北京时间5月(yuè)7日(rì)，备受关注的巴菲特股(gǔ)东(dōng)大会在奥马(mǎ)哈如期落下帷幕，93岁的(de)巴(bā)菲特和(hé)他的老搭档芒格在(zài)5个(gè)半小时的(de)提问(wèn)环节(jié)中，回答(dá)了投资人的47个问题。

　　现场云集了来自全球各地(dì)的投资者。“来自中国的投(tóu)资者(zhě)是最多的，据说达到1万(wàn)人。”5月6日，前海开源(yuán)基(jī)金首席基金学家杨德龙如此分享自己在(zài)股(gǔ)东大会的(de)现场见闻。

　　往届大会上，巴菲特(tè)都(dōu)会谈到中国经(jīng)济，今(jīn)年也(yě)不例外。

　　“中美两国都具有竞争力，都能达成繁荣发展的(de)前(qián)景。中国(guó)将会成为更(gèng)好的国家，美(měi)国(guó)也美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗可以(yǐ)如此(cǐ)。”巴菲特说道。此前，他也曾多次公(gōng)开表示十分(fēn)看好(hǎo)中国市(shì)场。

　　巴菲特也(yě)曾围绕中国公(gōng)司(sī)进行(xíng)过投资部署，不(bù)过(guò)投资对象均为中国公(gōng)司的H股。根(gēn)据公开(kāi)资(zī)料(liào)，巴菲特曾曾投资中国(guó)石(shí)油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩(jì)”不俗(sú)，收益率达到(dào)了10倍甚至30倍以上。

　　在今年2月16日召开的Daily Journal（每日期(qī)刊）年度(dù)股东大会(huì)上，作为董事长的芒(máng)格(gé)也曾(céng)表示，“投资人去投(tóu)资中国是没有问题的。相(xiāng)较于投资美国(guó)而言，投资中(zhōng)国可(kě)以让你用便宜(yí)的价格买(mǎi)到(dào)一(yī)些更好的公(gōng)司(sī)，而(ér)这(zhè)即便有一些不确定(dìng)因(yīn)素(sù)的影响，也(yě)是值得(dé)的。”

　　那么(me)，按照巴菲(fēi)特的投资标(biāo)准(zhǔn)，A股哪些股票可能会得到他(tā)的青睐？

　　时代财经根(gēn)据巴菲特提(tí)出的“净(jìng)资产收益率不低于20％而(ér)且能稳(wěn)定增长”的最(zuì)低标准，加上其投资特点(diǎn)，对A股5167家上市公司进行(xíng)了梳理(lǐ)，选出(chū)了相(xiāng)对符合(hé)巴菲特投资逻辑(jí)的18只股(gǔ)票。

　　18只股(gǔ)票中，消费(美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗fèi)仍占据三分之一，其中酒企表现尤为出色；而从近3年的净资产收(shōu)益率来看(kàn)，医疗行(xíng)业无疑是(shì)“最(zuì)大(dà)赢(yíng)家”。

　　医(yī)疗行业成(chéng)“最大赢家”

　　此次选股，时代财经首先考虑净资产收益(yì)率指标，且出于对公司的(de)价值判断而(ér)不是价格(gé)判断，选(xuǎn)择的是加权(quán)平均(jūn)（年化）净资产收益率。

　　近5年（2018年-2022年(nián)），这一指标达到巴菲特“20％”标准的(de)A股上市(shì)公司(sī)共有100家。

　　以(yǐ)过去(qù)3年的净资产收益率来看，排名(míng)第一的分别为(wèi)博拓生物（688767.SH）、东方生(shēng)物（688298.SH）和安(ān)旭生物（688075.SH），三家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物(wù)行(xíng)业公司。

　　其次，时代财经参(cān)考(kǎo)了上市公司最(zuì)新（截至5月(yuè)5日）滚动市盈(yíng)率（TTM），并通过(guò)与其所属行业算术平均值进行(xíng)对比(bǐ)，又从100家公司(sī)中挑选出了估(gū)值相对行业平均值偏低的(de)67家公(gōng)司。

　　最后，时代(dài)财经(jīng)通(tōng)过巴菲特的持仓变动发现，巴(bā)菲特一如既往偏(piān)爱快(kuài)消领域，同时(shí)也(yě)在重金押(yā)注能源领域，如(rú)西方石油、雪佛(fú)龙。

