随着(zhe)3月进出(chū)口(kǒu)数据的出(chū)炉，纯碱市(shì)场数据表现“亮眼”，使得(dé)短期(qī)市场悲观情绪有所缓(huǎn)和(hé)。从表象看(kàn)，进出口(kǒu)双双超预期，也(yě)显示出纯碱市(shì)场供需两旺、出(chū)口向好的态(tài)势(shì)仍在延(yán)续。

　　中国(guó)海(hǎi)关总署(shǔ)数(shù)据显示，2023年3月纯碱(jiǎn)进口(kǒu)量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨(dūn)。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨(dūn)，同比增加1.86万(wàn)吨(dūn)。

　　“之(zhī)前市(shì)场(chǎng)预期纯碱出(chū)口下降(jiàng)，进(jìn)口增加，从实(shí)际数据来(lái)看(kàn)，其表现超(chāo)出市(shì)场预期。”国投安信期货高级(jí)分(fēn)析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环(huán)比2月(yuè)提升4.55万吨，同比(bǐ)去年3月提(tí)升(shēng)3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表示，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月(yuè)纯碱进口数量(liàng)超预(yù)期增(zēng)长。据她(tā)介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱(jiǎn)进口数(shù)量超(chāo)过1万吨，其余月份(fèn)进(jìn)口数量在3000吨—7600吨之(zhī)间波(bō)动。在她(tā)看来，进(jìn)口的大量增长主要(yào)集中于部(bù)分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国(guó)内供需紧平衡的(de)情况下(xià)，下游通过(guò)进口来补充(chōng)使用量(liàng)。这部分进(jìn)口(kǒu)增量到港后直接进入下游玻璃厂，对(duì)市场的冲击程度相对有限，但(dàn)在(zài)一定程度上可(kě)能会导致下游(yóu)厂家减少从国内厂家采购纯碱的(de)数(shù)量(liàng冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢)。

　　从出口数(shù)据来(lái)看，3月纯(chún)碱出口16.3万吨，环(huán)比2月(yuè)提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全球市场面临暴风雪等极端天气(qì)、国(guó)际地缘政治冲突(tū)导致(zhì)美国(guó)和土耳其运输阶段(duàn)性受(shòu)阻，再加上全球能源价格上涨、欧洲碱厂(chǎng)大面积(jī)减产(chǎn)、我国出口市场新增南(nán)美和非洲的份额，都是(shì)带动去年全年纯碱出(chū)口大幅(fú)提升(shēng)的导火索。今年(nián)随着国际能源价格的回落、黑天鹅(é)事件消退(tuì)、国内(nèi)多个大宗商(shāng)品价格处于(yú)全球高位之时，纯碱出口还(hái)能保持增长态势，也确(què)实超出(chū)市场预期。

　　“3月份(fèn)出口量在去年高基数的(de)基(jī)础上进一(yī)步增加(jiā)至16.3万吨(dūn)，大超市场预期，显示出(chū)行(xíng)业供需(xū)两旺、出口向好的态势(shì)仍在延续。”在方正中期期货(huò)分析师魏朝明看来，2022年国际能源价格高(gāo)企(qǐ)，纯碱(jiǎn)出口显著放量(liàng)，今年出口(kǒu)量能在(zài)去年高基数的基础上进一步上扬，显(xiǎn)示(shì)国际市场(chǎng)对(duì)纯碱需求具有较强韧性，国际(jì)需求显(xiǎn)著(zhù)走弱的(de)预期有待修正(zhèng)。

　　期(qī)货日报记者了解(jiě)到，全球经济的衰退预期(qī)或导致全(quán)球实体(tǐ)企业承压(yā)，海外纯碱需求可能会受到一(yī)定影响(xiǎng)。而国内(nèi)经济稳增长预期强(qiáng)烈，国内纯碱需求表现(xiàn)或较海外(wài)强劲，这在长(zhǎng)期也可能影响(xiǎng)我(wǒ)国纯碱出口(kǒu)数量。

　　对(duì)此，南华期货分析师李嘉豪(háo)告(gào)诉记者，相较于去年，今年纯碱出口的预期走(zǒu)弱(ruò)。主要在于国(guó)外能源的回(huí)落背景下供(gōng)应(yīng)的(de)回归，国(guó)内(nèi)外(wài)碱的(de)价(jià)差收缩，同(tóng)时伴随海运(yùn)费的走弱(ruò)，使得出口出现了环比的(de)走弱。

