券商今年一季度业绩“妥(tuǒ)了”，基于股市(shì)良好(hǎo)表现以及去年较低的基(jī)数，行(xíng)业(yè)业(yè)绩全面爆(bào)发。券商板块(kuài)也在(zài)周(zhōu)五呈现集(jí)体大涨行(xíng)情。

　　4月28日，又有17家券商(shāng)或上市(shì)主体披露一季报，至此(cǐ)51家上市券商或(huò)上市(shì)主(zhǔ)体一(yī)季报悉数披露，券商整体一季度表(biǎo)现较好，增速中位数达(dá)214.54%。

　　一季度归母(mǔ)净(jìng)利增速(sù)较(jiào)为显著(zhù)的有20家，净利增(zēng)1倍乃至数(shù)倍之多(duō)，分别是(shì)长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投(tóu)资(zī)本(běn)（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东(dōng)兴(xīng)证(zhèng)券（628.25%）、国(guó)元证券(quàn)（533.05%）、东(dōng)方证券(quàn)（525.67%）、兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳(yáng)安（396.97%）、国(guó)金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）、山西(xī)证(zhèng)券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证(zhèng)券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）

　　依照今年一(yī)季度归(guī)母净利排名，新(xīn)的(de)十大分(fēn)别是中信(xìn)证(zhèng)券（54.17亿元）、华(huá)泰证券（32.45亿元）、国泰(tài)君(jūn)安（30.41亿(yì)元）、海通证券（24.34亿元(yuán)）、中信建投（24.33亿(yì)元）、招商证券（22.60亿元）、中金公(gōng)司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发证(zhèng)券（21.57亿元(yuán)）、东方财富（20.29亿(yì)元）。简单算数平均计算，中信证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对券(quàn)商一季报(bào)的优(yōu)秀表现给予了正面回应，4月28日，证券板块指数收(shōu)涨2.8%，49只券商(shāng)股收(shōu)红(hóng)，其中35只涨幅(fú)超2%；华(huá)西证券、中国银河(hé)盘一(yī)度涨停(tíng)，二(èr)者收盘分别上(shàng)涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易(yì)日收阳线(xiàn)，累(lèi)计涨幅达3.66%。

　　2家券商(shāng)净(jìng)利增15倍

　　52家上市券商(shāng)或上市主(zhǔ)体中，50家归母净利同比增速为正，其中20家(jiā)增(zēng)速达(dá)1倍(bèi)至数倍。

　　一季度归母净利增速(sù)超过(guò)10倍的有2家券商(shāng)及1家(jiā)上市主体，分别是(shì)长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母公司国投资本(běn)（1260.24%）；增(zēng)速超(chāo)过6倍的有2家(jiā)，分别是长(zhǎng)城(chéng)证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）；增速超过(guò)5倍(bèi)的有2家(jiā)，分别(bié)是(shì)国元(yuán)证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍(bèi)的有3家，分别是兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速(sù)超过3倍的有(yǒu)3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国(guó)海证(zhèng)券（333.19%）；增速超过(guò)2倍的有4家，分(fēn)别是(shì)山西证(zhèng)券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券(quàn)（214.54%）；增速达(dá)到1倍的(de)有(yǒu)3家，分别(bié)是财达证(zhèng)券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首(shǒu)创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外(wài)，一季度归母净利扭亏为盈(yíng)的券商多达9家，分别是天风证(zhèng)券、华西(xī)证(zhèng)券、东北证券、西(xī)部证券、西南(nán)证券、红(hóng)塔证券、江海(hǎi)证券、湘财股份、国盛金控。

　　此外，仅2家券商股净利润同(tóng)比增速(sù)为负值(zhí)，分别是东方财(cái)富(fù)（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华(huá)林证券净利与营(yíng)收均出现下滑(huá)，公司(sī)一季报(bào)显示(shì)，报告期内公司实(shí)现营业总收入为2.43亿元，同比下滑(huá)25.95%；归母净利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头部(bù)券商的增速不(bù)如中小券(quàn)商“夸张”，但头部券商的(de)业绩表现同样具有可圈(quān)可点之处。

　　同比增速超(chāo)过五成(chéng)的头部券商包括海通证券(quàn)（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券(quàn)（65.58%）、申万(wàn)宏源(yuán)（87.77%）；其(qí)他几家头部券商及增速为华泰证券（46.49%）、国泰君安（2武警能打过特警吗0.73%）、中(zhōng)金公司（35.95%）、中国(guó)银(yín)河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对(duì)优势，保持(chí)着业绩的稳定(dìng)性。

