5月9日晚(wǎn)间(jiān)，A股上市公司金证(zhèng)股份(fèn)发布(bù)的一则公(gōng)告，在期货圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证股份正在筹划发行股份及支付现金购(gòu)买上海文(wén)华财经资讯股份有限公司(sī)（下(xià)称文(wén)华财(cái)经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司(sī)股票将于2023年(nián)5月10日（星期三(sān)）开市(shì)起开始停牌，预计停牌时(shí)间(jiān)不(bù)超过(guò)10个交易日。

　　文华(huá)财(cái)经两(liǎng)次(cì)冲击IPO无(wú)果

　　文华财经(jīng)系(xì)头部期货软件(jiàn)商。公开资(zī)料显(xiǎn)示(shì)，截至2021年年末(mò)，文华(huá)财经与国内139家期货公司(sī)合作，占国内(nèi)期货(huò)公司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财经(jīng)PC端交(jiāo)易软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随身行软(ruǎn)件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华(huá)财经曾(céng)两次冲击A股IPO，但均未能叩(kòu)开资本市(shì)场大(dà)门。<华约有哪些国家，华约有哪些国家组成约/p>

　　文(wén)华财经的第一次IPO之旅要(yào)追溯到2015年，当年11月，文华财经首(shǒu)次(cì)报送创业板(bǎn)IPO申请资料。不过，在经历(lì)两年多的漫(màn)长等待后，2018年4月，深交所决(jué)定终止审查，文华(huá)财经(jīng)此次(cì)创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股(gǔ)书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申请撤回发(fā)行上市申请文件，深交(jiāo)所决(jué)定(dìng)终止对其首(shǒu)次公开发(fā)行股票并在创业板上市的审核。文华财经第二(èr)次IPO也无(wú)果而终。

　　金证股份昨晚发布的(de)公告显示，本(běn)次交易事项尚(shàng)处于(yú)筹划阶段，公司目前正与交易意向方接(jiē)洽，初步确定的(de)交易对方包括尚守哲(zhé)、大连经(jīng)一卓远管理(lǐ)咨询(xún)合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称大连经(jīng)一）、苏州(zhōu)中新(xīn)兴富(fù)新(xīn)兴产业投资(zī)合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资管理合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称上海经一）、上海(hǎi)兴(xīng)富创业投资管理中心（有限合伙(huǒ)）（下称兴富创(chuàng)投(tóu)）、王(wáng)凯(kǎi)及杨孝(xiào)胜(shèng)，前述(shù)交易对(duì)方合计持有标(biāo)的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份表示，根据(jù)《上市公司重大资产重(zhòng)组管理办法（2023修订）》和《上海证(zhèng)券(quàn)交易所股票上市(shì)规则（2023年2月(yuè)修(xiū)订）》等(děng)相关规(guī)定，本次交易前，交易对方与公(gōng)司不存在关(guān)联关系(xì)。本(běn)次交(jiāo)易完(wán)成后(hòu)，交易(yì)对方尚守哲持有(yǒu)公(gōng)司的股份比(bǐ)例预计将超过5％，本(běn)次交易预计(jì)将(jiāng)构成关联交易。本(běn)次交(jiāo)易(yì)前，公司无(wú)控股股东(dōng)、实(shí)际控制人(rén)；本次交易完成后(hòu)，公司(sī)第一大股东不会(huì)发生变(biàn)化，且不存在实际支(zhī)配公司(sī)股份表(biǎo)决权超过30％的(de)股东(dōng)，公司仍将无控股股东、实际(jì)控(kòng)制(zhì)人(rén)，预计(jì)不构成公司重(zhòng)大(dà)资产重组。

　　文华财经注册资本(běn)4000万元，实际控制人为该公司董事长兼总经理尚守哲。根据(jù)文华财经此前披露的招股书，截至2021年年(nián)底，尚守(shǒu)哲对文华财经(jīng)的直(zhí)接持股(gǔ)比例为64.353％，此外，还通过大连经一和上海经(jīng)一分别控制文华财(cái)经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控(kòng)制78.303％的股份。

　　其(qí)他交(jiāo)易对方中，苏州中新、兴富创投、王凯及(jí)杨孝(xiào)胜对文华财经的持股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈(yíng)利能力有(yǒu)望(wàng)提(tí)升

　　作为金(jīn)融科技全(quán)领域服(fú)务商，金证股份(fèn)为(wèi)证(zhèng)券(quàn)、基金(jīn)、银(yín)行、期货、信(xìn)托(tuō)、交易所、监(jiān)管机(jī)构等行业(yè)客户(hù)提供(gōng)全(quán)技术栈、全产品线解决(jué)方案，同时(shí)与政(zhèng)府机关、互联网公司合作开展包括智慧(huì)城市在(zài)内的数字经(jīng)济业务。

