北交所开市至今(jīn)一年半，公募基金投(tóu)资(zī)北交所步伐(fá)不(bù)断推进，除了推(tuī)出北证50指数基金、北交所主题基金、“专精特新”主题基金外，存量产品也加大北交所(suǒ)布局力(lì)度(dù)，今(jīn)年更(gèng)有新基金密集公告可投北(běi)交所股票。

　　多家公(gōng)募机(jī)构及人士表(biǎo)示，随着北证50指(zhǐ)数推出(chū)，北交所活(huó)跃度抬升(shēng)，部分(fēn)公司表现良好，叠加较低的估值水平(píng)，公(gōng)募基金等专(zhuān)业(yè)投资者积极挖掘(jué)北交所投资机遇，投(tóu)向北交(jiāo)所的(de)意(yì)愿也在增(zēng)加。从(cóng)长期(qī)投资的(de)角度(dù)看，北交所(suǒ)股票处于投资相对早期阶段，更具成长空间，符合“专精特(tè)新”属性的(de)隐形冠军(jūn)和科(kē)技、制造(zào)等行业(yè)，长期投资价值受(shòu)到(dào)公(gōng)募资(zī)金的青睐。

　　新基(jī)金公告可投北交所

　　专业(yè)机构挖掘(jué)北(běi)交所投资机会

　　据(jù)记者(zhě)统计，截至5月(yuè)13日，今年以来累(lèi)计有(yǒu)申万菱信沪深(shēn)300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质(zhì)混合、中庚港股通价(jià)值18个月等(děng)十多只次(cì)新(xīn)基金公告可(kě)投资(zī)于北京证券交易(yì)所上市股票，并(bìng)揭示了相(xiāng)关风险。

　　除了基金产(chǎn)品外，还(hái)有华商、中庚(gēng)、睿(ruì)远、朱雀(què)基金等多家基金公司(sī)也发布公告(gào)称，北(běi)交所上(shàng)市股票是国内(nèi)依法发行上市的股票，属于基金法规定的(de)“上(shàng)市交易的股票”。在(zài)遵守基金合同所(suǒ)规定的(de)投资(zī)目标(biāo)、投资策略、投资范围(wéi)、资(zī)产(chǎn)配置(zhì)比例、风(fēng)险收益特征和相关风险(xiǎn)控制指(zhǐ)标等前提下，公司旗下基金可参与北交所股票的投资。旗下新增(zēng)基金如果(guǒ)符合基金合同(tóng)的有关规定(dìng)，亦可投资(zī)北交所(suǒ)上(shàng)市(shì)股票(piào)。

　　谈(tán)及(jí)上述现(xiàn)象，中信建投基(jī)金(jīn)相关投研(yán)人士(shì)表示，公募新基(jī)金(jīn)之所以密集公(gōng)告可投北交(jiāo)所，一方面表(biǎo)明专业投资机构敏锐地发现了(le)北(běi)交所相关(guān)股票潜(qián)在(zài)的投资机会，开始加大布局力度；另一(yī)方面，北交(jiāo)所上市公司(sī)是除沪深两(liǎng)市(shì)以外国内最优质公司(sī)的代表，许多(duō)标的(de)当前(qián)估值水平偏低，具(jù)备投资价值(zhí)。

　　景(jǐng)顺长城基金也(yě)认为，一方面(miàn)从持仓数量和持(chí)股总量的(de)角度来看，公募参与北交所意愿(yuàn)在持续增加。另一方面(miàn)，相较于上证、深(shēn)证，北(běi)交所上市公司数量(liàng)、总体规模较小，流(liú)动性较弱(ruò)，去年11月北交所推出北证(zhèng)50指(zhǐ)数以来，被动资金(jīn)的加入使(shǐ)得整个板块的成交变得更加活跃，同时，部分(fēn)公(gōng)司的良好表现也使得越来越多投资者关注到北(běi)交(jiāo)所，自然也(yě)引来更多资(zī)金的(de)关注。

