美国历(lì)史(shǐ)上首次债务违约风险正在逼近。

　　当地时间5月1日(rì)，美国财长(zhǎng)耶伦就美国债务违(wéi)约发出警(jǐng)告，如果(guǒ)国(guó)会(huì)无法解决(jué)债(zhài)务上限(xiàn)问题，美国(guó)可能最早在6月1日发生债(zhài)务违约。

　　美国最早(zǎo)将于6月(yuè)1日出现债务(wù)违约

　　美国财政部长耶(yé)伦5月1日警告称，如果国会无法解(jiě)决债务上限问题，美(měi)国可能最早(zǎo)于6月1日出现债务违约，这将是(shì)美国历史(shǐ)上的首次债务违约。耶伦敦促国会(huì)“尽快采取行动”，以(yǐ)解决31.4万(wàn)亿美元的法(fǎ)定(dìng)借款(kuǎn)上(shàng)限问题(tí)。

　　当天，耶(yé)伦致信民主、共和两党的国(guó)会(huì)参众(zhòng)两院领导(dǎo)人，告知联邦(bāng)政府举债额度(dù)比预期消耗更快，国会应尽早采取行(xíng)动(dòng)，维(wéi)护美国“信用”和各方对美国的(de)“信心(xīn)”。

　　她(tā)再次提醒国会议员处理(lǐ)债务上(shàng)限的重要性。“我(wǒ)们从过去(qù)的债务上(shàng)限僵局中了(le)解到，等(děng)到最(zuì)后一刻才(cái)暂停或提高债务上限可能会对企业和(hé)消费者信心造成(chéng)严重损害，加(jiā)重纳税(shuì)人的短期借贷成本，并对美国的信用评级产生负面影响，”耶伦(lún)在信中(zhōng)说。

　　耶(yé)伦在信中表示，之所以在一个月(yuè)之(zhī)后财(cái)政部就(jiù)可能耗尽现金，其(qí)中(zhōng)重要的一个原(yuán)因是最近税收收入放缓(huǎn)。她表示，财政部正在暂停发行州(zhōu)和地方政府系列证券，以避(bì)免突破(pò)债务(wù)上限。

　　此(cǐ)前(qián)，国会(huì)预算办(bàn)公室预测(cè)，非常(cháng)措施可能(néng)会在7月至(zhì)9月间用尽(jǐn)，尽管它也承认其预期存在(zài)不确定性。

　　5月1日(rì)，美国会(huì)预算办公室发布的最新报告显示，美国在6月初(chū)耗尽资(zī)金的(de)风(fēng)险(xiǎn)较之前更高。该机构(gòu)主任菲利普·斯瓦格尔说：“由(yóu)于截至4月底的税收收入低于国会(huì)预算(suàn)办公室2月份(fèn)的(de)预期，我们(men)现在估(gū)计，财政(zhèng)部在6月初用尽资(zī)金(jīn)的风(fēng)险要(yào)大得(dé)多。”

　　报道称，在早些时候的一份报告中，国(guó)会预算(suàn)办公(gōng)室预测，非常措施可能会(huì)在7月至(zhì)9月间用尽，尽管(guǎn)它也承认其预期存在不确定性(xìng)。

　　据美国(guó)有线电(diàn)视新闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道(dào)，耶伦(lún)发出警告后，美国总统拜登已(yǐ)邀请(qǐng)美(měi)国国会的四位领导人于5月9日在白(bái)宫就债(zhài)务上限问题举(jǔ)行会议，商讨解(jiě)决方案(àn)。

　　耶(yé)伦警告：将(jiāng)引发“经济灾难”

　　据路透社报(bào)道，美国(guó)财(cái)政部(bù)长耶伦日前(qián)曾(céng)警告称，如果美(měi)国(guó)国会未能提高政府(fǔ)的(de)债务上限，由此产生违约，将引发一(yī)场“经济灾难”，并在未来几年推高利率。

　　据报道，耶伦在一(yī)场企(qǐ)业高管(guǎn)活(huó)动中发表讲话说，美国(guó)债务违约将(jiāng)导致失业(yè)，同时使得(dé)家(jiā)庭在抵(dǐ)押贷款、汽车贷款和信用卡上(shàng)的支出(chū)增加(jiā)。

　　耶伦表示，，债(zhài)务违约将导致失业率上升，同时使美国家庭在抵押贷款(kuǎn)、汽车贷款和信(xìn)用(yòng)卡上的支出增加。增加或暂(zàn)停31.4万亿美元(yuán)的借款上限(xiàn)是(shì)国会的“基本责任”。她警告说，如果债务违约将(jiāng)引发一场经济(jì)和金融灾难，“违约将提高永续借款的成本。极大增加未来的投资成本。”

　　耶伦(lún)还称，如果(guǒ)不提高债务上(shàng)限，美国(guó)企业(yè)将面临不(bù)断恶化的(de)信贷(dài)市场，政府可能无(wú)法向依赖(lài)社会保(bǎo)障的相关家庭和(hé)老(lǎo)年人发放款项。

　　耶伦指出(chū)，众议(yì)院共和党人和白宫之间围绕债(zhài)务上限的对(duì)峙“有可能威(wēi)胁我们在过去两年所取(qǔ)得的所有进展(zhǎn)”。

