昨夜，据路透社最新(xīn)报道，知(zhī)情人士透(tòu)露，美(měi)国总统拜登(dēng)和众(zhòng)议院议长麦卡(kǎ)锡接(jiē)近就美国债(zhài)务上限达成协议，双(shuāng)方在可自由支配开支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消(xiāo)息人士和(hé)另(lìng)一名了解谈判情况的人士称，最终(zhōng)可能达(dá)成的不会(huì)是一份(fèn)长达数百页(yè)、可(kě)能需(xū)要立法(fǎ)者花几天时间撰写(xiě)、阅读和投(tóu)票的法案，而是一份包含几个(gè)关键数字的精简(jiǎn)协议。另一位消息人士称，预计谈(tán)判代表(biǎo)将敲(qiāo)定可自由支(zhī)配开支的最高限额，包括军费开支，但让议员们(men)在(zài)未来(lái)几个月通(tōng)过正常的拨款(kuǎn)程序敲定住房和教育等类别(bié)的细节。根据美国联邦数据，2022年，美国的可(kě)自由支配支出达到1.7万(wàn)亿(yì)美元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中(zhōng)大约一半用(yòng)于国防，一些(xiē)议员表示不应该(gāi)削减这一(yī)领域(yù)的支出。

　　俄罗斯副总理(lǐ)诺瓦克周四表示(shì)，OPEC+在(zài)4月做出减产决定(dìng)后，将(jiāng)于(yú)6月4日举行的六个(gè)月来首次面对面(miàn)会议不(bù)太可能采取(qǔ)新(xīn)的(de)措施(shī)。当前的任(rèn)务是监控市场形势并及(jí)时作出反应。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的目(mù)标(biāo)不(bù)是(shì)推动(dòng)油价(jià)上涨，而是(shì)平衡价(jià)格，以确保生(shēng)产(chǎn)者和消(xiāo)费(fèi)者的(de)利益。

　　诺(nuò)瓦(wǎ)克预计(jì)布伦(lún)特(tè)原油价格(gé)到2023年底将(jiāng)略(lüè)高(gāo)于80美元/桶。他认(rèn)为，目前的价格反(fǎn)映了市场对全球(qiú)宏观经济形势的评估。美国加息阻碍了油(yóu)价进一(yī)步(bù)上涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油期(qī)货盘中(zhōng)一(yī)度跌超4.5％，跌破71美(měi)元/桶(tǒng)。

　　此外，周四的(de)最新数据显示，交易(yì)员们完全押注美联(lián)储会在6月或7月的某(mǒu)次(cì)会议(yì)上(shàng)再度加(jiā)息25个基(jī)点(diǎn)，最(zuì)早在6月便(biàn)加息的(de)可能性(xìng)已(yǐ)超过50％。

　　其(qí)中，与7月份(fèn)FOMC会议挂钩的掉期合(hé)约升(shēng)至(zhì)5.37％，比(bǐ)当前有(yǒu)效(xiào)联邦基金利率5.08％高出(chū)超过25个基(jī)诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗点，这代表市场认(rèn)为接下来两次会议中(zhōng)美联储肯(kěn)定(dìng)会加息25个基点(diǎn)。

　　同(tóng)时(shí)，与6月FOMC会议挂钩的(de)掉期(qī)合约(yuē)显示消(xiāo)化(huà)了约14个基点的加息预期，由于美(měi)联储加息规模通常都是25个基(jī)点的(de)倍数，这(zhè)代(dài)表(biǎo)6月加息25个基点的概(gài)率高(gāo)于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油(yóu)期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦(lún)特7月原油期(qī)货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步(bù)三日连(lián)涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普(pǔ)500指(zhǐ)数涨(zhǎng)0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌(diē)约30点。

　　芯(xīn)片股(gǔ)中，表现最好的(de)英伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价(jià)略(lüè)低(dī)于380美元，创盘(pán)中和收盘历(lì)史新高，市值曾达(dá)到9550亿美(měi)元(yuán)，距(jù)1万亿美元市值大关一(yī)步之遥(yáo)，有(yǒu)望成(chéng)为(wèi)全球第九(jiǔ)家(jiā)市值突破1万亿美元的上(shàng)市(shì)公(gōng)司(sī)。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿美元(yuán)，几乎相当于两个英特尔的市值。英伟达创美股(gǔ)史上最大单日市值增长规模，一日(rì)的(de)市值涨幅比标普500 472只成份股(gǔ)各自的市值都(dōu)高。

