金融界5月5日消息(xī) 央行、香(xiāng)港证(zhèng)券及期货事(shì)务监察委员会、香港(gǎng)金融管理局即将(jiāng)正(zhèng)式启(qǐ)动香(xiāng)港与内地利(lì)率互换(huàn)市场互联(lián)互通(tōng)合作。北向互换(huàn)通下的交易将于2023年5月15日启动。初(chū)期，全部(bù)境外投资者通过北向(xiàng)互换通开展利(lì)率互换交易在轧(yà)差后(hòu)的名义本(běn)金净额每日不超过人民币200亿元，后续可根据市(shì)场情况适(shì)时调整额度。

　　全(quán)文如下：

　　中(zhōng)国人(rén)民银行、香港证券及(jí)期货事务监察委(wěi)员会、香港金融管理局即(jí)将正式(shì)启(qǐ)动香港与内地利(lì)率互(hù)换市(shì)场互联(lián)互(hù)通合作(zuò)

　　为促(cù)进内地与(yǔ)香港(gǎng)金融衍生品(pǐn)市(shì)场(chǎng)的协同发展，构(gòu)建(jiàn)高(gāo)水平金融开放格局，2022年(nián)7月4日，中国人民银行（以下简称人民银行）、香港证券及(jí)期货事务(wù)监察委员会（以下(xià)简称香港证监会）、香(xiāng)港金融管(guǎn)理(lǐ)局（以下简称(chēng)香港(gǎng)金管局）发(fā)布联(lián)合(hé)公告，同意中(zhōng)国外汇交易中心（全(quán)国银行间同业拆借中心）（以下(xià)简称外(wài)汇(huì)交易中(zhōng)心）、银行间市场清(qīng)算所股份有限公司（以下简称上海清算所）和香港场(chǎng)外结算有限(xiàn)公(gōng)司(sī)（以下(xià)简称场外(wài)结算公司(sī)）开展香港与(yǔ)内(nèi)地利率互(hù)换市(shì)场互(hù)联互通合(hé)作(zuò)（以下简称“互换通”），初期先行开通“北向互换通”，香港及(jí)其他国家(jiā)和地(dì)区的境(jìng)外(wài)投资者可通过(guò)两地基础设施互(hù)联互通(tōng)参与(yǔ)内地银行间(jiān)金融衍生品(pǐn)市场。自联合(hé)公告发(fā)布以来，“互换通”的各(gè)项准备工(gōng)作(zuò)进(jìn)展顺利，“北向互(hù)换通”下的(de)交易将于2023年(nián)5月(yuè)15日(rì)启动。为便于“北向互换通(tōng)”的顺利推出(chū)，现就有(yǒu)关事宜(yí三维向量叉乘公式矩阵，三维向量叉乘公式行列式)说明(míng)如下：

　　一(yī)、“北向互换(huàn)通”的相关交易及结(jié)算(suàn)安排

　　（一）交易品种：

　　“北(běi)向互换通”初期可(kě)交易品种为(wèi)利率互换(huàn)产品，报价、交易(yì)及结(jié)算币种为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换通”的境内(nèi)投资(zī)者（即互换(huàn)通报价商）需与外汇交易(yì)中(zhōng)心签署报价(jià)商协议(yì)，并为(wèi)上(shàng)海清(qīng)算所利率互换集中清算(suàn)业(yè)务的清(qīng)算会员或该类会员(yuán)的清算客户。

　　2.参与“北(běi)向互换通”的境外(wài)投资者(zhě)为符合人民银行要求并完成内地银行间债券(quàn)市场准入备案的(de)境外机(jī)构投资者，并经(jīng)外(wài)汇交易中心开通“北向互换通(tōng)”交易权(quán)限。拟申请开通“北(běi)向(xiàng)互换通”交易权限的(de)境(jìng)外(wài)投(tóu)资(zī)者需同时申(shēn)请成为场(chǎng)外(wài)结算公司(sī)的清算会员或该(gāi)类会员的清(qīng)算(suàn)客户。

　　（三）交(jiāo)易(yì)及结(jié)算：

　　1.交易安(ān)排(pái)：外(wài)汇交易(yì)中心与(yǔ)人民银行认可(kě)的境外电子(zi)交(jiāo)易平台互联(lián)提供交(jiāo)易服务。

　　2.清算安排(pái)：上(shàng)海清算所和场外结算公(gōng)司建立中央对手方清算机构互联互通，共同向境内外投资者提供清算、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交(jiāo)易额度：初(chū)期，全部境外(wài)投(tóu)资者通(tōng)过“北向互换通”开展利率互换交(jiāo)易(yì)在轧差(chà)后的名义本(běn)金净额每日不超过(guò)人民币200亿元，后续可根据市场情况适时调整额度。

　　2.清算(suàn)额度：上海清(qīng)算所(suǒ)与场外结(jié)算公司(sī)针对双(shuāng)方清(qīng)算所之间的风(fēng)险(xiǎn)敞口建(jiàn)立“互换(huàn)通(tōng)”三维向量叉乘公式矩阵，三维向量叉乘公式行列式资源池。初期，上海清(qīng)算所(suǒ)与场外结算公司之间净头寸对应的(de)“互(hù)换通”资源池(chí)风险敞口设定上限不超(chāo)过(guò)人民币(bì)40亿元，后续(xù)可根(gēn)据市场(chǎng)情(qíng)况(kuàng)适时调整额度。

　　二(èr)、人民银(yín)行、香港证监会和香港金(jīn)管(guǎn)局已就“互换通”涉及(jí)的(de)跨(kuà)境监管合作原则和(hé)具体安排达成共识，并签署了《关(guān)于内地-香港债券及衍生品市场相(xiāng)关事宜的谅(liàng)解备忘录》。备忘(wàng)录(lù)健全了两地监管机构在债(zhài)券及衍(yǎn)生品市场方面的监管合作(zuò)安(ān)排和联络(luò)协商机制，共同(tóng)维(wéi)护“互(hù)换通”的正常运(yùn)行、金融市场稳定和公平交(jiāo)易秩序。

　　三、外汇交易中(zhōng)心、上海清算(suàn)所和场外(wài)结算公司(sī)应当(dāng)依法履行“互(hù)换通(tōng)”下的各项职责，组(zǔ)织市场各(gè)方有序开展(zhǎn)“北向互换通”业务。清算会员(yuán)应当遵守相关监(jiān)管规定及(jí)业务规(guī)则，加强内部控(kòng)制，防范(fàn)和(hé)控制风险，做好投(tóu)资者教育和服务，切实维护投资者合法权益。投资者应当充分(fēn)了解两地市场法律(lǜ)法规、业(yè)务(wù)规则和实践(jiàn)操作的差异，评估和控制风(fēng)险，理性(xìng)开展相关投资。

　　市场各方应进一步做好(hǎo)准备工作，确保“北向(xiàng)互换通”顺利启动(dòng)。有(yǒu)兴趣参与“北向(xiàng)互换通”的投(tóu)资者可联(lián)系外汇(huì)交易中心、上(shàng)海(hǎi)清算所、场外(wài)结算公(gōng)司为参与做准备。

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