近期市(shì)场(chǎng)风(fēng)向变动，北向资金调(diào)仓换股，外资基(jī)金也纷纷(fēn)行动。记(jì)者梳理(lǐ)发现，欧洲巨(jù)头施罗德旗下三只旗舰基金同时(shí)大手(shǒu)笔加仓(cāng)“宁(níng)王(wáng)”。3月底以(yǐ)来(lái)，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资金开始行(xíng)动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨(jù)头旗下三大基金同时(shí)行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中(zhōng)国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国(guó)平安(ān)、招商银行、紫金矿(kuàng)业、宁德时代、贵州茅台(tái)、万华化学(xué)、鼎龙(lóng)股份、芒果(guǒ)超(chāo)媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶(ǒu)，施罗德旗舰基金(jīn)“施(shī)罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模(mó)27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河(hé)娱乐、宁(níng)德时代(dài)、隆基(jī)绿能。4月，基金减持腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)3.42％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一只旗舰基金也(yě)加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。“施罗德国(guó)际(jì)精选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴(bā)、美(měi)团(tuán)、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐、紫金矿业、贵州茅(máo)台、深圳国(guó)际。4月，基(jī)金减持腾讯控股2％、减持阿里(l中国的国粹有哪些ǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新能源车产业链

　　同一(yī)家(jiā)机构(gòu)旗下三大旗舰基(jī)金同时(shí)加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资料(liào)显(xiǎn)示，这三只基金中，施罗德国际(jì)精(jīng)选基(jī)金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施(shī)罗(luó)德国际精选基金大中华和施(shī)罗德国际(jì)精(jīng)选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金(jīn)材料中并未解释为(wèi)何基金(jīn)在4月(yuè)大手笔加仓宁(níng)德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对(duì)中国新(xīn)能源车(chē)产业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基(jī)金经(jīng)理Jack Lee在一(yī)份研究日志(zhì)中解释道：长期来看，关注三大主题。一是电动车供应链(liàn)；二是技(jì)术自主可控；三(sān)是(shì)医疗健康基础设施。

　　为(wèi)何(hé)看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随(suí)着气候变(biàn)化的影响(xiǎng)日益显现，全球各国的(de)脱碳行动变得越来越重要。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一(yī)个方(fāng)面。中国在(zài)这方(fāng)面为(wèi)投(tóu)资(zī)者提供了(le)重要的机(jī)会(huì)。中(zhōng)国在(zài)电动汽车价值链的供(gōng)应(yīng)方面是全球的领导者，同(tóng)时中(zhōng)国对成品车辆的需(xū)求方面也占据重要地位。可(kě)能很多(duō)人不(bù)知道的是，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是(shì)在中国销售(shòu)的。

　　整车制造之外(wài)，中国也(yě)是全球电动车基础设施最完善(shàn)的国(guó)家之一。以充电桩为例，中国(guó)平均一(yī)个(gè)公共充电桩对应(yīng)7辆(liàng)车(chē)，欧洲是16、美国是16、印度是(shì)25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供(gōng)应链中，有许多公(gōng)司正在(zài)在各(gè)自的领域中建立主导地位(wèi)，以某智能组件为(wèi)例(lì)，它是电动(dòng)汽车中(zhōng)用于(yú)电池和电机温控的关键组件的生产商。该公(gōng)司在空调阀行业全球市场占有约60％的(de)份额，并在电动(dòng)汽(qì)车阀门行业拥有超过90％的市场份额。客户(hù)包括特斯(sī)拉等全球电动汽车(chē)专家以及(jí)福特(tè)、宝马等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在(zài)全球范围内继续占(zhàn)据市(shì)场(chǎng)份额——在法规的(de)支(zhī)持下，该(gāi)公司的增长潜力是可(kě)预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德也(yě)并(bìng)非(fēi)孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰(jiàn)基金安联(lián)神州A股基金也在3月大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最(zuì)新规模(mó)47亿美元，截至3月底，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国中(zhōng)免、东方财富、美的(de)集团、迈瑞医疗、安(ān)井(jǐng)食品、锦江集(jí)团(tuán)、中国平(píng)安。

