公募基(jī)金(jīn)一季报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元(yuán)的管(guǎn)理规模，再度(dù)成(chéng)为主动权益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　2023年公募(mù)基金一季(jì)报进(jìn)入密集披露期，顶(dǐng)流(liú)基金经(jīng)理调仓路径和投资思路(lù)也(yě)随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理(lǐ)规模超880亿(yì)元，再度成(chéng)为主动(dòng)权益(yì)类基(jī)金“公募一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持(chí)香港交易(yì)所、招商银(yín)行(xíng)。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春一(yī)季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团(tuán)，减(jiǎn)持(chí)中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、药明(míng)康德(dé)。另(lìng)一位(wèi)700亿(yì)级基金经理谢治宇则(zé)加(jiā)仓了(le)晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流(liú)基金经(jīng)理张坤掌(zhǎng)舵的(de)易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选、易方达(dá)优(yōu)质企业三年持有、易方(fāng)达优质精选混(hùn)合(hé)（QDII）、易方达亚(yà)洲精选(xuǎn)股(gǔ)票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的(de)管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末(mò)，张坤的基金(jīn)管理规模超越葛(gé)兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作(zuò)，4只(zhǐ)基金(jīn)的权(quán)益资(zī)产仓(cāng)位均超过了92％。一季度张坤所持(chí)基金股票仓位(wèi)基本(běn)稳(wěn)定，对结(jié)构进(jìn)行(xíng)了调整(zhěng)，增加了消(xiāo)费等(děng)行业的配置(zhì)，降低了金融(róng)等行(xíng)业(yè)的(de)配(pèi)置。

　　从基(jī)金收益来看(kàn)，张坤掌(zhǎng)管的4只基(jī)金(jīn)在2023年一季(jì)度均实现(xiàn)了正收益，基金净值增长(zhǎng)率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管(guǎn)规模最大的基(jī)金——易方达(dá)蓝筹精(jīng)选在一季度末的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告(gào)期内基金份额净值增(zēng)长率(lǜ)为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收益(yì)率为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)分别为：贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋(yáng)河股份、招商(shāng)银行、香港交易所、伊利股(gǔ)份(fèn)、美(měi)团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹精选前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　一季(jì)度，张坤(kūn)对中国(guó)海洋石油大(dà)幅加仓(cāng)，使其进入了易方达蓝筹精选第十大重仓股(gǔ)。此外，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股(gǔ)进行了不同的(de)加减(jiǎn)仓(cāng)操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减持五粮液(yè)。

　　从减持情况(kuàng)来看(kàn)，易(yì)方达(dá)蓝筹精选在一季度还减持(chí)了香港交易所、招(zhāo)商银(yín)行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出，个股(gǔ)方(fāng)面(miàn)，仍然持有商业(yè)模(mó)式出色(sè)、行业(yè)格局清晰(xī)、竞争(zhēng)力强的优质公司(sī)。基本面价值投资很吸引(yǐn)人的(de)一(yī)点是，投资者可以用很长一段(duàn)时间来充分观察公司的发展，等到它们(men)用事实证(zhèng)明自己的成功和巨大(dà)的成长(zhǎng)潜力之(zhī)后，再(zài)买入(rù)也不迟。基(jī)本(běn)面价值投资的优势之一在于可积累性(xìng)。如果只(zhǐ)是针对(duì)某一次投资，积累的(de)重要性可能并不显(xiǎn)著(zhù)。但如果将投资贯穿一生，并将长期复合回报作(zuò)为终级目标，可(kě)积累性就是这一目(mù)标的最(zuì)重要保(bǎo)障，选(xuǎn)择一条可积累的(de)“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是(shì)很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行业(yè)中寻(xún)找投资(zī)机(jī)会(huì)

