芦(lú)哲 首席宏观经济学家

　　占烁 联系(xì)人

　　投(tóu)资要点

　　·核心观(guān)点:我们将影响青年失业率的因素拆解为三(sān)方面：①青年失业人口，②青年(nián)总人口(kǒu)，③劳动参与率，失(shī)业率=失(shī)业(yè)人口/（总(zǒng)人口×劳动参与率）。通过三因素框(kuāng)架(jià)，我们发现16-24岁(suì)失业人口(kǒu)的增加不(bù)能(néng)完全解释青年失业(yè)率的上升(shēng)，更重要却被忽(hū)视的因素是青(qīng)年人口和(hé)劳动(dòng)参与率下(xià)降，带来16-24岁劳动(dòng)力减少，从(cóng)分(fēn)母端大幅推高青年失业(yè)率。假如(rú)今年3月分母端的(de)青年劳(láo)动(dòng)力与2020年持平，新增约132万(wàn)青年失业人口只能将失业率拉升至16.2％，但实(shí)际青(qīng)年失业率(lǜ)却高达19.6％。我们(men)认为(wèi)，失业人口会随着经济复苏而减少，但青年劳动力的下降可能成为就业“疤(bā)痕(hén)效应”的长期来源，抬高(gāo)青(qīng)年失(shī)业率中枢。

　　·青年失(shī)业率(lǜ)的三(sān)因(yīn)素框架：（1）失业率=失(shī)业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与(yǔ)率），据(jù)此可(kě)将青年失业率拆解(jiě)为青年失业人口、总人口、劳动参与(yǔ)率三个(gè)因素。

　　·（2）失业(yè)率上升未必(bì)来自失业增加，不要忽略(lüè)分母(mǔ)，劳动力的下降，也是抬高(gāo)失业率的重要原(yuán)因。2010-2020年，青年(nián)失(shī)业人(rén)口(kǒu)只增加4万(wàn)，青年劳动(dòng)力却减少1578万，带(dài)动16-24岁人(rén)口失(shī)业率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的青年失业人(rén)口(kǒu)：（1）从总量(liàng)来(lái)看，当(dāng)前城镇青年就业人数约为2587万人(rén)，失(shī)业人数(shù)632万人，比去年4月增加约(yuē)70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年失业者是(shì)主动辞职，被裁员比例(lì)只有2.6％，远低于(yú)35岁以上群体(tǐ)。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分之二的青年失业人员接受(shòu)过(guò)大(dà)学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年就业(yè)的(de)结构变化较大，呈现出从制造到服务、知(zhī)识密(mì)集程度由低(dī)到高(gāo)两个特点。2010年农业(yè)和工业(yè)吸纳了50.3％的(de)青年就业人口(kǒu)，2020年(nián)大幅降至(zhì)25.4％，流出的青年就业主要转向服务业(yè)。以受教(jiào)育年(nián)限作为维度，青年就业(yè)从知(zhī)识(shí)密集(jí)程度(dù)较低的(de)行(xíng)业流向较高行业，但是知(zhī)识(shí)密集型行业的(de)青年(nián)失业情况(kuàng)比(bǐ)整体失业更(gèng)严峻。

　　·（5）服务业(yè)复苏分化或是一(yī)季度青年失(shī)业(yè)人口(kǒu)仍增加的(de)原因。经济复苏的主(zhǔ)力是知(zhī)识密集(jí)程度较低的(de)餐饮、零售等服(fú)务业，而知识密(mì)集(jí)程度(dù)较高的生产(chǎn)性服务业(yè)复(fù)苏(sū)较慢，服务业就业复苏结(jié)构的分化，带来(lái)青年就(jiù)业和(hé)25-59岁就业的(de)分化。