　　此外，上市公司指南(nán)针在一(yī)季(jì)报中(zhōng)透露，2023年一季度(dù)麦高证券经纪业务(wù)开展取得一(yī)定成绩，但(dàn)营(yíng)业利(lì)润(rùn)仍未实现盈利，一定程度(dù)上拖累了公司整体。

　　十余家券商营收(shōu)增(zēng)一倍(bèi)以(yǐ)上

　　一(yī)季度营收规模增速方面，51家(jiā)券商中44家同比增速(sù)为正、7家(jiā)增速为负，同比增速中位数(shù)为40.93%。

　　西南证券增速领衔(xián)，其今年一季(jì)度(dù)同(tóng)比增速为1795.85%，这(zhè)与其去年(nián)同期营收不(bù)足亿元的(de)低基数有关，其今年(nián)一季度营收规模为7.38亿元(yuán)，去年同期营(yíng)收为0.39亿元。

　　今(jīn)年一季度营收增(zēng)速超过2倍的(de)有2家(jiā)券商，分别是天风证券(quàn)（283.04%）、锦(jǐn)龙(lóng)股(gǔ)份（20武警能打过特警吗4.47%）；增速在1到2倍的有(yǒu)10家，分别是财通证(zhèng)券（174.23%）、红(hóng)塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证(zhèng)券(quàn)（155.05%）、兴业(yè)证券(quàn)（147.02%）、山西(xī)证券（140.67%）、东北(běi)证券(quàn)（130.73%）、国金证(zhèng)券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商(shāng)营收增幅(fú)接近1倍，分别(bié)是华(huá)安证券(quàn)（97.73%）、中(zhōng)泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商一季(jì)度营收同比下滑幅度较大，分(fēn)别是(shì)国(guó)盛金(jīn)控（-21.71%）、华林证券(quàn)（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外(wài)4家(jiā)营(yíng)收下(xià)滑(huá)的券(quàn)商或上市主体分别(bié)是中银证券（-2.18%）、国投(tóu)资(zī)本（-5.68%）、东方财富(fù)（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排(pái)名(míng)前十券商分(fēn)别是中信证券(quàn)（153.48亿元）、国(guó)泰君安（92.88亿元(yuán)）、华(huá)泰证(zhèng)券（89.93亿元）、中国银(yín)河（86.97亿元）、海(hǎi)通证券（8武警能打过特警吗5.20亿元）、中信建投(tóu)（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元(yuán)）、中金公司（62.09亿(yì)元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证(zhèng)券(quàn)（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证(zhèng)券营收同比增幅最大，为106.25%；浙(zhè)商证券(quàn)以较高的增速杀入营收排名(míng)前十，其一季度营收同比增57.37%，招商证券(quàn)反而被挤出前十，招商证券一季度营收增速(sù)为28.74%；中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)与中信建投营收增幅(fú)显著较小，同比(bǐ)增幅分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动一季报高增

　　自营业务驱动行业业绩(jì)高增(zēng)，这(zhè)一观点(diǎn)被卖方研究普(pǔ)遍认可。

　　开源证券在解读东方证券一季报时(shí)称，东方证券自营投资(zī)收益11.5亿元，去年(nián)同期(qī)亏(kuī)损6.4亿元(yuán)，改善明显，期末金融(róng)资(zī)产规模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱动一季报高增，全年盈(yíng)利增速有(yǒu)望领跑(pǎo)。

　　兴业证券认为，中信证(zhèng)券加(jiā)大杠(gāng)杆(gān)经营投(tóu)资致使利息支出有(yǒu)所增长，市场回暖下(xià)投资业务(wù)表现亮眼，收入同(tóng)比增长96.5%至67.28亿元。凭(píng)借卓(zhuó)越的创(chuàng)新(xīn)业务能力，看好公司(sī)在(zài)政策(cè)放(fàng)松预期下实现估值提升。

　　西部证券在关(guān)于国(guó)金证(zhèng)券的研报(bào)中称，自营投资成为影响国金证(zhèng)券业绩核心因(yīn)素，一(yī)季度自营(yíng)业务收入提升至7.16亿元(yuán)，自公司(sī)完(wán)成再融资后，公司金融投资规模稳步提升420亿元较去(qù)年底(dǐ)增加11%。

　　西部证券认为，自营投资成为(wèi)影响券商业绩的核心，预(yù)期将(jiāng)在(zài)一(yī)季度迎(yíng)来反转。投资业务方面，下半(bàn)年重点关注差(chà)异化监管(guǎn)的(de)措施落地，或将(jiāng)打(dǎ)开头部券商的ROE上限。

　　西(xī)部证券表示，2023年预期将是券商业绩大(dà)幅(fú)修复的(de)一年，尤其(qí)是受到(dào)自(zì)营业务冲击大的公司预期将在年内实现较大幅度的改善。

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