投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪(xù)、政策(cè)等因素外，还需(xū)要关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及(jí)估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于(yú)人(rén)工智(zhì)能主题(tí)的(de)热炒，全球(qiú)AI芯片巨(jù)头公(gōng)司(sī)英伟达(dá)（NVIDIA）股价(jià)连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美(měi)元(yuán)，市值(zhí)超过9800亿美元，逼(bī)近万亿(yì)美(měi)元大(dà)关。

　　英伟达(dá)今(jīn)年(nián)股(gǔ)价(jià)的强劲表现，带动了国(guó)内(nèi)AI投(tóu)资(zī)热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云(yún)计(jì)算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提(tí)前(qián)布(bù)局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的先进技术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司(sī)股(gǔ)价最(zuì)高达(dá)到419.38美(měi)元(yuán)，公司(sī)市值(zhí)一度突(tū)破(pò)万亿(yì)美元。截至6月(yuè)1日收盘，其股价回落至397.7美(měi)元，但依旧有望再次突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公司在中(zhōng)国(guó)官网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的(de)工(gōng)作正在改变全球大型行业，并将为(wèi)社会(huì)带来深远的影(yǐng)响(xiǎng)。”除了(le)英伟(wěi)达公(gōng)司，微(wēi)软、ADM等科技公司(sī)也加大了AI方面的投资(zī)。

　　国(guó)内市场对于AI行情的关注(zhù)热情也是持(chí)续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年以来涨(zhǎng)幅(fú)最(zuì)高的股票(piào)型ETF是(shì)游戏(xì)主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动(dòng)内容生成）概念的热炒(chǎo)有(yǒu)关。涨幅(fú)紧随其后(hòu)的便(biàn)是传媒、云计算、大(dà)数(shù)据(jù)、人工智能(néng)等主题ETF，多(duō)只云计(jì)算、大(dà)数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金(jīn)也(yě)早已布局(jú)英伟达或相关概念股。交易软件(jiàn)通(tōng)达信推出了英伟达概念股，该软件信息显示(shì)，相关概念股一(yī)共包含(hán)32家A股上市(shì)公司，这些公司与英伟(wěi)达在某(mǒu)些方面有业(yè)务上的合作(zuò)。从(cóng)公募基金一季度末的数(shù)据来看，部分被纳入(rù)重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的公募基金主要集中在能投(tóu)资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记(jì)者(zhě)统计(jì)，持有英伟达且基(jī)金规模(mó)最高的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今年一(yī)季(jì)度(dù)末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指(zhǐ)数为(wèi)纳斯达克100指数(shù)，前十大重仓股(gǔ)中(zhōng)包括(kuò)苹果、微(wēi)软、英(yīng)伟达和谷歌等(děng)多(duō)家全球科技公司。

　　主动(dòng)管理(lǐ)型基金中，持有英伟达且规模最高的是(shì)广发全球精选，该(gāi)只基(jī)金今年(nián)一季度末(mò)规模为(wèi)25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二(èr)大重仓(cāng)股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积(jī)电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕昊告诉《国际金融报(bào)》记者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟(wěi)达(dá)等美股科技股年初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎(qíng)Bing，然后(hòu)又将(jiāng)其(qí)整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美(měi)元，这是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为(wèi)一站式解决方案(àn)的提(tí)供商，英伟达公司(sī)是今年AI概念热潮(cháo)中的另一大赢家，该公司今(jīn)年一(yī)季度的业(yè)绩(jì)远超(chāo)预期，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史新高，远好于市场鲁j是哪个城市 鲁j是哪个省的车牌号预(yù)期。

　　如(rú)何把握(wò)投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主(zhǔ)题投资(zī)机会的投(tóu)资者而言，英伟(wěi)达(dá)和微软在(zài)内(nèi)的众多(duō)美股科技股公司是其关(guān)注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技(jì)革命最新(xīn)的突(tū)破口。能够率先建立(lì)起良好商业模式的公司与掌握AI应用核(hé)心(xīn)竞争力的公(gōng)司将会成为未来最(zuì)有潜力的(de)大赢家(jiā)。显然，微(wēi)软、英伟(wěi)达已具备这些特(tè)质，他们的中长期(qī)基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示(shì)。

　　虽然AI产(chǎn)业未来(lái)的故事看(kàn)起来很美好，但实(shí)际投资中还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为(wèi)AI受益板块，受到资金关(guān)注，行业成交热度上升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得(dé)到(dào)业绩的(de)验证，半导体行业(yè)一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅(fú)下(xià)降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟踪(zōng)，目前全球半导(dǎo)体产业整体仍处于主动去库存(cún)阶(jiē)段(duàn)，行业(yè)并未(wèi)迎来拐点(diǎn)。在缺乏基(jī)本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体重(zhòng)回弱势。最近两周，半导(dǎo)体板块虽然有(yǒu)所(suǒ)企稳，但也(yě)很难说(shuō)行业(yè)已经迎来(lái)拐点(diǎn)。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告(gào)诉记者：“半导体板块回暖的驱动力(lì)主(zhǔ)要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算力芯片(piàn)业务快速(sù)增(zēng)长，美股(gǔ)英伟达的(de)股价表现以及(jí)背(bèi)后的(de)产能(néng)扩(kuò)张信息就是(shì)最好的例证。而从未来(lái)的一段时间来看，AI产业(yè)发展仍然是强劲有(yǒu)力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业(yè)周期尚未反转，但(dàn)在资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长等利好因素(sù)支撑下，当前(qián)位置也不(bù)悲观。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽(suī)然(rán)AI产业(yè)的(de)发展(zhǎn)趋势值得期待，但投资需要仔细观察(chá)，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回(huí)归(guī)的规律(lǜ)永不变色，所以(yǐ)投资(zī)与产业发展之间存在着(zhe)较大差(chà)异(yì)。在操作(zuò)中，不宜在股价(jià)高涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是需要在相对低(dī)位(wèi)或调整一定程度后再(zài)买入。”鲁j是哪个城市 鲁j是哪个省的车牌号>

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了(le)关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。在具体投资的时候要选择掌握核心技术、真(zhēn)正具有(yǒu)核心竞(jìng)争力的(de)投资标的，确保(bǎo)产(chǎn)业(yè)景气能够反映(yìng)在未来的业绩上，要避免没有(yǒu)业(yè)绩支持的跟风炒作。另外，好的投(tóu)资标的(de)也要以合适的(de)价格买入，否则很可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投资者要(yào)做好(hǎo)分散配置，不要将资(zī)金全押一(yī)个赛道。

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