今年以(yǐ)来，港股走(zǒu)势可谓一波三折，香港恒生指(zhǐ)数涨1.52％至(zhì)20330点关口。目前基金一季报披(pī)露渐落帷幕(mù)，整(zhěng)体来看，陆港通基金(jīn)整(zhěng)体港股仓位略有提升，大幅加仓AI、油(yóu)气、电(diàn)力等行业(yè)，腾讯控股、美(měi)团(tuán)-W、中国(guó)移动、中国(guó)海洋石油、快手-W等为重仓股(gǔ)。

　　多(duō)位港(gǎng)股基金基金(jīn)经(jīng)理表示，预计港股市场已(yǐ)经进入了企业盈利的拐点且即将迎来(lái)收(shōu)入加(jiā)速(sù)扩张，未来港股市场(chǎng)将在波动中上行，板块方面，看好政策(cè)优(yōu)化下的消(xiāo)费(fèi)和地产、预(yù)期(qī)反转修复的互联网(wǎng)和(hé)医药、高(gāo)景气的(de)制造业等(děng)。

　　一(yī)季度港股(gǔ)基(jī)金(jīn)仓(cāng)位略有上升(shēng)，大幅加仓AI、油气(qì)、电力等

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，在5000多只陆港(gǎng)通(tōng)基金（不同(tóng)份额分开(kāi)统计，下同）中含(hán)“港(gǎng)”字的主动权益基金近400只(zhǐ)，这(zhè)些都是“高(gāo)纯度”以港股为投(tóu)资(zī)方向的(de欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好，欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好)基金。截至(zhì)一季度(dù)末，这些基金的(de)港(gǎng)股平(píng)均仓位为(wèi)62.39％，较去年底微升0.38个百分点(diǎn)，其中(zhōng)有83只(zhǐ)基金港股持仓在(zài)90％以上。

　　今(jīn)年以(yǐ)来，以恒生科技指数为代表的(de)港股数(shù)字经济呈现(xiàn)了上涨、调整、反(fǎn)弹的N型走势，截至(zhì)4月23日(rì)，香港恒生指数涨(zhǎng)1.52％至20330点关(guān)口(kǒu)。

　　与此同(tóng)时，不少知名基金经理在一季度加大(dà)了(le)对港股的投(tóu)资(zī)力(lì)度，提升(shēng)港股配(pèi)置在10-40个百分(fēn)点不等。比如，崔宸龙管理的前(qián)海(hǎi)开源(yuán)沪(hù)港深新机遇A，港股仓位由去年底的1.18％提升至(zhì)今(jīn)年一季(jì)度末的39.13％；史博管(guǎn)理的南方(fāng)港股(gǔ)创新视野(yě)一年(nián)持有A，港股仓位(wèi)由去(qù)年底的71.08％提(tí)升至今年(nián)一(yī)季度(dù)末的81.82％；赵宪(xiàn)成管理的博时港股通红(hóng)利精(jīng)选A，港股仓(cāng)位由去年底的70.80％提(tí)升至(zhì)今(jīn)年一(yī)季度(dù)末的88.35％；刘扬管理的国(guó)投瑞银港股通价值发(fā)现(xiàn)A，港股仓位由去年底的78.83％提升至今年(nián)一季度(dù)末的92.92％；曲径管(guǎn)理的中(zhōng)欧港股数字经济A，港股仓位(wèi)由去年(nián)底的83.22％提升至今年一(yī)季度末的89.22％。

　　按照持有市值统计，截至(zhì)一季报(bào)，被陆港(gǎng)通(tōng)基金重仓的前十大港股分别为腾讯控股(gǔ)、美团(tuán)-W、中国(guó)移动、中国海洋(yáng)石油、快手-W、药明(míng)生物、香(xiāng)港(gǎng)交易所、青岛啤酒股(gǔ)份(fèn)、李(lǐ)宁、华润啤酒，涵(hán)盖(gài)通信(xìn)服务、油气开采、数字媒(méi)体、生物(wù)制(zhì)品、多元金融、服装家纺(fǎng)、视(shì)频(pín)饮料等领域。其中(zhōng)，腾讯控股、中国移动、中(zhōng)国海洋石油(yóu)、快手-W、青岛啤酒股份获不同(tóng)程(chéng)度增持。

　　按照增(zēng)持情况排(pái)序(xù)，加仓幅度最(zuì)大的前(qián)十只(zhǐ)港股为中国海(hǎi)洋石油、新天绿(lǜ)色能源、中远海(hǎi)能、商汤-W、中国旭阳集团(tuán)、中国石油化工(gōng)股份、中国南方(fāng)航空股(gǔ)份(fèn)、华电国(guó)际电力股份、越(yuè)秀地产、中(zhōng)广核电力，分别涵盖油气开采、电(diàn)力、航运港口、IT服务、焦炭、炼(liàn)化及贸易、航空机场(chǎng)、房地产开发等领域。值得(dé)注意的(de)是，商汤-W涉及AI概念，陆(lù)港通基金在一季(jì)度对其大幅加仓1.24亿股。

　　港股市(shì)场(chǎng)或(huò)将在波动中上行(xíng)，重仓港股优质(zhì)龙头

　　对于港股后市(shì)，南方港股创(chuàng)新视野一年持有基金基金经理史博在(zài)一季(jì)度中表示，展望未来，仍然(rán)看好港股市场投资(zī)机会：中国经济方(fāng)面，宏观经济仍(réng)在企(qǐ)稳回升，3月中国官方制(zhì)造业PMI为51.9％，制造业生产活(huó)动和市场需求(qiú)继续增加，非制造业恢复(fù)速(sù)度加快；海外无风险利率方面，3月初非(fēi)农(nóng)和(hé)通胀数据以(yǐ)及(jí)突发的银行(xíng)风(fēng)险(xiǎn)事件已经让美联储(chǔ)过(guò)于强硬的紧缩(suō)预期有所趋缓，FOMC加息25bp意味着了加息进(jìn)入尾(wěi)部(bù)区域；风(fēng)险偏好方面，欧美银行(xíng)业风险事件对(duì)市场冲击可控，国内政策(cè)积极信号涌现。