　　与此(cǐ)同时，巴菲(fēi)特多次减仓银(yín)行(xíng)股，包(bāo)括2006年(nián)入手的合众银行和2010年入手的(de)纽约梅隆银行，分(fēn)别减持(chí)约90％和60％，甚至在2022年一季度(dù)清仓持有33年的(de)百年老行——富(fù)国银行。但巴菲特对金融领域的持仓(cāng)仍有一定比重。

　　因(yīn)而(ér)，时代财(cái)经又进行了行业筛选，还对(duì)海天味(wèi)业等这类之前商品信誉受过(guò)不(bù)良影(yǐng)响的公司进行了剔除。最终，“淘”出了18家相对符合巴菲特标准的公司。

　　数据来源：Wi美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗nd、中证(zhèng)指(zhǐ)数官(guān)网。时代财(cái)经制图

　　如(rú)上表所示，这(zhè)18家公司(sī)涉及吃、喝、穿、用多个领域(yù)，其中饮料行业约有5家(jiā)，占比近三(sān)分之一。而在(zài)近五年内，酒企表现出色，净利润(rùn)复(fù)合年增(zēng)长率均(jūn)在22％以(yǐ)上，其中(zhōng)泸州老窖(jiào)（000568.SZ）成绩(jì)最亮眼(yǎn)，5年净利润复合年增长率高(gāo)达32.29％。

　　绩优股多(duō)在(zài)饮料界，明星家电(diàn)潜力(lì)大

　　实际上，在A股市场上(shàng)，有(yǒu)不少行业龙头股五年ROE超20％且净资产收益率为正，达到巴菲特关(guān)注的(de)最低(dī)标准，如贵州茅(máo)台（600519.SH）。但是目前这些(xiē)企(qǐ)业的(de)TTM高于其所属(shǔ)行业滚动市盈率(lǜ)，所以或还需(xū)要等待入场时机。

　　时代财经(jīng)筛选出(chū)的18家公司中(zhōng)，家用电器(qì)行业公(gōng)司上(shàng)榜(bǎng)不少。其中，有(yǒu)专做厨卫电器的浙江美(měi)大（002677.SZ）、家(jiā)电(diàn)老(lǎo)名牌的(de)苏泊尔(ěr)（002032.SZ）、以及“插座大(dà)王”公(gōng)牛集(jí)团（603195.SH），不过相(xiāng)比起酒企，上述三家(jiā)企(qǐ)业的5年净利润复合年增(zēng)长率表(biǎo)现略显逊(xùn)色，分别(bié)为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与行业市盈(yíng)率之差来看，差距最(zuì)大的是主营集(jí)成(chéng)电路设计的中颖电子（300327.SZ），相差40.11倍(bèi)，随后是专攻数字(zì)营销的(de)三(sān)人行（605168.SH）和(hé)主推露(lù)露(lù)杏仁露的(de)承德露(lù)露(lù)（000848.SZ），分别相差17.39倍和15.23倍。而差(chà)距最小(xiǎo)的是公牛(niú)集团(tuán)（603195.SH），公(gōng)司最新市盈率为27.19倍，与(yǔ)行业最新市盈率仅差0.72倍。

　　从区(qū)间股价涨跌幅来看(kàn)，2018年(nián)1月(yuè)2日至2023年(nián)5月5日，仅有可川科技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价(jià)下跌，跌幅(fú)在21.4％-55.3％之间，其余企业股价(jià)均有(yǒu)上涨。其中，区间(jiān)涨幅前三(sān)名(míng)仍是酒企，分别是重庆啤(pí)酒（600132.SH）436.31％、今(jīn)世缘（603369.SH）320.68％、泸州老(lǎo)窖（000568.SZ）266.57％，三家公(gōng)司分别(bié)在(zài)1997年、2014年及1994年登陆A股(gǔ)。

　　2019年，时代财(cái)经(jīng)也曾筛选出(chū)相对符合巴(bā)菲(fēi)特(tè)投(tóu)资逻辑(jí)的22只股票，承德露露（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼时便已(yǐ)上(shàng)榜。

　　而上述两家(jiā)公(gōng)司自2018年(nián)以来，股价涨幅(fú)分别为(wèi)22.81％和37.9％，跑赢上证指数的0.83％以(yǐ)及(jí)沪深指(zhǐ)数的-0.35％。

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