报告(gào)（13F）。

　　景林资(zī)产是国(guó)内管(guǎn)理超(chāo)千亿元(yuán)人民币的(de)对冲基金机构，亦是内(nèi)地少有的(de)进行大手笔持(chí)有美股的买方(fāng)机构之一，景林(lín)的动(dòng)向受到了市场广泛的关注(zhù)。

　　1

　　千亿私募景林资产持仓(cāng)曝光(guāng)

　　报告期内，景(jǐng)林资(zī)产整体(tǐ)持仓规模小幅提升至17.29亿美元，折合人(rén)民币120.2亿元，相较于2022年四季度的16.29亿(yì)美元规(guī)模，环比(bǐ)增幅6.14％。

　　数据(jù)显示，截止(zhǐ)2023年(nián)一季度(dù)末，景(jǐng)林资产(chǎn)在(zài)美股市(shì)场持(chí)有34家上市公司的股票(piào)。其中，前十大持仓标的在(zài)总(zǒng)市值中的占比(bǐ)下(xià)降到(dào)77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一(yī)季(jì)度(dù)，景林共建仓5只股票，分别为(wèi)英伟达、谷歌、爱奇艺、好未来(lái)、booking。清仓和(hé)减持方面，景林资产一(yī)季度前五(wǔ)大卖(mài)出(chū)标的包括(kuò)：京东、满帮、贝壳(ké)、雾芯科技、拼(pīn)多多。

　　景林资产美(měi)股持仓前(qián)十大重(zhòng)仓股分别为：拼多(duō)多(duō)、新东方、网易(yì)、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景(jǐng)林美(měi)股头号重(zhòng)仓(cāng)股依旧是拼多(duō)多(duō)，与(yǔ)上季度(dù)对比，景林(lín)资产减(jiǎn)仓了133.85万股，较上季度持仓数量下降24％。

　　此前，景林(lín)连续(xù)三个季度增持拼多多(duō)。2022年二季度增持拼多多24.02万股，三季(jì)度增持(chí)123.39万股，四季度则增持(chí)233.75万股(gǔ)，一次(cì)比(bǐ)一次猛。拼多多也不负众望，从(cóng)股价表现看，拼多多去(qù)年二(èr)、三、四季度分别上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼(pīn)多多(duō)的上(shàng)涨(zhǎng)势(shì)头在今(jīn)年(nián)2月初(chū)便戛然(rán)而止了，景林资产在此前“越跌越买”的(de)策略(lüè)奏效(xiào)后，或许(xǔ)在股价“掉头”之际进(jìn)行了止盈操作。？？？

　　此(cǐ)外，一(yī)季度景林(lín)新(xīn)建仓的英伟达，空降前十大重仓(cāng)股第七位，一(yī)口气(qì)买入32.53万股，一季度末持仓市值为(wèi)0.9亿元。截止至(zhì)5月12日，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来英伟(wěi)达(dá)累计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布局教育股，与高毅“唱反调”

　　一季度(dù)，景林(lín)资产在(zài)美(měi)股的操作(zuò)中(zhōng)，最为亮眼(yǎn)的当(dāng)属重点加仓教(jiào)育(yù)股。

　　数据显(xiǎn)示，截至今年一(yī)季度末，景林资产持有新东方430万股，环比(bǐ)去(qù)年底(dǐ)加仓368.8万股，期(qī)末(mò)持股(gǔ)市值超(chāo)1.6亿美元(yuán)，一跃成(chéng)为景(jǐng)林资(zī)产的(de)第二大(dà)重仓股(gǔ)。与(yǔ)此同时，景林资产一季(jì)度还建仓了好未来，期末(mò)持股(gǔ)数量达224.6万股。

　　今(jīn)年以来，上(shàng)述两只教育个股股价均处于震荡(dàng)态(tài)势(shì)，并无太多(duō)亮眼(yǎn)表现。

　　景林资产(chǎn)认为(wèi)，从全行业(yè)来看(kàn)，不同年龄层的用户对“教育”的需求依然旺盛，除了(le)应对考试，还(hái)包(bāo)括(kuò)开(kāi)拓(tuò)眼界(jiè)、增长知识(shí)、潜力(lì)挖掘、提(tí)升综合能力(lì)等。双减政策(cè)推(tuī)行之后，目前(qián)行业(yè)政策环境(jìng)趋于稳定，但(dàn)过(guò)程中很(hěn)多公司退出(chū)离(lí)开，使(shǐ)得行(xíng)业(yè)竞争格局趋缓，对于存量公(gōng)司有利。

　　“从(cóng)行业龙头(tóu)公司本(běn)身来说，凭(píng)借多年积累的口碑(bēi)和公(gōng)信(xìn)力，品牌的护城(chéng)河依然(rán)很深。个别头(tóu)部(bù)企(qǐ)业在K9学科之外的教育(yù)领域(yù)业(yè)务基础扎(zhā)实，原有(yǒu)的留(liú)学等业务恢复增长，同时素质教育(yù)、直播电商业务等新业务成(chéng)为新的增长驱动力。且公(gōng)司的利润和现金流稳中转好，同时账上资(zī)金充足，当时的(de)估值(zhí)下(xià)有足够的安全边际。在过(guò)去(qù)几个季度的财报(bào)中，我们看到了相关的积(jī)极信号。”景(jǐng)林资产表示。

　　值得(dé)一提的是，高毅(yì)资产对于教育领域(yù)也颇(pǒ)为(wèi)看好，但(dàn)是(shì)标的选(xuǎn)择似(shì)乎与景林资产存在分歧。

