北交(jiāo)所(suǒ)开市(shì)至今一年半(bàn)，公募基金投资北交(jiāo)所步(bù)伐不(bù)断推进，除(chú)了推出北(běi)证50指数基金、北(běi)交所主(zhǔ)题基金(jīn)、“专(zhuān)精特(tè)新(xīn)”主题基金外，存量(liàng)产品也加(jiā)大北交(jiāo)所布局力(lì)度，今年更(gèng)有新基金(jīn)密集公告可投(tóu)北交所股票。

　　多家公募机构及人士表(biǎo)示，随着北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数推出，北交所活跃(yuè)度抬升，部分公司表现良好(hǎo)，叠(dié)加较低(dī)的估值水平，公募基金等专(zhuān)业投资者积极挖(wā)掘北交所投资机遇(yù)，投向北交所(suǒ)的意愿也在增(zēng)加。从(cóng)长期投资的角度看，北交(jiāo)所(suǒ)股票处于(yú)投(tóu)资相对早(zǎo)期阶(jiē)段，更(gèng)具(jù)成长空间，符合“专精(jīng)特新”属性的隐(yǐn)形冠军和科技、制造等行业，长期投资价值受到(dào)公募资(zī)金的(de)青(qīng)睐。

　　新基金(jīn)公(gōng)告(gào)可投北交所

　　专业机构(gòu)挖掘北交所投资机会

　　据记者统计(jì)，截至5月(yuè)13日，今年(nián)以来累计有(yǒu)申万菱信沪深300价(jià)值ETF、鑫元成长驱动、银华心(xīn)质混合(hé)、中庚(gēng)港股通价值18个(gè)月等十多只(zhǐ)次新基金公告(gào)可投资(zī)于北京证券交易所上市股票，并(bìng)揭(jiē)示了相关风险。

　　除了基金产(chǎn)品外，还有华商、中庚、睿远(yuǎn)、朱雀基(jī)金等多家基金公司也发布公(gōng)告称，北交所上市股票是(shì)国内(nèi)依法发行上市的股(gǔ)票，属于基金法(fǎ)规定的“上市交易的股票”。在遵守基金合同所规(guī)定的投资目(mù)标、投资(zī)策(cè)略、投资范围、资产配(pèi)置比例、风(fēng)险收益特征和相关风险(xiǎn)控制指标等前(qián)提下，公司旗下基金可参与(yǔ)北交所(suǒ)股票(piào)的投(tóu)资。旗下新增基(jī)金(jīn)如果符合基(jī)金合同的有关规定，亦可投资北(běi)交所上市股票。

　　谈及上述现象，中(zhōng)信(xìn)建投(tóu)基金相关投研人(rén)士(shì)表示，公募新基金之所(suǒ)以密集公(gōng)告(gào)可(kě)投北交所，一方(fāng)面表明专业投资机构敏(mǐn)锐地发现(xiàn)了(le)北交所相(xiāng)关股(gǔ)票(piào)潜在(zài)的投(tóu)资机会，开始加大布局(jú)力(lì)度；另一(yī)方(fāng)面(miàn)，北交所上(shàng)市(shì)公司是除沪深两市以外国内最优质公司(sī)的代表，许多(duō)标的当前估(gū)值(zhí)水平偏低(dī)，具备(bèi)投资(zī)价值。

　　景顺长城基金也认为，一(yī)方面从(cóng)持仓(cāng)数量(liàng)和(hé)持(chí)股总量的角(jiǎo)度(dù)来看，公募参(cān)与(yǔ)北交所意愿在持续增加。另一方面，相较(jiào)于上(shàng)证、深证，北(běi)交所上市公司数(shù)量、总体规模较小，流动(dòng)性较弱，去(qù)年(nián)11月北交所推出北证50指数以(yǐ)来，被动(dòng)资金的加入使得整个板块的(de)成(chéng)交变得更加活跃，同时(shí)哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么写 - 手机爱问，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么读，部分公(gōng)司的良好表现也使得(dé)越来越多投资者(zhě)关注到北(běi)交所(suǒ)，自然也引来更多资金(jīn)的关(guān)注。