　　·分母端的青年劳(láo)动力(lì)：（1）青年人口：出生人口(kǒu)与乡村迁入均在减少(shǎo)。2010-2020年青年劳(láo)动(dòng)力对应的出(chū)生人口减少(shǎo)4381万(wàn)，2020-2030年减(jiǎn)少(shǎo)1762万。另(lìng)外，我(wǒ)国农(nóng)村向城(chéng)镇的人口(kǒu)转移也在(zài)减速(sù)，新增城镇人(rén)口从十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至(zhì)2022年(nián)650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期下降。2010-2020年(nián)青年(nián)劳动参与率下(xià)降6.7个点(diǎn)，但疫情以来仅(jǐn)仅三年，已经(jīng)下降7.1个(gè)点。近三年(nián)青年劳动参与率的下降主要有三方面原因：一是16-24岁在校生大幅(fú)增加493万；二(èr)是部分群体因就业形(xíng)势恶化而退(tuì)出劳动市(shì)场；三是(shì)就业观念的变化导致初(chū)次(cì)进(jìn)入劳动市(shì)场时间推迟，降(jiàng)低(dī)16-24岁(suì)劳动参与(yǔ)率。

　　·结论：（1）失业人口的增(zēng)加不能完全解释(shì)青年(nián)失业率(lǜ)的上升。假如当前(qián)青年劳动力(lì)与2020年相同，在失业人(rén)口(kǒu)增加132万(w卧室放wifi有什么危害知乎，wifi放在卧室里有害吗àn)至632万人的情况下，对应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图(tú)19。失业人(rén)口的(de)增(zēng)加只能(néng)解(jiě)释当前青年失业(yè)率(lǜ)的一(yī)部(bù)分，另一部(bù)分(fēn)则来自分母(mǔ)端，城(chéng)镇(zhèn)青年劳动力(lì)的减少。

　　·（2）未(wèi)来青(qīng)年(nián)失业率的变动(dòng)可能出现(xiàn)以下三种(zhǒng)情况：①青年失业人口增加，同时劳动力减(jiǎn)少，青(qīng)年(nián)失业(yè)率上(shàng)升；②青(qīng)年失(shī)业(yè)人口与劳动力均在(zài)减少，但(dàn)失业(yè)人(rén)口降幅(fú)不及劳(láo)动(dòng)力降幅，青年失业率上升；③青(qīng)年失业人口与劳动力均在减少，失(shī)业人口降幅大于劳(láo)动力(lì)降幅(fú)，青年失业率下降。

　　·（3）我(wǒ)们认为，失业人(rén)口会(huì)随着疫情(qíng)后经济复苏(sū)而减(jiǎn)少，但青年劳动力的(de)下降可能成为就业“疤痕效应”的(de)长期来源(yuán)，抬高青年失业率的长期中枢。未来失业率(lǜ)的分母端越(yuè)来越重(zhòng)要。

　　·风险提示：服务业分化(huà)未收窄；青年劳动参与率出现明显下降；外需、房(fáng)地产(chǎn)等不及预期，经济和(hé)就业恢复(fù)偏慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青年(nián)失业率(lǜ)的三因素框架

　　2.分子端(duān)：新增青年失(shī)业(yè)人员(yuán)缘(yuán)于服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青(qīng)年(nián)失业人口：主动(dòng)辞职居多；三分(fēn)之二接受过大学教育

　　2.2.行业(yè)：从制造到服务，知识密度从(cóng)低到高

　　2.3.服务业(yè)复(fù)苏分化或是一季度青年失(shī)业人(rén)口仍增加的原因

　　3.分母(mǔ)端(duān)：人(rén)口和(hé)劳动参与率均下(xià)降，带来劳动力减少

　　3.1.青年(nián)人(rén)口：出(chū)生人口与乡村迁入均在减少

　　3.2.青年劳(láo)动参与率(lǜ)：超预(yù)期下降

　　4. 结论：未来(lái)失业率的分母端可能会越(yuè)来(lái)越重要

　　5. 附录(lù)：概念和数据说明

　　6. 风险(xiǎn)提示

　　正(zhèng) 文

　　4月份(fèn)16-24岁(suì)青年失业率攀升至20.4％，创(chuàng)下2018年有数(shù)据以来最高值。在(zài)疫情影响退散、经济(jì)逐步复苏的情况下，城镇调(diào)查失业(yè)率较去年同期大(dà)幅下降0.9个点，但青年(nián)失业率(lǜ)却较去年(nián)4月逆势攀升2.2个点(diǎn)。本篇(piān)报告将重(zhòng)点研究疫情后(hòu)留下的(de)“疤痕效(xiào)应(yīng)”如何推高青(qīng)年失业率。

