公募基(jī)金一(yī)季(jì)报(bào)募集(jí)披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)，再(zài)度成为主动权益类(lèi)基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季(jì)报进入密集披露(lù)期，顶流基金经理(lǐ)调仓路径和投资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再(zài)度(dù)成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易(yì)所(suǒ)、招商(shāng)银行。

　　700亿(yì)级基金经(jīng)理(lǐ)刘彦春一季(jì)度(dù)加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团，减持(chí)中国中免、药明康德(dé)。另一位700亿级基(jī)金经理谢(xiè)治宇则加仓了晶晨(chén)股份、海康威视(shì)，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤(kūn)：在可积累的(de)长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精选、易(yì)方达优质企业三(sān)年(nián)持有(yǒu)、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基(jī)金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规模为(wèi)889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金(jīn)管(guǎn)理规模超越葛(gé)兰，再度成为(wèi)主动权益(yì)类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)度末保持了高仓位(wèi)运作，4只基金的(de)权益(yì)资产仓位均超过了92％。一(yī)季度张坤所持基金(jīn)股票仓(cāng)位基本稳(wě俄罗斯妹子很容易追吗，俄罗斯的妹子好追吗n)定，对结构(gòu)进行了调(diào)整，增加了消费等(děng)行业的(de)配(pèi)置，降低了金(jīn)融等行业的配置(zhì)。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季(jì)度均实(shí)现了正收益，基金(jīn)净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基金(jīn)——易方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基(jī)金份额净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓股分别为(wèi)：贵州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银(yín)行、香港交(jiāo)易(yì)所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国(guó)海洋(yáng)石油(yóu)。

　　2023年一季(jì)度易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前十(shí)大(dà)重仓股

　　一季度，张坤对(duì)中(zhōng)国海洋石油大幅加仓，使其(qí)进(jìn)入了(le)易方达蓝筹精选第十(shí)大重仓股。此外，张坤对重仓(cāng)的4只白酒股(gǔ)进行了不同的加减仓操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持(chí)五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还(hái)减持了(le)香港交易(yì)所(suǒ)、招(zhāo)商银行、美团-W等股(gǔ)票(piào)。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季报中指出，个股方面，仍然(rán)持(chí)有商业模(mó)式(shì)出色、行业格局清(qīng)晰、竞争力强的优质公司。基本面(miàn)价(jià)值投资很吸引人(rén)的一点是，投资者可以(yǐ)用很长一段时间来充分观察公司的发展(zhǎn)，等(děng)到它们用事(shì)实证明(míng)自己的成功和(hé)巨大的(de)成(chéng)长(zhǎng)潜力之后，再(zài)买入也不迟。基本面价值投资的(de)优势之一(yī)在于可积累(lèi)性(xìng)。如果只(zhǐ)是针(zhēn)对某一次(cì)投资，积累的重(zhòng)要(yào)性可(kě)能(néng)并不(bù)显(xiǎn)著(zhù)。但如果将投资贯穿一(yī)生，并将长期复合回报作为(wèi)终级目标(biāo)，可(kě)积累性就(jiù)是这(zhè)一目(mù)标的最重要(yào)保障(zhàng)，选择(zé)一条可积累的“很(hěn)长的(de)坡”并在坡(pō)上(shàng)“滚(gǔn)雪球(qiú)”是很重要的(de)。

　　刘彦春：俄罗斯妹子很容易追吗，俄罗斯的妹子好追吗在顺周期(qī)行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基(jī)金经理刘彦春管理规模达751.63亿元(yuán)，报(bào)告期内所管(guǎn)基金净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成(chéng)长是刘彦春管理的(de)规模最(zuì)大的(de)基(jī)金，一季(jì)度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一(yī)季(jì)度A类和C类份(fèn)额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收(shōu)益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长保持高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓位94％。该(gāi)基金重(zhòng)仓(cāng)贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈(mài)瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大集(jí)团、药明康德、山(shān)西汾酒(jiǔ)、美(měi)的(de)集团。