　　一(yī)季度(dù)末，顶流基金经理刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元(yuán)，报告期(qī)内所管(guǎn)基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长是刘彦春管理(lǐ)的规模最大的基(jī)金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度A类和C类份额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持(chí)高仓(cāng)位运行，股票(piào)仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵(guì)州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液(yè)、中国中免、迈(mài)瑞医(yī)疗、古(gǔ)井贡(gòng)酒、海大(dà)集团、药明康德、山(shān)西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来(lái)看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集(jí)团、迈(mài)瑞医疗、贵(guì)州茅台等(děng)股票，减持中国中免、药明康(kāng)德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在(zài)基金(jīn)一季报中(zhōng)指出(chū)，我国经(jīng)济(jì)复苏、美国紧缩后(hòu)通胀下(xià)行仍将是今年主要宏(hóng)观背(bèi)景。经(jīng)济运(yùn)行(xíng)正常化需要一个(gè)过程，特别是居民和中小企业，需要时间修(xiū)复资产负债表、修(xiū)复信心。随(suí)着经济(jì)逐步正常(cháng)化，居民(mín)消费信心回升、超额储(chǔ)蓄下(xià)降是必然事件，消费今年大概率超预期回升。就(jiù)近(jìn)期公(gōng)布的社融和地产数据分析，二季度(dù)A股盈利增速有望进(jìn)入上(shàng)行周期(qī)。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨的路上。除了(le)继续(xù)关(guān)注整个经济(jì)体(tǐ)发展状况(kuàng)之(zhī)外，可(kě)以将目光更多放(fàng)在(zài)微观企(qǐ)业(yè)层面。可以(yǐ)看到(dào)很多公(gōng)司在过去几(jǐ)年始(shǐ)终做(zuò)正(zhèng)确(què)的事，经营(yíng)效率(lǜ)提升，逆境中变得(dé)更加优秀、更加强大。不必总是关注宏观数据，多看看微(wēi)观(guān)企业变化可以让内(nèi)心更(gèng)加(jiā)平静。我们对全(quán)年(nián)股票市场有信(xìn)心，未来将继续保持合同(tóng)约定较高仓位(wèi)运作，更多在(zài)顺周期行业中寻找投(tóu)资(zī)机会。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理赵丽颖一女赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么规模达(dá)700.12亿元，所(suǒ)管4只基(jī)金在报(bào)告期内(nèi)均实现了正收(shōu)益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管理规模最大(dà)，为281.3亿元，一季度基金份额净(jìng)值(zhí)增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保(bǎo)持(chí)高(gāo)仓位运行(xíng)，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前(qián)十大重仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜(lán)起科技、韵达股份、万华化学、中际(jì)旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前十大重仓股

　　从前(qián)十大持仓变(biàn)动情况来看，一季度兴全(quán)合润加仓海(hǎi)康威视、晶(jīng)晨(chén)股份，使这(zhè)两只股票进入前十大持仓(cāng)。此外，一季(jì)度兴全合(hé)润(rùn)加仓三安光电(diàn)，减持(chí)海尔智家、韵达(dá)股份(fèn)、健(jiàn)友股份(fèn)等股票(piào)。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润(rùn)一季报中指出，今(jīn)年一季度疫情对(duì)经济的影响基本消除，整体经(jīng)济逐步(bù)回到复苏轨道。随着中国的稳增长(zhǎng)政策落实与全(quán)球范(fàn)围内的通胀见顶，内需(xū)复苏加上预期改善推动资本(běn)市场风险偏(piān)好回升(shēng)。虽然海外(wài)银(yín)行(xíng)出(chū)现了(le)阶段(duàn)性危(wēi)机，但各国政府较(jiào)为(wèi)迅速地(dì)采取(qǔ)了对应(yīng)措施，接管相关(guān)银(yín)行，市(shì)场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险(xiǎn)因素减弱(ruò)，一(yī)季度(dù)A股板(bǎn)块分化(huà)更明显。随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子(zi)版块带动的人工(gōng)智能(néng)、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等(děng)板块也(yě)实现较大幅度(dù)上涨。该基金(jīn)报告期(qī)内对人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期(qī)竞争(zhēng)力、应(yīng)用(yòng)空(kōng)间广阔的硬件和软件公司进行精选和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司长期(qī)成(chéng)长价值，不断寻找具有良好投资性价比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇表示。

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