金融(róng)界5月18日消息 国内期(qī)货市场收盘，商品期货多数上涨，低硫(liú)燃(rán)料油涨超5％，沥(lì)青(qīng)、燃料油涨超4％，SC原油、PTA、国际铜、沪铜(tóng)、苯乙(yǐ)烯(xī)涨超2％；跌幅方面(miàn)，工业硅跌超2％，尿素、纯碱、菜油跌超1％。

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　　中(zhōng)信(xìn)期货：原油(yóu)在金融压力和地缘支撑作用下呈现多(duō)空轮(lún)动(dòng)的跷跷板效应

　　五(wǔ)月(yuè)油价在70美元处(chù)仍(réng)有强力支撑，六月有上行动力。年初以(yǐ)来原油价格在金(jīn)融压力(lì)和地(dì)缘支撑(chēng)作用下呈(chéng)现(xiàn)多(duō)空(kōng)轮动的跷跷板效应。短期来看，在月初金融事件冲(chōng)击下，五月(yuè)可能处于震荡(dàng)周期中的偏弱(ruò)阶段。但在下方70美元处，仍(réng)有强(qiáng)力支撑。仍以短(昆明市属于几线城市，云南最好三个城市duǎn)期波段操(cāo)作思路为主(zhǔ)。中期来看，六月进入地缘和金融事(shì)件交易阶段。如果欧佩克(kè)减产或美联储(chǔ)停止加息(xī)，均(jūn)有可能给油价提供(gōng)阶段(duàn)上行(xíng)动力。长期(qī)来(lái)看，支撑和压力共存局面或将维(wéi)持。今(jīn)年可能(néng)整体处于周期末端的底部震荡期(qī)，全年暂时(shí)维持(chí)70-100区间预期。

　　南华期(qī)货：纯碱(jiǎn)逢(féng)高做空 持仓(cāng)至成本(běn)以下

　　纯碱行(xíng)情(qíng)驱动依旧在现货，目(mù)前(qián)来看现货降价的(de)趋(qū)势并(bìng)未企稳(wěn)的迹象。从平衡表推(tuī)演，后续(xù)纯碱库存(cún)预期开启(qǐ)去库(kù)，但是(shì)本周的库存呈(chéng)现双累(lèi)，可见当下持货意愿已经(jīng)在(zài)低谷，现货价格预计(jì)持续松动。除(chú)此(cǐ)之外，丰成17日开车，湘渝14日开(kāi)车，可见当下的检修周期都(dōu)不长，开工高位可维持。

　　除此之外，华南上周到港了(le)5万吨(dūn)纯碱，也是预期(qī)外，导致后续存在(zài)进一步累库的(de)空间。因(yīn)此当下纯碱累库(kù)趋势进一步延续，后续需要检修(xiū)的集中兑现(xiàn)才能扭转供(gōng)需，而(ér)去库对价格的传导也不是一蹴而(ér)就。从更大的角度来看，纯(chún)碱投产预期下，现(xiàn)货偏松，预(yù)期(qī)过剩(shèng)，从利润角度就(jiù)是要走向成本以下(xià)，何时投产(chǎn)只是节奏上的(de)扰动，不影响方(fāng)向(xiàng)。目(mù)前原(yuán)盐价格下(xià)滑，纯碱成本出(chū)现(xiàn)进一(yī)步坍(tān)塌，纯碱边(biān)际(jì)在1600。策略上，逢(féng)高做空，持仓至成本以下。

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