　　最新的财报数据显示，英(yīng)伟达Q1营收为71.9亿美元，同(tóng)比下降13％，但好于市(shì)场预期(qī)的65亿美元；调(diào)整(zhěng)后每股收益为1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美元。按业(yè)务(wù)划分(fēn)，英(yīng)伟(wěi)达(dá)数据中心业务营收增(zēng)长14％至(zhì)42.8亿(yì)美元，好于市场预(yù)期的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望未来，英(yīng)伟达预计第二财季营(yíng)收(shōu)将达到110亿美(měi)元左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度积极的展望表(biǎo)明，英伟达从(cóng)全球企业布(bù)局AI的热潮中(zhōng)获得的利(lì)益远超人们预期。英伟达生产极度复杂的人工(gōng)智能计(jì)算任(rèn)务所需的GPU芯片，可谓火(huǒ)爆全球的ChatGPT所需的最重(zhòng)要底(dǐ)层硬件诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗(jiàn)。英(yīng)伟达如今在AI用途的芯片领域占据主导地位，该公司推(tuī)出(chū)的(de) A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器学(xué)习软件，这也是支持(chí)OpenAi旗(qí)下火爆(bào)全球的ChatGPT的最关键(jiàn)底层硬(yìng)件(jiàn)。

　　黑色系(xì)集(jí)体“跳水”，铁矿(kuàng)、钢材期(qī)价创近(jìn)半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘(pán)中明(míng)显(xiǎn)下滑并(bìng)创下近半(bàn)年或半年多以来新低。截至(zhì)5月25日下午收盘，铁矿(kuàng)石主力(lì)合(hé)约2309下跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中(zhōng)最低下探674元/吨；螺纹钢主(zhǔ)力合约2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下(xià)跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段(duàn)，双焦持续重挫(cuò)，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入(rù)5月以来，黑色商品在经(jīng)历短暂(zàn)反弹后于近期再(zài)次走弱。对此，大(dà)有期货(huò)投(tóu)研中心黑色高级研究(jiū)员黄(huáng)科(kē)在接受期货日报记者采访时(shí)表示，近期黑色系(xì)品种大(dà)幅下跌是宏观和产业(yè)共振带来的结果。

　　“其中(zhōng)宏观层面，目前美国两党对于政府债务上限问题仍没有达成(chéng)一致，随着截(jié)止日期(qī)临近，市场各方的避险观望情绪较(jiào)为明显；而从(cóng)美(měi)联储5月(yuè)会(huì)议纪要来(lái)看，不(bù)能排(pái)除(chú)接下(xià)来继续加息的可能(néng)性，当前(qián)美联储6月加息概(gài)率上升到40％附近，近(jìn)期美元指数(shù)走强对于大宗商品价格普遍形成(chéng)一定压力。国内方面(miàn)，5月份公布(bù)的社融和固定资产投(tóu)资等(děng)经济数据略低于市场，市场担心经济复苏的后劲不足，也导致与(yǔ)国内经济状(zhuàng)况关(guān)联性(xìng)较强(qiáng)的黑色系品(pǐn)种支撑弱化。”黄(huáng)科说。

　　目前黑色产业(yè)层面也(yě)并无利(lì)多因素。黄科表示，从(cóng)现货(huò诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗)市(shì)场表现来看，虽然目前铁(tiě)水(shuǐ)产量已经(jīng)见顶(dǐng)，但随着成本端原(yuán)料价格的大(dà)幅(fú)回(huí)落，钢厂方面并没(méi)有很强的减产动(dòng)力。在(zài)行(xíng)业利润尚(shàng)存、部分(fēn)钢厂复产的情况下，本周钢(gāng)联螺纹(wén)、热(rè)轧产量甚至止跌回升，减产不及预期以(yǐ)及原料成本(běn)持(chí)续下移(yí)导致钢价(jià)下方(fāng)支撑走(zǒu)弱；而(ér)当前(qián)国内钢材需(xū)求也已临(lín)近淡季，在需求乏(fá)力的(de)情况下，钢材(cái)价格(gé)不断下探寻底。

　　建(jiàn)信(xìn)期货(huò)黑色产业研究主管翟贺攀对(duì)记者(zhě)表(biǎo)示，自今年(nián)3月中旬以(yǐ)来，铁矿石、钢材等(děng)黑色系商品市场整体陷入(rù)“供(gōng)应增、需求(qiú)底部徘(pái)徊(huái)、成本(běn)塌(tā)陷”的负向(xiàng)循环，期现货价格呈(chéng)“螺旋式(shì)”走(zǒu)低(dī)趋势。

　　“具体(tǐ)来看，近两个月来(lái)钢材下游需求恢(huī)复距离此前预期(qī)有较大差(chà)距，叠加今(jīn)年年初以来(lái)市(shì)场对下游需求的乐观预期，导致钢厂产量(liàng)增(zēng)幅(fú)较大。而在市场供需阶段性错(cuò)配的情况下，钢(gāng)铁原燃料进口(kǒu)规模又出现明显增(zēng)长，同时(shí)预(yù)期中的下半年的粗钢产量平控政策也(yě)进(jìn)一步(bù)压(yā)低(dī)了钢铁原燃料(liào)价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统(tǒng)计，3月(yuè)初以(yǐ)来，钢材五大品(pǐn)种周度(dù)表观消(xiāo)费量均值为1000万吨，仅比(bǐ)去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统(tǒng)计(jì)局数据(jù)，1-4月份我国粗钢(gāng)产量为3.54亿(yì)吨(dūn)，同比(bǐ)增(zēng)长5.4％。据海(hǎi)关统计(jì)，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦煤(méi)分(fēn)别为3.85亿吨和3114万吨，同(tóng)比(bǐ)分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续(xù)弱势(shì)，中(zhōng)期有反弹空(kōng)间