　　鑫(xīn)元基金也表(biǎo)示，公募基金的(de)配置意愿，主要取(qǔ)决于(yú)北(běi)交所(suǒ)市(shì)场的赚钱效应、可投标(biāo)的稀缺性以及专精(jīng)特新领域的景气度。而近期北交所市场出现(xiàn)积极信(xìn)号：2022年年报中，多只公募(mù)基金产品(pǐn)出现(xiàn)在北(běi)交所公司前十大股东(dōng)名单中；北交(jiāo)所较(jiào)大规模(mó)公司去年业(yè)绩涨势良好，今年一季度盈利表现继续向好(hǎo)；次新(xīn)基金在北交所的持(chí)股(gǔ)集中度(dù)高(gāo)。“预计(jì)随着(zhe)后续市(shì)场流动性的改善和创新型中小企业的高速(sù)成长，北交所投(tóu)资(zī)有(yǒu)望实现戴维斯双击(jī)。”

　　不过，受流通市(shì)值小、流动性等制约，初步“试水”北(běi)交所市场的公(gōng)募(mù)基金，在(zài)投(tóu)资比例(lì)、策略(lüè)上也存在差(chà)异，但未来(lái)会加大对北交(jiāo)所市场的研究和投(tóu)资。

　　鑫元基金(jīn)表示，结合北交所的(de)战略定(dìng)位(wèi)和上市公司“小而(ér)美”的特征，预计次新基金(jīn)投(tóu)资将(jiāng)深(shēn)入(rù)细分产业(yè)链的(de)研究，挖(wā)掘市场前景大、竞争壁垒(lěi)高、业绩确定性强的个股机会(huì)。同时，也可(kě)根据主板上一些成(chéng)长(zhǎng)赛道的(de)公(gōng)司估值(zhí)水平，在北交所中进(jìn)行映(yìng)射，选(xuǎn)择估值水(shuǐ)平显著偏(piān)低的(de)公司进行投(tóu)资。在(zài)组合配置上，力求均衡和风险分(fēn)散(sàn)，降低中(zhōng)小(xiǎo)企业经营波动大的风险。此外(wài)，北交所相关基金也会(huì)积极参与转板、新股(gǔ)发行等投资机(jī)会。

　　中信(xìn)建投(tóu)基金上述(shù)投研人士也称，我们高度重(zhòng)视北交所(suǒ)投资(zī)机会，目前(qián)有(yǒu)一(yī)只北交所主题(tí)基金，未来一方面会根(gēn)据市场情况(kuàng)，择机(jī)发行更多以北交所股票为(wèi)主要(yào)投资(zī)范围(wéi)的基(jī)金(jīn)产品，另一方(fāng)面，不排除将(jiāng)存量基金产(chǎn)品的投资范围扩(kuò)大至(zhì)北(běi)交所股票(piào)，同时会增加研究(jiū)团(tuán)队(duì)拓展(zhǎn)对北交所股票的研究(jiū)深度和广度。

　　持仓总市值(zhí)达43.2亿元

　　持(chí)有数(shù)量达历史(shǐ)最高

　　从公募甘为人梯的意思是什么意思，甘为人梯出处持(chí)仓北交(jiāo)所股票总市值情况看，截(jié)至2022年底，全市场公募基金(jīn)持有北(běi)交所(suǒ)个(gè)股数量82只，达到历史最高水平；持股(gǔ)总量2.44亿股，半(bàn)年增长(zhǎng)24％；但持仓总市值43.2亿元，半年(nián)下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公募投资(zī)北交所总市值总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所开板初(chū)期上(shàng)市(shì)公司中(zhōng)，与新能源行业相关的(de)个股市(shì)值占比(bǐ)较高，而去(qù)年(nián)下半年新能源行(xíng)业整(zhěng)体回调幅度较大，带(dài)动投资北交所市值有所甘为人梯的意思是什么意思，甘为人梯出处(suǒ)回落。”景顺长(zhǎng)城基(jī)金(jīn)相关负(fù)责人称。

