今年以(yǐ)来基金代销(xiāo)机构被基金公司(sī)解约的情(qíng)形明(míng)显增多。

　　近日，又有多(duō)家(jiā)基金公司发布(bù)与基金(jīn)代销机构解约的公(gōng)告。截至(zhì)6月1日，今年以来已有18家基(jī)金公司宣(xuān)布与28家基金(jīn)代销机(jī)构终止(zhǐ)合(hé)作。而从机构类型(xíng)看，中(zhōng)小(xiǎo)型独立基金销售机构(gòu)居多，此(cǐ)外，也(yě)有(yǒu)银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提(tí)的是，近年(nián)来由于经营不善或违规，已(yǐ)有(yǒu)多家(jiā)基金销(xiāo)售机构主(zhǔ)动或(huò)被动注销(xiāo)牌(pái)照(zhào)。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，基金公司与基金(jīn)销售机构之(zhī)间的合作本就是双(shuāng)向选择，在高质量发(fā)展(zhǎn)背景下，基金公司严(yán)格筛(shāi)选代销(xiāo)机构(gòu)也是(shì)降(jiàng)本增效(xiào)的主流选择。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发(fā)布公告，自2023年(nián)6月(yuè)9日起，终止浦(pǔ)领基(jī)金办理(lǐ)该公司旗下基金的相关销售业务。值(zhí)得注意的是，今(jīn)年(nián)以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海(hǎi)富通基金停(tíng)止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公(gōng)告(gào)，经与北京虹点基金销售有(yǒu)限公司、上海(hǎi)凯(kǎi)石财富基(jī)金销售有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)29日(rì)起，上述基金销售机(jī)构(gòu)将不(bù)再代理销(xiāo)售公司(sī)旗下(xià)所有公(gōng)募(mù)基(jī)金。

　　就在此(cǐ)前的(de)5月18日，长盛基金也发(fā)布公告称，与方(fāng)德保险代理有限公(gōng)司(sī)、民商(shāng)基金销售（上海）有限公司协商(shāng)一致，自(zì)2023年(nián)5月(yuè)18日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理(lǐ)公(gōng)司(sī)旗下所有(yǒu)公募基金。自(zì)公告之日起，上(shàng)述(shù)公司不再办理本公司旗(qí)下基金的开户(hù)、认购、申购(gòu)等基(jī)金买(mǎi)入的相关业(yè)务(wù)，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回(huí)业(yè)务(wù)，直至所有(yǒu)客户(hù)赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基(jī)金(jīn)也终(zhōng)止了与民商基金的基金(jīn)销售(shòu)合作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与该机构的合作关系(xì)，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基金新增与(yǔ)民商基金的(de)销(xiāo)售(shòu)合(hé)作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，今年(nián)以(yǐ)来，已有18家基金(jīn)公司(sī)宣布与28家(jiā)基金代(dài)销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终止合计7家(jiā)独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的合作；3月，有8家基金公司终止了合(hé)计17家独立基金销售机构的(de)代销合作，其(qí)中包括1家保(bǎo)险公(gōng)司；4月，有5家(jiā)基金公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)了合计6家(jiā)独立(lì)基金(jīn)销售机构的合作(zuò)；5月(yuè)以来(lái)，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终止了合计(jì)12家基金代(dài)销机构的合作(zuò)，这其中包括独立基(jī)金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代(dài)销机(jī)构中，正融基(jī)金解除合作(zuò)关系的(de)基金公司最多，年内已有5家；而(ér)基金公司中，长(zhǎng)盛基(jī)金(jīn)解除合作(zuò)关(guān)系最为频繁，3月以来(lái)几乎每月都会和基金代(dài)销机构解除合作关系，目(mù)前已累计(jì)解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分别解(jiě)除5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基金销售(shòu)机(jī)构多为(wèi)中小型机构(gòu)。

　　业内人(rén)士表示，随着代(dài)销机构数量增多及监管趋严(yán)，近(jìn)几年公募基金公司对于代销(xiāo)机(jī)构的选(xuǎn)择标准也(yě)在提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实(shí)现(手指头在里边怎么动，扣自己的正确手势图xiàn)降本增效的一大(dà)举(jǔ)措。