　　1.青年失业率的三因素框架

　　失业率=失业(yè)人口/劳动(dòng)力=失业人口/（总人口×劳动参与(yǔ)率）

　　据此可(kě)见，影响青年失业率(lǜ)的主要是三个因素(sù)：①青年失业人(rén)口；②青年(nián)总人口；③劳动参与率，其中②③决(jué)定着青年(nián)劳动力(lì)的变化。这三(sān)个因素(sù)均为城(chéng)镇口(kǒu)径。

　　三个因素的变化都(dōu)不能(néng)忽(hū)视。当我们讨论失(shī)业率时，经常认为失业率上升一定(dìng)是失业(yè)增加的结果，这个判断对(duì)于全年(nián)龄段失业率来(lái)说并(bìng)没有(yǒu)问(wèn)题，因为我国的劳(láo)动力(lì)总量（也称经(jīng)济活动人口）在2015年之(zhī)前一直在上升，2015年(nián)后略(lüè)有下降(jiàng)，到2021年末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年(nián)失业(yè)率则(zé)不(bù)能(néng)忽(hū)视分母的(de)变(biàn)动，因为(wèi)青年劳动(dòng)力波动(dòng)幅度更(gèng)大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只增(zēng)加4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人(rén)口失业率大幅(fú)提高3.8个点(diǎn)。两次人(rén)口普查期间（2010-2020年(nián)），青年失业人(rén)口从496万(wàn)增加到500万(wàn)，仅(jǐn)增加了(le)4万左右，约为2020年青年劳动力(lì)的(de)0.1％，但青年(nián)失业率却从六普的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大(dà)幅提高(gāo)3.8个点。主要原因就是(shì)失业率的(de)分母在下降(jiàng)，16-24岁青年劳动力(lì)人口在此期间(jiān)从5481万人(rén)大幅减至3903万人，减少了1578万(wàn)。但是(shì)，2010-2020年全年龄(líng)段劳动力数量(liàng)基本稳定(dìng)在(zài)7.8亿，整体失(shī)业率的分母基本不(bù)变。因(yīn)此，2010-2020年(nián)间(jiān)，决(jué)定整体失业(yè)率变动的是失业(yè)人口数(shù)量（分子），但决(jué)定青年失业率变(biàn)动的却是青年劳(láo)动(dòng)力总量(liàng)（分母）。

　　2.分子(zi)端：新(xīn)增青年(nián)失业(yè)人员缘(yuán)于服(fú)务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞(cí)职(zhí)居多；三分(fēn)之(zhī)二接(jiē)受过大学教育

　　从总量来看，当(dāng)前城镇青年就(jiù)业人数(shù)约为2587万人，失(shī)业人(rén)数632万(wàn)人，比去(qù)年4月(yuè)增加约70万，较七(qī)普增加约132万。国家统计局在3月(yuè)就业数据解读(dú)时，披(pī)露(lù)了当(dāng)前青(qīng)年就业和(hé)失业人数(shù)的基本情况：“初步测算3月(yuè)份(fèn)城镇青年9637万(wàn)人，没有参(cān)与(yǔ)劳(láo)动力市(shì)场(chǎng)的青年6418万人，主体(tǐ)为(wèi)在校学生(shēng)；参(cān)与劳动力市场的(de)青年3219万人，其中就业人数(shù)2587万人(rén)、失业人数632万人。”[1]假设青年劳动力人数与去年基本持平，今(jīn)年4月青(qīng)年失业(yè)率比去年同期高2.2个(gè)点，青年失业人员比(bǐ)去年同期多70万人(rén)左右(yòu)，比2020年七(qī)普多132万人。卧室放wifi有什么危害知乎，wifi放在卧室里有害吗>

　　从增量看，今年前四个月(yuè)青年失业形势(shì)好于(yú)去年(nián)同期。假(jiǎ)设2022年以来青年(nián)劳(láo)动力(lì)总量维(wéi)持在3219万，青年失业率每(měi)提(tí)高1个点，带来32万左右的新增失业人口。尽管今年(nián)4月青年(nián)失业率比(bǐ)去年同期高2.2个点，但从新增青年失(shī)业(yè)人口来看，今年(nián)1-4月约为(wèi)119万，去年同期为125.5万。从增(zēng)量来看，今年前(qián)四(sì)个月青年失业形势(shì)要好于去(qù)年，这与当(dāng)前(qián)经济逐渐(jiàn)恢复也有关系。

