衰(shuāi)退近在咫(zhǐ)尺？

　　美(měi)国一季度(dù)GDP增速超预(yù)期(qī)放缓，通胀意外反弹

　　4月27日周四，美国商务部经济分析局(jú)公布(bù)数据显示，美国一季度实际GDP年化(huà)季(jì)环比(bǐ)初值为1.1％，不仅较前值(zhí)的(de)2.6％大幅放缓，为连续两个季度(dù)放缓，且远不及预期1.9％。值(zhí)得一提(tí)的是，疫(yì)情爆发之前的10年里，美国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支(zhī)撑(chēng)实际GDP增长的项目主要有消费者支(zhī)出、出口、联邦政府、州和地方政府支出以及(jí)非住宅固定投资，拖累项主要包(bāo)括进口、私人库存投资和住宅固定投(tóu)资。经济(jì)分析(xī)局表示，一季度GDP增(zēng)速较去(qù)年第四(sì)季度放缓的主要原因是私人库存投(tóu)资回落(luò)以及非住宅固定投资放缓(huǎn)。

　　具体来看，美国经济最大的组成部分——占据(jù)GDP约68％的个人消费支(zhī)出环比增速为3.7％，高于前(qián)一季(jì)度(dù)的1.0％。

　　从贡(gòng)献上看，个人消费支出使GDP增长了2.48％，高于前一(yī)季(jì)度的0.7％；

　　固定投(tóu)资一季度(dù)拖(tuō)累GDP下滑0.07％，虽(suī)较前一季度的0.68％有(yǒu)所放缓，但为连续第四个季度拖累(lèi)GDP，另外(wài)，住宅投资连续第八个(gè)季(jì)度拖累GDP增长，但程(chéng)度较小。最大的拖累项是私人库(kù)存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新(xīn)冠疫情以来(lái)的最大纪录。

　　一季(jì)度(dù)，经济增速大幅放缓的同时，通胀(zhàng)再次升温(wēn)。美(měi)联储(chǔ)高度关(guān)注的通胀指标——美(měi)国(guó)个(gè)人消费(fèi)支出(chū)（PCE）物价指数，一季度年化季环比初为3.7％，虽然(rán)略低于预期4.3％，但高于(yú)前值(zhí)的1％。

　　剔除食品和能源的核心(xīn)PCE物(wù)价指(zhǐ)数环比(bǐ)上升(shēng)4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得一(yī)提的是，这是核(hé)心PCE连续第五次(cì)“击(jī)败”市场预期。

　　突(tū)发！“扣押一艘(sōu)美国船只”

　　当地时间(jiān)4月27日，伊(yī)朗军(jūn)队发表声明称(chēng)，扣押了一艘悬挂马绍尔群岛旗帜(zhì)的(de)美国船只。

　　声明表示，由于一艘不(bù)明船只(zhǐ)与一艘(sōu)伊朗(lǎng)船只在印度(dù)洋(yáng)北部(bù)发生事故，导致伊朗船只上的2人死亡，数人受(shòu)伤(shāng)，不明船只(zhǐ)的行为(wèi)违反了国际(jì)法。在伊朗船只向海(hǎi)上监视和(hé)救(jiù)援中心(xīn)发送请(qǐng)求(qiú)后，伊朗海(hǎi)军(jūn)立(lì)即开始(shǐ)拦(lán)截(jié)并识别该未知船只(zhǐ)。在伊朗海(hǎi)军驱(qū)逐舰的拦截行(xíng)动中(zhōng)，不明船只的自(zì)动全球定位(wèi)发送系统被关闭并(bìng)频(pín)繁(fán)改变(biàn)航线(xiàn)。在伊(yī)朗(lǎng)司法当局的许(xǔ)可下，海军出(chū)动直(zhí)升机扣押了该船只，并将其运至伊朗领海。

　　声(shēng)明指(zhǐ)出(chū)，上述的不(bù)明(míng)船只属于美(měi)国，挂着马(mǎ)绍尔群岛的旗(qí)帜航行。

　　据(jù)法新社(shè)消息(xī)称，美(měi)国海军(jūn)表示，伊(yī)朗伊斯(sī)兰革(gé)命卫队海军(jūn)27日在阿曼湾(wān)扣押了一艘油轮(lún)，美方(fāng)要求(qiú)立即释放这艘油轮。报道称(chēng)，美国海军驻巴(bā)林的第五舰队在一(yī)份声明中(zhōng)称，一艘悬挂(guà)马绍尔群岛旗帜的油(yóu)轮，在阿(ā)曼湾过境国际(jì)水域时被伊(yī)朗伊斯兰(lán)革命卫队(duì)海军扣(kòu)押(yā)。

