海通策略(lüè)认为(wèi)，全A盈利拐点(diǎn)已现，23Q1全A归母净利润累计(jì)同比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计(jì)23年ROE为9.3％。 上游盈(yíng)利增(zēng)速(sù)持续下滑，利润(rùn)向下游转移；中游制造盈利(lì)增速走(zǒu)弱(ruò)，TMT降幅收窄，计算机和传(chuán)媒表现亮眼；下游(yóu)消(xiāo)费盈利改善幅度放(fàng)缓，券商和保险盈(yíng)利果冻和跳跳糖是啥意思，果冻和跳跳糖是干什么用的大增(zēng)。 数字经济归母净利单季同比已经开始回升，AI和半导(dǎo)体产业盈(yíng)利(lì)有待改善，其中(zhōng)受益于(yú)国产替代(dài)的半(bàn)导体材料和半导(dǎo)体设(shè)备维持较高增速，其(qí)中(zhōng)设备盈利加速增长(zhǎng)；低碳(tàn)经济景气(qì)度高位(wèi)回落(luò)，新型电(diàn)网盈(yíng)利增(zēng)速持续提升(shēng)，主要受益于储能的快速(sù)发展(zhǎn)。

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