金融界5月18日消息(xī) “农化巨头”先(xiān)正达的A股上(shàng)市(shì)之路可谓是一波三折，犹如坐过山车一般(bān)，跌(diē)宕起伏。

　　在(zài)3月底IPO临门一脚(jiǎo)之际被取消(xiāo)上会后(hòu)，先正(zhèng)达的上市(shì)之路(lù)再添一(yī)段新(xīn)的历程。先(xiān)正达将作(zuò)别科创板，将目光转向沪市(shì)主板(bǎn)。

　　据上(shàng)交所网站显示，上交所日前做出决(jué)定终止(zhǐ)对先正达集(jí)团股份有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)首次公(gōng)开发(fā)行股票并在科(kē)创板上(shàng)市(shì)，先正达集科创板IPO审核状态变更为“终止(zhǐ)”。

　　就在市(shì)场(chǎng)错愕不(bù)已，唏嘘感(gǎn)叹(tàn)之际。上交所发布答记者问对先正达(dá)是上(shàng)市(shì)予以了回应。上(shàng)交所(suǒ)相关负责人表示，已收到先正达(dá)集团(tuán)提交的(de)撤(chè)回在科创板首发上市的(de)申请，并已按照(zhào)规则完成(chéng)相关流(liú)程。

　　上交所相关(guān)负(fù)责人在回应中透露(lù)，先正达(dá)集团(tuán)表示将(jiāng)转申报沪市主板，对(duì)此(cǐ)，上交所尊重企业(yè)对上(shàng)市板块(kuài)的自主选择(zé)，支持大型农(nóng)业科(kē)技企业上市，推进相关工作(zuò)平稳有序进(jìn)行。

　　不过，上(shàng)交所(suǒ)对于为何(hé)科创板向先正(zhèng)达关闭(bì)上市大门，并未做出明确解释，至(zhì)于(yú)外界关心的“农化巨头”先正达属性(xìng)与科(kē)创板定位是否一致问题，也未(wèi)作明确答复。

　　只是时间证(zhèng)明，出于(yú)市场稳(wěn)定考(kǎo)虑并(bìng)不是科创板将先正达拒之门外的(de)原因。

　　3月28日，先正达突(tū)然被取消上(shàng)会。对于审议会议取消原(yuán)因，市场(chǎng)人士分析不(bù)排除是出于(yú)市(shì)场稳定(dìng)考虑，“目前国际国(guó)内形势复杂，又正处于全(quán)面实行(xíng)注册制(zhì)改(gǎi)革关键期(qī)，主(zhǔ)板首批注册企业正在发行、缴款过程中。先正达集团(tuán)自身规模和募集(jí)资(zī)金量较大，市场关(guān)注度也比较(jiào)高。”

　　农化巨(jù)头先正达集团

　　先正(zhèng)达集(jí)团成立(lì)于2020年，由中国中化集团与中国化工(gōng)集团旗下农化板块业务整合而(ér)成，主要由瑞士先正达、安道(dào)麦及中化集(jí)团农(nóng)业(yè)业(yè)务组成，直(zhí)到2022年才(cái)运(yùn)行满三年。

　　先正达集团控股股东为农化公司，农化公司由中(zhōng)国(guó)中化通过其(qí)全资子(zi)公(gōng)司中国化工间接全资持有，实际控(kòng)制人系(xì)国(guó)务院(yuàn)国资(zī)委。集团旗下现分四个业务单元：总(zǒng)部位于(yú)瑞士巴塞(sāi)尔(ěr)的先(xiān)正达植(zhí)保、总部位于美(měi)国芝(zhī)加哥的先(xiān)正达种子、总部位于以色(sè)列的安(ān)道麦(mài)以及先(xiān)正达集团中国。业务主(zhǔ)要分布(bù)在北美洲、拉丁(dīng)美(měi)洲(zhōu)、欧洲非洲及中东地区、中国及除(chú)中国(guó)以外(wài)的(de)亚太(tài)地(dì)区。