　　鑫元基金也表示，公(gōng)募基金(jīn)的配(pèi)置意愿，主要取决于北交所市场的赚(zhuàn)钱效(xiào)应(yīng)、可(kě)投标的(de)稀缺性以及专精特新领域的景气度(dù)。而近期北交所市场出现积极信号(hào)：2022年年报中，多只(zhǐ)公募基金产品出现在北交所公司前十大股东名单(dān)中(zhōng)；北(běi)交所(suǒ)较大规模(mó)公司去年业绩涨势良好，今年一季度盈利(lì)表现(xiàn)继续向好；次新基金在北交所(suǒ)的持股集中度(dù)高。“预计随着后(hòu)续市场(chǎng)流(liú)动性的(de)改善和创新型中小企业的高速成长，北交所投(tóu)资有望(wàng)实现(xiàn)戴维斯双击。”

　　不过(guò)，受(shòu)流通市(shì)值(zhí)小、流动性等(děng)制约，初步“试水”北交(jiāo)所市(shì)场的(de)公(gōng)募基金，在投资(zī)比例、策(cè)略上也(yě)存(cún)在差异，但未(wèi)来会加大对北交所市(shì)场的研(yán)究和投(tóu)资。

　　鑫元基(jī)金表示，结合北交所的战略定位和上市(shì)公司(sī)“小(xiǎo)而美”的(de)特(tè)征(zhēng)，预计次新基金(jīn)投资将深入细分产业链的研究，挖掘市场(chǎng)前(qián)景(jǐng)大、竞争壁(bì)垒高、业绩确定性(xìng)强的个(gè)股机(jī)会。同时，也(yě)可根据(jù)主(zhǔ)板上一些成长(zhǎng)赛道的公司估值水平，在北交所中进行映射，选(xuǎn)择估值水平显(xiǎn)著(zhù)偏低的公司进行投资。在组合配置上，力求(qiú)均衡(héng)和风险分散，降低(dī)中(zhōng)小企业(yè)经(jīng)营(yíng)波动大的风险。此外，北交所相(xiāng)关(guān)基金(jīn)也会积极参与转板(bǎn)、新股发行等投(tóu)资机会。

　　中(zhōng)信建投基(jī)金上述投(tóu)研人士也称，我们高度重(zhòng)视(shì)北(běi)交(jiāo)所(suǒ)投资机会，目前有(yǒu)一只北交所主题基金，未来(lái)一(yī)方面会根据市场情(qíng)况，择(zé)机发行更多以北交(jiāo)所股(gǔ)票为主要哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么写 - 手机爱问，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么读投资范围的(de)基金产(chǎn)品(pǐn)，另一方面，不排除(chú)将存量基(jī)金产(chǎn)品的(de)投(tóu)资范(fàn)围扩(kuò)大(dà)至北交所股票，同时会增加研究(jiū)团队拓展对北(běi)交所(suǒ)股票的研(yán)究深度(dù)和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元(yuán)

　　持有数量达历史(shǐ)最高

　　从公(gōng)募持仓(cāng)北交所股(gǔ)票总市值情况看，截至2022年(nián)底(dǐ)，全市场公募基金持有北交所(suǒ)个股(gǔ)数量82只(zhǐ)，达到(dào)历史(shǐ)最高(gāo)水平；持股总量2.44亿股，半年(nián)增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不(bù)过，从(cóng)2021年11月15日开市(shì)以来，公(gōng)募投资北交所总市值总体呈现震荡攀升的态(tài)势。

　　“北交(jiāo)所开板初期(qī)上(shàng)市公(gōng)司中，与新能(néng)源行业(yè)相关的(de)个股市值占比(bǐ)较(jiào)高(gāo)，而去年(nián)下半年(nián)新能源行(xíng)业整体回(huí)调幅度较大，带动投(tóu)资北交(jiāo)所市(shì)值(zhí)有所回落(luò)。”景(jǐng)顺长城基(jī)金相关负(fù)责人(rén)称。

