美东(dōng)时(shí)间(jiān)周三，美联储发(fā)布的最新(xīn)会议(yì)纪要显示，美联储(chǔ)官(guān)员在本(běn)月的会议上一(yī)致同意加息25个基点，但在是否有必要进一步加息的问题上(shàng)存在明显分歧，更多官员暗示他们准备暂停加息(xī)。

　　纪(jì)要显(xiǎn)示：“几位与会者指出(chū)，如果经(jīng)济发展与(yǔ)他们目前的预期一致，那么在(zài)这次会议之后可能没有必要进一步收紧(jǐn)政策。”他们预期美国经济增长将放缓(huǎn)，这将消除(chú)进(jìn)一步收紧货(huò)币(bì)政(zhèng)策的必要(yào)性。

　　其(qí)他(tā)部分与(yǔ)会者认为“在未来的(de)会议(yì)上可能有必(bì)要进一步(bù)收(shōu)紧(jǐn)政策”，因为他们预计(jì)“将通胀恢复到2％的进程可能会继续缓慢得(dé)令人无法接受(shòu)”。

　　对于通胀，委员(yuán)们一致认为，相对于美联储2％的目标，目前的(de)通胀水平仍然太高了。与会者指出(chū)，物(wù)价压力可能比(bǐ)预期更持久，因为(wèi)消费(fèi)者支出强于(yú)预期，劳(láo)动(dòng)力市场(chǎng)吃紧，特别(bié)是如果银行压(yā)力对(duì)经(jīng)济活动的影响被证明是温和的。

　　然而，也(yě)有委员们(men)指(zhǐ)出，信贷条(tiáo)件进一步收紧(jǐn)可能会减缓家庭支出，减少企业投资(zī)和招聘，所有这些(xiē)都将支(zhī)持(chí)正在进(jìn)行的产品和劳动力市场供需再平(píng)衡，并(bìng)降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两(liǎng)周，一些美联储官员表示，通胀和经济活动的放缓程度还不足以证(zhèng)明结束加(jiā)息是合(hé)理的(de)。但包括美(měi)联储主席鲍威尔在内的其(qí)他人暗(àn)示，他们可(kě)能更(gèng)倾向于(yú)不加息(xī)，以评(píng)估(gū)过去加息的影响和银行业的压力。

　　在(zài)5月(yuè)初美(měi)联(lián)储宣(xuān)布连续第十(shí)次(cì)加息后，本(běn)轮紧缩周期(qī)已累计500个基(jī)点，为(wèi)上世纪80年代以来(lái)最激(jī)进的政策路(lù)径之一。

　　对于未来的政策走向，由于全球经济前景宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗的(de)不(bù)确定性(xìng)和近期银行(xíng)业的(de)压力，官员(yuán)们(men)透露未来的决策将转(zhuǎn)向更加依(yī)赖数据的方式。但(dàn)麻烦在于，变数太多了(le)，无数(shù)变量(liàng)将(jiāng)决定加息(xī)周期是否会继续下去(qù)。

　　纪要指出，与会(huì)者普遍对未(wèi)来收(shōu)紧(jǐn)政(zhèng)策的程度表示不(bù)确定，在(zài)这次利率决议之后，美联储官(guān)员最关注的还是掌(zhǎng)握政策宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗的(de)主动权，因(yīn)此保留加息的选择是有(yǒu)必(bì)要的，接下来该央行大(dà)概率不(bù)会给出一个明晰的利率(lǜ)路径。

　　因(yīn)此，一些与会(huì)者强(qiáng)调，至关重要的是不要(yào)传(chuán)达降(jiàng)息的可能(néng)性，或者已经排除了进(jìn)一步(bù)提(tí)高利率的可(kě)能性。

　　稍(shāo)早(zǎo)，美(měi)联(lián)储理事沃(wò)勒表示，该(gāi)行(xíng)在6月(yuè)会议上决定继续(xù)调(diào)高利(lì)率或是维持利率不变都(dōu)是有可能(néng)的。“即使6月维持(chí)利率不变，美联储仍有可能需要在今年晚些时候加息。直到有明(míng)确证据表明通胀正在降温之前(qián)，美联储(chǔ)都不应结(jié)束(shù)紧缩周期。”

　　目(mù)前，市场普遍预计(jì)，5月的加息将(jiāng)是本轮紧缩周期(qī)的最后一次，美(měi)联储极有可能在年(nián)底前降息25个基点。这种(zhǒng)预(yù)期(qī)是(shì)基(jī)于这样(yàng)一种假设，即经济(jì)增长(zhǎng)将(jiāng)放缓，甚至可能(néng)陷入衰退，而通胀率(lǜ)将降至接近美联(lián)储2％的目标。

　　分析(xī)师(shī)表示，在是否(fǒu)进一步(bù)加息问题上的分歧，以及官员们采取的是依赖(lài)数据(jù)的(de)做(zuò)法——这并不意味着他们不会再次加(jiā)息，但这肯定(dìng)会支(zhī)持这样(yàng)的观点，即他们现在对进(jìn)一步收(shōu)紧政(zhèng)策要谨慎(shèn)得多。

　　银(yín)行业危机

　　对于(yú)严重冲击市(shì)场的(de)银行业(yè)危机，美联储(chǔ)官员们对(duì)此专门进行(xíng)了(le)讨论。纪(jì)要(yào)指出，已(yǐ)准(zhǔn)备好使用(yòng)他们(men)的(de)工具，以确保金融体系有足(zú)够(gòu)的流(liú)动(dòng)性来(lái)满足其需求。