　　从节奏来看，受(shòu)夏季毕业影响，我国青年失业率一般(bān)在上半年逐渐提高(gāo)，7月达(dá)到峰值，8月开始逐步回落，预计5-7月青年失业率或将(jiāng)继(jì)续(xù)小幅攀升。

　　失业原(yuán)因方面，近(jìn)7成青年失业(yè)者(zhě)是(shì)主动辞职(zhí)，被裁员比(bǐ)例只(zhǐ)有(yǒu)2.6％，远低于35岁(suì)以上群体。一种观点认为(wèi)，青年(nián)群体(tǐ)由(yóu)于(yú)工作经验(yàn)和技能相对不熟(shú)练，往往在企业裁员(yuán)时首当其(qí)冲。但根据月(yuè)度劳动力调查数据，青年失(shī)业主要(yào)原因是主(zhǔ)动辞职，被裁员的比例明(míng)显(xiǎn)低于35岁以上(shàng)群体。根据(jù)《2021年中国劳(láo)动统(tǒng)计年鉴》，有工(gōng)作意(yì)愿但从未工(gōng)作过的失业群体在16-24岁失业人口中占比59％，其他年龄群体中(zhōng)这一比例最高是14.4％。我(wǒ)们剔(tī)除这部分失(shī)业人(rén)群后，剩下(xià)的青年(nián)失业人口中，第一大失业原因是主(zhǔ)动辞职，占(zhàn)比68.2％，单位(wèi)倒闭破产占比5.9％；而(ér)裁员仅占2.6％。横向(xiàng)对比，裁员比例(lì)从(cóng)高到低依(yī)次(cì)是(shì)：60岁以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受教育(yù)程度来看，三(sān)分之二的青年失业(yè)人员接受过(guò)大学教育(yù)。各年龄段(duàn)失业人(rén)群中，年龄越低，平均受教育(yù)程度越高。16-24岁失业人员中66.2％是(shì)接受过(guò)大(dà)学教育的(de)，这一比例(lì)在其他三个年龄(líng)阶段逐(zhú)步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就(jiù)业人口的受教育程度也(yě)大致类似，青年人由于年(nián)龄限制，接受大(dà)学(xué)教育(yù)比例(lì)略低于25-34岁，整体来看35岁以下(xià)就业人员的(de)受教育程(chéng)度大幅高(gāo)于35岁以上。按照(zhào)接受过大(dà)学教(jiào)育的占比来(lái)看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从(cóng)低到高

　　青(qīng)年失业人口的行业与青年就业分布(bù)基本一致。青年失业人口(kǒu)呈(chéng)现出(chū)行业聚集的(de)特点(diǎn)，主(zhǔ)要集中在(zài)5个大类行(xíng)业，2020年占(zhàn)比(bǐ)分别为：批(pī)发零(líng)售(shòu)（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民服(fú)务\修理(lǐ)和其他(tā)服(fú)务业（6.7％），这5个行业(yè)占全部(bù)青年失业人口的(de)65％左(zuǒ)右。同(tóng)时，这5个行业也是(shì)青年(nián)就业集(jí)中的行业(yè)，吸纳了60.7％的青(qīng)年就业。从行业来看，青年失业(yè)人口的行业分(fēn)布是由就业分布决(jué)定的，吸纳就业占(zhàn)比较大的行业，往往也贡(gòng)献了较大(dà)规模的失(shī)业。因此，在(zài)挖掘青(qīng)年(nián)失业人口来自何处之(zhī)前，需(xū)要研(yán)究(jiū)青年就(jiù)业的行业结构。

