财(cái)联社4月21日讯(xùn)（记者 王宏）财联社记者从业(yè)内获悉(xī)，近(jìn)期(qī)监管部门(mén)正陆(lù)续召集相关保险公司(sī)开会，主要内容是进(jìn)行窗口指(zhǐ)导，要求寿险(xiǎn)公司调整新开发产品(pǐn)的定价利率，控制(zhì)利差损，要(yào)求新(xīn)开发产品的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要(yào)思想(xiǎng)是市场(chǎng)有效(xiào)，监管有为，主(zhǔ)体调节在先，控制(zhì)节(jié)奏，实现软着陆。

　　新开(kāi)发产品定价利(lì)率或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社(shè)记者(zhě)获悉，近日监管部门陆续(xù)召集了多家寿险公(gōng)司开会，以窗口指导的名义，要求公司(sī)调整产品利率，控制利差损(sǔn)。

　　据悉，监管(guǎn)要求(qiú)险企(qǐ)新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路(lù)是市场(chǎng)有效，监管有为，主体(tǐ)调节在先，控制(zhì)节奏(zòu)，实现(xiàn)软着陆(lù)。

　　这次调整是不久前监管召(zhào)集险企(qǐ)进行调(diào)研会的后续(xù)。3月21日(rì)财联社记者曾报道，为(wèi)引导人身(shēn)险(xiǎn)业降低负债成本，加强(qiáng)行业负债质量(liàng)管(guǎn)理，银保(bǎo)监会人(rén)身(shēn)险部组织保险行业协会(huì)以及多家保险公司开展(zhǎn)调研。将重点调研普(pǔ)通险预定利率分(fēn)布、分红(hóng)险预定利率(lǜ)和分红(hóng)水平(píng)等公司负债成本情(qíng)况(kuàng)，以及降低(dī)责任(rèn)准备金评估利率对(duì)公司和行(xíng)业的影(yǐng)响，包括对新产品定价、存量业(yè)务(wù)退保、销售行为、市场竞争小学学籍号在线查询官网入口，小学生学籍号自助查询分(fēn)析变化等的影响。

　　随后据(jù)报(bào)道，监管在(zài)北京、南京、武汉三地召开座谈会(huì)。其中，北京参会的保(bǎo)险公司(sī)包括中国人寿、新华(huá)人(rén)寿(shòu)、阳光(guāng)人(rén)寿(shòu)、中邮人寿(shòu)等；南京参会的保险公司(sī)有(yǒu)太保寿险、工银安盛人寿、安联人寿、中韩人寿等(děng)；武汉参(cān)会的保险公司有合众人寿(shòu)、国富人寿(shòu)、国(guó)华人寿等。

　　据当时(shí)参会(huì)的(de)一位总精算师表示(shì)，各险企基本就降低责(zé)任准备(bèi)金评估利率达(dá)成共(gòng)识，有公司建议分阶(jiē)段(duàn)调(diào)整，比如(rú)普通型长期年(nián)金的责任准备(bèi)金(jīn)评估利率目前为(wèi)年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整。具体的调整方案还有待监管研究后出台(tái)。

　　有(yǒu)保险公司业内人士(shì)对财联社记者表示：“已经准(zhǔn)备好(hǎo)利率3.0的产品了(le)”。也有业内人士对财(cái)联社记者表示，此次主要涉及新开发(fā)产品的定价利率，以往(wǎng)的产(chǎn)品不受影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预定利率避免利差损(sǔn)风险

　　平安非(fēi)银团队(duì)表示，我国(guó)险企资(zī)产配置风格稳健(jiàn)，债券投资(zī)比例(lì)稳步提升，其他资产以非(fēi)标资(zī)产为主、投资比例持(chí)续(xù)回落(luò)，股票和(hé)基金投资比例基本(běn)稳定(dìng)。2018年(nián)以来(lái)，主要券种长端利率中枢下行，长久期债券和(hé)优质非标资产供(gōng)给有(yǒu)限，保险固收(shōu)类资产配置面临挑(tiāo)战。同时(shí)，权益市(shì)场波(bō)动率较大、对(duì)投资收益率影响(xiǎng)较(jiào)大(dà)。近年监管按产品类型调整评估(gū小学学籍号在线查询官网入口，小学生学籍号自助查询)利率(lǜ)、防范(fàn)化(huà)解利差损风险。2023年3月银保(bǎo)监会召(zhào)开座谈会(huì)，各险企(qǐ)已就降低责任准备(bèi)金(jīn)评(píng)估利率达成共识。

　　东吴(wú)证券非(fēi)银团队此前曾表(biǎo)示，短期来看，引导降低负债成(chéng)本将大幅刺激(jī)产品销售，老(lǎo)产品停售(shòu)炒作(zuò)难以避(bì)免(miǎn)。中期来看，预定利率跟随(suí)评估利率(lǜ)下行，保险公司分红险占比提(tí)升，有望(wàng)缓解人身险公(gōng)司刚(gāng)性负债(zhài)成本压力，寿险产(chǎn)品本身保本(běn)属性有(yǒu)望(wàng)进一步强化。

　　实际上，监(jiān)管历史上(shàng)有过多次调整评估(gū)利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公(gōng)司为了和银行竞争，长期保险的预定利率均在8％以上。考虑到(dào)利差(chà)损风险，1999年(nián)，原保监(jiān)会下发《关(guān)于(yú)调整寿险保单预定利率的(de)紧急(jí)通知》，全面叫停高预定利率(lǜ)产品，强(qiáng)制寿险公司将(jiāng)寿险保单的预定利率调整为(wèi)不超过年复(fù)利2.5％。

　　此外(wài)，从(cóng)全球市场来看，美国在20世(shì)纪80年代，日本在20世纪90年(nián)代末(mò)都曾面(miàn)临利差(chà)损(sǔn)风险。1970年左右，美国(guó)寿险业竞争(zhēng)激烈(liè)，为提高(gāo)竞争力，险企销售大量高负债成本(běn)、低(dī)利润产品。1980年(nián)左(zuǒ)右，利率(lǜ)下行，投(tóu)资承(chéng)压，据(jù)美国审计总署统计，1975年-1990年间共有(yǒu)176家(jiā)人寿和(hé)健(jiàn)康保险公司破产，其中80％发生(shēng)在1982年以后，主要系险企销(xiāo)售大量对利(lì)率敏(mǐn)感的低利润产品；同时(shí)市(shì)场压(yā)力致使投资(zī)端面(miàn)临亏损。

　　平安(ān)非银团队表(biǎo)示，参考(kǎo)海外，低利率(lǜ)环境下，负债端(duān)主(zhǔ)要通过调(diào)整寿险(xiǎn)产小学学籍号在线查询官网入口，小学生学籍号自助查询品结构、下(xià)调预(yù)定利率的方式来避免利差(chà)损风险。近年来，我国长端利率地位震荡、权益市场波动加剧(jù)，寿险行(xíng)业面临着潜在的利(lì)差损风险、险企利润承(chéng)压。保险(xiǎn)监管趋(qū)严，通过发布产品(pǐn)负面清单、下(xià)调(diào)演示(shì)利(lì)率、分产品调整评估利(lì)率(lǜ)等降低负债(zhài)端成本。

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