金融界5月(yuè)15日(rì)消息 主题行情“中(zhōng)特估(gū)”的(de)衍生升级版(bǎn)本(běn)——“金(jīn)特估(gū)”来了！

　　午后(hòu)上证报发布一则重磅消息，再次点燃了“中(zhōng)特估”概念(niàn)股的情绪。

　　据上证(zhèng)报表示，由上海证券交易所主(zhǔ)办(bàn)、工商银行承办的“沪(hù)市金(jīn)融业专题座(zuò)谈(tán)会”将在本周(zhōu)三召开。此次会议讨论(lùn)的重要内容为“在服(fú)务(wù)中国式现代化中(zhōng)促进金融业估值提升和高(gāo)质(zhì)量发(fā)展”。参会机构包(bāo)括(kuò)银行、保险、基金和券(quàn)商(shāng)人士。

　　消息发布后，市场纷纷(fēn)认为这是“中特(tè)估”概念的升(shēng)级版本，资(zī)金(jīn)疯(fēng)抢金融股，大金融板块开启加速键，券(quàn)商、保险、银行股等都有出色(sè)表(biǎo)现。

　　券商方面，光大证券触一度及(jí)涨停，收(shōu)盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险(xiǎn)方面(miàn)，万亿(yì)级市值的中国人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有(yǒu)四大行(xíng)午后集体翻(fān)红，邮储银行升超(chāo)3%。

　　在大金融板块的集体发(fā)威下(xià)，上证综指午后迅速翻红，深成(chéng)指和创业板(bǎn)一路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不相同 中信证(zhèng)券：主题交易顶(dǐng)峰(fēng)已过

　　对于(yú)中特估的后续走势(shì)，机构之间(jiān)的看(kàn)法并不相同(tóng)，

　　对此中金策略指(zhǐ)出，部分高分(fēn)红国企标(biāo)的近(jìn)期(qī)显著盘(pán)整是对短期交易扩散过快过多，股(gǔ)息支(zhī)付能力相对较弱板块（如(rú)部(bù)分(fēn)金融）做出的正(zhèng)常反应，而并非意味着整体高分红国企投资主题(tí)的(de)结束。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边(biān)际和性价比仍相对较高，未来随着(zhe)经济的逐(zhú)步复苏(sū)，“中特估”主(zhǔ)题(tí)行情或仍具有(yǒu)较强(qiáng)的持续性(xìng)。从估值和交易(不积跬步到底读gui还是kui，日积跬步以至千里是啥意思style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>不积跬步到底读gui还是kui，日积跬步以至千里是啥意思yì)拥(yōng)挤(jǐ)度来看，当(dāng)前“中特估”主题(tí)的安(ān)全边际和性价比仍相对(duì)较高(gāo)。

　　但是中信证券则(zé)看法相(xiāng)对偏空。中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券(quàn)研报表示，AI主题和“中特估”主(zhǔ)题在4月中旬以(yǐ)来先后步(bù)入了热度(dù)很高、波(bō)动很大但是区间(jiān)回(huí)报(bào)不(bù)明显的(de)阶段，表现出典型(xíng)的板块内(nèi)部博弈和消耗特征。

　　4月(yuè)以来，公募(mù)基金(jīn)新发(fā)继续(xù)低迷，4月新发规模(mó)为232.2亿元，相较于3月下(xià)降43.7%，5月截至12日新发(fā)规(guī)模仅为(wèi)100.8亿元，未见好(hǎo)转。配置(zhì)型外资在4月(yuè)净流出24.4亿元，是继(jì)去年10月以(yǐ)来首次(cì)单(dān)月净流(liú)出，5月(yuè)截至12日恢(huī)复净流入75.8亿元，但较前(qián)3个月(yuè)的平均水平仍有(yǒu)较大差(chà)距。在(zài)缺乏持(chí)续(xù)增量(liàng)机构资金的(de)情况下，A股存量(liàng)博(bó)弈(yì)特征已(yǐ)演(yǎn)绎到极致，涨幅仅与(yǔ)机构持(chí)仓有关。

　　中信证(zhèng)券研(yán)报表示，疫后经济(jì)全面(miàn)系统性(xìng)恢复(fù)是渐(jiàn)进和渐次(cì)的过程，飞轮重新旋转需要(yào)时间和耐心(xīn)，主题交易是过(guò)高的经(jīng)济预期下修(xiū)过程中的阶(jiē)段性产物，过度博弈降(jiàng)低(dī)了市场(chǎng)定价的有(yǒu)效性，但也提高(gāo)了业绩驱动策略的(de)潜在回报，主(zhǔ)题交(jiāo)易的顶峰已过，重回低位业绩(jì)驱动板块。

　　基金经理：中特估(gū)我一股也不(bù)想要！

　　与(yǔ)卖方(fāng)研究(jiū)相比(bǐ)，有(yǒu)买方更加激进。据券商中国报(bào)道，有基金经理直(zhí)言，中(zhōng)特(tè)估(gū)龙头在连续(xù)涨停后已出(chū)现短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金经理(lǐ)表示(shì)许多中特估的(de)龙头股(gǔ)在当前位置对他而言没有配置的吸(xī)引(yǐn)力，尽管(guǎn)从估值(zhí)的角度而言许多市场参与者可以给出许多个(gè)继续(xù)买入中特估的理(lǐ)由，但当(dāng)一只中(zhōng)特(tè)估龙头股在两三个交易日内涨(zhǎng)幅就(jiù)达20%甚至(zhì)30%，意(yì)味着资金已迫(pò)不(bù)及(jí)待在进行抢筹码。从(cóng)股票市场(chǎng)交易的直观判(pàn)断(duàn)，这代表着资金参(cān)与(yǔ)方的短期泡沫(mò)化，过高的交易拥挤度意(yì)味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在(zài)资金面，“中特估”有好消(xiāo)息传来。

　　仅发售了短短7个交(jiāo)易日，5月(yuè)13日华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证央企红利(lì)ETF发布(bù)公告称，该基金累计有效认购申请份额(é)总额超过20亿份发(fā)行(xíng)上限，基金管理人将启动比例(lì)配售(shòu)。

　　此外3只中证国新央企股东回报ETF——广(guǎng)发中(zhōng)证国(guó)新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF、招商中证国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF和汇(huì)添(tiān)富中证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF于(yú)今日开(kāi)售，每(měi)只产(chǎn)品的(de)首募规模上限均为20亿元人民(mín)币。

　　事实上，不止新发基金，今年(nián)以来，场内多(duō)只“中(zhōng)字(zì)头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模增(zēng)幅(fú)超(chāo)过15倍。南方(fāng)中国(guó)国企ETF年内资金(jīn)净流入也逼近10亿(yì)元，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年全市场规模(mó)增长倍(bèi)数最高的ETF。

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