4月以来，棉纺织市场延(yán)续消费旺(wàng)季强劲势头(tóu)，下游纺企开工负荷高位，加(jiā)之市场(chǎng)对新(xīn)年度(dù)减产担忧(yōu)加重，国内棉价(jià)持续(xù)上涨。而国(guó)外金融(róng)市(shì)场风险隐(yǐn)忧仍存(cún)，消费延续偏(piān)弱局面下，外棉价格(gé)承压运行，导致国内外棉花价差不断(duàn)收(shōu)缩，最终至4月底5月(yuè)初(chū)结束(shù)了内外棉倒挂局(jú)面。

　　“内外棉价(jià)自2022年3月以来一直维持倒挂的格局，近期随(suí)着国内棉价连续(xù)攀升，价差逐渐收窄、由负转正。内盘表(biǎo)现相对较强的原因在于国内供需矛(máo)盾更(gèng)为突出，春节后国内需求持续修复，外(wài)贸订单表(biǎo)现也好于预(yù)期，叠加新疆天气不(bù)利棉花播(bō)种和出苗，减产(chǎn)预期推动(dòng)国内(nèi)棉(mián)价不断走强。外盘由于2022/2023年度全球(qiú)棉市供需趋于宽松，上涨空间受限。”申银万国期货棉(mián)花(huā)分析师(shī)李(lǐ)馨说。

　　卓创(chuàng)资讯棉花(huā)分(fēn)析(xī)师高(gāo)飞堂告诉(sù)记者， 4月以(yǐ)来(lái)，棉纺织市场受消费旺季拉动效果明显，大多(duō)纺企纱线产品(pǐn)库(kù)存低位(wèi)，开工负荷保持高位运行。据监(jiān)测，山东主销区4月纺企(qǐ)开机负荷达到(dào)75％，较上(shàng)月提高8个(gè)百分(fēn)点；纺企(qǐ)所(suǒ)接(jiē)订单排(pái)单时间(jiān)达到10天，较上(shàng)月(yuè)增加(jiā)2天(tiān)，开(kāi)工负荷及订(dìng)单排单时间达到近两年来最高水平。同(tóng)时由于大部分纺(fǎng)企纱(shā)线产品库(kù)存(cún)低(dī)位，产销压(yā)力(lì)较(jiào)小(xiǎo)，促使部分企业增(zēng)加原棉储备库(kù)存，为(wèi)棉(mián)花(huā)市(shì)场消费提供了坚强支撑。

　　“尽管(guǎn)棉花现货价格持(chí)续上(shàn万里长城是秦始皇造的吗，长城是秦始皇修建的吗g)涨，但下(xià)游纺(fǎng)企对高价棉花的接受(shòu)程度并不高，仍以刚需采购为(wèi)主。5月进入淡(dàn)季后，下游订(dìng)单明(míng)显减少(shǎo)，购(gòu)销也(yě)较为(wèi)冷(lěng)清(qīng)，棉价的上涨也并未有效传导到下游(yóu)，棉纱、坯(pī)布价格近期均有所走弱。”李馨说(shuō)。

　　近(jìn)期郑(zhèng)棉在供应(yīng)端(duān)利多(duō)的推动下强势上涨。中(zhōng)棉(mián)协调查报告显示，2023年全国植棉意向面(miàn)积为4155.75万亩，同比(bǐ)下降(jiàng)7.4％，降幅较(jiào)上期扩(kuò)大3.7个百分点。4月份以来，新疆地区陆续出现(xiàn)低温(wēn)降雨降雪(xuě)天(tiān)气，给(gěi)棉花(huā)播种以(yǐ)及出苗带来了不利影响，进一步加剧了市场对(duì)于新年度产(chǎn)量大降的担忧，也为减产炒作提(tí)供了助(zhù)推剂。5月新(xīn)疆气(qì)温(wēn)快速回升，郑棉一(yī)度回落，但近日(rì)新疆地区迎来强降雨，部分地区伴(bàn)随大(dà)风和沙尘暴，可能会对棉(mián)苗生长产生不(bù)利(lì)影响，再度引发了市场(chǎng)对于天气的关注，期价再(zài)创(chuàng)阶段性新高。

　　“2023年(nián)新疆地区(qū)棉(mián)花(huā)播种面积普遍下降，根据(jù)我们的调研结果推算，2023年新(xīn)疆棉花种植面积总(zǒng)计或(huò)下降8.16％。同(tóng)时，今年春播开启(qǐ)以来，南北疆(jiāng)气温普(pǔ)遍(biàn)偏低，尤其是北疆因积温不足，播种时(shí)间(jiān)推迟5—7日，加之(zhī)4月中下旬及5月初(chū)部万里长城是秦始皇造的吗，长城是秦始皇修建的吗分地区出现大风沙、降雪、冰雹等极(jí)端天气，导致部分棉(mián)田重(zhòng)播，预计新年度棉苗生长(zhǎng)进度较去年同期或推迟10—15日，将影响棉铃克重，或导致减产幅度扩(kuò)大。”高飞堂说，再(zài)者就是行(xíng)业人(rén)士(shì)对新年(nián)度(dù)供(gōng)应(yīng)收(shōu)紧预期增强，普遍(biàn)提高现货售卖价格。4月份国内价(jià)格明显上涨(zhǎng)，月底3128B级皮棉价格15554元/吨，较月初上涨792元/吨，涨幅(fú)5.37％。