　　基于此，预判(pàn)港股市场将在波动中上(shàng)行(xíng)，在板块配置方面，我们将加大对(duì)政策优化下的(de)消费(fèi)和地产、预期(qī)反转修复的(de)互联(lián)网和医药、高(gāo)景气的制造业等板块的配置。

　　中欧港股(gǔ)数字经(jīng)济(jì)基金经理(lǐ)曲径表(biǎo)示，港股数字经济的代表(biǎo)行业为互联(lián)网和先(xiān)进制造，在(zài)经(jīng)历了过去2年(nián)的合规整治(zhì)及业务(wù)梳理(lǐ)后，股价均处在价值投资区域，具有良好的投资性(xìng)价比(bǐ)。同时，互联网相(xiāng)关公司，也更具有(yǒu)数据(jù)、平台和算法的整(zhěng)合能力(lì)，通过推出人工智能(néng)相关模型及应用，提升自(zì)身(shēn)运营效率(lǜ)，以(yǐ)及(jí)对(duì)外输出算法和算(suàn)力。作为人工智能赋(fù)能各个行(xíng)业的(de)元(yuán)年(nián)，我们中长期看好港股数字经济(jì)板块的前景。

　　华(huá)宝港股(gǔ)通香港(gǎng)基金(jīn)经(jīng)理周欣表示，港(gǎng)股(gǔ)市场(chǎng)方面，港股市场(chǎng)大部分的企业(yè)盈利来源于中(zhōng)国内地，中国内地(dì)经(jīng)济的环(huán)比(bǐ)上行(xíng)将会支撑港(gǎng)股公司盈利的环比增长，从而支撑下港股(gǔ)公司下半(bàn)年的市场(chǎng)表现。然(rán)而，虽然(rán)公(gōng)司盈利(lì)环比仍有一定(dìng)的增长，但是由于基(jī)数效应，下半(bàn)年港股盈(yíng)利(lì)同比增(zēng)速会较上半年有所回落。对于估值相对(duì)较高的行(xíng)业将有一定的(de)压力(lì)。

　　行业(yè)方(fāng)面，受行业反垄(lǒng)断的影响，TMT行业龙头公司的估值(zhí)仍将受到一定程度(dù)的压(yā)制，但是(shì)当行业龙头公司受情绪影(yǐng)响出现超跌时(shí)，将会有较好的买入机会出现。生物医药行(xíng)业仍将处(chù)在行业快速(sù)增长(zhǎng)的红(hóng)利中，但是随着(zhe)中报业绩的(de)释放和四季(jì)度(dù)集采的预(yù)期，生(shēng)物行业(yè)前(qián)期涨(zhǎng)幅较多(duō)的龙头(tóu)公司可能会出现一定的调整，但是通过(guò)自(zì)下而上的方式生物医(yī)药(yào)行业(yè)仍(réng)将有机(jī)会选出(chū)有较(jiào)好成长性的(de)公司。

　　汇丰晋信沪港(gǎng)深基金经理付倍佳表(biǎo)示，展望未来(lái)，我们(men)预计港股市场已经进入了企业(yè)盈利的拐点(diǎn)且即将迎来收入加速扩张，并且A股(gǔ)市场也即将进(jìn)入企(qǐ)业(yè)盈利的拐(guǎi)点(diǎn)，这是(shì)推动两地市(shì)场向上的决定(dìng)性因素。

　　在盈利周期“内强外弱”及加息周期临(lín)近尾(wěi)声流动性逐步宽(kuān)松背景(jǐng)下，中国资产的吸引力有(yǒu)望(wàng)进一步凸显(xiǎn)。在A股及(jí)港股估值均在(zài)低位、风(fēng)险溢价均在高位的背景下，有望开启(qǐ)盈利与估值修复的戴维斯双击行情(qíng)。

　　主要关注三条投资主线：1.关注盈利增长高弹性的(de)机会(huì)：由于中(zhōng)国经(jīng)济修复有望(wàng)成为(wèi)全球投资的主线(xiàn)，因此经营(yíng)杠杆(gān)弹性大、前(qián)期(qī)降本增效优的(de)行业和板块更有(yǒu)望(wàng)受益于经济复苏，盈利预测有较大上修空间；同时(shí)部分龙头公(gōng)司有长(zhǎng)期的前沿(yán)技术/产品储备以(yǐ)迎接下一轮的收入扩(kuò)张机会，有望开启二次增长曲线，如互(hù)联网、部分(fēn)可选消费、部分(fēn)医药等。

　　2.关注(zhù)收(shōu)益风险比显著右偏(piān)的机会(huì)：关注在未来(lái)经济周(zhōu)期中(zhōng)上行风险显著大于下行风险(xiǎn)的行业。市场预期在(zài)低位、景气(qì)度有拐点(d欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好，欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好iǎn)或持(chí)续性超预期(qī)的行业。供(gōng)需(xū)格局佳，价格弹性贡(gòng)献盈利超预期的行业，如电子、新(xīn)能源、有色金属等。

　　3.关注高股息资(zī)产的机会：关注基本面夯实(shí)，整体ROE水平稳中有升，以及(jí)分红意愿(yuàn)提升(shēng)的高股(gǔ)息资产的(de)投资机(jī)会(huì)，如通信、石(shí)油(yóu)石化等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好，欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好