昨(zuó)天深夜，恒大(dà)突然(rán)发(fā)布公告，许家(jiā)印被成(chéng)被执(zhí)行人。

　　中(zhōng)国(guó)恒大5月12日发布公告称(chēng)，公司收到广东省广州市中级(jí)人民法院就深(shēn)圳国际仲裁院的仲裁裁决所发出的执行通知书(shū)。本公司、本公司附属公(gōng)司，即广州(zhōu)市(shì)凯(kǎi)隆置业(yè)有限(xiàn)公司，以及(jí)本公司控股股东及执行董事许家印(yìn)是该执(zhí)行通知的被(bèi)执行(xíng)人。

　　公告称，该仲裁涉(shè)及和(hé)信(xìn)恒(héng)聚（深圳）投资控股中心于(yú)2016年12月及2020年11月期间(jiān)与(yǔ)相关被申(shēn)请人签订有关恒(héng)大(dà)地产集团有限公(gōng)司的(de)增资及相关(guān)协议，向恒大(dà)地产增资人民(mín)币50亿元以取(qǔ)得恒(héng)大地产约1.6％股权。恒(héng)大地产终(zhōng)止对深圳经济特区房地产（集(jí)团）股份有(yǒu)限公司的重组计划，仲(zhòng)裁(cái)申请人要求本公司、恒大(dà)地产、广州凯隆及许(xǔ)家(jiā)印(yìn)履行增(zēng)资协议(yì)项下的回购承诺(nuò)及支付尚欠分红、违约金及收益(yì)。

　　根据该执(zhí)行通知，被执行(xíng)的(de)事项为：（1）广州凯(kǎi)隆、许家印支付(fù)恒大地(dì)产2020年(nián)度分红的差额补足款约人(rén)民币2.04亿元(yuán)，并承担违约金约人(rén)民币5153万元；（2）许家印、本公(gōng)司以人民币50亿元回购(gòu)仲裁申请人(rén)持有的恒(héng)大地产股权；（3）本公(gōng)司支(zhī)付仲裁申(shēn)请人持有恒大地产自2021年(nián)2月1日起计至完成(chéng)回购的补偿约人民币7.7亿元；（4）本公(gōng)司、广(guǎng)州凯隆(lóng)、许家印(yìn)支(zhī)付约人(rén)民币3553万元的律师(shī)费、仲裁费及执行费。

　　据每日经济新闻报道，多(duō)名市(shì)场(chǎng)和法(fǎ)律人士(shì)称，通过仲裁和执行寻求解决是(shì)市场化、法治化(huà)解(jiě)决恒(héng)大集团债务问题的必由之路。此次仲(zhòng)裁和执行通知意味着恒大(dà)集(jí)团(tuán)与曾经的(de)战略投资(zī)者之(zhī)间(jiān)就回购义务(wù)的纠纷露出了冰山(shān)一角。接下来，如果不能妥善解(jiě)决被执行问题，许家(jiā)印个(gè)人很可能(néng)从而“登上(shàng)”失(shī)信(xìn)被(bèi)执行人名单，被(bèi)限(xiàn)制高消费，成为“老赖”。

　　美联储官员暗示支持(chí)进一步加息，美国长期通胀(zhàng)预(yù)期意外创12年新高

　　昨夜，又有一位美联(lián)储官员放鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五(wǔ)表示，如果通胀维持(chí)在高位，可能需要进一步(bù)加息。她还(hái)表示，本月(yuè)3尺是多少厘米，3尺3是多少厘米迄今的关(guān)键数(shù)据并(bìng)未让(ràng)她相信物价(jià)压(yā)力(lì)正在消退(tuì)。鲍(bào)曼(màn)称(chēng)：“如果通胀(zhàng)保持在(zài)高位，且就业市场依然吃紧，进一(yī)步收紧货币政(zhèng)策以获得(dé)足(zú)够的限制性货币(bì)政策立场，从而(ér)逐步降低通胀(zhàng)可能(néng)是适当的。”

　　鲍曼的讲话(huà)主要集中在近期(qī)美国银(yín)行倒闭的影响上。她(tā)表示(shì)：“我预计我们的政(zhèng)策利率(lǜ)需要在一(yī)段(duàn)时间(jiān)内保持足(zú)够的限制(zhì)性，以降低通胀，并创造条(tiáo)件(jià3尺是多少厘米，3尺3是多少厘米n)，支持(chí)持续强劲的劳动力市场。”

　　值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是(shì)，昨夜公布的美国消费者的长期(qī)通(tōng)胀预期在(zài)初意外(wài)加(jiā)速至12年高(gāo)位，达到3.2％，消费者信心(xīn)也出现恶化，创(chuàng)下六(liù)个月新(xīn)低，反(fǎn)映出人们对美国(guó)经济前景(jǐng)的担忧日益加剧。