　　2010-2020年(nián)青(qīng)年就业的结构变化较大，呈现出从制造到服(fú)务、知(zhī)识(shí)密集程度由低到高两(liǎng)个特点。

　　青(qīng)年(nián)就(jiù)业从(cóng)工农(nóng)业大量(liàng)流入(rù)服务业。农林牧渔、采矿业、制造业和电热(rè)燃水的(de)生(shēng)产供(gōng)应业，这(zhè)四个行业是国民经济分类的农(nóng)业和工业。2010年这四个行业吸纳了(le)50.3％的青年就业人口，到2020年该比例(lì)大(dà)幅降至25.4％。其(qí)中，制(zhì)造业从37.4％降至22％，农林(lín)牧渔从11.4％降(jiàng)至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青(qīng)年(nián)就业(yè)比例增加超2个(gè)点，其中，教育(yù)业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技术为(wèi)2.8％，卫生(shēng)和社工为2.0％。另外，建筑业和房(fáng)地(dì)产等其他(tā)6个服务行业吸纳青年(nián)就业的比(bǐ)例均增超1个百分点(diǎn)。

　　以受教(jiào)育年(nián)限作为维度，青(qīng)年就业从知(zhī)识(shí)密集(jí)程度较低的行业(yè)流向较高(gāo)行业(yè)。我们以《2021年劳动统计年(nián)鉴(jiàn)》中(zhōng)各行业就业(yè)人员的受教育年(nián)限，来计算(suàn)各行业的知识(shí)密集程度。有(yǒu)5个行业的(de)平均受教育年限在14年以上，依次(cì)是：科学研究(jiū)与技术服务(wù)（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输(shū)、软件和信息技(jì)术服务(wù)（14.2）>；卫生和社会工(gōng)作(zuò)（12.1），除(chú)金融业外(wài)，其他四(sì)个(gè)行业是过去十年青年就业(yè)流(liú)入的主要行业，吸纳青(qīng)年就业比(bǐ)例的增幅均居前列(liè)。如图10，各行业所吸纳的青年就业比例变动与行业平(píng)均受教育年限基(jī)本一致，即青年就业从知识(shí)密集程度较低的行(xíng)业流向较高行业。

　　但是(shì)知识密集型(xíng)行业的(de)青年失业情况比整体失业更严峻(jùn)。我们用《2021年中国劳动(dòng)统计(jì)年鉴》中各行业的青年失业比(bǐ)例（该行业(yè)的青(qīng)年(nián)失业(yè)人(rén)数/青年失(shī)业总人数），除以(yǐ)各行业的青年(nián)就业比例(lì)（该行业的青年就业人(rén)数/青年(nián)就(jiù)业总(zǒng)人数），来作为各行业失业率的(de)近似(shì)替代指(zhǐ)标。以(yǐ)这个(gè)指标来看，知识(shí)密集(jí)型行业的青(qīng)年失业率大(dà)多高(gāo)于(yú)全年龄段失业(yè)率(lǜ)，如(rú)信息(xī)技术、教(jiào)育(yù)、科研服务、公共(gòng)管理等行业，体现在图11中，都位(wèi)于右下方。

　　2.3.服务业复(fù)苏分化或是一(yī)季度青年失业人(rén)口仍增(zēng)加的原(yuán)因

　　一季度(dù)服务(wù)业(yè)复苏出现分化。今年一季度GDP同(tóng)比增长4.5％，较疫情前三年(nián)Q1均值有2.2个(gè)点的增速缺口。分行业来看，批发零售业缺口(kǒu)为(wèi)1.5个点，而建筑(zhù)业、住宿餐饮业增速均高(gāo)于疫情前(qián)三年均值，这(zhè)三个(gè)行业一季(jì)度复苏(sū)情况较好；知识密集程度(dù)更高的房地产业、租赁和(hé)商务服务业、信息技术服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较慢。

　　因此从失业率的分(fēn)子端来看，当(dāng)前青年失业(yè)人员增(zēng)长的症(zhèng)结在于(yú)服(fú)务业(yè)就业复苏的结构(gòu)不均衡。一方面(miàn)，随着受教育水平的(de)整体提高(gāo)，青年就业大量流向知识(shí)密(mì)集型服务业(yè)，如教育、信息技(jì)术等行业。另一方面，年初疫情(qíng)影响减弱后，经济复苏的(de)主力(lì)是知识密集(jí)程度较(jiào)低的(de)生活性(xìng)服(fú)务(wù)业，而知识密集程度较高(gāo)的生产(chǎn)性服务业复苏(sū)较(jiào)慢。所以服务业就(jiù)业复苏结构分化，带来的青年失业人口和25-59岁失业(yè)人口的分化(huà)。房地产、互联网(wǎng)、教(jiào)育[1]等行(xíng)业的一季度就(jiù)业尚未(wèi)出(chū)现明显改善，应届生就业压力大；而住宿(sù)餐(cān)饮(yǐn)等行业(yè)就(jiù)业(yè)已经出(chū)现(xiàn)回暖，但对于三分(fēn)之(zhī)二接受(shòu)过大(dà)学教育的青年(nián)失业人口而(ér)言(yán)，这些行业的就业吸纳相对有(yǒu)限。