　　“但是3月的出口表现依(yī)旧(jiù)较好，与(yǔ)前期市(shì)场的反馈略有偏差，一部(bù)分(fēn)原因(yīn)可能冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢eight: 24px;'>冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢是前期待发订单，一部分是外(wài)围需求从(cóng)去年的出(chū)口(kǒu)角度(dù)存在重(zhòng)心上(shàng)移。”李嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐看(kàn)来，在远(yuǎn)兴大产能落(luò)地以(yǐ)前，国内纯(chún)碱紧平衡的格(gé)局很(hěn)难彻底扭转，从该角(jiǎo)度讲可(kě)能还是优先国(guó)内(nèi)使用为主，纯碱出(chū)口或(huò)难以再现(xiàn)去年(nián)高增(zēng)长(zhǎng)的态势(shì)。

　　从价格和出口利(lì)润(rùn)上来看(kàn)，3月出口均价368美(měi)元(yuán)/吨(dūn)，部(bù)分长(zhǎng)协价格可能更低，对(duì)比(bǐ)国内价格偏(piān)低。换(huàn)言之，纯碱出口利润并不(bù)高(gāo)，这将导致(zhì)中国出口(kǒu)意愿偏低。

　　此外，市场也(yě)需要关注纯(chún)碱出口目的地。“如果国内纯碱出口只是供至国内(nèi)大型玻璃(lí)厂(chǎng)在海外的生(shēng)产线，且该部分用(yòng)量能够长期(qī)稳定，那么这部分用量仍能让出口维持高位。但(dàn)如果是供给海外其他地区(qū)，可能(néng)会由于海(hǎi)外需求回落导致出口下降。”张凌璐表示，同时也要留(liú)意(yì)出(chū)口周(zhōu)期的变化(huà)。通常(cháng)，我国纯(chún)碱出口周期(qī)45—60天左(zuǒ)右(yòu)。在她看(kàn)来，3月出口(kǒu)数据的好(hǎo)转，可(kě)能是1—2月(yuè)的订单兑现而已，也并一定能够说明(míng)3月全球的纯碱(jiǎn)需求量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出(chū)口下降、进口提升的趋势(shì)仍(réng)是(shì)大(dà)方向(xiàng)，但由(yóu)于(yú)国内进(jìn)出口数量占全(quán)国(guó)产能、需求的比例相对有限，因此对(duì)于年度(dù)供需(xū)影响(xiǎng)也相对有限(xiàn)。但集中在某个月或数月，进出口超预期(qī)变化(huà)可能会对(duì)阶段(duàn)性的行(xíng)情产生情绪和供需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看(kàn)来(lái)，目前海外碱厂下调报价，随着能源(yuán)价格下调，内外价差呈(chéng)逐步收(shōu)窄态势，预计今(jīn)年出口(kǒu)相对(duì)去年(nián)下降。“后续海外碱到港量增加(jiā)，进口有继续增加预(yù)期，出口有下滑压力，进出口贸(mào)易商顺差或重回2022年前格局，对纯碱价格形成牵制(zhì)。”周(zhōu)小燕说。

　　不过(guò)，从短期来看(kàn)，纯碱进出口数据超预期是国(guó)内纯碱市(shì)场健康运行的(de)旁证。魏朝明认为(wèi)，短(duǎn)期内市场悲观预期(qī)或有所消退，纯(chún)碱期现货价(jià)格短期或有企稳(wěn)。

　　“从近期的(de)市场(chǎng)表现来看，出口走弱的预期基(jī)本被(bèi)消化，进口(kǒu)的(de)量(liàng)相对来说(shuō)更受市(shì)场关注。”李(lǐ)嘉(jiā)豪(háo)表示(shì)，从3—4月消息面来看，进口约有十几(jǐ)万吨的到港量，导致市场4月(yuè)的平衡(héng)相(xiāng)对宽松。在他看来，未来出口的走弱则更加(jiā)影响轻碱的供需，在(zài)内需恢复有限的(de)情(qíng)况下，轻碱(jiǎn)价格重心下移会相对(duì)明(míng)显。

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