公募基金(jīn)一季报募集披露(lù)。张坤以超880亿元的管理(lǐ)规模，再度成(chéng)为主动权益类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报(bào)进入密(mì)集披露期(qī)，顶(dǐng)流基金(jīn)经理调仓路径和投(tóu)资思(sī)路(lù)也(yě)随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张坤的管理规(guī)模超880亿(yì)元，再度成为主动权益(yì)类基金“公募(mù)一哥”。一(yī)季度，张坤加(jiā)仓中国海(hǎi)洋石(shí)油(yóu)、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易所(suǒ)、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春(chūn)一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免、药(yào)明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨(chén)股份(fèn)、海康威视，减(jiǎn)持(chí)海尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积(jī)累的(de)长坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”

　　近日(rì)，顶流基金(jīn)经理(lǐ)张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹(chóu)精选、易(yì)方(fāng)达优质(zhì)企业三(sān)年持(chí)有、易方达优质(zhì)精选(xuǎn)混合（QDII）、易(yì)方达(dá)亚洲精(jīng)选股票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规(guī)模(mó)为889.42亿元，比2022年(nián)末(mò)缩水近5亿元(yuán)。

　　一季(jì)度末，张坤的基(jī)金(jīn)管理规模超越葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持了高(gāo)仓(cāng)位运作(zuò)，4只基(jī)金的权益资产仓(cāng)位(wèi)均超(chāo)过了92％。一(yī)季度张(zhāng)坤所(suǒ)持基金股(gǔ)票仓位基本稳定，对结构进行了调(diào)整，增加了(le)消费(fèi)等行业的配置，降低了(le)金融等行业的(de)配置。

　　从基(jī)金收(shōu)益来看，张坤掌管的(de)4只基(jī)金在2023年一季(jì)度(dù)均(jūn)实现了正收益(yì)，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤(kū1984年出生今年多大年龄，1984年出生今年多大2022n)所管规模最大的基金(jīn)——易方达蓝(lán)筹精选在(zài)一季度(dù)末(mò)的(de)基金(jīn)规模为562.09亿元，报告期内基(jī)金份(fèn)额净值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较(jiào)基(jī)准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)分别为(wèi)：贵州茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、腾讯(xùn)控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商银行(xíng)、香(xiāng)港交易所、伊(yī)利股份、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一(yī)季度(dù)易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十(shí)大重仓股

　　一季度，张坤对中国(guó)海洋石油大幅加仓(cāng)，使其进入(rù)了易方达(dá)蓝筹(chóu)精选第十大重仓股。此外，张坤(kūn)对(duì)重仓的4只白酒股进行(xíng)了不同的(de)加减仓操作(zuò)：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持(chí)五粮液。

　　从(cóng)减持(chí)情况来看，易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在一(yī)季度还减持了香港交易所、招商(shāng)银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在(zài)一(yī)季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力(lì)强的优质公司。基本面价值投资(zī)很吸引人的一点是，投资者可以用很(hěn)长(zhǎng)一段时间来充分观察公司(sī)的(de)发展(zhǎn)，等到它们(men)用事实证明(míng)自己(jǐ)的成功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再买入也不迟。基本面价值(zhí)投资(zī)的(de)优势之一在于(yú)可(kě)积累性。如果只是针对某一次投资，积(jī)累的(de)重要性可能(néng)并不显著。但如果将投资贯穿(chuān)一生，并将长(zhǎng)期复合回(huí)报作为终级(jí)目标，可积累性就是这(zhè)一(yī)目标的最重要保障，选(xuǎn)择一条可积累的“很长的坡(pō)”并在坡(pō)上(shàng)“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺(shùn)周期行业中寻找投资(zī)机会