　　鲍威尔受骗(piàn)！俄媒曝光与冒牌(pái)乌克(kè)兰总统“友好”通(tōng)话(huà)，美联储回应未泄(xiè)密

　　俄罗斯(sī)媒(méi)体曝光的视频(pín)显示，美联(lián)储主席鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯国家电视(shì)台(tái)新近发布(bù)的视频显(xiǎn)示，鲍威(wēi)尔与两名(míng)冒充(chōng)乌克兰总统(tǒng)泽连斯(sī)基的(de)俄(é)罗斯人通了电(diàn)话(huà)。鲍威尔误认为对方是泽连斯基，回答了从通胀前(qián)景到(dào)俄罗斯央行等主题(tí)的一系(xì)列(liè)问题。

　　美(měi)联储的一名发言人美东时间(jiān)4月27日周四确认，鲍(bào)威(wēi)尔有(yǒu)过通话，称此事发(fā)生在今(jīn)年1月(yuè)，否认存在泄密问题，其表示：

　　“鲍威尔(ěr)主席1月参加了一次谈话，对方谎(huǎng)报自己是乌克兰总统。这是一次友好(hǎo)的谈话，是我们在这(zhè)个充满挑战的时(shí)刻支(zhī)持乌克兰(lán)人(rén)民的背景下进行。没有谈到敏感和机密的信息。”

　　美联储认为，曝光的视频似乎经(jīng)过编辑，无法确认准(zhǔn)确性。上(shàng)述(shù)发言人(rén)还说，通话事件(jiàn)已报交(jiāo)有关(guān)执(zhí)法部门(mén)，出于对他们工作的尊重，美联储不会进一步置评。

　　媒体评论称，这番(fān)言论看似(shì)四平八稳(wěn)、无(wú)伤大雅，但事实就是，骗子能通过(guò)恶作剧(jù)的电(diàn)话接触(chù)到(dào)鲍威尔，这种事实可能会导致(zhì)美联储(chǔ)的安全性遭到质(zhì)疑。对(duì)鲍威(wēi)尔受(shòu)骗的担忧主要是基于美联储(chǔ)作(zuò)为主要央(yāng)行的影响力。

　　有媒体指出，鲍威(wēi)尔等央行(xíng)高官的(de)言论通常受到投资者和商界人士的密切关注，有时会引发股市波动。而(ér)且，美联储官员同他(tā)人的(de)私下会面时常引发争议，因为(wèi)外界认为，联储官员的言论可(kě)能(néng)让在场(chǎng)的人掌握先机。

　　外(wài)界注意到，这次(cì)让鲍(bào)威尔上当的(de)两人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无(wú)名之辈。有媒(méi)体指出(chū)，两人这(zhè)些年(nián)不止一次成(chéng)功(gōng)骗取国外政客和他们通(tōng)话，而(ér)且通常将将通话视(shì)频公之于众，就是为了恶搞(gǎo)西方国家的决策(cè)者。

　　据两人公布的(de)视(shì)频，两人曾假扮乌克兰前(qián)总统(tǒng)波罗申科和德国(guó)前(qián)总理(lǐ)默克尔通(tōng)话，默克尔当时觉得可疑(yí)，但没有在对话(huà)中直接问(wèn)他们(men)是不是(shì)冒牌货(huò)。今(jīn)年早些时候(hòu)，他们还曾假冒泽(zé)连斯基，和欧(ōu)洲央行行长拉(lā)加(jiā)德(dé)通话。

　　原油(yóu)基本面(miàn)未变 关(guān)注(zhù)宏观层(céng)面不确(què)定性(xìng)

　　近日(rì)来，在宏观风(fēng)险(xiǎn)蔓延(yán)下，国内(nèi)外油价(jià)出现大幅回落。4月(yuè)26日晚间，国际油(yóu)价(jià)出(chū)现(xiàn)大跌，基本(běn)跌回OPEC减产前的价格。周(zhōu)四，内盘SC原(yuán)油主力合(hé)约大(dà)跌5.26％，截至下午收盘报收(shōu)526.1元/桶(tǒng)；外盘(pán)油价则出现(xiàn)小幅上涨，布伦特(tè)原油交投在78.3美(měi)元/桶附近，WTI原油交(jiāo)投(tóu)在74.7美(měi)元/桶附(fù)近，涨幅均不(bù)到1％。

　　光大(dà)期(qī)货能源(yuán)化工分析(xī)师杜(dù)冰沁在接受期(qī)货日报(bào)记者采访时表示，昨天白天(tiān)，内盘SC原油基本跟(gēn)随昨晚外(wài)盘(pán)出现大幅下挫，但(dàn)外盘原油(yóu)有所企(qǐ)稳，或为超跌后的情绪修(xiū)复。