　　从当前钢材市场面(miàn)临的(de)问题(tí)来看，方(fāng)正中期期货研究(jiū)院(yuàn)黑(hēi)色组(zǔ)长(zhǎng)汤冰华告诉记者，主要有(yǒu)以下三个(gè)方面的问题：一是高炉减产不充分(fēn)；二(èr)是外(wài)需可(kě)能会(huì)大幅下(xià)滑(huá)；三是国内政策刺激还比(bǐ)较有限，当前内需虽然未见好转，但今(jīn)年以来表(biǎo)现一直(zhí)低于(yú)预期。

　　谈(tán)及(jí)当前钢矿品种价格底部是(shì)否已现，汤(tāng)冰华表示，由于二季(jì)度(dù)以来(lái)国(guó)内政(zhèng)策利多有限，导致“买预(yù)期”交易未(wèi)能如期(qī)出(chū)现，但国内(nèi)市场利空在价格中已(yǐ)有体现(xiàn)，从后期市(shì)场表现来看，钢材需(xū)求(qiú)端利空可能来自海外，6月(yuè)出口一(yī)旦转差，则(zé)板材(cái)供(gōng)应压(yā)力(lì)会明显增加，产量也面临继续压减。因此，在(zài)经(jīng)历(lì)4-5月份的政(zhèng)策不及预期后(hòu)，国内下一个(gè)相(xiāng)对重要的政策时点可能(néng)在7月(yuè)的半(bàn)年度经济数据公布后，在此之前，钢矿(kuàng)品(pǐn)种(zhǒng)价格底部的确立需(xū)要黑色(sè)商品(pǐn)整体供应回落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿石(shí)非主流(liú)矿发货均出现下降。不(bù)过目前焦(jiāo)煤进口(kǒu)通关及铁矿石非澳巴(bā)发货已(yǐ)开始减少，但铁水下降并(bìng)不(bù)明显，负反馈(kuì)还在持续，价格还未真正见底。

　　在黄(huáng)科(kē)看(kàn)来，后(hòu)续钢矿品(pǐn)种止跌需要具备(bèi)两个条件：一(yī)是煤炭价格(gé)止跌，从成本端对钢价形成一定支撑；二是(shì)钢厂方(fāng)面有实质性的减产行(xíng)动，从而改善市场对于后期(qī)供(gōng)需平衡的预(yù)期。不(bù)过(guò)，从目前情况来看(kàn)，在(zài)进口煤冲击之下，近期国内煤炭市(shì)场情绪较为(wèi)悲(bēi)观，动力煤价格有加速下跌迹象(xiàng)；此外国内粗(cū)钢产(chǎn)量平控(kòng)政策尚未(wèi)执行，钢(gāng)厂主动(dòng)减产意愿不强。因此，预计短期内黑色系品种(zhǒng)或(huò)延续弱势，整(zhěng)体易跌(diē)难涨(zhǎng)。

　　“积重(zhòng)难(nán)返(fǎn)的市场供(gōng)需格局(jú)，与成本塌陷叠(dié)加造成的(de)负向循环，或将令铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系商品(pǐn)价格惯性下(xià)跌趋势短暂延续，难有像样的反弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此外(wài)值得注意的是，在期货价格大(dà)幅下(xià)探(tàn)之际，螺纹钢现货价格已跌(diē)回至(zhì)2020年5月(yuè)之前的水平(píng)。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢(gāng)现货(huò)目前回(huí)归2020年疫情(qíng)初期的价格区间有利于行业供需加快调整(zhěng)，且目前距离2020年(nián)底(dǐ)部(bù)不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和(hé)钢材(cái)社会库存较近年(nián)同(tóng)期偏低、6月份之后来(lái)自政策面和市场力量的供(gōng)应压减速度加快、稳经(jīng)济政策效果或将(jiāng)在下半年显(xiǎn)现、国际局(jú)势缓和以(yǐ)及国内外价差(chà)有利(lì)于(yú)钢材出口再上(shàng)台阶等因素(sù)，未来2-4个(gè)月，我们(men)对(duì)黑色(sè)系商品价格保(bǎo)持谨慎(shèn)乐观，尽管难以恢复(fù)至(zhì)今年4月(yuè)中旬之前的偏(piān)高水平，但中期反弹依(yī)然(rán)有空间。”

　　汤(tāng)冰华也表(biǎo)示，当(dāng)前(qián)钢铁产业链库存整体较(jiào)低，因此在后(hòu)续进入减产期间后，钢材价格下跌(diē)一(yī)旦出现企稳，那么低价可能会刺激补库(kù)，并带(dài)动行情出(chū)现阶段(duàn)反弹(dàn)。

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