　　2023年一季度(dù)景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来(lái)看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长(zhǎng)一季度(dù)加仓古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅(máo)台等股票，减持中(zhōng)国中免、药(yào)明(míng)康德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春(chūn)在基金(jīn)一(yī)季报中指出，我(wǒ)国(guó)经济复苏、美国紧缩后(hòu)通胀下行仍将是今年主(zhǔ)要宏观背景。经济运行正常化需要一个过程，特别是居民和中小企(qǐ)业，需要时间修复资(zī)产负(fù)债表、修(xiū)复信心。随着经济逐步正常化，居民消费信心(xīn)回(huí)升、超额储蓄下降是必然事件，消费今年大概率超预期回升。就近期公布(bù)的(de)社融和(hé)地产(chǎn)数(shù)据分析，二季度A股盈利增速有望进入(rù)上(shàng)行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正轨的(de)路(lù)上。除了继续关注整个(gè)经济体发展(zhǎn)状况之外，可以将目光更多放在微观企业层面。可以看到很多公司(sī)在过去几年始终做正确(què)的事，经营效率提升，逆境中变得更加(jiā)优秀、更加强(qiáng)大。不必总是关注(zhù)宏观数据，多看看微观企(qǐ)业变(biàn)化可以(yǐ)让内(nèi)心更加平静。我们对全年股票市场有信心，未(wèi)来将继续(xù)保持(chí)合同(tóng)约定较高仓位运作，更多在顺周期行业(yè)中寻找投资机会。”刘彦春进(jìn)一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智(zhì)能相关产业(yè)链

　　一季(jì)度末，谢治(zhì)宇管理规(guī)模达700.12亿(yì)元，所管4只基(jī)金在报(bào)告期内(nèi)均实现了正收益(yì)。

　　其中，兴全合润基金管理规模(mó)最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份额(é)净值增长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润一季度末保持高仓位(wèi)运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基(jī)金(jīn)前十大重仓股分(fēn)别(bié)为(wèi)三(sān)安光电(diàn)、海(hǎi)康威视(shì)、海(hǎi)尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际(jì)旭(xù)创、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅花(huā)生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合(hé)润前十大重仓股

　　从前十大(dà)持仓变(biàn)动(dòng)情况来看，一季度兴全合润加(jiā)仓海康(kāng)威视(shì)、晶晨股份(fèn)，使这两只股票进入(rù)前十大(dà)持仓。此外(wài)，一(yī)季度兴(xīng)全合润(rùn)加仓三安光(guāng)电，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股(gǔ)份(fèn)、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报(bào)中指出，今(jīn)年一季度疫情对经济的影响基(jī)本消除，整体经济逐步回到复苏(sū)轨道(dào)。随(suí)着中国(guó)的稳(wěn)增(zēng)长政策落实与全(quá俄罗斯妹子很容易追吗，俄罗斯的妹子好追吗n)球范围内的通胀见顶，内需(xū)复苏加上预期改善推动资本市(shì)场风险(xiǎn)偏(piān)好(hǎo)回(huí)升。虽然海外银行出现(xiàn)了阶段性危机，但各(gè)国政(zhèng)府较(jiào)为迅(xùn)速地采取(qǔ)了对应措施，接管相关银(yín)行(xíng)，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随(suí)着各种风险因素减弱，一季度A股板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取得(dé)了突破性(xìng)的(de)进展，由AI芯片(piàn)、服务器(qì)、光模(mó)块等子(zi)版块带动的人(rén)工智能、中(zhōng)字头的‘中特(tè)估’、半导体(tǐ)等板块(kuài)涨幅(fú)较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等(děng)板块也实现(xiàn)较大幅(fú)度上(shàng)涨。该基金报告期内对(duì)人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争(zhēng)力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行精(jīng)选和布局(jú)。未来仍(réng)将坚持(chí)挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找具有良(liáng)好(hǎo)投资(zī)性(xìng)价比的优(yōu)秀公司(sī)。”谢治宇表示(shì)。

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