　　2023年一(yī)季报显示(shì)，报告期内，金证股份实现(xiàn)营业收入12.64亿元(yuán)，较(jiào)上年同期增长(zhǎng)2.84％；实现归属于上市公司股东的净利(lì)润-5847.16万(wàn)元(yuán)。报告期内(nèi)，金证股份(fèn)证(zhèng)券经纪(jì)业务软件收(shōu)入较上年同期略有(yǒu)增长(zhǎng)，资管机构(gòu)软件收入基本持平。报告(gào)期内，数字经济业务因验(yàn)收的大型政务(wù)项(xiàng)目成本增幅大于收入增幅，导(dǎo)致业务(wù)毛利率及(jí)利润下降。报(bào)告期内公司确认投资收益-1748万元，较上年同(tóng)期减少2035万(wàn)元，主要是联营企业投资收益减(jiǎn)少所(suǒ)致。

　　截(jié)至2023年(nián)3月底，金证股份总资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公(gōng)司实现营业(yè)收(shōu)入64.78亿元，同(tóng)比下降(jiàng)2.52％；实现归属(shǔ)于上市公司股东(dōng)的净利润2.69亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金融行业(yè)业务(wù)方面，2022年，金证股份实(shí)现营业收(shōu)入23.25亿元，同比增长7.25％。金(jīn)证股份认为，公司(sī)金融行业(yè)的增长主(zhǔ)要(yào)得益于两方面(miàn)的因素：一(yī)是公司(sī)在证券市场行业占(zhàn)有率基础稳(wěn)定，核心产品需求刚性，公司(sī)加快(kuài)产(chǎn)品新一代产(chǎn)品布局(jú)、积极(jí)推进项目(mù)上线(xiàn)验收(shōu)。二(èr)是在资(zī)管(guǎn)领域加强(qiáng)了资管IT业务发(fā)展力度(dù)，在多(duō)个核心产(chǎn)品和技术上形成(chéng)领先优势，开始进入收获期。

　　非金(jīn)融行(xíng)业业务方面，2022年(nián)，金证股份收入为41.35亿元，同比下(xià)降(jiàng)7.49％。主要(yào)包括数字经(jīng)济业务、IT设备分销业(yè)务及科(kē)技园租赁业务。金证股份解释称，非金融行业的收入下降，主要(yào)由(yóu)于公(gōng)司在数字(zì)经济业务上，不(bù)同程度受(shòu)到(dào)需求端的影(yǐng)响，项目跟进、工程实施(shī)、验收结算(suàn)审计等存在滞(zhì)后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份综合(hé)毛(máo)利率(lǜ)为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个(gè)百分点。其(qí)中(zhōng)，金融行业业务毛(máo)利率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百分点；非(fēi)金融科技业务(wù)毛(máo)利率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百分点。

　　交易标的(de)业绩表现(xiàn)上，公开资(zī)料显示，2019—2021年，文(wén)华(huá)财经营业收入分别为(wè华约有哪些国家，华约有哪些国家组成约i)20992.73万(wàn)元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属于母公司股东的净利润分别(bié)为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营(yíng)业毛利(lì)分(fēn)别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛(máo)利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年(nián)年(nián)底，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模(mó)和盈利能力(lì)来看，金证股份均远(yuǎn)高(gāo)于(yú)文华财(cái)经，但文华财经的(de)毛利率显著高(gāo)于金证股份，无疑是一块优(yōu)质资(zī)产。

　　有业(yè)内人士(shì)认(rèn)为，如果本次交(jiāo)易得(dé)以顺利实(shí)施，对于(yú)金证股份(fèn)而言，文华财经的优质资产(chǎn)注入后，其盈利能力将(jiāng)进一步(bù)提升；对于文华财经(jīng)而(ér)言，多(duō)年(nián)谋(móu)求上市(shì)无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注(zhù)意的是，在昨晚发(fā)布的公告中，金证(zhèng)股份并未(wèi)披露具(jù)体的交易细节(jié)，例如(rú)交(jiāo)易对价等。公告显示，2023年5月9日(rì)，金证股份与主要交易对方就本次交(jiāo)易签署了《意向协(xié)议(yì)书》，公司拟向主(zhǔ)要交易对方(fāng)发行股份(fèn)及支付现金的(de)方式购(gòu)买其持有的文华财经(jīng)90.97％的股权。上(shàng)述《意(yì)向协议(yì)书》仅为交(jiāo)易各(gè)方关于本(běn)次交易的初步合作意向(xiàng)，交易各方(fāng)在(zài)本(běn)次(cì)交易中的(de)具(jù)体权利义务以及各项安排以交易(yì)各方最终签署的正(zhèng)式交易协(xié)议为准。

　　金(jīn)证股份(fèn)还进行了风(fēng)险提示：截至目前，本次交(jiāo)易仍处于(yú)筹(chóu)划阶段，交易双方尚未签署正式(shì)的交易协议，本次交易尚(shàng)需履行必要的(de)内部决策程序，并经有(yǒu)权监管机构批准(zhǔn)后方可正式实施，本次交易(yì)最终能否实施尚存在较大不(bù)确定性。

　　股价表现上(shàng)，经历(lì)了2020—2022年连续(xù)3年的(de)下跌之(zhī)后，今年以(yǐ)来，金证股份股价(jià)步入上升通道。截至5月9日收(shōu)盘，金证(zhèng)股份股价报(bào)18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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