　　美(měi)国(guó)众议院通(tōng)过(guò)债务上(shàng)限法(fǎ)案

　　白宫(gōng)：拜登将(jiāng)否决

　　美国民主共和两党围绕债务(wù)上限的司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文党争(zhēng)不断加(jiā)剧(jù)，引发(fā)全球对于(yú)美债违约(yuē)可(kě)能引发(fā)金融动荡的担(dān)忧。

　　当地时间4月26日，美(měi)国(guó)国会(huì)众议院投票(piào)通过债(zhài)务上限(xiàn)法案(àn)。这(zhè)项法案提议提高美国31.4万亿美(měi)元的债务上限，以换取大幅(fú)削减政府(fǔ)支出。该法案规定，联邦政府债务上(shàng)限将(jiāng)提高1.5万亿美元；联邦政府预算年(nián)均增长需控(kòng)制在1％。

　　所(suǒ)谓债务上(shàng)限是美国国(guó)会为联邦政府设定的为履行(xíng)已产生的支付义务而(ér)举债的最高额(é)度，触(chù)及这(zhè)条“红线”意味(wèi)着美国财政部借款授权用(yòng)尽。

　　不过随后白(bái)宫发(fā)布声明称，美国(guó)总统(tǒng)拜登将否决众议院议长、共和党领袖麦(mài)卡锡提出(chū)的(de)债务上限方案(àn)。白宫称众(zhòng)议院共(gòng)和党人必须在(zài)没(méi)有任何要求和条件的(de)情况下打消(xiāo)违约的可能(néng)性(xìng)，并解决(jué)债(zhài)务上限问题。

　　据美国《国会山报》报(bào)道，美国参议院多数党(dǎng)领袖舒默驳斥了(le)共(gòng)和(hé)党的债务(wù)上限法(fǎ)案(àn)，称(chēng)其为(wèi)“美国违约法案”。白宫(gōng)称该(gāi)法案是“为获(huò)取极端(duān)让步而进行的鲁莽尝试”，并(bìng)表示如果该法案到达拜登的办公桌，他将(jiāng)予以否决。

　　美(měi)国国债违约风险逼近

　　由于美国债(zhài)务上(shàng)限的法案谈(tán)判(pàn)陷(xiàn)入僵局，再次(cì)提升(shēng)市场(chǎng)担忧。美银(yín)的(de)美国利率(lǜ)策略师(shī)认为，自上(shàng)周以来，美国利率反弹，美债(zhài)收益率曲(qū)线牛市趋陡，造成这样状况的催化剂(jì)是(shì)对美国(guó)银行体系的担忧再度(dù)抬头(tóu)。市场定价美联储下周最后一次(cì)加息，这与我(wǒ)行(xíng)的美国(guó)经济团队(duì)的(de)预(yù)期一致。进一步加息(xī)是有可能的，但考虑(lǜ)到(dào)银行体系的漏(lòu)洞(dòng)，加息面临着更大的障碍。预计美国债务上(shàng)限(xiàn)“Xday”在8月1日，美(měi)债“Xday”在(zài)6月(yuè)第二(èr)周。

　　摩根大通(tōng)预计，美国债务(wù)上限问题(tí)最早(zǎo)将在下个月(yuè)显现出来。该行(xíng)认为，美国国债出现技术性违约的(de)风险“不(bù)小(xiǎo)”。摩根(gēn)大通(tōng)在报告中表示，预计有关美(měi)国债务上限和联邦拨款法案的辩论都(dōu)将(jiāng)“危险地(dì)逼近”最(zuì)后期(qī)限(xiàn)。该行的美国利率策略(lüè)团(tuán)队(duì)预计，美(měi)国财政部可能在8月中旬之前耗尽可用资源。

　　4月25日，惠誉表示(shì)，短期(qī)内提高美国(guó)债(zhài)务上限(xiàn)对(duì)未来的僵局没有帮助；在(zài)共和党和民(mín)主党领导人提出最新财政提案后(hòu)，解决美国债(zhài)务(wù)上(shàng)限僵局(jú)的(de)方法(fǎ)仍未明(míng)晰。

　　此前高盛也(yě)警(jǐng)告(gào)称，美国触及关(guān)键的债务上(shàng)限最(zuì)后期限的时(shí)间可能会早(zǎo)于市场普遍预期。高盛首(shǒu)席经济学家兼全球投(tóu)资研(yán)究(jiū)主(zhǔ)管Jan Hatzius表示，虽然初步统计数据(jù)透(tòu)露的信息有限(xiàn)，但是4月(yuè)份迄今为止的“疲弱”税收表明，在6月(yuè)上半月达到美国债务(wù)上(shàng)限的可能性大幅增(zēng)加了。

　　中(zhōng)信证券研究表示，美国已(yǐ)在(zài)今年1月触及债务(wù)上限(xiàn)，财政部可通过特(tè)别措施和(hé)TGA余(yú)额(é)两(liǎng)大途径缓解燃眉之急(jí)。近日市场对美国债务上限问题的担忧情绪再(zài)次升温，这主要是由税收同比减少与国会(huì)两党僵(jiāng)持这两个(gè)因(yīn)素催化(huà)。尽管如此，从立法流程、党(dǎng)派意向、后(hòu)备方案等三个角度看，我们认为美债在今(jīn)年6月违约的风险仍(réng)然较小。债务上限问题(tí)可能导致货币市(shì)场与债券司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文市(shì)场加大波动(dòng)，但总体而言预(yù)计其直接影响有限。

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