　　而从今年(nián)年初看，北证(zhèng)50指数一(yī)度出(chū)现快速上涨势头，2月份以来震荡下行，目前(qián)年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北交(jiāo)所的(de)投资价(jià)值仍然(rán)受到公募资金的青睐。

　　景顺长城基金(jīn)表示，北交(jiāo)所当下呈现(xiàn)的特(tè)征类似于一级半(bàn)的市(shì)场，即投资阶段相比(bǐ)一级市场（股权投资）更加成熟，但对比上证、深证的大(dà)多数公(gōng)司而言又相对(duì)早期，可投资标的规模(mó)也相对更小；但从长期投(tóu)资的角度来说，这也意味着更大的(de)成(chéng)长空间(jiān)和收益率(lǜ)预期，故我(wǒ)们认为北交所具备良好(hǎo)的长期投资价值。

　　具体落实在投资层面，景顺长城基金表(biǎo)示，我们对(duì)于具体行业没有(yǒu)明确的偏好，但(dàn)是(shì)整体(tǐ)还是比(bǐ)较(jiào)看(kàn)好细(xì)分行(xíng)业的、符合“专精特(tè)新”属性的(de)隐形(xíng)冠军：这(zhè)些公司虽然普遍规模(mó)较小(xiǎo)、受到的(de)关注(zhù)度可能不高，但在其所(suǒ)属行业中(zhōng)拥有较(jiào)强(qiáng)的竞(jìng)争力，在研发投入的强(qiáng)度上(shàng)、成长性指标(biāo)上，也不弱于创业板、科创板的上市公(gōng)司，而且由于(yú)市值(zhí)较小(xiǎo)，可能反(fǎn)而拥有更(gèng)大的(de)成长(zhǎng)空间。

　　鑫元(yuán)基金(jīn)也表示，从(cóng)中长期(qī)视角(jiǎo)看，随着北交所交易制(zhì)度的(de)不断完善、已(yǐ)上市企业(yè)的投(tóu)资价值不(bù)断(duàn)明确，以及场内流动性不断提升，势必会吸(xī)引(yǐn)更多优秀(xiù)的企(qǐ)业、活跃的资金流入。北证(zhèng)50指数估值有向上修复的(de)空间，当(dāng)前配置(zhì)的性价比(bǐ)较高，胜(shèng)率和赔率都非常(cháng)具备(bèi)吸引(yǐn)力。

　　结合当前的北交所整体估值(zhí)水平(píng)，叠加(jiā)2023年(nián)下半年打(dǎ)开(kāi)的降(jiàng)息窗(chuāng)口，鑫元基金将重点关(guān)注成长赛道，尤(yóu)其是(shì)具有专精(jīng)特新特性的成长股。在(zài)行业的稀缺(quē)性(xìng)方面，投资者可重点(diǎn)关注具有高成(chéng)长(zhǎng)性、国(guó)产(chǎn)化逻辑强的优质产业链。更多的阿(ā)尔法收益可能聚焦(jiāo)在科(kē)技和制造两大赛(sài)道，包括汽车、半导体、碳中(zhōng)和、军工蕴藏(cáng)较(jiào)多左侧投资机会。

　　中信建投基金(jīn)相关(guān)投研(yán)人士也称(chēng)，北交(jiāo)所有一大批优(yōu)秀的创(chuàng)新型中小企业，借国家政(zhèng)策支持的东风和企业自(zì)身的(de)努力，我(wǒ)们相信会有相当体量的(de)企业成长(zhǎng)成为大型企业，这个成长的过程(chéng)会(huì)给投(tóu)资者带(dài)来丰厚回报(bào)，因此我(wǒ)们认为北交所具备(bèi)长期投资价值。“具体细分而言，我们(men)更加看好电力设备、机械设备(bèi)、医药(yào)生物等三个领域。”

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