　　谈(tán)及(jí)为何(hé)内(nèi)盘表现(xiàn)弱(ruò)于(yú)外盘，海通期货能源化(huà)工研究中心负责(zé)人杨安表示，一(yī)方面是由于近期油(yóu)轮运费回落，运(yùn)输成本下降，让内外盘价(jià)差(chà)有所(suǒ)走弱。另(lìng)一方面是当前国内即(jí)将迎来五一假(jiǎ)期，而(ér)目(mù)前国际市场(chǎng)宏观风(fēng)险具有很大不确定性，恰逢油价大幅回调(diào)之际，市(shì)场(chǎng)避(bì)险情绪高(gāo)涨，国(guó)内投资者担忧情(qíng)绪更(gèng)为(wèi)明显，也使得(dé)内盘原油跌(diē)幅超过(guò)外盘。

　　从近期来看，杨安告诉记(jì)者，美(měi)国银行业(yè)危机风波再起，叠加美国债务(wù)压力(lì)及经济衰(shuāi)退风险可能削弱(ruò)欧美能源需(xū)求，风(fēng)险资(zī)产面临(lín)较(jiào)大压(yā)力，从而推(tuī)动(dòng)本(běn)周油价油价(jià)下跌。而(ér)原(yuán)油(yóu)作为金融属性(xìng)最强的大宗商(shāng)品，在此前(qián)3月份就曾因(yīn)银行业危机出现暴跌，此(cǐ)次美(měi)国银行业(yè)风险再次升温(wēn)继续引(yǐn)发市场恐慌，原(yuán)油的下跌带有明显的情绪化特征(zhēng)。

　　光大(dà)期货能源(yuán)化工(gōng)分析师(shī)杜冰沁也表示，近日宏观情(qíng)绪导致油价再(zài)度承(chéng)压。随(suí)着美(měi)联(lián)储(chǔ)加息(xī)会议(yì)的临近，美国第一共和银行的财(cái)报和股(gǔ)价表现或显示银行业危机仍未结束，叠(dié)加欧美(měi)经济数据表现仍(réng)然欠佳，美国消费(fèi)者(zhě)信心(xīn)本月降至去年7月(yuè)以来的(de)最低水平，市场对于美联(lián)储加息(xī)和海外经济衰退的担忧持(chí)续升温(wēn)，

　　展望后市，近(jìn)期主导原油市场走势的宏观风(fēng)险何时会消散(sàn)？在杨安看来，目(mù)前来(lái)看，美国银行(xíng)业危机风险在(zài)未来一段时间内仍(réng)将不时困(kùn)扰市场。另(lìng)外，5月4日美联(lián)储议息会议将再迎来加息窗(chuāng)口，对此(cǐ)投资者也(yě)高度关(guān)注美联储(chǔ)利率(lǜ)政策的变化，宏观层(céng)面的不确定性成为影(yǐng)响整个金融市场的主(zhǔ)要因素，这是投资者需要(yào)注意的风险所在。

　　“进入(rù)5月，美联储即将公布加息决(jué)议，市场对美联储加(jiā)息(xī)25个BP的概率预(yù)测在80％以上，并且由于近期(qī)美(měi)联储官员表态偏鹰，对于后续何时停止(zhǐ)加息仍有分歧。欧洲(zhōu)央行将于5月4日举行货币政策会议，基(jī)于当前(qián)欧元区的高通(tōng)胀水平，预计(jì)欧洲(zhōu)央行和(hé)英(yīng)国央行也将维持加息政(zhèng)策(cè)，因此市场对于(yú)海外经(jīng)济(jì)衰退带来(lái)需(xū)求下行的(de)担(dān)忧(yōu)加(jiā)剧。”杜冰沁说。

　　不过，从(cóng)当(dāng)前来(lái)看原全都是泡沫下一句套路是什么，全都是泡沫的下一句套路答案油市(shì)场基(jī)本面表现尚可，整体供(gōng)需局势(shì)并未(wèi)大幅恶化。杜冰沁分(fēn)析认为(wèi)，即(jí)将到来的五一长假和(hé)美国(guó)全都是泡沫下一句套路是什么，全都是泡沫的下一句套路答案夏季出行旺(wàng)季预(yù)计对于需求会有一(yī)定(dìng)支撑，预计近期国(guó)际油价(jià)仍(réng)将面临宏观(guān)情绪和基本面(miàn)的(de)博弈。

　　申万期货能化分析师董(dǒng)超也表示，后市原油供需逻辑不会改变，5月OPEC+的减(jiǎn)产会对(duì)油价尤其是亚洲地区(qū)的油价带来极(jí)大影响；此外(wài)美国(guó)原油活跃钻井平台已经连续半年维持低(dī)位，1230万(wàn)桶/日的产量将越来越(yuè)难(nán)以持(chí)续，后续的减产将(jiāng)很快到来；此外在5月美(měi)联储加(jiā)息后，宏观面的悲观情绪(xù)或将(jiāng)逐步(bù)消退，后(hòu)期原(yuán)油市(shì)场将转入(rù)对供应面的减产逻辑中。