　　而从今(jīn)年年初看，北证(zhèng)50指数一度出现快速上涨势(shì)头，2月份以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不(bù)过，从长(zhǎng)期(qī)投资的角度看，北(běi)交所的投资价值仍然(rán)受(shòu)到(dào)公(gōng)募资金的青睐(lài)。

　　景顺长(zhǎng)城基金表示，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)当下(xià)呈(chéng)现的特征(zhēng)类似于一级半的(de)市场(chǎng)，即投资阶段相比一(yī)级市场（股权投资）更加成熟，但对比(bǐ)上证、深证的大(dà)多数(shù)公司(sī)而言又相对早期，可投资标的规(guī)模也相对(duì)更小(xiǎo)；但从长期投(tóu)资的角度来说，这也意味着更大的成长空(kōng)间和收(shōu)益率预(yù)期，故(gù)我(wǒ)们认为北交(jiāo)所具备良好的长(zhǎng)期投资(zī)价值。

　　具体落(luò)实在(zài)投资层面，景顺(shùn)长城基金表示，我们(men)对于具体行业没有明确的偏(piān)好，但是整(zhěng)体还是比较看好细分(fēn)行业的、符合“专(zhuān)精特(tè)新”属性的隐(yǐn)形(xíng)冠军：这(zhè)些公司(sī)虽然普遍规模较小(xiǎo)、受到(dào)的关注度可(kě)能不高，但在其所(suǒ)属行业中(zhōng)拥有较强(qiáng)的竞争(zhēng)力，在(zài)研发投入(rù)的(de)强度上、成(chéng)长性指标上，也不弱于(yú)创业(yè)板(bǎn)、科(kē)创板的上市公司，而且由于市(shì)值较小，可(kě)能(néng)反(fǎn)而拥有更(gèng)大(dà)的成长空间。

　　鑫元基金也表示，从中长期视角看，随着北(běi)交所交易制度的不断完善、已(yǐ)上(shàng)市企业的(de)投资价值不断明确，以及场内流(liú)动性(xìng)不断(duàn)提升，势必会吸引更多优秀的企业、活跃(yuè)的资金流入。北证50指(zhǐ)数估值有向上修复(fù)的空间(jiān)，当前配置的性(xìng)价比较高，胜率和赔率都非常具(jù)备吸(xī)引(yǐn)力。

　　结合当前的北交所整体估值水(shuǐ)平，叠加2023年下半年打开的降息窗口(kǒu)，鑫(xīn)元(yuán)基金(jīn)将重点关(guān)注成长赛道(dào)，尤其是(shì)具有专精特新特性的成(chéng)长股。在(zài)行业(yè)的稀(xī)缺性方面，投资者(zhě)可重点关注(zhù)具有高成长(zhǎng)性、国产化逻辑强的优质产业链。更多(duō)的(de)阿尔法收益可能聚焦在科技和制造两大(dà)赛道，包括(kuò)汽车、半(bàn)导体、碳(tàn)中和(hé)、军工蕴藏较多左侧投(tóu)资机会。

　　中信建投基(jī)金相关(guān)投研人士也称(chēng)，北交所(suǒ)有一大(dà)批优秀的创新型中小企业，借(jiè)国家(jiā)政策(cè)支(zhī)持的东(dōng)风和(hé)企业自身的(de)努(nǔ)力(lì)，我们相信会(huì)有相当体量的企业成长成(chéng)为(wèi)大型企业，这个成长的过程会给投(tóu)资者带来丰厚回报，因此我们认(rèn)为(wèi)北交所具备长期投资价值。“具体细分而言，我们更加(jiā)看好电力设备(bèi)、机械(xiè)设备(bèi)、医药生物等三个领域。”

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