　　3月，基金对前十(shí)大重仓(cāng)股逐一加仓，其中加仓(cāng)幅度(dù)最大的(de)就是宁德时(shí)代，加仓幅度高(gāo)达(dá)22.17％。此(cǐ)外(wài)，基金对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵(guì)州茅台15.05％。对前十(shí)大重仓股中其余公(gōng)司(sī)均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车(chē)工(gōng)业协会）近(jìn)日(rì)发(fā)布(bù)的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国(guó)动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同(tóng)比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增(zēng)量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业(yè)集中度方(fāng)面(miàn)，今年4月，尽管我国新能源汽车市(shì)场共(gòng)计36家动力电池企业实现装车配套，较(jiào)去年(nián)同期增加2家。但是(shì)排名前(qián)3家、前(qián)5家、前10家动力电池企业(yè)动(dòng)力(lì)电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分(中国的国粹有哪些fēn)别为(wèi)78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力电(diàn)池(chí)产(chǎn)业(yè)创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的(de)占比持续领跑，比(bǐ)亚迪(dí)、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名(míng)则分(fēn)别为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行(xíng)业的龙头企业(yè)，宁德时代(dài)于2023年(nián)一季度实(shí)现营业收入890.38亿元，同比(bǐ)增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利(lì)润增速创历史(shǐ)新高。

　　北向资(zī)金调仓换(huàn)股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是基于(yú)优(yōu)异的业绩(jì)，来自Wind的数据显示(shì)，截至(zhì)5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代(dài)15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资金净流入较(jiào)多的(de)其(qí)它个股还包括宁德时(shí)代、工业(yè)富联、贵(guì)州茅台、工商(shāng)银行、北方华创、兴业(yè)银(yín)行、紫金(jīn)矿业、建设银行、比(bǐ)亚迪、中国石化。北(běi)向资金(jīn)净流出较多的(de)个股包括格力电器、中国建筑、东(dōng)方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江(jiāng)电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还(hái)包括“柏基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时(shí)代。

　　柏基在(zài)谈及为何持有(yǒu)宁德时代时(shí)，写道：宁(níng)德(dé)时代所(suǒ)处的位(wèi)置是令人羡慕的。它背后有两大增(zēng)长机(jī)遇一是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪明(míng)地选择聚焦(jiāo)磷酸(suān)铁(tiě)锂(lǐ)电池，这方面它的市场份额是领先的。此外(wài)，磷(lín)酸铁锂电池因为安(ān)全性、生命周期和(hé)不含钴等特征而(ér)受到欢迎；动力(lì)电池(chí)的(de)企业发(fā)展与(yǔ)政(zhèng)府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也(yě)非常有(yǒu)远见。

　　柏基(jī)同时(shí)也(yě)解释了：他(tā)们如何(hé)通过 “柏基十问”来考察宁德时代的(de)。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如(rú)同所有(yǒu)的投资者，他们(men)的判断也可(kě)能(néng)是错的。例如，若未来新的(de)电池技术出现，宁德时代(dài)的(de)竞争优势不(bù)复。随着电池成本下降(jiàng)，宁德时代若不(bù)能保持利润率(lǜ)。宁(níng)德时(shí)代和电(diàn)动(dòng)车(chē)厂商的关系若不能维系。这些因(yīn)素都会影响柏基对于(yú)宁德(dé)时代(dài)的判断(duàn)。

　　但(dàn)并非所有的外(wài)资都在(zài)加(jiā)仓宁德时(shí)代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰(jiàn)中(zhōng)国基金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新规模(mó)35.62亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，基金持(chí)有的(de)前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台(tái)、宁德(dé)时(shí)代、中国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华(huá)测(cè)检测、招商(shāng)银(yín)行、美(měi)的(de)集团、广联(lián)达、宁(níng)波银行。

　　摩(mó)根大(dà)通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代(dài)之(zhī)外(wài)，互联(lián)网或者食品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰基金“摩根基(jī)金-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币(bì)，截(jié)至(zhì)2023年一季度(dù)末，基金前(qián)十大重仓股为贵州茅台、金山软(ruǎn)件、中国(guó)平(píng)安、招商银行、万华化(huà)学、恒生(shēng)金(jīn)融(róng)、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月基(jī)金加仓幅(fú)度(dù)最大(dà)的为泸州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股票(piào)基(jī)金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平(píng)安、招商(shāng)银行、石药(yào)集团、AIA、平安银(yín)行(xíng)、美团。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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