　　实际(jì)上，国内供应端(duān)方面，在意(yì)向种植面积(jī)下(xià)降和播种期低温天气的(de)双重作(zuò)用(yòng)下(xià)，新年度棉花减产(chǎn)概率(lǜ)大大增(zēng)加。需求(qiú)端，目(mù)前下游纺织(zhī)企业(yè)的开机率维(wéi)持高位，而成品库存仍位于(yú)历史偏低水平(píng)，整体表(biǎo)现尚可，需求端(duān)带来(lái)的(de)负(fù)反馈并(bìng)不(bù)明显。“不(bù)过接下(xià)来5—7月是纺织(zhī)行业淡季，下游需求存(cún)在走弱的预(yù)期，短期对国内棉价形成一定的压力。但中长期内需持续复苏的逻辑(jí)并未改(gǎi)变，中国已经成为支撑全(quán)球(qiú)棉花消费复苏的主力军(jūn)。”李馨说。

　　值得(dé)注意的是，4月份欧美高(gāo)通(tōng)胀问(wèn)题持续，使业者担忧持(chí)续加息的紧缩(suō)政策，或降低(dī)居民(mín)对纺(fǎng)织品(pǐn)服装的(de)消费动力，4月初USDA公布数据显示，中国棉(mián)花消费为794.7万吨，环比3月(yuè)增加1.39％；而国外地区棉花消(xiāo)费量为(wèi)1604.1万吨，环(huán)比下降0.58％。此外，在4月下旬(xún)公布(bù)的美棉周度净签约量环(huán)比下降(jiàng)57％，较4周(zhōu)均值下(xià)降72％，进一(yī)步使市场(chǎng)担忧(yōu)国(guó)外棉花市场(chǎng)阶段性需求下滑，外棉价格也随之出现下探(tàn)。

　　5月USDA报(bào)告首次公布了(le)对(duì)于2023/2024年度棉市的(de)供需(xū)预测(cè)，将全球棉花产量(liàng)小幅下调(diào)15万吨至2519万吨，同时(shí)将全球棉(mián)花(huā)消费量大幅(fú)调增(zēng)144万吨至2531万吨，最终(zhōng)使(shǐ)得(dé)期末库存较上年度去(qù)库8万吨。“USDA报告(gào)整体偏(piān)多，2023/2024年度全球(qiú)棉花消(xiāo)费将(jiāng)显著复苏，全球棉市供需有望转强(qiáng)，支撑(chēng)国(guó)际棉价重心上移。”李馨(xīn)说。

　　事实上，在国内经济(jì)向(xiàng)好预期下，棉(mián)纺织市场(chǎng)消费增长明显，叠加极(jí)端天气对棉花正常(cháng)出苗生长(zhǎng)带来袭扰，供应(yīng)预期收缩(suō)，促使(shǐ)棉企挺价出货(huò)意愿增强(qiáng)，国内棉花价格(gé)随之水(shuǐ)涨船高(gāo)；而国外弱预(yù)期背景下，消费下(xià)滑，与国(guó)内(nèi)形(xíng)成明显反差(chà)。

　　据(jù)监测，4月初国内(nèi)外棉花(huā)价差（国内棉价-国外棉价）为-1565元/吨，4月28日价差(chà)为18元/吨，实现(xiàn)自去年4月以来首次转正。截至5月16日，国(guó)内外棉(mián)花(huā)价(jià)差延续(xù)正值。国内棉花价(jià)格回归至外(wài)棉价格上(shàng)方，或使纺企用棉成(chéng)本增加，后续与外(wài)棉市场的竞争压力(lì)或增加。

　　对于后市，李馨认为，下游步入(rù)淡(dàn)季后(hòu)需求支撑减(jiǎn)弱，当前基(jī)本面缺(quē)乏(fá)实质(zhì)性利好，天(tiān)气对产量的(de)影(yǐng)响仍(réng)有待(dài)观察，郑棉(mián)短期预计宽(kuān)幅振荡为(wèi)主。中长期看，国内棉花产(chǎn)量下滑(huá)是大概率事件(jiàn)，今年已(yǐ)有(yǒu)许多轧花厂在升级(jí)改造加工设(shè)备，对于产能持续扩张的轧花厂来说(s万里长城是秦始皇造的吗，长城是秦始皇修建的吗huō)，如果棉花产量面(miàn)临减少，新棉抢收(shōu)大概率(lǜ)会在今年重演，中长(zhǎng)期棉价重心(xīn)有望继续(xù)抬(tái)升。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 万里长城是秦始皇造的吗，长城是秦始皇修建的吗