看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警(jǐng)报

　　标普全球(qiú)周五(wǔ)公布的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降反升，分别创(chuàng)半年和一年(nián)来新高，综合PMI超预(yù)期(qī)强劲(jìn)，创去年(nián)5月以来新高。其中(zhōng)的分(fēn)项指数释放价格(gé)压力再度(dù)升温的警报信号(hào)：4月(yuè)购进价格创去年11月以来新高(gāo)，出厂价格创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标(biāo)普全(quán)球的(de)经济学家在点(diǎn)评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一(yī)定程度居高不下。PMI数据重燃价格(gé)压力的通胀(zhàng)担忧，数据公布后(hòu)，美股承压下(xià)行，主要美股指盘中(zhōng)集体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘(pán)中(zhōng)拉升，对利率更敏感的2年期美债收益率一(yī)度较(jiào)日内低(dī)位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创一(yī)年来低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官(guān)员(yuán)最近(jìn)一再表态支(zhī)持(chí)继续加(jiā)息后(hòu)，黄金大幅回落，本(běn)月内首(shǒu)次收盘(pán)失守2000美元/盎司(sī)心理关(guān)口，连续第二周(zhōu)因(yīn)周(zhōu)五回落而全周累计由涨转跌(diē)；工(gōng)业金(jīn)属总体继(jì)续下挫，在中国公布3月精炼(liàn)铜(tóng)产量同(tóng)比增长9％、增(zēng)至创纪录(lù)高位(wèi)后，市场开始担心中国(guó)的进口(kǒu)铜需求，加之全(quán)周经济增长(zhǎng)前景的担忧(yōu)，伦铜连(lián)跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌跌(diē)至(zhì)5个月低谷，伦(lún)锡虽然(rán)继(jì)续回落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周(zhōu)仍累涨。原(yuán)油周五反弹，但经(jīng)济前景的担忧(yōu)压顶，未能延续(xù)一个月来累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅更(gèng)大，其受(shòu)到美国能源部公布上周库存(cún)不降反增打击(jī)。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央银行(xíng)加(jiā)息(xī)300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利(lì)率由78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个基点，高于(yú)此前市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央(yāng)行今年第二次大幅加息(xī)，今年3月(yuè)，该行也同样加(jiā)息(xī)了300个(gè)基点(diǎn)，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已(yǐ)经(jīng)经历(lì)了多(duō)次加息，总幅(fú)度(dù)达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行在周四的声明中(zhōng)表示，此次加息主要是由(yóu)于3月该国通胀加(jiā)剧，央行未来将继续监(jiān)测(cè)物价(jià)水平(píng)、外汇市场和(hé)货币总(zǒng)量变(biàn)化，以对利率政策(cè)做(zuò)出进一步调整。

　　上周公(gōng)布(bù)的数据显示，阿根廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环(huán)比增(zēng)速；同(tóng)比通(tōng)胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋(xié)履和烟酒等同比(bǐ)价(jià)格变化最大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教育(yù)和交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根(gēn)廷总统府发(fā)言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重主要原(yuán)因(yīn)包(bāo)括国际大宗(zōng)商品价(jià)格(gé)受(shòu)俄乌(wū)冲突影(yǐng)响上涨以(yǐ)及今年(nián)初阿根廷发生(shēng)严重旱灾等。另一项市场预期调查报告还(hái)显示，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩(mó)根(gēn)大通认为这一(yī)数(shù)字(zì)可能会达到130％。

