公募基(jī)金一(yī)季(jì)报募集(jí)披露。张坤以超880亿元的管理规模(mó)，再(zài)度成为主动权(quán)益类(lèi)基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进入密集披露期，顶流基金经理调仓路径和投资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模超(chāo)880亿(yì)元，再度(dù)成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。一季(jì)度，张(zhāng)坤(kūn)加仓中国(guó)海洋石(shí)油、泸(lú)州老窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团(tuán)，减持中国中免、药明康德。另(lìng)一位700亿(yì)级基金(jīn)经理谢(xiè)治宇(yǔ)则加仓(cāng)了晶(jīng)晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流(liú)基金经理张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精选、易方达(dá)优质(zhì)企业三年持有(yǒu)、易方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管(guǎn)理规(guī)模(mó)为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季(jì)度末，张坤的(de)基金管理规(guī)模超越(yuè)葛兰(lán)，再度成为(wèi)主动权益类基(jī)金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　张坤在一季度(dù)末保持(chí)了(le)高(gāo)仓位运作，4只基金的(de)权(quán)益资产仓位均(jūn)超过了92％。一季度张(zhāng)坤(kūn)所持基金(jīn)股票仓位(wèi)基本稳定，对(duì)结构(gòu)进行了(le)调(diào)整，增加了消(xiāo)费等(děng)行业的配(pèi)置，降(jiàng)低了金融等行(xíng)业(yè)的配(pèi)置。

　　从(cóng)基(jī)金收益(yì)来看，张(zhāng)坤掌管的(de)4只(zhǐ)基金在2023年一季度均实(shí)现了正收(shōu)益，基金净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不(bù)等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基金——易方达(dá)蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期(qī)内基金份额(é)净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益(yì)率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十大重仓股分(fēn)别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮(liáng)液、洋河(hé)股份、招商银行(xíng)、香港交(jiāo)易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选前十大重仓股

　　一季(jì)度，张坤对中(zhōng)国海洋石油大(dà)幅加仓，使(shǐ)其进入了(le)易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白(bái)酒(jiǔ)股进行了不同的加(jiā)减仓操作(zuò)：加仓(cāng)泸(lú)州(zhōu)老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持(chí)五(wǔ)粮液。

　　从(cóng)减持情况来看(kàn)，易(yì)方达(dá)蓝筹精(jīng)选在一季度还减(jiǎn)持了香(xiāng)港交易所、招商(shāng)银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤(kūn)在一季报中指出，个股方(fāng)面，仍然(rán)持有(yǒu)商(shāng)业模式出色、行业格局清(qīng)晰、竞(jìng)争力强的优质公司。基本面价值投资(zī)很吸(xī)引人的一点是，投资者可以用很长一段时间来充分(fēn)观察公司的发展，等到它们用事实证明(míng)自己的成(chéng)功和(hé)巨大的成长潜力之后，再(zài)买入也(yě)不迟。基本(běn)面价值投资的优势之(zhī)一在于(yú)可积累(lèi)性。如果只是针对某一(yī)次投资，积累的重要性可能并不显著。但(dàn)如(rú)果将投(tóu)资贯穿一生，并(bìng)将(jiāng)长期复(fù)合(hé)回报作为终(zhōng)级目(mù)标，可积累性(xìng)就是(shì)这一目标(biāo)的最重要(yào)保障，选择一条可(kě)积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业中寻找投资(zī)机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿元，报告(gào)期内所管基(jī)金(jīn)净(jìng)值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴(xīng)成长是刘彦春管理的规模最大(dà)的基金(jīn)，一季度末规模达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从业(yè)绩来(lái)看，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长一季度A类和C类份额净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新兴成(chéng)长保持(chí)高(gāo)仓(cāng)位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基(jī)金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山(shān)西(xī)汾酒、美的集(jí)团。