　　美国证券交易委员会(huì)公(gōng)开资料显示，截至今(jīn)年一(yī)季度末云南属于南方还是北方，云南属于南方还是北方人(mò)，高毅(yì)资产持有新东方24.4万股，相(xiāng)比于去年(nián)底减仓超10万股，减仓比例(lì)接近三(sān)成(chéng)。而一季度(dù)高毅资产(chǎn)大(dà)举买入近156万股(gǔ)好未来，相比(bǐ)于去年底增持幅度达(dá)112％。

　　3

　　但(dàn)斌深夜(yè)难眠(mián)，炮(pào)轰市场投机之(zhī)风

　　自五(wǔ)一(yī)节过后，传媒、游戏板块(kuài)成为资金炒作AI的重点(diǎn)方向，中特估支线也由暗转明，晋升(shēng)市场第(dì)二大主线。

　　可好景不长，本周(zhōu)中特(tè)估仅热闹了一两天，随后便开(kāi)始持(chí)续下跌，传(chuán)媒、游(yóu)戏板块(kuài)更(gèng)是大(dà)幅杀(shā)跌，高位股接连跳(tiào)水。

　　（本文(wén)内(nèi)容为客观数据(jù)信息罗列，不构(gòu)成(chéng)任何投资建议）

　　此(cǐ)前连续24个交(jiāo)易日成交额超(chāo)万亿元阶段纪录，在本(běn)周遭遇终结。周三时(shí)，市场成交(jiāo)量尚且保持在1.2万亿水平，周(zh云南属于南方还是北方，云南属于南方还是北方人ōu)四便陡然跌破万亿，5月11日(rì)和5月12日(rì)成交额(é)连续两(liǎng)日萎缩(suō)，分(fēn)别为8973.19亿元和(hé)8495.91亿元，沪(hù)深两市陷入缩量(liàng)震荡阶段。

　　面对市场的急剧降温，市场观点认为，主要原因是5月11日晚间发布的金融数据大幅(fú)低(dī)于预(yù)期。

　　据国盛证券，4月新增信贷7188亿元(yuán)，虽(suī)然(rán)同比多增734亿元，但是考(kǎo)虑到去年4月基数的异常，因而与往(wǎng)年相比，今年4月信贷则(zé)是(shì)明(míng)显跌落，而今(jīn)年4月信贷低(dī)于(yú)2021年(nián)同(tóng)期(qī)7512亿元。居民贷款回落再(zài)度(dù)成为信(xìn)贷回落的(de)主(zhǔ)要(yào)原因。而(ér)企(qǐ)业中长期贷款继续(xù)保持同比多增，4月同(tóng)比多增4017亿元(yuán)至6669亿元。信贷(dài)下滑带动社融增(zēng)速回落，4月(yuè)新增(zēng)社融(róng)1.22万亿，与2021年4月相比，今年4月同(tóng)比(bǐ)少增6370亿元(yuán)。

　　署名光大证券的(de)点评称，4月下旬票据利率先下后上，并不意味着(zhe)贷款(kuǎn)好转了，主要因为今(jīn)年国股行NIM和(hé)营收压力很大，一直在压(yā)降票据等(děng)低效资产，对(duì)分行收票额度(dù)控制(zhì)很(hěn)严(yán)。4月前(qián)两旬已经收了很多(duō)票，后面改(gǎi)用其(qí)他贷(dài)款(kuǎn)来冲。5月上旬(xún)票据已经快要接近零利率了，信贷再度出现深度(dù)负(fù)增长，这是4月(yuè)信贷斜率过于陡(dǒu)峭化(huà)产生的后果，5月份的贷款(kuǎn)可能仍然不太乐(lè)观。

　　在(zài)这种背景之(zhī)下，市(shì)场要想好(hǎo)起来，必然(rán)要让大(dà)家看到(dào)宽信(xìn)用的(de)信号出现(xiàn)，而这可能还需要一定的时间。

　　当前(qián)市场存量资金(jīn)博弈的背景不改，而两(liǎng)大主线人工智能和中特估，今年已然累计不小的(de)涨幅。中特估这边，本(běn)月还有多只央企ETF等待进场(chǎng)，而人工智能这边，在未有增(zēng)量(liàng)资金进场的情况之下，再想继续向上，压力不小。

　　本周大跌(diē)之后，但(dàn)斌更是罕见(jiàn)的在深夜抒发感(gǎn)想(xiǎng)。大(dà)谈公募基(jī)金经理的难处(chù)，在(zài)业绩(jì)和(hé)投(tóu)资信(xìn)仰(yǎng)之间无(wú)法两全。紧接着，炮轰当下市场(chǎng)投(tóu)机之风大盛，认为当下市(shì)场交易机制应要有所改变(biàn)。

　　相信，这不仅(jǐn)仅只是但总一个人的心(xīn)声(shēng)。

　　今年以来，市场(chǎng)看着(zhe)红红火火，但很多投资者都是“买在(zài)3000点，套在3400点”。公募基金(jīn)经(jīng)理更是有(yǒu)苦难言，市场(chǎng)上大热的(de)人工智(zhì)能(néng)，游资炒作的(de)“星辰大海”，根本不(bù)符合(hé)他们的机构审美。直白点(diǎn)说，市场根本就是(shì)绕着(zhe)公募持仓在涨。

　　大家都是有苦难言.......

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 云南属于南方还是北方，云南属于南方还是北方人