美国历史上首(shǒu)次债(zhài)务违约(yuē)风险(xiǎn)正在逼(bī)近。

　　当地时间(jiān)5月1日，美国财长耶伦就(jiù)美(měi)国债(zhài)务违约发出(chū)警告，如(rú)果(guǒ)国(guó)会无(wú)法解决债务上(shàng)限问题，美国(guó)可(kě)能最(zuì)早在6月1日发生债务违(wéi)约。

　　美国最早将于6月1日出现债(zhài)务(wù)违约

　　美国(guó)财政部(bù)长(zhǎng)耶伦5月(yuè)1日警告称，如果国会无法解决(jué)债务上限问题，美国可能最早于6月1日出(chū)现债务违(wéi)约，这将(jiāng)是美国(guó)历史上的首次债务违约。耶伦敦促国会(huì)“尽快采取行动”，以解决31.4万亿美(měi)元(yuán)的(de)法定借款上(shàng)限问题。

　　当天，耶伦致信民主、共(gòng)和(hé)两党的国会(huì)参众两(liǎng)院领导人，告(gào)知联邦(bāng)政府举(jǔ)债额度(dù)比预(yù)期消耗更快，国会应尽早(zǎo)采取行动(dòng)，维护美国“信用(yòng)”和(hé)各方对美(měi)国的“信心”。

　　她再次提醒国会议员处理债(zhài)务上限的重要性(xìng)。“我们从过去的债务上限僵局中了解到，等到最后一刻才(cái)暂(zàn)停或(huò)提高债务上限可能(néng)会对企(qǐ)业和(hé)消费者信心(xīn)造成严重损(sǔn)害(hài)，加重纳税人的短期借贷成本(běn)，并(bìng)对美国的信用评级产生负面影响，”耶伦在(zài)信(xìn)中说。

　　耶伦在(zài)信中(zhōng)表示，之所以在(zài)一个月之后财政部就(jiù)可能耗(hào)尽(jǐn)现金，其中重要的一个原因(yīn)是最近税收收入放缓(huǎn)。她(tā)表(biǎo)示，财政部正在暂停发行州和地方政府系列证券，以(yǐ)避免(miǎn)突破债务上限。

　　此前，国会预算办公室预(yù)测，非常措施可能会在7月(yuè)至9月间用尽，尽管(guǎn)它也(yě)承认其预期存在不确(què)定(dìng)性。

　　5月1日，美国会预算办公(gōng)室发布的最(zuì)新报告显示(shì)，美国(guó)在6月初(chū)耗尽资金的(de)风(fēng)险较之前更(gèng)高。该机构主任(rèn)菲利(lì)普·斯(sī)瓦格尔说：“由(yóu)于截至4月底的税收收入低于国(guó)会预算办公室2月份(fèn)的预期，我们现在估计(jì)，财政部在(zài)6月初用尽资金的风(fēng)险(xiǎn)要(yào)大得多。”

　　报(bào)道称，在早些时(shí)候的(de)一份报告中，国会(huì)预算(suàn)办公室预测，非(fēi)常措施(shī)可能(néng)会(huì)在7月至9月间(jiān)用尽，尽(jǐn)管它也承认其预(yù)期存在不确定性。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，耶伦发出警(jǐng)告后，美国(guó)总统拜登已邀(yāo)请美国国会的四位(wèi)领导人于5月9日在(zài)白宫就债务上(shàng)限(xiàn)问题举行会议，商讨解决方案。

　　耶伦警(jǐng)告：将引发“经济灾难(nán)”

　　据路透社报道(dào)，美国财政部长耶伦日前曾警告(gào)称，如果美国国会(huì)未能提高政府的债务(wù)上限，由此(cǐ)产生违约，将引(yǐn)发一场“经济灾难”，并在未来几年推高利率。

　　据(jù)报道(dào)，耶伦在一场企业高管活动(dòng)中发表讲(jiǎng)话说，美(měi)国(guó)债务违约将导致失业(yè)，同时(shí)使得家庭在(zài)抵押贷(dài)款、汽车贷(dài)款和信用(yòng)卡上的支(zhī)出增(zēng)加。

　　耶伦表示，，债务违约将(jiāng)导致失业率上升，同时(shí)使美国家庭在抵(dǐ)押贷款、汽车贷款(kuǎn)和(hé)信用卡上的支出增加(jiā)。增加或暂(zàn)停31.4万亿(yì)美元的借款上(shàng)限是(shì)国会的“基本责任”。她警告说，如果债务违约将引发一场经济和金(jīn)融灾(zāi)难(nán)，“违约将提(tí)高永(yǒng)续借款的成本。极大增加未(wèi)来(lái)的投资成(chéng)本。”

　　耶伦(lún)还称(chēng)，如果(guǒ)不提(tí)高债务(wù)上限(xiàn)，美国企业将面临(lín)不断恶化的(de)信(x为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹ìn)贷市场(chǎng)，政(zhèng)府可(kě)能(néng)无法(fǎ)向依赖社会(huì)保(bǎo)障的相关家庭和老(lǎo)年(nián)人发放款项。

　　耶伦指出，众议(yì)院(yuàn)共和党人和白宫(gōng)之间(jiān)围绕(rào)债(zhài)务上(shàng)限的对峙“有可(kě)能威(wēi)胁我(wǒ)们在过去两(liǎng)年所(suǒ)取得(dé)的所有(yǒu)进展”。

