自(zì)4月下旬高点回(huí)调接近13％，科创板再(zài)迎巨资(zī)抄底。

　　据(jù)Wind数据统(tǒng)计，截止5月23日，最近一个月时间，场内资金在科创(chuàng)板投(tóu)资上采(cǎi)取(qǔ)“越跌越买”的操作，主要跟(gēn)踪科(kē)创板及其关联(lián)指数的ETF产(chǎn)品合计“吸金”256.43亿元，其(qí)中，华夏科创50ETF“吸金(jīn)”高达169亿元，位居(jū)全市场股票ETF资(zī)金净流入榜首。

　　除了科创(chuàng)板之(zhī)外，半导体相关E831143是什么意思TF也(yě)持续(xù)吸(xī)引场内资金的目光。场内(nèi)11只跟踪半导体(tǐ)及芯(xīn)片指数的(de)ETF合计资金净流入超过202亿元。3只半导(dǎo)体相关ETF更是“霸榜”最近一(yī)个(gè)月全市场(chǎng)行业ETF资金净流入榜单前三名。

　　在业内(nèi)人士看(kàn)来，场内资金不断借道(dào)ETF基(jī)金加速布局科创板、半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)板(bǎn)块，体现(xiàn)出(chū)市场对上(shàng)述板块投资价值的认可。经过前期调整，这两大板块(kuài)性价比(bǐ)也在逐渐提(tí)升。

　　科创板ETF最近一个月“吸金”超256亿元(yuán)

　　作(zuò)为场(chǎng)内资金(jīn)配置的工具性(xìng)产品，ETF市场一直有着逆(nì)势投资的特征，最近一个月，随着科创(chuàng)板的回调，相(xiāng)关ETF也成为资金追(zhuī)逐的对象。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个月时间，主要跟踪科创板及其(qí)关联指(zhǐ)数的ETF产品合计“吸(xī)金”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏科(kē)创50ETF“吸金”更是(shì)高达169亿元，位居全市场ETF资金净流入榜首，除此之外，易方达科创50ETF资(zī)金(jīn)净流入(rù)也超过30亿元(yuán)，嘉实(shí)科创芯(xīn)片ETF、工银瑞信科创(chuàng)ETF两只基金资金净流入(rù)也均在10亿元之上。

　　今年(nián)以来(lái)，场内资(zī)金持续流(liú)入科(kē)创板相关ETF，华夏科创50ETF规模从年初仅(jǐn)500亿元出头涨至目(mù)前(qián)的606.24亿元，规模位居股(gǔ)票ETF第二名，仅次(cì)于华泰(tài)柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF。

　　在(zài)易方(fāng)达基金看来，电(diàn)子、计算(suàn)机(jī)等(děng)科创板(bǎn)的核(hé)心权(quán)重(zhòng)行业持续获得资金青睐，一方面源于(yú)一季度(dù)以ChatGPT为(wèi831143是什么意思)代表的AI产业成(chéng)为市场关(guān)注(zhù)焦点，另一方面随着半导体下行周期(qī)拐点临(lín)近，业绩边(biān)际改善的预期吸引资(zī)金切换赛道。

　　从科创板的核心板块业绩变化来看(kàn)，电子、计算机和(hé)通信板块的2023年盈利和收入预期增速保(bǎo)持在较(jiào)高水平，相比过去明显改善，与此同(tóng)时新能源(yuán)板块的增速依然稳健，凸显出科(kē)创(chuàng)板整(zhěng)体较高的盈(yíng)利质量。

　　易(yì)方(fāng)达基金进一步分(fēn)析(xī)指出，整体来看，科(kē)创50作为(wèi)成长(zhǎng)性(xìng)宽基，今(jīn)年一季度的(de)利润增速相对较高，配置吸引力显(xiǎn)现(xiàn)。从(cóng)未来的一致(zhì)预期(qī)净利润增速来(lái)看(kàn)，科创50相(xiāng)比其他宽基(jī)指数仍有优势，配置(zhì)性价比(bǐ)较(jiào)高，反(fǎn)映(yìng)出(chū)较好的基本面。

　　从估值水平来看(kàn)，科创50仍处于历史较低水平，同时盈利估值匹配度依然较优(yōu)。截至2023年4月27日，科创50指数(shù)估值的(de)PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值分位数32.97％。

　　国(guó)泰科(kē)创(chuàng)板基金经(jīng)理姜英也看好今年以来科创板走(zǒu)势。“从板块整体估值性价比以(yǐ)及对(duì)未来产业的反应程(chéng)度，都是优于主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科创板的(de)表现(xiàn)，经过了三年的估值回归，很多公司的估值(zhí)与(yǔ)成长匹(pǐ)配，买入并持(chí)有可(kě)以享受行(xíng)业和公司的(de)长(zhǎng)期成(chéng)长。”华南一(yī)位基金经(jīng)理(lǐ)更是直言。