　　林心如生肖，林心如生肖属什么>美国多地(dì)遭恶劣天(tiān)气(qì)袭(xí)击，超1500万人面临严重雷(léi)暴(bào)风险

　　当(dāng)地时间(jiān)4月(yuè)21日(rì)，美国(guó)得克萨斯州在内的多个地区持(chí)续遭到恶劣(liè)天(tiān)气袭击，超过1500万人面(miàn)临(lín)严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预测(cè)中心表(biǎo)示，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海地(dì)区到(dào)密(mì)西西比(bǐ)河谷(gǔ)地区，以(yǐ)及俄亥俄河上游到五大(dà)湖(hú)地区(qū)将受(shòu)到(dào)影(yǐng)响(xiǎng)，部分(fēn)地区的洪(hóng)水威胁增加。得州(zhōu)圣(shèng)安(ān)东(dōng)尼(ní)奥国际机(jī)场和奥斯(sī)汀-伯格斯(sī)特罗(luó)姆国际机场20日(rì)晚上(shàng)因(yīn)天气状况而临时停(tíng)飞(fēi)。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄(é)克(kè)拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯(sī)蒂特宣布该州(zhōu)部(bù)分地区进(jìn)入紧(jǐn)急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美(měi)国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间(jiān)20日，美国保(bǎo)守派电台(tái)主(zhǔ)持人(rén)拉里·埃尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年里，埃尔(ěr)德一直在(zài)媒体行(xíng)业工作，1993年，他开始(shǐ)主持自(zì)己的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过(guò)广(guǎng)播节目在保守(shǒu)派中拥(yōng)有了一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继(jì)续下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨(dūn)；菜油(yóu)主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅(fú)达(dá)4.9％；豆油主力(lì)收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货(huò)油(yóu)脂分(fēn)析师聂(niè)波表示，一(yī)方面，原油下跌(diē)较多，市(shì)场(chǎng)重回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期经济(jì)衰(shuāi)退，另外(wài)5月可(kě)能再度加息。另(lìng)一方面，国内经济(jì)处(chù)于弱复苏状态，油脂实际消费偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降雨偏少，产量恢(huī)复(fù)潜(qián)力高。2月出口(kǒu)环(huán)比减少(shǎo)1.56％至290万(wàn)吨，出(chū)口(kǒu)减(jiǎn)幅同样小(xiǎo)于历史(shǐ)月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美(měi)元/吨以上(shàng)，促进棕榈油(yóu)出口，但是(shì)由于(yú)2月工作(zuò)日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观(guān)消费略增至181万(wàn)吨(dūn)。其中，生物(wù)柴油消耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食用(yòng)和化工消费(fèi)增加2万吨(dūn)至99万吨(dūn)。年初以(yǐ)来，印尼生(shēng)物柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于(yú)110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端的需(xū)求驱动暂时略弱。2月底印尼(ní)棕(zōng)榈(lǘ)油库存下滑至264万(wàn)吨，库存偏(piān)低。马(mǎ)来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存同样偏低，导致(zhì)近月产地(dì)报(bào)价相(xiāng)对内盘(pán)偏强，近(jìn)月(yuè)进口倒(dào)挂较多，远月倒挂少，4月到(dào)港预估(gū)17万吨(dūn)，数量少(shǎo)，国(guó)内持续去库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油(yóu)套(tào)利盘压力更(gèng)大(dà)，豆棕(zōng)2309价差(chà)也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季明(míng)显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地(dì)区降雨略偏多，总体(tǐ)利于产(chǎn)量(liàng)恢林心如生肖，林心如生肖属什么复，近期棕榈果价格(gé)下(xià)跌也(yě)侧面验(yàn)证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出(chū)现(xiàn)助(zhù)于提高(gāo)产量，国际豆(dòu)棕价差跌入负值，印度还(hái)有毛豆油(yóu)和(hé)毛葵油各200万吨的免(miǎn)税额度，斋(zhāi)月后通常是需求淡季，最近印(yìn)度也取(qǔ)消了棕(zōng)榈(lǘ)油订单。因(yīn)此，短期棕(zōng)榈(lǘ)油低库(kù)存(cún)支撑价格，但中(zhōng)长期产地(dì)累库(kù)可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告(gào)诉期货日报记者，虽然近端因为(wèi)斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据的超预期(qī)去库继(jì)续支撑近月价格(gé)，但是2月(yuè)印(yìn)尼产量位于历(lì)史同期最高位，且未来产(chǎn)区产量季节性恢复(fù)，国内、印度高库存，欧盟进口(kǒu)受(shòu)到菜油(yóu)供应压力的抑(yì)制，远(yuǎn)端(duān)的产区(qū)产量(liàng)恢复以及出口(kǒu)走弱较为明显，预计4—6月份将(jiāng)不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已(yǐ)经转负(fù)，POGO价差走高至200美元以上，巴西大(dà)豆的(de)集中出口，使(shǐ)得国际豆油的(de)供应愈发充足(zú)，国(guó)内消费(fèi)以及(jí)印(yìn)度消(xiāo)费暂无明显增(zēng)量，因此，当前棕(zōng)榈油远端(duān)继续维持逢高空配思路。