　　具体数(shù)据上，美国5月密歇根大学(xué)消费者信(xìn)心(xīn)指数初值57.7，创去年11月以(yǐ)来最低(dī)，大幅不及预期的63，前值63.5。分项指数方面，现况(kuàng)指数初值64.5，预期67.5，前(qián)值68.2；预期指数初值53.4，创下10个月新低(dī)，预期(qī)60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通胀(zhàng)预(yù)期方面，1年通胀预期初值4.5％，预(yù)期(qī)4.4％，前值4.6％。该短期(qī)通(tōng)胀预期(qī)较4月略有(yǒu)回落，但远(yuǎn)高于3月时3.6％的(de)水(shuǐ)平。5年通胀(zhàng)预期初值3.2％，预期(qī)2.9％，前值3％。

　　据悉，美(měi)联储密切关注长(zhǎng)期(qī)通胀预期，因为(wèi)该预期可能会自我实(shí)现，并(bìng)导致通胀居高不(bù)下。去年6月(yuè)，密歇根消费(fèi)者(zhě)信心的5年通(tōng)胀预(yù)期初值(zhí)飙(biāo)涨，一度达到3.3％，令市场认(rèn)为是长期通胀(zhàng)预期松动的表现，在美联储(chǔ)当时决定激进(jìn)加息(xī)75个基点中(zhōng)起到了重(zhòng)要作用。美联储主(zhǔ)席鲍威尔(ěr)在(zài)当月的新闻(wén)发布会上(shàng)表示，通胀(zhàng)预期的回升“相(xiāng)当引人注目(mù)”，并强调了(le)美(měi)联储保(bǎo)持长期(qī)通胀预期(qī)稳定的重要(yào)性。

　　大宗(zōng)商品整体承压，贵金属(shǔ)价格回落(luò)

　　本(běn)周(zhōu)三开始，国际黄金、白银(yín)期货价格持续下跌，尤其(qí)是周四，纽约银期货价格重(zhòng)挫5.06％。截至今(jīn)晨收盘(pán)，纽约期银连跌(diē)三日，本周累跌近6.9％，创去年(nián)10月14日(rì)以来最大单周跌幅(fú)。周(zhōu)五，国内黄金、白银期货价格跟随下跌，截至收盘，黄(huáng)金期货主力2308合约下(xià)跌0.84％，白银期货主力2306合约(yuē)大(dà)跌5.38％。

　　国投安信期(qī)货(huò)投(tóu)资(zī)咨询(xún)部(bù)高级分析师丁沛舟表示，本周公布(bù)的美国4月CPI及(jí)PPI同比增速低于预(yù)期及(jí)前值，叠加美国当周首次申请(qǐng)失(shī)业金(jīn)人(rén)数超(chāo)预(yù)期抬升，表(biǎo)现不佳的数据使得投资者对美(měi)国(guó)经济衰退(tuì)的忧虑增加。虽然(rán)这使得市(shì)场避险情绪升(shēng)温(wēn)，但一方(fāng)面(miàn)悲观的全球经济预(yù)期对大宗(zōng)商品整体形成压力，另(lìng)一(yī)方面(miàn)，鉴于贵金属(shǔ)价格已(yǐ)行至年内高位，其中金价更是在历史高位运行，这使得贵金属避险配置性价(jià)比降(jiàng)低(dī)，已不及同为避(bì)险资产(chǎn)的美元(yuán)，避险资金对美元配置增加，贵金属(shǔ)关注度下降。此外，贵金属的前期利好因(yīn)素已被盘(pán)面充分消化，上行驱(qū)动不足(zú)，使得(dé)获利了结压力也明显增加(jiā)。“多重利(lì)空因(yīn)素交(jiāo)织，贵金属价格明显回落。”丁沛舟(zhōu)说(shuō)。

　　“近期公布的美(měi)国(guó)4月CPI进一步(bù)回落(luò)，但核心CPI依然顽(wán)固，美联储官员(yuán)接连(lián)发表鹰派言论(lùn)，表示货币(bì)政策发(fā)挥(huī)作用和实现通胀目标需要时间，年内(nèi)没有降息的(de)理由，扭转了市(shì)场对美联储可能很快开(kāi)始降(jiàng)息的预期，从而推(tuī)动美元指数反弹(dàn)，贵金(jīn)属黄金、白(bái)银承压下跌(diē)。” 新(xīn)纪元(yuán)期货贵金属分析师程伟表示。

　　展(zhǎn)望后市，丁沛(pèi)舟表(biǎo)示，中长(zhǎng)期看，贵金属价格仍(réng)将维持(chí)偏强格(gé)局。当前国(guó)际(jì)货(huò)币体系表(biǎo)现出去(qù)美元化(h3尺是多少厘米，3尺3是多少厘米uà)的运行趋(qū)势，美(měi)元在各国国际储备(bèi)中的权(quán)重下降，央行(xíng)为了平衡储备(bèi)资(zī)产配置，黄金是重(zhòng)要的选(xuǎn)项，这对黄金的实物需求有非常积极的推(tuī)动(dòng)作用。此外，当前全(quán)球(qiú)宏观经济前(qián)景(jǐng)不乐观，避险(xiǎn)配(pèi)置将(jiāng)增加，这也对贵金属价格形(xíng)成(chéng)一定支(zhī)撑(chēng)作用。