　　2世界上傻子最多的国家，哪个国家傻子多023年一季度景顺长城新兴成长前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度加仓(cāng)古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州(zhōu)茅台(tái)等股票，减持中国中免、药(yào)明(míng)康德、五(wǔ)粮液(yè)等股(gǔ)票。

　　刘彦(yàn)春在基金一(yī)季报(bào)中指出，我国(guó)经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍(réng)将是今年(nián)主要宏观背景。经济运行正(zhèng)常(cháng)化需(xū)要一个过程(chéng)，特别(bié)是居民和中小企业，需要时间修复资产负债表(biǎo)、修复信心。随(suí)着经济逐步正常化，居(jū)民消费信心回升、超额(é)储蓄下降是(shì)必(bì)然事件，消费今年大概率超预期回升。就近期(qī)公(gōng)布的(de)社融(róng)和地产数据分析，二季(jì)度A股(gǔ)盈利增(zēng)速(sù)有望进(jìn)入上行周期(qī)。

　　“全球经济正在重回正轨的路(lù)上。除了继续关注整个经济(jì)体发展(zhǎn)状况之(zhī)外，可以将目光更多放在微(wēi)观(guān)企业层面。可以看到很多公(gōng)司(sī)在过去几年始(shǐ)终做正确的事，经营效率提升，逆境中变得更加优(yōu)秀(xiù)、更(gèng)加强大。不必总是(shì)关(guān)注宏观数据，多看看微观企业(yè)变化可以让内心(xīn)更加(jiā)平静(jìng)。我们对(duì)全年股票市(shì)场有信心，未来(lái)将继续保持合(hé)同约定较高仓位(wèi)运作，更多在(zài)顺周期行业中寻找投资机会(huì)。”刘彦春进一步(bù)指出(chū)。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：挖掘人工(gōng)智能相(xiāng)关产(chǎn)业(yè)链

　　一季(jì)度末，谢治宇管理规(guī)模达(dá)700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报告期(qī)内(nèi)均实现了正收(shōu)益。

　　其中(zhōng)，兴全(quán)合润基金管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季(jì)度基金(jīn)份额净值(zhí)增(zēng)长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quá世界上傻子最多的国家，哪个国家傻子多n)合润一(yī)季(jì)度(dù)末保持高(gāo)仓位运行，股票(piào)仓位(wèi)达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分(fēn)别为(wèi)三安光电(diàn)、海康(kāng)威视、海尔(ěr)智家、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前十大(dà)重仓股

　　从前十(shí)大持(chí)仓变动情况(kuàng)来看，一季度兴全合润(rùn)加仓海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票进入前十大持仓。此外，一季度兴全合(hé)润加仓(cāng)三安光电，减持海尔智家、韵(yùn)达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一季(jì)报中指出，今(jīn)年一季(jì)度疫(yì)情(qíng)对经济的影响基本消除，整(zhěng)体经济逐步回到复苏轨道。随着中国的(de)稳(wěn)增长(zhǎng)政(zhèng)策落(luò)实与全球(qiú)范(fàn)围内(nèi)的通胀见顶，内需复(fù)苏加上预期改善推动资本市场风险偏(piān)好回(huí)升。虽然海外(wài)银行出现了阶段性(xìng)危(wēi)机，但各国政府(fǔ)较为(wèi)迅速地(dì)采取(qǔ)了对应措施(shī)，接管相关银(yín)行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一(yī)季度A股(gǔ)板块分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光模块(kuài)等子版块(kuài)带(dài)动的人工智能(néng)、中字头的(de)‘中特估’、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中(zhōng)游戏(xì)、影视等板(bǎn)块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。该(gāi)基金(jīn)报告(gào)期内对(duì)人(rén)工智能(néng)相关(guān)产业链进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行精选和布局。未来仍将坚持挖(wā)掘公司(sī)长期(qī)成(chéng)长价值(zhí)，不断寻(xún)找具(jù)有良好投资性价比(bǐ)的优(yōu)秀(xiù)公司(sī)。”谢治宇表示。

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