公募基金(jīn)一(yī)季报募集披露(lù)。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一(yī)季报进入密集(jí)披(pī)露期，顶流(liú)基金(jīn)经(jīng)理调仓路径和投资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模(mó)超880亿元，再度(dù)成(chéng)为主动权(quán)益(yì)类基金“公募一哥(gē)”。一(yī)季(jì)度，张(zhāng)坤加仓中国海(hǎi)洋(yáng)石油(yóu)、泸州(zhōu)老窖，减(jiǎn)持(chí)香港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦(yàn)春一季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减持(chí)中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓(cāng)了晶(jīng)晨(chén)股(gǔ)份、海康威(wēi)视，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤(kūn)掌舵的(de)易方达蓝筹精选、易(yì)方(fāng)达(dá)优质企业三年持有、易方达优(yōu)质(zhì)精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管理规模超越(yuè)葛兰，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益(yì)类基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持了(le)高(gāo)仓(cāng)位运作，4只(zhǐ)基金(jīn)的权益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季度张坤所(suǒ)持基(jī)金(jīn)股(gǔ)票仓位基本稳(wěn)定(dìng)，对结构(gòu)进行了调(diào)整，增加(jiā)了消费等行(xíng)业的配置，降低了金融等行业(yè)的配置。

　　从基金(jīn)收益来(lái)看，张坤(kūn)掌管的4只基(jī)金在2023年一(yī)季(jì)度(dù)均实现了(le)正(zhèng)收(shōu)益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规(guī)模最(zuì)大的基金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度末(mò)的(de)基金规(guī)模为562.09亿元，报告期内(nèi)基(jī)金份额净值增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收(shōu)益率(lǜ)为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹(chóu)精(jīng)选前(qián)十大重仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、腾讯(xùn)控股、五粮(liáng)液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹精(jīng)选前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤(kūn)对(duì)中国(guó)海洋石油(yóu)大(dà)幅(fú)加仓(cāng)，使其进入了(le)易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选第十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。此(cǐ)外，张坤对重仓(cāng)的4只白酒股(gǔ)进行了不同(tóng)的加减(jiǎn)仓操(cāo)作(zuò)：加仓泸(lú)州(zhōu)老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份(fèn)，减(jiǎn)持五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易(yì)方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一季度还减持了香港交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个股方面(miàn)，仍然持(chí)有商业模式出色、行业格局清晰(xī)、竞争力(lì)强的优质公司。基本面价值投资很吸引(yǐn)人的一点(diǎn)是，投资者(zhě)可以用很长一段时间来充分观察公司(sī)的发展，等到(dào)它们(men)用事实证明自己(jǐ)的成功(gōng)和巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再买入也不迟。基本面价值投资(zī)的优势之一在于可积累性。如果只是针对某(mǒu)一次投资，积累的重要性可能并不(bù)显著。但(dàn)如果(guǒ)将投资贯穿一生，并将(jiāng)长期(qī)复合回报作为终级目标，可积累(lèi)性(xìng)就是这一目标(biāo)的最重要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦(yàn)春(chūn)：在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机(jī)会

　　一季度末，顶流(liú)基金经理刘彦春管(guǎn)理(lǐ)规模达(dá)751.63亿(yì)元，报告(gào)期内所管基金(jīn)净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长是(shì)刘彦春管理的规模最大的基金，一季(jì)度末规模达(dá)384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度A类和C类份(fèn)额净值增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长保持高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵(guì)州茅台、泸(lú)州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡(gòng)酒、海大集团(tuán)、药明康德(dé)、山西汾酒、美(měi)的(de)集(jí)团。

　　2023年(nián)一季(jì)度景顺长城新兴成长前(qián)十大重仓股

　　从持仓变动情(qíng)况来(lái)看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五(wǔ)粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦(yàn)春(chūn)在基金一(yī)季报中指(zhǐ)出，我(wǒ)国经济(jì)复苏、美国(guó)紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济运行(xíng)正(zhèng)常化需要一个过程，特别(bié)是居民和(hé)中小(xiǎo)企业(yè)，需要时(shí)间(jiān)修复资产负债表(biǎo)、修复信心。随(suí)着经济逐步正(zhèng)常化(huà)，居民消(xiāo)费信心回升、超额储蓄下(xià)降是必然事件(jiàn)，消(xiāo)费咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉今年大概率超预期回升(shēng)。就近期公(gōng)布(bù)的社融和地产数据分析，二(èr)季(jì)度A股盈利增速有(yǒu)望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经(jīng)济(jì)正在重回正轨的(de)路上。除了继续关注整个经济体发展状况之外(wài)，可以(yǐ)将(jiāng)目(mù)光更多放在微观企(qǐ)业层面。可以看(kàn)到(dào)很多公司(sī)在过(guò)去(qù)几年始(shǐ)终做正确的事，经(jīng)营效率(lǜ)提升(shēng)，逆(nì)境中变(biàn)得更加优秀、更加(jiā)强大(dà)。不必总是关(guān)注宏观数据，多看看微观企业(yè)变化可以让内心更加平静。我们对全年股票(piào)市场有信心(xīn)，未来将继续保持(chí)合同约定较高仓(cāng)位运作，更多(duō)在(zài)顺周期行业中寻找(zhǎo)投资(zī)机会。”刘彦春(chūn)进(jìn)一(yī)步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能(néng)相关产业链

　　一(yī)季度末，谢治宇(yǔ)管理(lǐ)规模达(dá)700.12亿元，所管(guǎn)4只(zhǐ)基(jī)金在报告(gào)期内(nèi)均实现了正收益。

　　其(qí)中，兴全(quán)合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季(jì)度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度(dù)末保持高仓位(wèi)运行(xíng)，股(gǔ)票仓(cāng)位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分别为三安(ān)光(guāng)电、海(hǎi)康(kāng)威视、海尔(ěr)智(zhì)家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华化学、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉度兴全合润前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　从前十大(dà)持仓(cāng)变动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶(jīng)晨股份，使这两只(zhǐ)股票进(jìn)入前十大持仓。此外，一季度兴(xīng)全合润加仓三安光电，减持海尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份、健友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴(xīng)全合(hé)润(rùn)一季报中(zhōng)指出，今年一(yī)季(jì)度疫情对(duì)经济的影(yǐng)响基(jī)本消除，整体经济逐(zhú)步回到复苏(sū)轨(guǐ)道。随着(zhe)中国的(de)稳增长政策落实与全球范围内的通胀见顶(dǐng)，内(nèi)需复苏(sū)加(jiā)上预期改善推动资本市场(chǎng)风险(xiǎn)偏好回升。虽然海外银行出现了阶(jiē)段性危机，但各国政府较(jiào)为迅(xùn)速地采取了对(duì)应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险因素(sù)减弱，一季度A股板块分(fēn)化更(gèng)明显。随着(zhe)chatGPT取得了(le)突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版块(kuài)带动的(de)人工智能、中字头的‘中(zhōng)特(tè)估(gū)’、半导体等板块涨(zhǎng)幅(fú)较(jiào)大，在GPT应(yīng)用端(duān)中游戏(xì)、影视等板(bǎn)块也实现较(jiào)大幅度(dù)上涨。该基(jī)金报告期内对人工智(zhì)能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争(zhēng)力(lì)、应用(yòng)空间广阔的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公司进(jìn)行精选和(hé)布局。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长(zhǎng)期成长价值(zhí)，不断寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的优(yōu)秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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