　　丁沛(pèi)舟认(rèn)为(wèi)，当(dāng)前美联储与市场就(jiù)年内美元货币政策(cè)预期有(yǒu)较大分歧，但持续相对高利率的环境下，美国的(de)经济及金融领域的(de)压力必然逐步增加，这从今年美(měi)国银行(xíng)业风险事(shì)件上可见一斑。因此，随着时(shí)间推移，美联储(chǔ)与市场(chǎng)预期终将(jiāng)收(shōu)敛，收(shōu)敛情况(kuàng)会对贵金(jīn)属(shǔ)价格产生一定影响，需持续关注美(měi)联储(chǔ)货币政(zhèng)策变化情况。

　　“贵(guì)金属(shǔ)未(wèi)来走势主要(yào)受美联储货币政策和避(bì)险情绪的影响(xiǎng)，当前由于美国核心通胀依(yī)然较高，美联储(chǔ)年(nián)内(nèi)降息(xī)的预期下降(jiàng)，美(měi)元指数连续下跌后存在反弹的要求，短(duǎn)期将对贵金属带来压力。”程伟分(fēn)析称。

　　一(yī)德期货贵金(jīn)属(shǔ)分析师张晨表(biǎo)示，对比2011年美国主权债(zhài)务(wù)危机(jī)时期的(de)各环节重要时(shí)间节点，在当前距离可能最早将(jiāng)于6月初到来(lái)的“大限(xiàn)日”仅半月有余的有限(xiàn)时间里，两党谈判仍处(chù)于僵(jiāng)持(chí)阶(jiē)段，一(yī)旦谈判至5月最后一周前仍未(wèi)能取得进展，进而(ér)重演2011年无法在截止日前形成正式法案进而导致评级下调情形出(chū)现(xiàn)，将会对市场形成较大冲击(jī)。而在此之前，避险情绪升温可能令美债、美元和黄金(jīn)表现强于其他资产。

　　白银重(zhòng)挫超5％

　　相较于黄金(jīn)，白银跌幅(fú)更大。丁沛舟表示(shì)，白银较黄金(jīn)工业属性更强，因此(cǐ)其(qí)对(duì)经济(jì)衰退预期更为敏感，价格弹性高于黄金(jīn)。

　　华泰期(qī)货(huò)贵金属研究员(yuán)师橙(chéng)表示，此前(qián)国(guó)内经济数(shù)据(jù)并不十分乐观，近日公布的与通(tōng)胀相关的数据(jù)同样不(bù)理想，这(zhè)激(jī)发了市场再度对经济展(zhǎn)望担忧的交(jiāo)易动(dòng)机，而在此(cǐ)过程中，白银以(yǐ)及(jí)铜等(děng)此前相对高位的品种受到“狙(jū)击”。“白银工业属性相(xiāng)较于(yú)黄金更强，且价(jià)格弹(dàn)性也(yě)更大，因此(cǐ)，在工业品表现疲弱的情况(kuàng)下，白银价(jià)格受到的拖累更(gèng)为显著(zhù)。”师(shī)橙说。

　　在师橙(chéng)看(kàn)来，当下市场对于(yú)宏观经济展(zhǎn)望(wàng)相(xiāng)对悲观，引发工业(yè)品回落，白银在此过程中也并未能(néng)幸免(miǎn)，但是就(jiù)大(dà)方向而言，白银仍将逐步(bù)趋同于黄金走势(shì)。而美联储目(mù)前在5月完成25个基点加息后，大概率(lǜ)将会逐(zhú)渐(jiàn)暂(zàn)停加息动作，货(huò)币政策(cè)趋宽乃至降息的预期会逐步增强(qiáng)，叠(dié)加目(mù)前市(shì)场对(duì)于未来经济展望存在较大(dà)担忧，在这(zhè)样的背景(jǐng)下(xià)，黄金(jīn)仍值得(dé)配置。而白银价格(gé)虽(suī)然可能(néng)会由于工业品相对疲弱而呈现弱于黄(huáng)金的格(gé)局，但整体而(ér)言，呈现出持(chí)续大幅(fú)走(zǒu)弱的概率并不大。后市需要关注(zhù)美联储货币政策(cè)拐点何时出现、海外银行业风险事(shì)件是(shì)否会持(chí)续发(fā)酵。同时，国内(nèi)工(gōng)业品在价格大(dà)幅走低后，是(shì)否会激发下游(yóu)补(bǔ)库意愿(yuàn)，倘若(ruò)下游买兴因价(jià)跌(diē)而被提振，那(nà)么对于白银而言也是相对有利的因素。

　　“当前白(bái)银(yín)供需缺口扩大，且显性库(kù)存处(chù)于(yú)低位(wèi)，基(jī)本面偏紧格局使得白(bái)银在上涨阶段(duàn)动能将强于黄金。”丁沛舟表示(shì)。

　　“对(duì)于白银来说(shuō)，除了美元指数以外(wài)，还需(xū)关注(zhù)国内经(jīng)济数据的好坏，包括(kuò)下周即将(jiāng)公布的4月固定(dìng)资(zī)产投(tóu)资、工(gōng)业增加值和(hé)消费品零售。”程伟说。（本文(wén)有删减(jiǎn)）

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