　　国内(nèi)方面(miàn)，陈界正(zhèng)分析(xī)称，当前(qián)国内库存较高，产区(qū)库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此(cǐ)马(mǎ)盘涨幅明(míng)显大于国(guó)内，远(yuǎn)月进口利润倒挂(guà)维(wéi)持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数据显(xiǎn)示，3月(yuè)份(fèn)全国共进口24度39万吨。近期消费疲(pí)软，去库(kù)不及预期，终(zhōng)端消费仅为弱复(fù)苏，虽然短期将(jiāng)会逐步(bù)去库，但未(wèi)来产(chǎn)区压力(lì)逐步体现(xiàn)，预计进口利润将(jiāng)会逐(zhú)步修复，国内也将会不断买船，基(jī)差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场人(rén)气一般，成交不多，但是(shì)到船迟滞，令(lìng)港(gǎng)口去库存加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份(fèn)买(mǎi)船(chuán)到港较少，上(shàng)周港(gǎng)口(kǒu)库存继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下(xià)周预计继续去库。后(hòu)续需继续关注实(shí)际消(xiāo)费以及买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍(réng)然缺(quē)乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价(jià)格再度(dù)开启(qǐ)反弹，多(duō)个国家禁止乌克兰出口粮食(shí)，价(jià)格冲击减弱(ruò)，进口加(jiā)拿大菜(cài)籽榨利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右，华(huá)东地区三级(jí)菜油和(hé)一级大(dà)豆油现货(huò)价差也扩大至240元/吨左右，但是(shì)自从菜豆油现货价差由(yóu)负转正(zhèng)后，菜油成交(jiāo)再度冷(lěng)清。

　　国泰(tài)君安期货农产(chǎn)品分析(xī)师(shī)傅博表示(shì)，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱动(dòng)。随(suí)着菜油现货价格跌至比豆油便宜(yí)，以及目前菜油(yóu)的累库程度还算(suàn)正(zhèng)常(cháng)，菜油(yóu)的利空阶段性(xìng)算是交(jiāo)易充分了(le)。但(dàn)是，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政(zhèng)策执行不及预(yù)期，对于植(zhí)物油消费(fèi)增速不会像(xiàng)之前那(nà)么(me)高(gāo)。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收割(gē)，7月出口开始增多，增(zēng)产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂(niè)波(bō)说。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的情况来(lái)看，菜油从2月中旬(xún)到(dào)现在(zài)已经(jīng)拍(pāi)储(chǔ)了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中(zhōng)到(dào)港的影响(xiǎng)，上周压(yā)榨量为10万吨，预计后(hòu)续继续维持高位运行(xíng)。因(yīn)为(wèi)进口菜(cài)油到港，以及压榨厂(chǎng)开机(jī)，预计后续库存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽(zǐ)到(dào)港约65万(wàn)吨以(yǐ)上，未来整体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜(cài)油港口库存上周继续大(dà)幅(fú)累积，现为33.4万吨，预(yù)计下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在的(de)采购情况来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进口量(liàng)要比3—6月少，但是每(měi)个月维持(chí)在(zài)24万吨以上的水(shuǐ)平，而且菜油进口(kǒu)量预(yù)计会维(wéi)持高位(wèi)，特别是6—7月份的菜油进口量预(yù)计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然是个未知数，总(zǒng)体来(lái)看(kàn)，菜油(yóu)的(de)供应并没有大幅收缩(suō)的(de)预期。同(tóng)时，菜(cài)油的需求还受(shòu)到棉(mián)油、玉米油等其(qí)他小油(yóu)种的影响，菜(cài)油价格需要(yào)保持竞争力，要维(wéi)持和豆油的(de)低价差来(lái)刺(cì)激需求(qiú)。”傅博(bó)说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为，前期(qī)菜(cài)油的进口盘面利润(rùn)打开，未(wèi)来菜油将不断到港(gǎng)。欧洲受(shòu)到菜油(yóu)供应压(yā)力的影响(xiǎng)，现货价(jià)格维持(chí)弱(ruò)势，进口端带动国(guó)内(nèi)盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复(fù)格局(jú)较为(wèi)明确，后期国(guó)内的供应也(yě)会愈(yù)发宽松。近端菜(cài)油继续(xù)维持逢高抛空的思路。后续需要重点关注加拿大新(xīn)一(yī)季菜(cài)籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关注(zhù)国际市(shì)场的菜籽和菜(cài)油供应情况，关注是否会有新(xīn)增供应或者上游成(chéng)本端的变(biàn)化因素的影响；另一(yī)方面，要关注(zhù)国内菜油(yóu)的累库情况(kuàng)和国内豆油的价格，预计接(jiē)下来一段(duàn)时间，国内菜油价(jià)格会跟随豆油价(jià)格波动(dòng)。