　　美(měi)国众议(yì)院通(tōng)过(guò)债务(wù)上限法案

　　白宫：拜登将否决

　　美国民主共和两党围绕债务上限的党争不断加剧，引发全(quán)球对(duì)于美债违约可能引(yǐn)发金融动荡的(de)担(dān)忧。

　　当(dāng)地(dì)时间(jiān)4月26日(rì)，美(měi)国(guó)国(guó)会众议院投票通过债务(wù)上限法(fǎ)案。这项法案(àn)提议提(tí)高美国31.4万亿(yì)美元的债务上限，以(yǐ)换取大(dà)幅削减(jiǎn)政府支出。该法(fǎ)案(àn)规定(dìng)，联邦(bāng)政府债务上限(xiàn)将提高1.5万亿美元；联邦政府预算年均增长需控制(zhì)在1％。

　　所(suǒ)谓债务(wù)上限是美国国会为联邦政(zhèng)府设定的为履行已产(chǎn)生的(de)支付义务而举(jǔ)债的最高额度，触及这条“红线”意味着美国财政部借款授(shòu)权用尽(jǐn)。

　　不过(guò)随(suí)后白宫(gōng)发布声明称(chēng)，美国总(zǒng)统拜登将否决众议院议长、共和党领袖麦卡锡提出的债务上限(xiàn)方(fāng)案。白(bái)宫(gōng)称(chēng)众议院(yuàn)共和党(dǎng)人必须在没(méi)有(yǒu)任(rèn)何要求和(hé)条件的情(qíng)况下打消违约的(de)可能(néng)性，并(bìng)解(jiě)决债务上限(xiàn)问题。

　　据美(měi)国《国(guó)会山报》报道，美国(guó)参议院多数党领袖舒默驳斥了共和(hé)党的债务上限法案(àn)，称其为(wèi)“美(měi)国违约法案(àn)”。白宫称(chēng)该法案是(shì)“为获取极端让步(bù)而(ér)进行(xíng)的鲁莽尝试”，并表示如果该法案到达拜(bài)登(dēng)的办(bàn)公桌，他(tā)将予(yǔ)以(yǐ)否(fǒu)决。

　　美国国债(zhài)违约风(fēng)险逼(bī)近(jìn)

　　由于(yú)美国债务上限的法案谈判(pàn)陷入(rù)僵局(jú)，再次(cì)提升(shēng)市场担忧(yōu)。美(měi)银的美国利率策略(lüè)师认(rèn)为，自上(shàng)周(zhōu)以来(lái)，美(měi)国利(lì)率反弹，美债收(shōu)益率曲(qū)线牛市(shì)趋陡(dǒu)，造成(chéng)这样状(zhuàng)况的催化剂(jì)是对美(měi)国银行体系的担忧再(zài)度(dù)抬头(tóu)。市(shì)场定价(jià)美联储(chǔ)下周(zhōu)最(zuì)后(hòu)一次加息，这与我行的美国经济团队的预期一致。进一步加息是(shì)有可能的，但考虑到银行(xíng)体系的漏洞，加息面临着更大的障碍。预计(jì)美国债务上限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第二周。

　　摩根大通预计，美国(guó)债(zhài)务上限(xiàn)问题最早(zǎo)将在下个月显现出来(lái)。该行认为，美国国债(zhài)出(chū)现技术性违(wéi)约的(de)风险(xiǎn)“不小”。摩根大(dà)通在报告中表示(shì)，预计(jì)有关美国(guó)债(zh为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹ài)务上(shàng)限和联邦(bāng)拨款(kuǎn)法案的辩论(lùn)都将(jiāng)“危险地(dì)逼(bī)近(jìn)”最后期限。该行的美国利率(lǜ)策略团队预(yù)计，美国财政部(bù)可能在(zài)8月(yuè)中旬之前(qián)耗(hào)尽(jǐn)可用资(zī)源(yuán)。

　　4月25日，惠(huì)誉表(biǎo)示，短期内(nèi)提高美国(guó)债(zhài)务上限对未(wèi)来的僵局没有(yǒu)帮(bāng)助；在(zài)共和党(dǎng)和(hé)民主党领(lǐng)导人提出(chū)最新财政提案(àn)后，解决(jué)美国债务上(shàng)限僵局的方(fāng)法(fǎ)仍未明晰。

　　此前高盛也警(jǐng)告(gào)称(chēng)，美国触(chù)及关键的债务(wù)上限最后期限的时间可能会早于市场普遍(biàn)预期。高盛(shèng)首(shǒu)席经济学(xué)家(jiā)兼全球(qiú)投资研究主管Jan Hatzius表示，虽然初步(bù)统计数据透露的信(xìn)息有(yǒu)限，但(dàn)是4月份迄今为止的“疲弱”税收表明，在6月上半月达到美国债务上限(xiàn)的可能性(xìng)大幅增加了。

　　中信(xìn)证券研究表示，美国已在今年(nián)1月触(chù)及债务上限，财政部可通过特别措施和TGA余额两大途径缓解燃(rán)眉(méi)之急。近(jìn)日市场对美国债务上限(xiàn)问(wèn)题的担忧(yōu)情(qíng)绪(xù)再次升温(wēn)，这主要(yào)是由税收同比(bǐ)减少与国会两党僵(jiāng)持这两个因素(sù)催(cuī)化。尽管如此，从立法流程、党(dǎng)派意(yì)向、后备方案等三个角度看(kàn)，我们认为(wèi)美债在今年6月违约的(de)风(fēng)险(xiǎn)仍(réng)然较小。债务上限(xiàn)问题可能导致货币市场与债券市场加大波动，但总体而言预(yù)计其直接影响有限(xiàn)。

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