　　“我们认为，5月份(fèn)油价(jià)上下区间将更为(wèi)模糊，在美国储备(bèi)政(zhèng)策难以改动的情况下，底部支撑力度变弱。但从供求关系(xì)上，OPEC+的减产以及美国产(chǎn)量的下滑将(jiāng)有助于油价的稳定。”董超表示，预计5月油价(jià)整体(tǐ)即(jí)将维持区间振荡，振荡幅(fú)度(dù)预计(jì)将更宽，受(shòu)宏观(guān)及基(jī)本面风险波动(dòng)的影响也会更大(dà)。

　　在杨安(ān)看来(lái)，周(zhōu)三(sān)公布的EIA报告显示(shì)原油超预期降库，且美国(guó)汽油需求较(jiào)上期(qī)大(dà)幅(fú)增(zēng)长，在OPEC+减产的主动预期管理下，预计今年年内剩余(yú)时(shí)段供应紧(jǐn)张将是原(yuán)油市场(chǎng)主基调，当然全球经济(jì)面临衰退风险(xiǎn)及欧美市场需求疲弱也会在一定(dìng)程度(dù)上抵消供应紧(jǐn)张给市(shì)场(chǎng)带(dài)来的担忧。总体来看，当前油价处在宏观利空与(yǔ)供应紧张局(jú)面(miàn)形(xíng)成对峙的复杂局面下(xià)，短期内担忧情绪主导油价回落，中(zhōng)长(zhǎng)期来看油价或继续大区(qū)间振荡。

　　高(gāo)硫全都是泡沫下一句套路是什么，全都是泡沫的下一句套路答案(liú)燃料(liào)油供需偏(piān)紧

　　昨(zuó)日，因原油(yóu)大幅(fú)下挫(cuò)，成本下降导致相关性较强的高硫燃料油、低硫燃(rán)料油、沥(lì)青等品种也(yě)出现较大跌(diē)幅。截(jié)至昨天下午(wǔ)收盘(pán)，燃料油、低硫燃料油和沥青(qīng)分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁告诉记(jì)者，近期高、低硫(liú)燃料油的下(xià)挫(cuò)主要还(hái)是受到油价影响，自身基本面表(biǎo)现尚可(kě)，其中高硫燃料油供需偏紧，低硫燃料油供需(xū)相对偏弱(ruò)。

　　“具体来看，高硫燃料油市场整体(tǐ)供应(yīng)持(chí)续偏紧。供(gōng)给(gěi)端方面，随(suí)着发电旺季(jì)的临近，本月从(cóng)中东(dōng)进口到新加坡的高硫燃料油降至历史低点(diǎn)，环比下降三分之(zhī)二(èr)，但同时本月俄罗(luó)斯高硫燃(rán)料油流(liú)入量(liàng)有(yǒu)所上升，抵消了一部分中东出(chū)口的下滑；需求端方面，中东南亚公用事业发电需求的增长以及稳定(dìng)的船(chuán)燃加注活动都(dōu)将对亚洲高(gāo)硫燃料油市(shì)场(chǎng)形成良好的支撑。”杜冰沁(qìn)说。

　　低硫燃料油(yóu)方面，杜冰沁表示，此前科威特炼厂计划外检修(xiū)导致部(bù)分(fēn)船货延期，目前5月的(de)装船已经(jīng)延迟至(zhì)6月，虽然检(jiǎn)修的装置正在逐渐重启(qǐ)，但由于开(kāi)斋节整体进(jìn)程较慢，预(yù)计原定本(běn)月底恢复的时间会有(yǒu)所推后，对于(yú)亚洲低硫燃料油市场(chǎng)供应的收紧也将延(yán)长，但(dàn)同(tóng)时低硫需求端表现也较为平(píng)淡。

　　“总体(tǐ)来(lái)看，高、低燃(rán)料(liào)油(yóu)在(zài)基本面的支撑下，预计后市走(zǒu)势(shì)或较(jiào)原油更为抗跌，如若原油(yóu)企稳反弹，燃料(liào)油(yóu)整体回升(shēng)空间或更显著。”杜(dù)冰沁说(shuō)。

　　杨安表示，短期内原油系品种波动将主要(yào)受到原(yuán)油价格的(de)影响，不过(guò)基(jī)本面差异还是会(huì)让各品种表现(xiàn)有强(qiáng)弱之(zhī)分，具体来看，需求即将迎来旺季(jì)的高硫(liú)燃料油整体表现将强于低硫(liú)燃料油(yóu)。

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