　　3.分母端：人口和劳动参与(yǔ)率(lǜ)均下降，带来劳(láo)动力(lì)减(jiǎn)少(shǎo)

　　青年失(shī)业率(lǜ)的分母端是(shì)城镇青年劳动力，主要由青年(nián)人口和(hé)劳动参与率决(jué)定。2022年(nián)我国开始步入人口负增长时代，城(chéng)镇青年劳动力(lì)可能将步入(rù)长期(qī)下降通道，这(zhè)将从分母(mǔ)端推(tuī)升青年失业率，或成为疫情后就业(yè)“疤(bā)痕效(xiào)应”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁入均在减少(shǎo)

　　城镇(zhèn)青年劳动力首先取决(jué)于城镇青年人口数量，而后者来自于两(liǎng)部分，一(yī)是16-24年前的出生人口，二是乡(xiāng)村到城镇的迁移人口，这(zhè)两部分(fēn)增量未来都趋(qū)于下降。

　　2010-2020年青(qīng)年劳动力对应的出生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分(fēn)别对(duì)应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而(ér)前者(zhě)正好是建国(guó)以来(lái)的(de)一轮(lún)“小婴儿潮(cháo)”时期，年均出(chū)生人口超2000万，其中(zhōng)1987年出(chū)生人口最高(gāo)超过2500万，到90年代开始明显步入下降通道。1986-1994年合计出生人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降(jiàng)至1.63亿，减少约(yuē)4381万，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年的16-24岁人口分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出生(shēng)人(rén)口，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出生人口减(jiǎn)少约(yuē)1762万。

　　另(lìng)一方面，我(wǒ)国(guó)农(nóng)村向城(chéng)镇(zhèn)的人口转(zhuǎn)移也(yě)在减速。新增(zēng)城镇人口(kǒu)从2016年开(kāi)始(shǐ)逐年减(jiǎn)少，十三五期间（2016-2020年）均值(zhí)约为2184万人，但2022年只有650万人。预计今年随着疫情影响减弱，人员流动恢(huī)复，新增(zēng)城镇(zhèn)人口(kǒu)数量(liàng)会较去年有明显增长，但可能(néng)仍然较难回到十三(sān)五期(qī)间超2000万(wàn)的规(guī)模(mó)。当前我国城镇化(huà)率已(yǐ)经达到(dào)65％以上，继(jì)续高速增长空间有限(xiàn)，从乡村到城(chéng)镇的(de)迁移人(rén)口数量整体将呈现下(xià)降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青年劳(láo)动参与率：超(chāo)预期下降

　　青年劳动(dòng)参与率有两个特点，一(yī)是低于其他年龄段群体，大部分青年在校，并未进入劳(láo)动市场。二是近年来呈下降趋势(shì)。

　　2020-2023年，青年劳(láo)动参(cān)与率出现超预期下(xià)降(jiàng)。根据今年3月统计局披露的(de)青年就业和失业(yè)人数(shù)，当前16-24岁青年(nián)的劳动参与率约为(wèi)33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万(wàn)进入或有意愿(yuàn)进入(rù)劳动市场(chǎng)。而2010和2020年(nián)两次人(rén)口普(pǔ)查时(shí)，青年劳(láo)动(dòng)参(cān)与(yǔ)率分(fēn)别为47.2％、40.5％。此前十年，青年(nián)劳动(dòng)参(cān)与率下(xià)降6.7个点(diǎn)，但疫情以来(lái)仅仅三年，卧室放wifi有什么危害知乎，wifi放在卧室里有害吗该(gāi)指标已经下(xià)降7.1个点。

