5月(yuè)12日晚间，江(jiāng)铃汽车公告宣布，公司(sī)在2021年(nián)5月即公开挂牌的江铃重型(xíng)汽车有限(xiàn)公(gōng)司（江(jiāng)铃(líng)重汽）100％股权转让(ràng)交(jiāo)易终止，而此前约(yuē)定的交(jiāo)易(yì)对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车(chē)）。

　　江铃重汽(qì)是江铃汽车在2012年以(yǐ)2.7亿元(yuán)价格接手的资产，不(bù)过原计划(huà)在重(zhòng)卡行(xíng)业“大展拳脚”的江铃汽车却因此背上了包袱。江铃重汽在(zài)8年间亏(kuī)损额(é)度(dù)超(chāo)过20亿元(yuán)。而(ér)且江铃(líng)汽车(chē)此前为转让铺路，还曾现金为江铃重卡“输血”11.42亿(yì)世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼元。

　　不过(guò)，此次交易终止，也意味着江铃汽(qì)车前(qián)后耗了两年(nián)的“瘦(shòu)身”行(xíng)动依旧以失败告终。

　　审批(pī)未在(zài)约(yuē)定时间完成(chéng)

　　这(zhè)笔交易要追(zhuī)溯到两(liǎng)年前。在(zài)2021年5月7日，江(jiāng)铃汽车曾披露，拟以不(bù)低于7.64亿元的价(jià)格，通过山西(xī)省产权交(jiāo)易(yì)市场公开挂牌(pái)方(fāng)式，出售全资子公司江(jiāng)铃重汽(qì)100％的股(gǔ)权。

　　当时，江铃重汽对(duì)接盘方开出了要求：1、世界500强企(qǐ)业(yè)，2020年度在全球生(shēng)产(chǎn)销售重型(xíng)卡(kǎ)车超过12万辆；2、公(gōng)司盈利，并在2018-2020年经审计合并报表净(jìng)利(lì)润率(lǜ)超过(guò)5％。

　　3个月后，谜底揭(jiē)晓(xiǎo)。上述股权(quán)挂牌公告期于2021年8月9日期限届(jiè)满，交(jiāo)易股权出售征集到一(yī)名意向受(shòu)让方，符合上(shàng)述要求的沃尔沃卡车成了(le)接盘侠。

　　而且，沃尔(ěr)沃卡(kǎ)车也按照相(xiāng)关交易规则支付了(le)保证金(jīn)。2021年8月23日，双方经(jīng)协商一致，就(jiù)出售交易股(gǔ)权签(qiān)署了《关(guān)于江铃(líng)重型(xíng)汽(qì)车有限公司100％股(gǔ)权(quán)的股权转(zhuǎn)让协(xié)议》，确定就目(mù)标股(gǔ)权支付(fù)的基准价款为人(rén)民(mín)币(bì)约7.81亿(yì)元。

　　不过，江铃汽(qì)车5月12日公告称，该笔交易需要获得国资管理有权单位的批准，但由于交易(yì)所需(xū)的政府(fǔ)审批事(shì)项(xiàng)未能(néng)在约定的时(shí)间内完(wán)成，项目双方经(jīng)协商一致，同意终止交易(yì)。

　　这笔交易前后耗(hào)时长达2年(nián)之久，但最(zuì)终仍以失败告终(zhōng)。需要提及的是，江铃重汽命(mìng)运颇为坎坷，此次交易已(yǐ)经是其历史上(shàng)第(dì)三次转手。

　　成为(wèi)“财务黑洞(dòng)”

　　资(zī)料显示，江铃重汽前(qián)身是山(shān)西省(shěng)汽(qì)车工业集团。作为一家老牌国营企业，该公(gōng)司主要(yào)组装生产重(zhòng)型卡车(chē)与货车，但由于经营不善陷(xiàn)入发展困境，在(zài)2007年(nián)第一次被重组。中国兵器装备集团(tuán)及中国长安汽车集(jí)团有限公司(sī)，将太原重(zhòng)汽重组为太原(yuán)长(zhǎng)安重汽，作为长安汽车(chē)进入重卡(kǎ)领域的跳(tiào)板(bǎn)。

　　但最(zuì)终太原重汽没能(néng)被盘活。太原重汽2011年的亏(kuī)损已达1.4亿元世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼，2012上半年的总(zǒng)销量为439辆。到2012年第(dì)一季度，太原重汽的净资产仅(jǐn)为2.5亿元，已(yǐ)难(nán)以实(shí)现正常运转。