　　先正(zhèng)达集团主营业(yè)务涵盖(gài)植物保护、种子、作物营养产品(pǐn)的研发、生产与销售(shòu)，并从事(shì)现代农(nóng)业服务。招股(gǔ)书称，2021年(nián)先正达集(jí)团在全球(qiú)植保行业排名第一、种(zhǒng)子行业排名第三；在中国植保行业排名第一、种子行业排名第一、作物营养行业排(pái)名第一。2019年至2022年，先正达(dá)分别(bié)实现营(yíng)业收入(rù)1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿元，同期归母净利(lì)润分(fēn)别为45.39亿元、42.84亿元与(yǔ)78.64亿元。2022年底(dǐ)，先正(zhèng)达集团资产总额为5731.02亿(yì)元，资产负债(zhài)率（合并）为(wèi)52.99%。

　　先(xiān)正达(dá)自身质地也有忧虑之处(chù)

　　虽(suī)然先(xiān)正达背景雄厚，但(dàn)是先正(zhèng)达自身质地也(yě)有(yǒu)让人忧虑之处。

　　先正达(dá)的上会稿显示其商誉账(zhàng)面价值惊人。2020年末、2021年末和(hé)2022年(nián)末，公司商(shāng)誉账面价值分别为(wèi)1664.13亿元、1632.06亿(yì)元(yuán)及1781.59亿元，与此同时公司归属(shǔ)于母公司股东权益合计的金(jīn)额分别为1899.27亿元、1861.73亿元及2139.97亿元，公司扣(kòu)除(chú)商誉后的归属于母公司股东权益合计的金(jīn)额(é)仅为(wèi)235.14亿元、229.67亿元和358.38亿元。

　　上交所在问询函中要求(qiú)先正达就(jiù)反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序可能(néng)面临的商(shāng)誉减值风险对公司财务(wù)状况的(de)进(jìn)一(yī)步影(yǐng)响进行风险提(tí)示(shì)。反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序

　　对此，先正达回复称(chēng)，尽管报告(gào)期(qī)内公司未对商誉计提(tí)减值，但如果被收购公(gōng)司未来(lái)运营状况未能(néng)达(dá)到预(yù)期，公(gōng)司(sī)可(kě)能面临商誉(yù)减值的风(fēng)险，建议(yì)投资者充分(fēn)关注商誉(yù)减值(zhí)的(de)风(fēng)险。

　　先正达之前计(jì)划募资650亿元(yuán)

　　先(xiān)正达在(zài)被科创板(bǎn)终止前，是科(kē)创板现存排(pái)队企业中最为(wèi)“老资格”的(de)企业。先正达(dá)集团于2021年6月宣布(bù)拟(nǐ)申请科创板上(shàng)市。当年9月，因发(fā)行(xíng)上市申请文件(jiàn)中记(jì)载的财(cái)务资料已过有效期(qī)，需要补(bǔ)充(chōng)提交，上交所中止其发行(xíng)上市审核；随后的10月，上(shàng)交所恢复其发行上市(shì)审(shěn)核。

　　值得注意的是，先正达(dá)之前(qián)计划募资650亿元，若能(néng)成功上市(shì)，将是近13年A股(gǔ)最大IPO，排(pái)进A股市场前四。前三名分(fēn)别是，农业银行募资685.29亿元(yuán)，中国(guó)石油668亿元，中国(guó)神华665.82亿元。

　　对于(yú)如此(cǐ)规模的募资规模，先正(zhèng)达表示，130亿元(yuán)将用于(yú)尖端(duān)农(nóng)业科技(jì)研发的费用(yòng)和(hé)储备(bèi)，39亿(yì)元用于生产资产的扩展、升级和维护以及(jí)其(qí)他资本支(zhī)出，78亿元(yuán)用于扩展现代农业技术服务平(píng)台（MAP），208亿元用于全球并(bìng)购项目，剩(shèng)余(yú)195亿元用于偿还集团的长(zhǎng)期债务。

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