　　一家基(jī)金公司内(nèi)部(bù)人员表(biǎo)示，基金(jīn)公司(sī)终止与销售机构的合作，无非是(shì)以下三种情况：一是基金(jīn)销量一直(zhí)得不到有效增长，对基金公(gōng)司整体基金销售贡献(xiàn)不大；二是受到监管处(chù)罚；三是销售机构主业发(fā)生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终止过一(yī)轮(lún)，理由无非就是这些(xiē)。”但该(gāi)内部(bù)人员也(yě)坦言(yán)，今年以(yǐ)来权益市(shì)场低(dī)迷，基(jī)金(jīn)销售困难也(yě)加速了对尾(wěi)部(bù)销售机(jī)构的淘汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没有太(tài)大意义(yì)，只是(shì)徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证(zhèng)券董(dǒng)事总经理贾志(zhì)也表(biǎo)示，基金公(gōng)司(sī)终止与代销机构的合作，通常是基(jī)金代(dài)销机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚(fá)，就会很果断地解除(chú)合作(zuò)关系。“基金公司与基金代(dài)销机构(gòu)的合作是市场化(huà)的，要考虑维(wéi)护成(chéng)本(běn)与合作的潜力，基金(jīn)公司(sī)会依据自身的发(fā)展(zhǎn)状况有(yǒu)选择的与基金代销机构(gòu)合(hé)作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道负责人透(tòu)露，其(qí)所在(zài)公司(sī)选择基金销(xiāo)售公司，有一套(tào)完整的基金销售评(píng)估办法，比如(rú)基金(jīn)销售保有(yǒu)规模、机构(gòu)成立时(shí)间、综合能力(lì)，以及与哪(nǎ)些公(gōng)司合作等都是考核的要(yào)素，其中(zhōng)，要求(qiú)其公募基金销售保有规(guī)模排名(míng)排名(míng)前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合(hé)作(zuò)后，需要对接系统，每年要付出系统维护成本，很多(duō)销售公(gōng)司(sī)一(yī)年的保有(yǒu)量也没(méi)有多少，甚(shèn)至(zhì)都(dōu)覆盖不了成本。”据该负(fù)责人(rén)透露，即便是前(qián)100名(míng)，也(yě)有相(xiāng)当一(yī)部分达(dá)不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基金(jīn)代销机构的(de)合作是双向选(xuǎn)择，基(jī)金公司希(xī)望能有销售能力强的机(jī)构合作，头(tóu)部代销(xiāo)机构(gòu)也会对基金公(gōng)司的投研能(néng)力，管理(lǐ)规模，也(yě)有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金(jīn)研究人士称(chēng)，目(mù)前基(jī)金代销(xiāo)的机构主(zhǔ)要分为银行(xíng)、第三方基金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀赋(fù)来说(shuō)，各(gè)有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方(fāng)面基础(chǔ)较强，更擅长固收类产品(pǐn)的服务，第三方销售渠(qú)道线(xiàn)上渠道较(jiào)强，尤(yóu)其是蚂(mǎ)蚁、天天(tiān)等(děng)互联网平台(tái)流(liú)量形(xíng)成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而(ér)券(quàn)商是以线下(xià)营业部为抓手(shǒu)，对权益(yì)类(lèi)产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未(wèi)来的基金(jīn)销售市场，主(zhǔ)要还是在银(yín)行(xíng)渠道和头部互联网公司，券(quàn)商作为后(hòu)起之秀(xiù)，也是不容忽视的(de)力量。

　　马太(tài)效应显著(zhù)

　　基(jī)金代销(xiāo)行(xíng)业(yè)优胜劣汰或(huò)将持续(xù)

　　近年来(lái)，马(mǎ)太(tài)效应依然是基(jī)金销售行业所(suǒ)面(miàn)临的重要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国基(jī)金业(yè)协会(huì)最新公布的公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售增(zēng)长最为(wèi)明显，互联网流(liú)量优势(shì)继续发力，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)渠(qú)道中，头部机构竞争(zhēng)优势更为(wèi)突出。截至今(jīn)年(nián)一(yī)季度末(mò)，公募(mù)基金销售保有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金(jīn)销售机构保有2.81万(wàn)亿非货币市场公(gōng)募基(jī)金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排(pái)在末位的泛华普益基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司，其非货币(bì)市场公募基金保有(yǒu)规(guī)模为54亿(yì)元，首(shǒu)尾差距十分(fēn)明显，未上(shàng)榜的独立基金销售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家(jiā)基(jī)金代(dài)销机(jī)构中，目前共有26家(jiā)基(jī)金销售机构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时(shí)，也有111家基金销售机(jī)构代(dài)销(xiāo)数量不(bù)足百只。而在115家(jiā)独立基金销售(shòu)机构中(zhōng)，15家代销数量在(zài)7000只以(yǐ)上，17家代销不足(zú)白只(zhǐ)。其(qí)中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销(xiāo)售行业分化更(gèng)趋明显，不少中小(xiǎo)型基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据(jù)证监会(huì)网站显示，近期(qī)深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售有限(xiàn)公司向中国证券监督管理委员会提交了(le)注销(xiāo)公募证(zhèng)券投资基(jī)金(jīn)销售业(yè)务许可证(zhèng)的申请，根据(jù)《行政许可法》《证券(quàn)投资基金(jīn)法(fǎ)》《公开募集证券(quàn)投资基金销(xiāo)售(shòu)机构监督管理办(bàn)法》等有关规定(dìng)，中(zhōng)国证券(quàn)监督管理委(wěi)员会决定注(zhù)销(xiāo)深圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有限公(gōng)司公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂(guà)出了注销永鑫保险销售服务(wù)有限公司公(gōng)募证券投资(zī)基金(jīn)销售(shòu)业务许可证的公(gōng)示。永鑫保(bǎo)险销售也(yě)是目前(qián)第一(yī)家主动注销基(jī)金销售(shòu)牌照的保(bǎo)险(xiǎn)代(dài)理公(gōng)司(sī)。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金代销(xiāo)机构由于经营困(k手指头在里边怎么动，扣自己的正确手势图ùn)难(nán)等原因，主(zhǔ)动(dòng)注销(xiāo)基金(jīn)销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比如河南安存(cún)基(jī)金(jīn)、科地(dì)瑞富基金、晟视(shì)天(tiān)下基金、植信(xìn)基金、唐(táng)鼎耀华基(jī)金等多家机构都(dōu)选择主动(dòng)注销基金代销牌(pái)照。

　　不(bù)过，也有机(jī)构是由于违规等原因(yīn)被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证监局发布(bù)消息，宣(xuān)布注销(xiāo)上海久(jiǔ)富财(cái)富基金销售牌(pái)照(zhào)。此(cǐ)前，泰(tài)诚财富(fù)、财路基金、大泰金石基金等第(dì)三方(fāng)代销机构也(yě)被吊销(xiāo)了(le)牌照。

　　业内人士认为，严监管态势(shì)下，未(wèi)来基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态(tài)或(huò)将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑：舰长

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