　　不过，江铃汽车(chē)却对太原重汽产(chǎn)生了兴趣，该公(gōng)司在2012年(nián)7月以不超过(guò)2.7亿元的价(jià)格，从长安手中(zhōng)接手太原长安重(zhòng)汽的(de)全部(bù)股权，并于(yú)2013年1月(yuè)将其(qí)更名为江铃重汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡(kǎ)领域(yù)的意(yì)图是实(shí)现商用车全覆盖。2013年，江(jiāng)铃汽(qì)车曾(céng)表示(shì)，最(zuì)终将建成(chéng)年产10万辆(liàng)重型载(zài)货车(chē)、10万(wàn)台(tái)发动机的大型重(zhòng)卡企业，达产(chǎn)后主营业务将超过(guò)200亿元。

　　但江铃由于(yú)对重卡市场(chǎng)和客户(hù)洞察不足，经(jīng)营状况并不尽如人意。2016-2019年，江铃重(zhòng)卡的销量(liàng)分别为52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年(nián)1-9月累计销(xiāo)量为1347辆。

　　同(tóng)时期东风公司、中国(guó)重汽、一汽解放等头部企业的(de)单月销量(liàng)，就(jiù)已超过江铃重汽几年的销量总和。2020年9月之(zhī)后(hòu)，江铃(líng)汽车不再披露有关江铃重卡的销量数据(jù)。

　　销量严重拖后腿(tuǐ)，江(jiāng)铃(líng)重汽俨然(rán)成(chéng)为“财务黑洞”。江铃汽车(chē)2020年(nián)财报数据显示，截(jié)至2020年12月31日，江铃汽车重型汽车相关业务(wù)累(lèi)计亏损超20.33亿元(yuán)。其中，2020年(nián)亏(kuī)损最为严重，超5亿元。而且2021年，江铃重(zhòng)汽仍然呈(chéng)现亏损状(zhuàng)态(tài)，1月净亏损(sǔn)为(wèi)1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年底，江铃重(zhòng)汽总(zǒng)负(fù)债为12.69亿元，总资(zī)产为7.99亿元，处于资不抵债的状态。因此(cǐ世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼)，2021年后，江铃重(zhòng)汽停止了所有的产(chǎn)销工作。

　　值得(dé)一提的是，在2021年初，江(jiāng)铃汽车(chē)还对江铃重汽(qì)进行了11.42亿(yì)元的现金增资。这一举动的(de)主(zhǔ)要目的是降低(dī)江铃重汽的资产(chǎn)负债(zhài)率，便于吸引(yǐn)外部(bù)投资进入，利于江铃(líng)重汽(qì)进行业务重(zhòng)组。

　　“地主家”也(yě)没余(yú)粮(liáng)

　　实际(jì)上，江铃汽车自身近年来日(rì)子也不太(tài)好(hǎo)过。

　　从2020年-2022年(nián)间(jiān)，江铃汽(qì)车(chē)分别实现营收330.96亿元、352.21亿(yì)元(yuán)和301亿元，这三年内，其实现(xiàn)归母净利润分别为5.51亿(yì)元、5.74亿(yì)元和(hé)9.15亿(yì)元。

　　表面上看，盈利状况尚(shàng)可。不过，在2021年和(hé)2022年这两年间(jiān)，江铃汽(qì)车收到的政府扶(fú)持资(zī)金(jīn)就达到5.16亿(yì)元和9.07亿(yì)元，这几乎撑起了其(qí)当年的(de)净(jìng)利润。而扣(kòu)除(chú)非经常性(xìng)损(sǔn)益后(hòu)，江铃汽车(chē)在这两年的扣非归母净利(lì)润(rùn)分别为2962万元(yuán)和(hé)-2.3亿元。

　　而且江(jiāng)铃汽车在这两(liǎng)年(nián)现金流状况也不佳。在2020年，其经营活动现金流净(jìng)额还达到36.98亿(yì)元，到(dào)了2021年(nián)即降(jiàng)至17.6亿元(yuán)，而到了2022年这一科目变成了-15.19亿(yì)元。而(ér)且今年一季度，这(zhè)一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年(nián)一季度，江(jiāng)铃汽车营收为(wèi)75.26亿元，较(jiào)上年同期上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿(yì)元(yuán)，较上年同(tóng)期下降5.79％。

　　随(suí)着沃(wò)尔(ěr)沃接(jiē)盘告吹(chuī)，江(jiāng)铃重汽这一(yī)“包(bāo)袱”仍然背(bèi)在江铃汽(qì)车肩上。而江铃汽车此次也表示，江铃(líng)重汽已(yǐ)暂停生产和销售，当(dāng)前主要开支为员工薪酬和(hé)设备维护等费(fèi)用。“未来公司仍将继续积极推进江铃重汽(qì)的重组工作，”江铃汽车方面称(chēng)。

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