　　在(zài)3月份的(de)会议(yì)上(shàng)，美(měi)联(lián)储经济学(xué)家曾指出，银行业压(yā)力导致(zhì)的信贷(dài)收缩可能会使(shǐ)经济(jì)陷入衰退。现在，美联(lián)储重申了这(zhè)一观点，不(bù)过，如(rú)果信贷条件缓(huǎn)解，也将给经济带来动力(lì)。

　　纪要指出，中小银行的存款外流在3月底和4月基本停止(zhǐ)。尽管(guǎn)地(dì)区(qū)性银(yín)行的(de)股价(jià)在(zài)此(cǐ)期(qī)间(jiān)进一步下跌，但对绝(jué)大多数银行来说(shuō)，这些下跌似乎主要反映了对(duì)盈利(lì)能力下降的(de)预期(qī)，而不是(shì)对(duì)偿付能力的担忧。市场(chǎng)参与者仍对银(yín)行业压力(lì)再次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中(zhōng)表示：“5月份美联储会议纪要中(zhōng)最突出的主题是(shì)，围绕地区(qū)性银行业危机(jī)带(dài)来的(de)信贷紧缩(suō)影响(xiǎng)，各方(fāng)普(pǔ)遍(biàn)持谨慎(shèn)态度(dù)，因为存(cún)在太多(duō)的不(bù)确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高(gāo)度关注的债务(wù)上限(xiàn)僵局，纪(jì)要指(zhǐ)出，许多(duō)与会者(zhě)提到，必须及时提(tí)高债务上限，以避(bì)免金融(róng)体系和(hé)整(zhěng)体经济出现严重混乱的风险。

　　一些与(yǔ)会者指出了美国(guó)国债(zhài)市场有序运作(zuò)的(de)重(zhòng)要(yào)性(xìng)，或强调了有关当局继续(xù)解决与市(shì)场韧性相关问(wèn)题的(de)重要性。一些与会(huì)者(zhě)强调(diào)，美联储应随时准备使用其流动(dòng)性工具，以及微观审慎和宏观(guān)审慎监管和监督工具，以减轻未来的金(jīn)融稳定风险。

　　周三当天(tiān)，美国白宫和国会谈判代表继续举行(xíng)债务(wù)上限谈判。共(gòng)和党谈判代表格雷夫斯透露，双方谈判没有取得任(rèn)何(hé)进展。美国(guó)财政部长耶伦重申她的部门最早(zǎo)可能(néng)在6月1日耗(hào)尽用来支付联邦账单的资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦政(zhèng)府是否会在未来几周(zhōu)内耗(hào)尽资金的不确定性而(ér)言(yán)，美联(lián)储会议纪(jì)要只是次(cì)要的。很难想象，在这样的(de)背(bèi)景下美联储会(huì)倾向于采(cǎi)取鹰派立场(chǎng)，因此该行现在可能松了一口气，因为他们有空间从现在开始(shǐ)慢慢采取行动(dòng)。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖累(lèi)市场情(qíng)绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈发临近，美(měi)股市场周三仍处(chù)于(yú)持续下跌(diē)的状态。

　　截(jié)至收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议院议长凯文(wén)·麦卡锡接受采访时表示，谈判的情况“有一(yī)点点好转(zhuǎn)”。麦卡(kǎ)锡(xī)进(jìn)一(yī)步表示，共和党这(zhè)边要求白(bái)宫接受(shòu)10年的(de)开支限制，双(shuāng)方正在(zài)为这件事进(jìn)行讨论。在被问及是否(fǒu)有可能在未来24-48小(xiǎo)时内达成(chéng)协议时，麦卡锡(xī)表示，达成协(xié)议其实可以非常快，但(dàn)民(mín)主党需要意识(shí)到他们花了太多的钱。

　　根据美国财(cái)政部周三发布(bù)的(de)数据，截至5月23日的账(zhàng)上现金(jīn)为765亿美元，较之前一天上升(shēng)82亿美元。

　　按照这(zhè)样的“剧(jù)本”，美股(gǔ)原本将(jiāng)在(zài)国会扯皮的(de)过(guò)程中进入“垃圾(jī)时间”，但周三盘后(hòu)的英伟达突(tū)然(rán)爆发，令(lìng)市场重(zhòng)新看到(dào)炒作题材的勃勃生机。

　　根据财报，英(yīng)伟(wěi)达(dá)在本财年(nián)第(dì)一财季总(zǒng)共实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元。其(qí)中受(shòu)惠于云计(jì)算平台(tái)和大(dà)型科(kē)技公(gōng)司对(duì)GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业务实现(xiàn)创(chuàng)纪(jì)录(lù)的42.8亿美元营收。更令市场震惊的(de)是(shì)，英伟达对二季度(dù)的(de)营收指引为(wèi)110亿美元，远远超(chāo)过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引(yǐn)发全球(qiú)资本(běn)市场的连锁反(fǎn)应。

　　热(rè)门股表现

　　周三标(biāo)普500指数(shù)11个(gè)板块依然只有能源(yuán)板块收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌(diē)，其(qí)中(zhōng)苹果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚(yà)马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多数走弱(ruò)，纳斯达克中国金龙指数跌(diē)2.17％。个股方面，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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