　　近(jìn)三年青年劳动参与(yǔ)率的下降主(zhǔ)要有三(sān)方面原因。

　　一是16-24岁(suì)在校生大幅增(zēng)加493万。2010到(dào)2020的十年间，16-24岁(suì)在校生增(zēng)加了(le)706万，年均增(zēng)加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两年的时(shí)间里，该年(nián)龄(líng)段的在(zài)校生(shēng)增加了493万，年均增长246.5万，远远快于此前十年增速。

　　二(èr)是(shì)部分(fēn)群体因就业形势恶化(huà)而退(tuì)出劳动(dòng)市(shì)场，在未来经济和就业好转后会回(huí)到劳动市场。2020年3月，国家统(tǒng)计局曾在发布会指出当(dāng)月(yuè)“就业人员规(guī)模比1月份下降6％以(yǐ)上”，说明就业形势恶化时，也会影(yǐng)响劳(láo)动参与率。

　　三(sān)是就业观(guān)念的变(biàn)化导致初次进(jìn)入劳动市场时(shí)间推迟，降低(dī)16-24岁劳(láo)动参与率。从社会风气来看，对学历(lì)的(de)推崇导致本科毕(bì)业即进入就业(yè)市场(chǎng)的年轻人减少，加(jiā)上(shàng)考研、考公竞争(zhēng)激烈(liè)，发展至“二(èr)战”“三战”，客观上会将(jiāng)部分青年人(rén)初次(cì)就业时间(jiān)从16-24岁延迟到25岁之(zhī)后，从而导致16-24岁劳(láo)动(dòng)参与率出现下降(jiàng)。

　　4.结论：未(wèi)来(lái)失业率的分(fēn)母(mǔ)端(duān)可(kě)能会越来越重要

　　失业人口的增(zēng)加不能完全解释(shì)青年失(shī)业率的上升。假如当前青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力与2020年相同，在失业人口增加(jiā)132万至632万人的(de)情(qíng)况下，对应青(qīng)年失(shī)业率应该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失(shī)业人口的增加只能解释当前青年(nián)失业率(lǜ)的(de)一部分，另一部分则(zé)来自分母端，城镇(zhèn)青年劳动力的(de)减少。

　　考虑(lǜ)到(dào)2020年我国人口已经(jīng)开始负增长，未来青年失(shī)业率的变动可(kě)能出现以下三(sān)种情况(kuàng)：

　　①青(qīng)年失业人(rén)口(kǒu)增(zēng)加，同(tóng)时劳动力减少，青年失业率上升(shēng)；

　　②青年失业人口与劳动力(lì)均在减少，但失业人口(kǒu)降幅不及劳(láo)动(dòng)力降幅，青年失业(yè)率上升；

　　③青年失业人口(kǒu)与劳动(dòng)力(lì)均在减少，失业人口降幅大于劳(láo)动力降幅(fú)，青年失(shī)业(yè)率下降。

　　我们(men)认为，未来失(shī)业人口会随着经(jīng)济复苏而减少(shǎo)，但经济(jì)复苏难以改变失业率的(de)分母(mǔ)下降趋(qū)势。青年劳动力的下降(jiàng)可能成为(wèi)就业“疤痕效应”的(de)长期来源，抬高青(qīng)年失业率的长(zhǎng)期中枢。未(wèi)来失业率的分母端可(kě)能会越来(lái)越(yuè)重要，这(zhè)也是人口(kǒu)长周期(qī)变化的(de)影响之一。

　　5.附录(lù)：概(gài)念和数据说明

　　青年失业(yè)率的两个前置概念。讨论16-24岁人(rén)口调查失业率时(shí)，有必要明(míng)晰这一概念的两个要点：一是调查(chá)失(shī)业率是城镇就(jiù)业范围，并(bìng)非(fēi)针(zhēn)对全部就业(yè)人口，不包括乡村就业，2022年底我国(guó)城乡就业大约(yuē)分别占(zhàn)63％、37％，近四成(chéng)的就业(yè)人口并(bìng)未(wèi)包含在内(nèi)。因(yīn)此，许多针(zhēn)对青(qīng)年失业率的讨论以全国青年人口(kǒu)数量为(wèi)出发(fā)点，未(wèi)区分人口总量与城(chéng)乡结构(gòu)的(de)问题(tí)，有失偏(piān)颇。本篇报告(gào)如无特别说明，各(gè)概(gài)念均是指城镇就(jiù)业口径(jìng)。