　　3只半(bàn)导体ETF位(wèi)居行业ETF资金净(jìng)流入(rù)前三名

　　最(zuì)近(jìn)一(yī)段(duàn)时间，半导体行业风声不(bù)断(duàn)。

　　5月(yuè)23日，日(rì)本经(jīng)济产业省公布外(wài)汇(huì)法法令修正案(àn)，将先进芯片制造设备等23个品类(lèi)追加列入出口管理的管(guǎn)制对象，上述修正(zhèng)案(àn)在经过(guò)2个月的(de)公(gōng)告期后(hòu)，并(bìng)将于7月(yuè)开始(shǐ)实施。受益于国产替(tì)代加速的(de)预期，半导体板(bǎn)块成为5月(yuè)24日A股市场(chǎng)少(shǎo)数逆势飘(piāo)红(hóng)的板块之一。

　　而在ETF市场上(shàng)，随着前段(duàn)时间半导体板(bǎn)块(kuài)回调，资金也在加速抄底这一板块。

　　Wind数据统计显示，场内11只跟踪半导体或是(shì)芯片指(zhǐ)数的(de)ETF合计资(zī)金净流入超(chāo)过202亿元(yuán)。其(qí)中，国联安半导(dǎo)体ETF“吸金”72.82亿(yì)元，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金净流(liú)入(rù)也分别达到(dào)46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近一个月行业ETF资金净流(liú)入前(qián)三名(míng)。

　　展望(wàng)未(wèi)来半导体行业(yè)走(zǒu)势，国(guó)泰基金认为，存(cún)储芯(xīn)片(piàn)自2022年四季度至2023年一季度价格(gé)持续(xù)下探之后，当前(qián)阶段或已接(jiē)近行业底部。

　　存储芯(xīn)片(piàn)行(xíng)业(yè)周期相较于(yú)其他半导体产业(yè)链环节，具备较强的(de)大宗商品属(shǔ)性，国际(jì)龙(lóng)头(tóu)会在下游新(xīn)兴需求诞生时，提升自(zì)身产(chǎn)能。而(ér)当扩产落地时，行(xíng)业(yè)进入供过(guò)于求周期，各(gè)厂商则会(huì)通过降价进行库存去化。供给与需求的错配(pèi)使得存(cún)储行(xíng)业具有较强(qiáng)的(de)周期性。

　　国泰基(jī)金称，回顾历史(shǐ)上存储芯片的(de)周期走势，结(jié)合2022年四(sì)季(jì)度行业龙(lóng)头营收数据，营(yíng)收增速为-44％。存储芯片当前处于筑底(dǐ)阶段，下(xià)半年(nián)有(yǒu)望迎来存储(chǔ)芯(xīn)片(piàn)行(xíng)业周期的反弹机遇。

　　随着下(xià)游GPT-4大模型为(wèi)代表的人工(gōng)智能(néng)新兴需(xū)求爆发，对于(yú)算力以(yǐ)及存(cún)储的(de)爆发性需求由产业(yè)链下游传导到(dào)上(shàng)游，促进上游(yóu)芯片厂(chǎng)商提升自身产量。叠加近两个季度量价持续下探的周期性磨底(dǐ)，芯片板块(kuài)有望在今年(nián)下半年迎(yíng)来反弹。

　　不过，国泰基(jī)金提醒，投(tóu)资(zī)者需要警惕国际局(jú)势以及通(tōng)胀带(dài)来的负面影响。

　　创金合信(xìn)芯片产(chǎn)业基金(jīn)经理刘(liú)扬则表示，硬科技的投资机会需要看(kàn)到真正的业绩触底、拐点出现，以及(jí)一些真正的创新落地。预计半导体和消费电(diàn)子大概(gài)率在(zài)二季度及二(èr)季(jì)度以后触(chù)底，当行业周期触(chù)底，科技创新蓄能才能真正(zhèng)地释放出来(lái)，下半年硬科技的投(tóu)资机会更多。

　　鹏华国证(zhèng)半导体芯(xīn)片ETF基金经理罗英宇也倾向判断(duàn)，半导体产业链正处于供(gōng)给侧收缩匹配需求(qiú)端(duān)，进一步压(yā)缩(suō)产业链库(kù)存的时期(qī)，价格下行压力逐(zhú)步减(jiǎn)轻，行业有(yǒu)望迎来库存(cún)加速出清(qīng)，营收和利润(rùn)迎来(lái)拐点。

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