　　供(gōng)需格局(jú)变化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏低，4月19日(rì)华(huá)南油厂恢(huī)复开(kāi)机(jī)，20日后(hòu)其他地方油厂也在陆(lù)续恢复，下周(zhōu)开(kāi)始(shǐ)周度(dù)压榨量明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同(tóng)期最(zuì)高的进口量，所以预计大豆压(yā)榨量将(jiāng)从(cóng)目前的(de)150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供(gōng)应量将从每周(zhōu)的28.5林心如生肖，林心如生肖属什么万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并(bìng)且可能将持(chí)续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步(bù)恢复开机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨(zhà)量为(wèi)147万(wàn)吨左右，压榨量较上周提(tí)升较(jiào)多(duō)。由于部(bù)分工厂(chǎng)仍处于缺豆停(tíng)机状态，预计短期开机继续位于低位，下周开机(jī)预计将会继续恢复提升。上周库存(cún)小幅累库(kù)，现为60.17万(wàn)吨，维持在(zài)历(lì)史同期低位，预(yù)计(jì)下(xià)周(zhōu)将会继续累库。现货市(shì)场乏善可陈(chén)，预计(jì)本(běn)周全(quán)国大(dà)豆压榨量(liàng)将升至150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情(qíng)况有望逐步缓解。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　值(zhí)得注意的(de)是(shì)，豆油的需求并不乐(lè)观。傅博表示，目前(qián)，豆油现货价格(gé)比(bǐ)棕榈油和菜(cài)油价格贵，随着华东、华北地区温度升(shēng)高(gāo)，棕榈油对豆油的(de)消费替代(dài)增加，西南(nán)地(dì)区菜油(yóu)对(duì)豆油的(de)替代正在发生。一些食(shí)品加工、饲(sì)料(liào)等领域(yù)的(de)豆油需求也会因为豆油价格(gé)过高(gāo)而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不(bù)积极，贸(mào)易商采购心态谨慎(shèn)。预计(jì) 5月(yuè)上旬供(gōng)应将会逐步转向宽松(sōng)转变。后期需要重点关注南国内大豆到港通关以及整体的开机情况(kuàng)。新一(yī)季美豆的播种生长情况将决定豆油盘面的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认(rèn)为，供应增加而需求偏弱，再加上(shàng)进口大豆成(chéng)本下(xià)行，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转变为累库加基差下行的预期(qī)，即豆(dòu)油的基本(běn)面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前(qián)期已(yǐ)经(jīng)对自身的(de)供(gōng)应压力进行了(le)一波交易，目(mù)前走势跟随豆油波动。因此，阶段性(xìng)来看，供(gōng)应的边际变化(huà)和需求预期(qī)都预示豆油可能(néng)是(shì)未来一(yī)段(duàn)时(shí)间三大油(yóu)脂中最弱的。

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