　　二是失业率的(de)分(fēn)母不含没有劳动意愿(yuàn)的劳动年龄人(rén)口。按照统计局的定义，“劳动力指年满16周岁，有劳(láo)动能力(lì)，参(cān)加(jiā)或要求(qiú)参加(jiā)社会经济活动的人员。包括就(jiù)业人(rén)员和失(shī)业人(rén)员”，因此没有就(jiù)业意愿(yuàn)的劳动年龄人口不计入劳动(dòng)力(lì)。根据《2022年中国劳(láo)动(dòng)统计年鉴》，2021年底我国16岁以上的人(rén)口约为11.5亿，其中只有68％属(shǔ)于劳动力，约为(wèi)7.8亿，而就业人口(kǒu)为(wèi)约7.46亿，据(jù)此推算城乡失业人口(kǒu)可能为3372万(wàn)人(rén)左右。

　　从(cóng)数据来看，失业率(lǜ)来自全国月度劳动力调查(chá)。该项调查制度于2005年正式实施，每年进(jìn)行两次全国劳动力(lì)抽样调(diào)查，调查范(fàn)围(wéi)为中(zhōng)国大陆(lù)的(de)城(chéng)镇和乡村(cūn)，调查对(duì)象为16岁及(jí)以上人口。2009年3月，为更及时(shí)准(zhǔn)确(què)反(fǎn)映劳动力市场变化情况，建立了31个大城市月度劳动力调查制度。2013年4月(yuè)，又将月(yuè)度劳动力调查范围扩(kuò)大至65个(gè)城市。2016年1月，全(quán)国月(yuè)度(dù)劳动力(lì)调查(chá)正(zhèng)式在全国范围内开展，调查(chá)范围覆盖全(quán)国(guó)所有地级(jí)市。

　　月度劳(láo)动力(lì)调查(chá)样本比例约为(wèi)0.2‰，是年度(dù)调查(chá)的五(wǔ)分之一左右。全国每(měi)月调查约12万户，2020年全国家庭(tíng)户约为49415.7万户，样本占(zhàn)比约0.2‰，作

　　为对比，我国(guó)年度(dù)人(rén)口调查样本比例(lì)为1‰，五年一次的人(rén)口抽样(yàng)调查(chá)样(yàng)本比例为(wèi)1％。而每10年一(yī)次的人(rén)口普查则在长表部分纳入就业调查，长表(biǎo)抽样比(bǐ)例是(shì)10％左右(yòu)，因而人口普查的就(jiù)业数据质量更高。

　　就业人员(yuán)总(zǒng)数会根(gēn)据普查(chá)数(shù)据进行(xíng)修(xiū)正，但结构数据仍会存在差(chà)异(yì)。比如(rú)2020年(nián)的(de)《劳(láo)动统计年鉴》显(xiǎn)示，2019年末(mò)全国就业人员约为7.75亿人(rén)；而七普后(hòu)次年的年(nián)鉴将这一数据修正为7.54亿(yì)人(rén)左右，误差约2100万人。但结构数据的差异仍(réng)然存在(zài)。比如《2021年劳动统计(jì)年(nián)鉴》中(zhōng)，2020年城镇制造业就业人(rén)员占(zhàn)比(bǐ)为18.0％，而七普数(shù)据为(wèi)19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务(wù)业分(fēn)化未收(shōu)窄；

　　（2） 青年劳(láo)动参与率出现明(míng)显下(xià)降；

　　（3） 外需(xū)、房地(dì)产等不及预期(qī)，经济(jì)和就业恢复(fù)偏慢。

　　报告信息

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁(shuò)】青(qīng)年就业：从(cóng)三因素框架看(kàn)“疤痕效(xiào)应”来自何处

　　研(yán)报撰写人员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席宏(hóng)观经济学家(jiā)），占烁(shuò)（S0120122070060，联系人）

　　对外(wài)发布时间：2023年5月26日

　　报告发布机(jī)构：德(dé)邦(bāng)证券股(gǔ)份有(yǒu)限公司(sī)

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