　　一季度(dù)末，顶流基金经理刘(liú)彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报(bào)告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长是刘彦春管理(lǐ)的规(guī)模(mó)最大的基金(jīn)，一(yī)季(jì)度末规模(mó)达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来(lái)看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净值增长率(lǜ)分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长(zhǎng)保持高仓(cāng)位运行，股票(piào)仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集(jí)团、药明康德、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长(zhǎng)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从持仓(cāng)变动情况来看(kàn)，景顺长城新兴成(chéng)长一季(jì)度(dù)加(jiā)仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票(piào)，减持中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一(yī)季报中指出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍将是今年主要(yào)宏(hóng)观背(bèi)景。经济(jì)运行(xíng)正常化需要一个过程，特别(bié)是(shì)居民和中(zhōng)小企业，需要(yào)时间修(xiū)复资产负债表、修(xiū)复信心。随着(zhe)经济逐步正常化，居(jū)民消费(fèi)信心回升、超额储蓄(xù)下降(jiàng)是必然事件，消费(fèi)今年(nián)大概率超预期(qī)回升(shēng)。就近期公布的社融(róng)和地产数据(jù)分析，二(èr)季(jì)度A股盈(yíng)利增(zēng)速有望进入上行周期(qī)。

　　“全球经济正在(zài)重回正轨的(de)路上。除了继续关注整个经济体发展状况之外，可以(yǐ)将目(mù)光更多放在微(wēi)观企业层(céng)面。可以(yǐ)看到很多公司在过去几(jǐ)年(nián)始(shǐ)终做(zuò)正确的事，经营效率提(tí)升，逆境中变得(dé)更加优秀、更加强(qiáng)大。不必总是关注宏观数据，多看看(kàn)微观企业变化可以让内心更加平(píng)静。我(wǒ)们对全年(nián)股(gǔ)票市场有信(xìn)心，未来将继(jì)续保持合同(tóng)约定较高仓位(wèi)运作，更多在顺周期行业中寻找投资(zī)机会。”刘彦(yàn)春进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链

　　一(yī)季度末，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基金管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大(dà)重仓股(gǔ)分别为三安光电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜(lán)起科技、韵达股份、万华(huá)化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变(biàn)动情况来(lái)看(kàn)，一季度(dù)兴(xīng)全合润加(jiā)仓(cāng)海(hǎi)康威视(shì)、晶(jīng)晨股份，使这两只股(gǔ)票进入(rù)前十大持(chí)仓。此外，一(yī)季度兴全合润加仓三安光电，减持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达股份、健(jiàn)友股份(fèn)等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一季报中指出(chū)，今(jīn)年(nián)一季度(dù)疫(yì)情对经济的影响(xiǎng)基本消除，整体经(jīng)济逐步回到(dào)复苏轨道(dào)。随着中国的稳增长政(zhèng)策落实与全(quán)球(qiú)范(fàn)围内的通(tōng)胀(zhàng)见(jiàn)顶，内(nèi)需复苏(sū)加上(shàng)预期改(gǎi)善推动(dòng)资本(běn)市场(chǎng)风险偏好回升。虽然海外银(yín)行(xíng)出现了阶段性(xìng)危机，但各国政府较为(wèi)迅速地(dì)采取了对(duì)应(yīng)措施，接管相关(guān)银行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随(suí)着各种(zhǒng)风险因(yīn)素减弱，一季(jì)度A股(gǔ)板块分(fēn)化更明(míng)显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块(kuài)等(děng)子版(bǎn)块带动的人工智能、中字头的‘中(zhōng)特(tè)估’、半(bàn)导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视(shì)等板块也实现较大(dà)幅度上涨。该基(jī)金(jīn)报告期内(nèi)对人工智(zhì)能相关产业链(liàn)进行(xíng)挖掘，对(duì)有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和(hé)软件(jiàn)公司进行(xíng)精选(xuǎn)和(hé1984年出生今年多大年龄，1984年出生今年多大2022)布局。未来仍将坚持(chí)挖(wā)掘公司长期成长价值(zhí)，不(bù)断寻(xún)找具有良好投资(zī)性(xìng)价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇(yǔ)表示。

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